Руслан Кайманов
Вивчаючи російський ринок цінних паперів і занурившись у схему взаємодії «Депозитарій-Клієнт-Брокер», у мене народилася своєрідна ідея спроби оптимізації 13%-го податку на доходи, отриману від продажу цінних паперів. Її елегантність підкуповує. Сьогодні я виставляю її на суд експертів та простих викривачів. Спробую викласти на прикладі акцій двох, мабуть, найбільш ходових емітентів - "Газпром" та "Сбербанк". Відразу обмовлюся, що розглядатимемо ситуацію, коли ринок зростає і є прибуток, податок на який ми й збираємося оптимізувати.Допустимо у розпорядженні потенційного інвестора є 1 млн руб. Він купує акції «Газпрому» обов'язково у депозитарії (наприклад, у «Газпромбанку»). Процедура є заповненням кількох паперів: заява на відкриття рахунку депо (якщо клієнт купує акції вперше) і договір купівлі-продажу самих цінних паперів – акцій «Газпрому». Після цього сума вноситься до каси банку та інвестор стає акціонером компанії. Згодом пакет підріс, скажімо, до 1,5 млн руб. Якщо власник акцій продає їх на даному етапі прямо в депозитарії, то податок на доходи становитиме приблизно (без урахування незначних витрат на зберігання акцій, відкриття рахунку тощо) 65 000 грн. Тобто 13% від різниці між ціною продажу та купівлі (1500000р - 1000000р). Прибуток з урахуванням відрахованого податку буде 435 000р. Але можна зробити інакше.
Замість того, щоб продавати акції, ці папери можна перевести до іншого депозитарію. Найзручніше це зробити через брокера. Уклавши договір з останнім, ви отримуєте особистий торговий рахунок у брокера та доступ до електронних торгів на майданчиках ММВБ або РТС, вибравши з них одну за бажанням або обидві відразу. Ці послуги коштують недорого – кілька сотень рублів. Від брокера клієнт отримує дані нового депозитарію, в який перекладаються папери. Для цього у депозитарії-відправнику (у нашому випадку – депозитарій «Газпробманка») потрібно буде оформити спеціальний документ – міждепозитарний переказ акцій. Вкрай корисно відразу взяти довідку про рух за рахунком, яка стане в нагоді при розрахунку податку і не дозволить збільшити рівень останнього. Отриману через деякий час довідку про виконаний переказ передаємо брокеру для зарахування цінних паперів до нового депозитарію та на ваш особистий торговий рахунок.
Розміщені тепер уже на торговому рахунку брокер акції «Газпрому» продаються за ринковою ціною на біржі. Клієнт отримує ті самі 1 500 000р. На всю цю суму (можливо трохи меншу, щоб залишилися кошти на обслуговування торгового рахунку) потрібно купити акції «Сбербанку». Їх треба вивести в інший депозитарій, благо у Ощадбанку їх достатньо в будь-якому великому місті, наприклад, у Ростові-на-Дону. Процедура ця стандартна, як і було описано вище. У найближчому до вас відділенні Ощадбанку потрібно запитати адресу та дані депозитарію, з яким воно працює і відкрити там рахунок депо. Зазвичай, це не займає багато часу і коштує недорого.
Потім брокеру необхідно відправити заяву на міждепозитарний переведення акцій «Сбербанку», що знаходяться на торговому рахунку, в депозитарій, новий рахунок депо в якому ви відкрили. Разом з цим у брокера клієнт отримає довідку про кількість, ціну та суму купівлі акцій, у нашому випадку це, наприклад, 30 акцій по 50 000 р/акц на суму 1 500 000р. Це буде потрібно пізніше, при розрахунку бази оподаткування. Після отримання повідомлення про надходження паперів на ваш рахунок депо в депозитарії «Ощадбанку» потрібно віддати доручення на продаж всього пакета акцій та переведення всієї суми на розрахунковий рахунок у банку. Припустимо, ціна акцій «Сбербанку» на той час ще трохи підросла і тепер вони коштують 50 500р, а весь наш пакет відповідно 1515000р. При продажі пакету та виведення коштів на рахунок у банку, у загальному випадку, депозитарій швидше за все вже відніме з суми 13% податок, хоча, не виключено, що цей обов'язок буде залишений за клієнтом.
