Masa monetară și principalele sale agregate. Masa monetară, agregatele monetare, dinamica masei monetare în Rusia și în funcție de țară Ce este m2 în economie

22.10.2018 09:16

Conceptul de aprovizionare cu bani

Masa monetară este volumul rezervei monetare de stat în echivalent ruble, care deservește fluxurile de numerar care formează circulația monetară.

Masa monetară este totalitatea banilor care circulă în economia unei țări într-o anumită perioadă de timp, atât numerar, cât și non-numerar, localizați în conturile curente și de economii. Cu alte cuvinte, este suma totală de bani în circulație într-o anumită perioadă de timp. Astfel, masa monetară totală include banii care nu sunt numerar și bani în numerar.

Furnizarea de numerar include:

• schimbare mică;
• monedă de hârtie (bone de trezorerie, bancnote);
• fonduri de credit (cecuri, facturi).

Se ia în considerare masa monetară fără numerar:

• pe carduri de plastic de debit și credit;
• asupra depozitelor;
• privind decontarea și conturile curente;
• în bani electronici.

Țările care demonstrează o situație economică favorabilă au predominant fluxuri de numerar non-cash. Volumul numerarului aflat în circulație de către cetățeni și alți participanți la piața națională nu depășește 5% din masa monetară totală. În statele cu un sistem bancar de fiabilitate scăzută și relații de piață insuficient dezvoltate, raportul dintre masa monetară fără numerar și oferta monetară în numerar este radical diferit. Cu cât sunt mai mulți numerar la îndemână, cu atât nivelul economiei de piață este mai scăzut.

Dinamica ponderii numerarului în masa monetară totală a Rusiei

În ciuda faptului că structura volumului monetar s-a schimbat în ultimii ani, iar rata numerarului a scăzut cu 10%, economia subterană din Federația Rusă este înfloritoare, deoarece nivelul numerarului nu este încă suficient de scăzut. Reticența populației de a plasa capital liber în conturile bancare indică neîncrederea acestora în structura bancară în special, și în politica creditară și financiară a statului în general.

Structura masei monetare

În structura masei monetare se poate distinge o parte activă, care este formată din fonduri reale implicate direct în cifra de afaceri economică, și o parte pasivă, formată din fonduri aflate în conturi care ar putea fi potențial fonduri de decontare. Cu toate acestea, nu toate componentele părții pasive pot fi utilizate ca instrument de calcul.

Agregatele monetare M0, M1, M2, M3, M4

Principiul construcției masei monetare se bazează pe lichiditatea în scădere a activelor incluse în componența acesteia. Compoziția și structura masei monetare în numerar se caracterizează prin agregate monetare. Structura ierarhică a agregatelor monetare presupune că fiecare agregat ulterior îl include pe cel anterior. De la țară la țară, pot exista diferențe în definirea și clasificarea fiecărei unități.

Agregatele monetare- tipuri de bani și fonduri care diferă în ceea ce privește nivelul lor de lichiditate (capacitatea de a se converti rapid în numerar), un indicator al structurii masei monetare. Sunt măsuri ale masei monetare, în funcție de tipul de cont în care se află.

Banca Centrală a Federației Ruse calculează agregatele monetare M0, M1, M2, M3.

Masa monetară M0- este vorba de numerar care circulă în economie (bancnote de hârtie și monede metalice), care reprezintă partea cea mai lichidă a masei monetare.

Masa monetară M1= M0 (numerar) + alte echivalente de numerar care pot fi ușor convertite în numerar (cecuri, fonduri la depozite la vedere, fonduri la decontare, conturi curente și alte conturi la vedere ale organizațiilor nefinanciare și financiare (cu excepția creditului)), exprimate în valută.

Masa monetară M2= M1 + depozite pe termen scurt (depozite la termen, fonduri în conturi de depozit la termen atrase de la public, organizații nefinanciare și financiare (cu excepția creditului)) în moneda națională și unele fonduri de pe piața monetară. Agregatul monetar M2 este masa monetară în definiția națională a Rusiei.

Masa monetară M3= M2 + depozite pe termen lung, obligațiuni de stat, obligațiuni de economii de trezorerie, certificate de depozit.

Masa monetară M4 calculate în unele țări precum Marea Britanie. Agregatul monetar M4 = M3 + toate componentele monetare și substitutele monetare cu lichiditate mai mică, un portofoliu de titluri de stat deținute de deținători nebancari.

Bani îngusti și largi

Bani îngusti- un termen care definește instrumentele cele mai lichide. Cel mai adesea caracterizat prin unități M0 sau M1, în funcție de țară.

Bani mari- un termen care definește întregul set de active care pot fi folosite pentru efectuarea plăților. Definiția banilor larg variază și de la țară la țară, dar în general este vorba de instrumente care pot fi accesate în mai mult de 24 de ore.

Volumul masei monetare în Rusia pe an

Dinamica ofertei monetare (M2) la începutul anului 2008 - 2019, trimestrul II. 2019 conform Băncii Rusiei (CBRF)

Dinamica agregatelor monetare M0, M1, M2 la începutul anului 2011 - 2019, trimestrul II. 2019 conform Băncii Rusiei (CBRF)

Analizând dinamica masei monetare, se poate determina starea economică a țării. Din 2008 până în 2019, se înregistrează o creștere medie a masei monetare de 13%, iar în anul de criză 2008 valoarea acesteia a fost aproape de 1%, în timp ce în 2011 a fost de 31%. În perioada 2013-2018. ritmul de creștere a scăzut de la 12% la 2,2%, ceea ce indică prezența unor măsuri din partea Băncii Centrale de reducere a inflației. Reversul poate fi o dovadă că o criză este în creștere în țară.

Masa monetară a Rusiei în 2018 și de la 1 aprilie 2019

Statisticile Băncii Centrale a Federației Ruse arată că, la sfârșitul anului 2018, totalul M2 = 47.109,3 miliarde de ruble, ceea ce este mai mare decât valoarea de la începutul anului cu 6.667,1 miliarde de ruble. sau 11%. În primul trimestru al anului 2019, masa monetară a scăzut cu 2,1% față de începutul anului. Cu toate acestea, având în vedere creșterea anuală a M2, ne putem aștepta la creșterea acestuia în 2019.

Dinamica creșterii numerarului în afara sistemului bancar în 2018 indică faptul că acestea au crescut cu 10,57%. În primul trimestru al anului 2019, volumul numerarului (M0) a scăzut de la 9 339 miliarde cu 3,8% (în termeni monetari - cu 358,4 miliarde ruble) și sa ridicat la 8 980,6 miliarde ruble.

Depozitele bancare ale populației în 2018 au înregistrat, de asemenea, o creștere de 10,87% și s-au ridicat la 20.643 de miliarde de ruble. De la 1 aprilie a acestui an, volumul fondurilor pentru astfel de depozite a scăzut ușor - cu 0,7% și s-a ridicat la 20.857 miliarde.

Datele statistice indică faptul că numerarul (M0) aflat în afara sistemului bancar reprezintă încă un procent destul de mare din volumul monetar. În ciuda faptului că ponderea numerarului în masa monetară continuă să scadă, cetățenii Federației Ruse continuă să cheltuiască o mulțime de numerar pe achiziții, neglijând astfel de instrumente de plată precum cardurile bancare din plastic. În același timp, creșterea fondurilor de depozit față de anul trecut este un indicator pozitiv, indicând o politică monetară de succes a aparatului de credit de stat.

Rata de monetizare

Coeficientul de monetizare este un indicator care caracterizează nevoia economiei de masa monetară. Într-un stat cu o situație economică pozitivă și o rată minimă a inflației, această cifră este de cel puțin 50%. În Federația Rusă, nivelul de monetizare pentru 2018 a fost de 43,2%, ceea ce indică o dezvoltare insuficientă a economiei de piață.

Masa de bani în diferite țări

Dinamica masei monetare M2 2008 - 2019 conform site-urilor Băncilor Naționale, în monede naționale

Dinamica masei monetare M2 2008 - 2019 conform site-urilor Băncilor Naționale, convertite în dolari SUA la ratele oficiale

Oferta monetară a tuturor țărilor tinde să crească, dar nicio țară nu are o astfel de creștere precum China. Din 2008, volumul M2 în această țară a crescut de 3,8 ori, depășind cu mult Statele Unite în termeni absoluți. În aceeași perioadă, masa monetară din SUA a crescut cu 6.206,7 miliarde de dolari, sau de 1,75 ori.

Controlul masei monetare

La nivel legislativ, reglementarea masei monetare (numar și numerar) este efectuată de Banca Centrală a Federației Ruse.