База оподаткування для податку на доходи від продажу цінних паперів буде розрахована депозитарієм (тепер ми всі справи ведемо тільки з ним) на акції «Ощадбанку», які ми купили ще на торговому рахунку у брокера. Вона складе для нашого прикладу 15 000р (без урахування незначних витрат на оформлення та інші процедури) – це різниця між сумою продажу та купівлі: (1515000р – 1500000р). Таким чином, весь 13% податок складе всього 1950р. Тепер саме час згадати, що ж було на початку, коли купівля та продаж акцій «Газпрому» здійснювалася в межах одного й того депозитарію. А було там - 500 000р прибутку і в ній 65000р у вигляді 13% податку з неї. На противагу 515 000р прибутку та 1950р податку. Очевидно, що на особливу увагу заслуговує в цих порівняннях рівень податку в абсолютних одиницях.
Навіть за деяких несприятливих змін у ціні акцій «Ощадбанку», втрачаючи деякі позиції у прибутку, розбіг у рівні податків залишиться, як і раніше, грандіозним. Більше того, якщо до моменту продажу всього пакету акцій «Сбербанку» вони не змінилися в ціні, або подешевшали і стали коштувати менше ціни купівлі (менше 50 000р), то ми взагалі уникаємо податку на прибуток, оскільки з продажу акцій «Сбербанку» прибутки даному випадку просто ні!
Схематично описані операції можна зобразити так.
Найчастіше клієнти змінюють брокерів через особисті переваги, технічні збої, високі комісії та негативні відгуки в пресі, розповіли РБК у великих брокерських компаніях. Як підібрати нового брокера та перенести рахунок до нього?
Фото: Олексій Куденко / РІА Новини
Щоб з'ясувати, що зазвичай не влаштовує клієнтів у послугах брокерів, кореспондент РБК поговорив із представниками п'яти найбільших брокерських компаній із найбільшим оборотом за підсумками липня 2017 року. За даними Московської біржі, такими є ФГ «БКС», «Відкриття Брокер», «Фінам», «Ренесанс Брокер» та Ощадбанк. На підставі цього опитування РБК виявив найчастіші причини зміни фінансового партнера для роботи на фондовому ринку, а також з'ясував, як клієнту поміняти брокера з мінімальними незручностями та витратами для себе.
Чому змінюють брокера
Всі опитані РБК учасники ринку з топ-5 сходяться на думці, що в більшості випадків клієнти змінюють брокера, коли якість обслуговування перестає відповідати їхнім очікуванням. Втім, детальної статистики про перехід клієнтів до конкурентів не надав ніхто.
Стандартний набір очікувань – це зручний сервіс, невелика комісія за обслуговування рахунку та проведення торгових операцій та надійність брокера, пояснює експерт ФГ «БКС» Іван Копєйкін. Причин відходу клієнтів із ФГ «БКС» у відповіді на запит РБК він не вказав.
Керівник управління з роботи з фізичними особами ФГ «Фінам» Дмитро Леснов зазначив, що оскільки у лідерів на фондовому ринку в цілому схожа тарифна політика та набір послуг,,> ,> причини зміни одного брокера на іншого найчастіше пов'язані з якістю обслуговування, наприклад, його швидкістю і технологічністю. За його словами, є і клієнти-перебіжчики, які бажають протестувати нового брокера, але зазвичай повертаються. «Йде десь 0,5% клієнтської бази. Але потім вони вертаються. Плюс до нас, як правило, переходять клієнти від дрібніших брокерів», - додає Ліснов.
Виведення коштів клієнта з брокерського рахунку зазвичай відбувається у разі досягнення клієнтом поставлених фінансових цілей, говорить заступник генерального директора «Відкриття Брокера» Володимир Крекотень. Втім, зазначає фінансист, у його компанії поява негативних публікацій про банк «Відкриття» (входять до однойменного холдингу) на початку серпня призвела до деякого збільшення виведення коштів щодо звичайного показника. При цьому частота відкриття нових рахунків та обсяги їхнього поповнення не зменшилися, запевняють у «Відкриття Брокер». "Це говорить про те, що паніці в основному схильні до старих клієнтів, які, як ми вважаємо, могли отримати негативні коментарі від наших конкурентів", - пояснює поведінка клієнтів навколо останніх подій Крекотень.