Direcții ale politicii de control al masei monetare:

• realizarea unei politici monetare eficiente;
• managementul datoriei publice;
• implementarea politicii fiscale;
• formarea pietei financiare;
• controlul asupra masei monetare în timpul implementării politicii monetare.

Instrumentele de reglementare a masei monetare includ următoarele:

Operațiuni de piață deschisă ca principal instrument de reglementare. Se aplică prin influențarea volumului de resurse ale băncilor comerciale prin cumpărarea și vânzarea de bonuri de trezorerie, obligațiuni de stat și alte titluri cu tranzacție inversă după un anumit timp. Prin achiziționarea unor astfel de titluri, băncile comerciale reduc cantitatea de fonduri pe care o pot folosi pentru a împrumuta clienților, ceea ce duce în cele din urmă la o creștere a dobânzii la împrumut. Atunci când vând titluri înapoi Băncii Centrale, băncile atrag resurse suplimentare.

Operațiuni motto constând în cumpărarea și vânzarea de valută străină de către Banca Centrală pentru a menține cursul de schimb al monedei naționale, a preveni fluctuațiile bruște ale acesteia și a contracara sentimentele speculative ale participanților la piață.

Operațiunile de depozit ale Băncii Rusiei utilizate pentru a gestiona excesul de lichiditate a băncilor comerciale. Aceste operațiuni permit Băncii Centrale să atragă rapid fondurile disponibile de la bănci în depozite, neutralizând rapid eventuala lor presiune asupra pieței valutare, prevenind astfel deprecierea monedei naționale și creșterea inflației.

Politica ratei de scont (politica de discount), care constă în reglementarea dobânzii la creditele atrase de băncile comerciale de la Banca Rusiei. Creșterea ratei la operațiunile contabile și de creditare are scopul de a limita ritmul de creștere a inflației prin „comprimarea” masei monetare în circulație.

Modificări ale ratei rezervelor obligatorii stabilite de Banca Centrală. Creșterea acestuia duce la faptul că o parte semnificativă a fondurilor băncilor este „blocata” în conturile Băncii Centrale și, în consecință, nu poate fi folosită de bănci pentru a acorda împrumuturi. Ca urmare, masa monetară în circulație este redusă.

Se numește un set de măsuri asociate cu retragerea de către Banca Centrală a excesului de fonduri disponibile din economie sterilizarea masei monetare. Acest lucru se realizează datorită faptului că un astfel de surplus de bani poate provoca inflație și alte procese negative în economia țării.

UNITATEA MONETARA M2

UNITATEA MONETARA M2

(M2) Indicatorul care se potrivește cel mai mult cu definiția banilor în sensul larg al cuvântului. În Marea Britanie, M2 include bancnote și monede în circulație plus fonduri în depozite bancare nepurtătoare de dobândă, plus fonduri în depozite ale societății de construcții, plus fonduri în conturile naționale de economii. În SUA, include M1 plus depozite pe termen scurt pe piața monetară, solduri ale conturilor de fonduri mutuale ale pieței monetare și conturi de economii și conturi de timp de până la 100.000 USD.

Economie. Dicționar explicativ. - M.: „INFRA-M”, Editura „Ves Mir”. J. Black. Editor general: Doctor în Economie Osadchaya I.M.. 2000 .

Dicționar economic. 2000 .

Vedeți ce este „MONEY UNIT M2” în alte dicționare:

SUA are cea mai largă definiție a masei monetare. L = M3 + titluri de trezorerie pe termen scurt. În engleză: Monetary aggregate L Vezi și: Monetary aggregates Dicționar financiar Finam... Dicţionar financiar

În Statele Unite, cea mai îngustă măsură a masei monetare, inclusiv depozitele care nu sunt deținute de guvernul federal, banca centrală sau instituțiile financiare: + numerar (valută); ponderea numerarului în M1 este mai mică de 1/3; +… … Dicţionar financiar

În Statele Unite, o măsură a masei monetare, care acoperă mijloacele de circulație și mijloacele de stocare. M2 = M1 + + conturi de depozit pe piața monetară; + acțiuni ale fondurilor deschise de investiții (acțiuni ale fondurilor mutuale de pe piața monetară); ... Dicţionar financiar

În SUA, o măsură a masei monetare care acoperă M2 + depozite mari la termen (100 mii USD sau mai mult); + acorduri de răscumpărare pe termen lung. În engleză: Agregat monetar МЗ Vezi și: Agregate monetare Dicționar financiar… … Dicţionar financiar

masa monetară- O variabilă monetară compusă utilizată pentru măsurarea masei monetare în circulație (și ca atare luată uneori ca obiectiv intermediar al politicii monetare sau indicator al stării sectorului monetar), care include... Ghidul tehnic al traducătorului