Запуск нових сервісів для інвестицій та поява нових пропозицій у конкурентів також можуть стати причиною перетікання клієнтів до них, каже віце-президент, керівник департаменту глобальних ринків Sberbank CIB Андрій Шеметов. Він стверджує, що в останні місяці Ощадбанк спостерігає приплив клієнтів з інших брокерських компаній і пов'язує це з появою нової програми для управління інвестиціями «Сбербанк Інвестор». Втім, подібні мобільні платформи мають і інші брокери. Причини звільнення клієнтів із самого Ощадбанку прес-служба фінансової організації розкривати не стала.
Генеральний директор "Ренесанс Брокера" Василь Фроловичев стверджує, що його компанія не вивчала причини відходу клієнтів. Проте, за його словами, найчастіше інвестори змінюють брокерські компанії, якщо вони знаходять вигідніші комісії за проведення операцій на біржі або мають претензії до технологічної інфраструктури брокера — до торгових платформ чи додатків.
Знайти з першого разу і назавжди ідеального для своїх фінансових цілей та вимог фінансового брокера неможливо, вважають усі опитані експерти. «Те, що здається підходящим зараз, може бути таким через час. Тим більше, кожен брокер працює над розвитком своїх послуг і може запропонувати більш якісний і зручний сервіс», — пояснює Василь Фроловичев.
Як перенести рахунок
Процедура перенесення коштів з брокерського рахунки в іншу компанію у всіх опитаних практично та сама. Закривати старий рахунок при цьому не обов'язково, оскільки для інвесторів немає обмежень щодо кількості відкритих рахунків на біржі, за винятком індивідуальних інвестиційних рахунків (ІІС), він може бути лише один. "У такому разі для переведення до іншого брокера необхідно відкрити новий ІІС і закрити старий протягом 30 днів, повідомивши податкову", - пояснює Шеметов.
Закривати старий рахунок (не ІІС) доцільно, лише якщо брокер стягує комісію за його відання, додає Іван Копєйкін. Так, у будь-якому випадку (навіть якщо немає угод) щомісяця БКС спише від 177 до 354 руб. в залежності від тарифу, "Фінам" - 177 руб., А "Відкриття Брокер" і Ощадбанк не беруть плату за ведення рахунку. "Ренесанс Брокер" стягує 5 тис. руб. Втім, навіть за плату старий рахунок може стати в нагоді, кажуть представники брокерів. Для активних інвесторів важливо, щоб був запасний канал торгів на біржі, якщо основний брокер має торгову платформу з перебоями», — пояснює Фроловичев.
Виводити активи з одного рахунку на інший можна як грошові кошти, а можна як цінних паперів, продовжує Дмитро Ліснов. "Перше простіше: не треба надавати жодних довідок від попереднього брокера новому", - розповідає він.
Фото: Олег Харсєєв / «Комерсант»
Інвестору, який вибере перший варіант, потрібно буде спочатку продати папери, а потім через свій особистий кабінет відправити ці гроші переказом на інший рахунок. За виведення коштів у рублях з топ-5 брокерів не доведеться платити лише ФГ «БКС» та «Фінаму» за карбованцевий переказ, в іноземній валюті ж комісія складе 0,07% від суми . "Відкриття Брокер" візьме за цю операцію 10 руб. за виведення суми в національній валюті та 0,15% - за виведення в іноземній валюті. Ренесанс Брокер і Ощадбанк ці дані на своїх сайтах не розмістили, а консультанти на гарячій лінії, куди звернувся РБК за роз'ясненнями, не змогли надати таку інформацію.
Крім того, клієнт, який вирішив вивести кошти в грошах, може втратити частину свого капіталу, оскільки під час продажу цінних паперів він позбавляється потенційного доходу від них, нагадує експерт.
Якщо ж інвестор вирішив перекласти на новий рахунок цінні папери — йому потрібно буде отримати доручення на виведення та введення як у старого, так і нового брокера. Зробити це доведеться безпосередньо в офісах брокерів або віддалено за допомогою електронного підпису. Крім того, інвестору доведеться запитати у старого брокера звіти за цінами, за які спочатку були придбані цінні папери. «Це для того, щоб новий брокер правильно розрахував податок по них. Інакше, якщо клієнт вирішить продати папери з нового рахунку, йому доведеться платити 13% (ПДФО) з усього продажу, а не з різниці між купівлею та продажем цих паперів», — пояснює Дмитро Ліснов.
Говорити, що вигідніше — просто переказати цінні папери або продати їх і переказати гроші, не беруться ні великі, ні дрібні брокери. «Наприклад, слід враховувати брокерську комісію за виведення коштів залежно від валюти, в якій це відбувається, — каже керівник клієнтського відділу ІК «Русс-Інвест» Олексій Кондрашов. — Якщо комісія фіксована, то із цим можна працювати. Якщо у відсотках від суми, то витрата буде більшою. Одна річ заплатити 10 руб. за виведений мільйон, інше - 0,1% від нього, це вже 1 тис. руб.
Також при виборі переказу в грошах чи паперах необхідно враховувати рух інвестиційного портфеля. «Наприклад, якщо одна акція була куплена умовно за 100 руб., а до моменту переходу до іншого брокера коштувала вже 200 руб., то податок з різниці при переказі в цінних паперах становитиме 13 руб. , то податок розраховуватиметься з суми продажу в 200 руб., і вийде вже 26 руб. » , - Наводить приклад Кондрашов.
Який брокер краще
Три головні критерії, якими потрібно керуватися при виборі нового брокера, — це його надійність, тарифна політика та якість обслуговування, каже Копєйкін.
На надійність структури слід звертати увагу насамперед, оскільки страховка АСВ (до 1,4 млн руб.) не поширюється на брокерські рахунки, додає Шеметов. Рівень надійності і ринкову позицію, зокрема, можна перевірити в рейтингах, що регулярно публікуються, провідних операторів Московської біржі і у відповідному рейтингу Національного рейтингового агентства, підказує Крекотень. Додатково можна стежити за форумами трейдерів, де відгуки, особливо негативні, з'являються дуже швидко. Проте не варто забувати про суб'єктивність будь-яких відгуків, зазначають учасники ринку. Як основні джерела інформації експерти пропонують моніторити форум рейтингового агрегатора про брокерську діяльність, сайт для трейдерів Тимофія Мартинова та портал «Банки.ру».
Комісії, які стягуються брокерами, найчастіше варіюються залежно від обсягу угоди, тому інвестору, який звертає увагу на цей критерій, потрібно виходити зі своїх інвестиційних можливостей, кажуть експерти. Наприклад, у «Ренесанс Брокера» та Ощадбанку брокерська комісія за угоди на різних ринках становить 0,01-0,1% від суми угоди, у ФГ «БКС» — від 0,01 до 0,05%, у «Фінаму» ще менше – від 0,01 до 0,04%. А у «Відкриття Брокері» комісія від 0,01 до 0,2%. Все залежить від тарифного плану, який враховує активність інвестора, обсяги торговельного обороту (що більше — тим менша комісія), майданчик (біржа, московський, петербурзький чи американський) та фінансовий інструмент.
На позабіржовому ринку, де угода здійснюється без посередництва біржі, найменші комісії від суми угоди у «Фінаму» — 0,118% (не менше 1450 руб.), Ощадбанку та «Відкриття Брокера» — по 0,17% (не менше 1475 руб. .), а найбільші - у ФГ «БКС» - 0,236% (не менше 1770 руб.)
Виняток із топ-5 брокерів становить «Ренесанс Брокер». Його співробітник повідомив, що тут тарифи будуть менш конкурентними в порівнянні з тарифами брокерів, які спеціалізуються на роботі з приватними клієнтами та фізичними особами, оскільки вони спеціалізуються тільки на професійних клієнтах. угоди великі суми щодня. Це підтверджують дані Московської біржі: за кількістю зареєстрованих та активних учасників ринку «Ренесанс Брокер» не увійшов і до топ-25 за липень та попередні місяці. А ось по торговому обороту зайняв четверту позицію, здійснивши угод на 99400000000 руб. у липні 2017 року.
Також плата може стягуватися за обслуговування рахунку та у рахунок винагороди брокера залежно від обсягу скоєних угод за звітний період. "Порівнювати тарифну політику можна за цими параметрами, а дані брати з сайту брокера, але не варто забувати і про приховані платежі", - каже Володимир Крекотень. На думку Фроловичева, моніторинг цін проводити потрібно не лише при виборі брокера, а й уже в процесі обслуговування, щоб вчасно ухвалити рішення про перехід до брокера з більш лояльним ставленням — оскільки ціни можуть змінюватися.
Найважливішим фактором при виборі брокера є якість обслуговування та сервісу, переконаний Крекотень. При цьому кожен інвестор зазвичай розуміє цей критерій по-своєму, додає Андрій Шеметов. «Кожен клієнт цінує свого брокера, виходячи з якостей, які особисто йому видаються критичними. Наприклад, зручність швидкого зарахування та виведення коштів з банківського на брокерський рахунок та назад, а також можливість перевірки стану свого інвестиційного портфеля з мобільного пристрою та вчинення угоди», — наводить приклад фінансист.