- (M1) Măsură mai largă a ofertei monetare. În Marea Britanie, M1 include bancnote și monede în circulație plus fonduri din conturile curente din sectorul privat plus fonduri din conturile de depozit împotriva cărora sunt trase cecuri. In SUA este...... Dicționar economic

- (M0) Cea mai restrânsă măsură a masei monetare utilizată în Regatul Unit. Include bancnotele și monedele aflate în circulație, numerarul disponibil al băncilor și soldurile din conturile corespondente ale băncilor comerciale din... Dicționar economic

Masa de bani L- Masa monetară MZ plus alte active lichide (de exemplu, bonuri de trezorerie ale SUA și obligațiuni de economii) ...

Masa monetară M2- agregatul monetar Ml plus următoarele componente: 1) depozite de economii şi depozite mici la termen în toate instituţiile de depozit; 2) acorduri REPO de o zi cu băncile comerciale; 3) împrumuturi pe o zi în eurodolari de la rezidenți din SUA... ... Bani moderni și bancare: glosar

Oferta monetară a Ministerului Sănătății- oferta monetară M2 plus următoarele componente: 1) depozite mari la termen (peste 100.000 USD) în toate instituțiile de depozit; 2) contracte REPO pe termen lung cu bănci comerciale și asociații de economii și împrumut; 3) fonduri mutuale... ... Bani moderni și bancare: glosar

Masa monetară și agregatele monetare Acestea sunt concepte interconectate și interdependente.

masa monetară reprezintă totalitatea fondurilor de plată, cumpărare și acumulare aparținând persoanelor fizice, precum și persoanelor juridice și statului însuși, implicate în procesul de deservire a relațiilor economice. Masa monetară caracterizează mișcarea banilor conform unui indicator cantitativ.

Masa de bani se referă atât la fonduri în numerar, cât și la fonduri necash. Conform structurii sale, acesta este împărțit într-o parte activă (acele fonduri care servesc economiei) și o parte pasivă (economii și solduri în conturile bancare, care sunt potențiale fonduri de decontare).

Masa banilor nu este simplă și nu coincide cu numerarul. De fapt, ponderea numerarului în masa banilor nu este atât de mare, deoarece toate entitățile comerciale fac tranzacții între ele prin conturi bancare.

Nivelul de dezvoltare al unei țări determină stabilitatea circulației monetare și ponderea numerarului în suma totală de bani. De exemplu, în SUA această cifră nu depășește 5-10%, în țările CSI - 30%. Cu cât o țară are mai mulți bani în stocul său total, cu atât sistemul monetar în sine este mai puțin flexibil. Masa monetară și agregatele monetare trebuie să fie în proporții corecte pentru a asigura funcționarea normală

Ca parte a masei de bani, există componente care nu pot fi utilizate direct ca mijloace de plată și cumpărare. Acestea sunt fonduri în depozite de economii la timp, stocuri etc. Se numesc „cvasi-bani” (din latinescul „aproape”). Această parte a banilor din structura generală este o parte foarte semnificativă și semnificativă.

Structura masei banilor și compoziția saîn continuă schimbare. A fost diferit în diferite stadii de dezvoltare a schimbului de mărfuri și a relațiilor de plată. În timpul circulației aurului de la începutul secolului trecut, structura masei monetare în țările dezvoltate era aproximativ următoarea: 40% erau monede de aur, 40% bancnote, 10% soldurile conturilor diferitelor tipuri de instituții de credit. Imediat înainte de Primul Război Mondial, aceste cifre s-au schimbat în consecință: 15%, 22%, 67%.

Pentru a analiza mișcarea banilor și schimbările în acest proces într-o anumită perioadă, masa monetară și agregatele monetare diverse categorii.

Agregatele monetare sunt indicatori ai sumei de bani sau activelor financiare care alcătuiesc masa banilor.

Masa monetară și agregatele monetare în acest sens sunt împletite reciproc. Așa-numitele agregate reprezintă o structură ierarhică în trepte, în care fiecare agregat ulterior le include pe cele precedente. Fiecare indicator ulterior include mai puține active lichide. Ele sunt exprimate prin concepte precum agregate monetare m1 m2 m3, m4 și, de asemenea, m0.