Іван Копєйкін радить заздалегідь поцікавитися різноманітністю послуг, що надаються. Наприклад, чи є можливість працювати із закордонними активами, опціонами, а також біржовим тренером чи персональним консультантом, пояснює фінансист. Як правило, великі гравці намагаються надавати всі ці сервіси, щоб клієнт не мав необхідності звертатися за спеціальними сервісами в інші компанії, підсумовує він.
Питання, об'єднані загальною темою – облік та зберігання акцій, оптимізація витрат під час зберігання акцій.
- Добрий вечір, Сергію!
У 2008 році я відкрив рахунок у брокера АЛОР і купив кілька акцій. Здійснював торгові операції приблизно 1 раз на рік.
З 2013 року брокер запроваджує щомісячну абонентську плату 150 руб незалежно від укладання угод. Це мене не влаштовує, т.к. сума моїх вкладень невелика.
Проте хочеться продовжувати інвестування.
Сергію підкажіть, як мені вчинити? Чи немає можливості зберегти за собою акції, але відмовитись від послуг БРОКЕРА. Або перейти до іншого, який не бере абонентку. Але для цього треба продавати акції та купувати знову, що не хотілося б робити.
Чи немає можливості купити акції не використовуючи брокера?
Дякую,
Вибачте, якщо питання здасться наївним.
С.С.:
Можна перейти до іншого брокера, перевівши акції з одного депозитарію до іншого. Однак, такий міждепозитарний переказ акцій коштуватиме грошей (тарифи потрібно уточнювати у брокера) і вимагатиме вчинення кількох дій (спочатку доведеться відкрити рахунок у депозитарії нового брокера, отримати реквізити, і лише потім переводити за цими реквізитами акції від старого брокера).
Можливо, простіше та дешевше виявиться продати акції через старого брокера, та заново купити їх через нового брокера. Однак, щоб точно сказати, який саме спосіб у вашому випадку виявиться, потрібно зробити нескладний розрахунок для конкретної нагоди, беручи до уваги не тільки тарифи брокера, але й можливе оподаткування прибутку від продажу акцій при закритті позицій.
Є ще один спосіб уникнути абонентської плати – переведення акцій безпосередньо до реєстру емітента, до реєстратора (для кожного емітента акцій цю операцію доведеться проводити окремо, оскільки у різних емітентів реєстратори різні). При цьому зникне оперативність управління рахунком, ви вже не зможете швидко продати акції на біржі. Тому цей спосіб може бути рекомендований лише тим, хто купує акції на дуже довгий термін, як мінімум на кілька років, або навіть із перспективою передачі дітям у спадок.
- Підкажіть, який фінансовий інструмент не спричиняє будь-яку плату за управління, плату брокеру тощо? Цікавить довгострокове інвестування.
Дякую.
Валентин
С.С.:
Як правило, жодних поточних витрат не виникає при зберіганні акцій безпосередньо в реєстрі емітента у реєстроутримувача (реєстратора). І тут всі витрати зазвичай перебирає емітент.
Однак цей спосіб має свої очевидні недоліки, головний з яких - неможливість швидкого здійснення операцій з паперами, що належать вам.
Передбачаючи наступне закономірне питання, а як же перевести акції з депозитарію брокера або банку до реєстру емітента, процитую відповідь на нього, даний прес службою ВАТ «НК «Роснефть» і ТОВ «Реєстр-РН» з документа «Відповіді на запитання акціонерів ВАТ «НК «Роснефть» (формат документа – .pdf)
Як змінити місце обліку (зберігання) акцій з рахунку депо у депозитарії банку на рахунок у реєстрі
акціонерів?
Для переведення акцій на зберігання з депозитарію банку до реєстру акціонерів необхідно вчинити такі дії:
- Відкрити особовий рахунок у реєстрі акціонерів ВАТ «НК «Роснефть», звернувшись до спеціалізованого реєстратора, який веде реєстр акціонерів ВАТ «НК «Роснефть».
- Оформити в банку, в якому відкрито рахунок депо для обліку (зберігання) акцій, доручення на переведення акцій на зберігання до реєстру акціонерів.
- Сплатити послуги банку та реєстроутримувача з переведення акцій.