Unitatea M0 - numerar în circulație (monede, bancnote, bancnote de trezorerie).

Agregatul Ml include agregatul M0 și fondurile din conturile curente utilizate pentru

Agregatul M2 include Ml și depozite în bănci comerciale, titluri de stat pe termen scurt care pot deveni numerar sau conturi curente.

Agregatul MH include M2 ​​și depozite de economii la instituțiile de creditare, precum și titluri de valoare de pe piața monetară.

Agregatul M4 include M3 și depozitele în instituțiile de credit.

Agregatele monetare din Rusia sunt utilizate în următoarea ordine pentru a calcula masa monetară: acestea sunt M0, Ml, M2 și MZ. Masa monetară a Rusiei este caracterizată de o pondere ridicată a numerarului, iar această tendință nu dă semne de diminuare. Pentru o dezvoltare mai promițătoare a sistemului monetar, masa monetară și agregatele monetare ale Rusiei trebuie să se îndrepte către ponderea mai mare a plăților fără numerar.

Articolul prezintă statistici comparative din 2000 până în 2015: masa monetară (M2) și numerarul (M0) în Rusia și China. Masa monetară (M2) și PIB-ul în Rusia și China.

Statistici comparative ale masei monetare (M0, M2) și PIB-ului din Rusia și China

Masa monetară (M2) este suma numerarului în circulație și a fondurilor fără numerar. Există două componente în masa monetară:
Numerar în circulație (M0)- partea cea mai lichidă a masei monetare, disponibilă pentru utilizare imediată ca mijloc de plată. Include bancnote și monede în circulație.
Fonduri fără numerar- soldurile fondurilor organizațiilor și persoanelor fizice și nefinanciare și financiare (cu excepția creditelor) în conturi de decontare, curente, de depozit și alte conturi la vedere (inclusiv conturi pentru decontări cu carduri bancare) și conturi de timp deschise în sistemul bancar în moneda rusă Federația, precum și dobânda acumulată asupra acestora.

Raportul dintre numerar (M0) și masa monetară (M2) în Federația Rusă:

Raportul dintre numerar (M0) și masa monetară (M2) în Republica Populară Chineză:

Comparația numerarului (M0) în Rusia și China

Comparația masei monetare (M2) din Rusia și China

PRODUS INTERN BRUT (PIB)- acesta este un indicator cheie al sistemului, caracterizand costul bunurilor si serviciilor produse in tara in toate sectoarele economiei si destinate consumului final, acumularii si exportului (mai putin importurile).
PIB-ul poate fi calculat prin trei metode:
1. Productie,
2. Modul de utilizare a veniturilor și
3. Metoda de generare a PIB-ului pe sursa de venit.
Atunci când este calculat PRIN METODĂ DE PRODUCȚIE, PIB-ul este definit ca diferența dintre producția de bunuri și servicii din întreaga țară, pe de o parte, și consumul intermediar, pe de altă parte, sau ca suma valorilor adăugate create. în sectoare ale economiei. În același timp, volumele de valoare adăugată pe industrie sunt calculate în prețuri de bază, adică. nu includ taxe pe produse, dar includ subvenții pentru produse. Pentru a calcula PIB-ul la prețurile pieței, trebuie adăugate taxe nete (mai puțin subvențiile) pe produse.
Produsul intern brut, calculat prin metoda UTILIZAREA VENITULUI, reprezintă suma cheltuielilor tuturor unităților instituționale - rezidenți ai unei țări date privind consumul final, formarea brută de capital și exporturile nete.
Formarea produsului intern brut pe SURSE DE VENIT reflectă venitul primar creat în procesul de producție de către toate unitățile instituționale grupate pe sectoare economice. În acest calcul, profitul brut (venitul mixt brut) este un element de echilibru și este definit ca diferența dintre produsul intern brut calculat prin metoda producției la prețurile de piață, salariile și impozitele nete pe producție și import.

Comparație între masa monetară (M2) și PIB-ul Federației Ruse (RF)

Comparație între masa monetară (M2) și PIB-ul Republicii Populare Chineze (RPC)

Comparație între PIB-ul Rusiei și PIB-ul chinez

Modificări ale mișcării banilor la o anumită dată și pentru o anumită perioadă în statisticile financiare, se folosesc agregatele monetare M0, M1, M2, M3, M4.

Agregatul M0 include numerar în circulație: bancnote, monede metalice, bancnote de trezorerie (în unele țări). Monedele metalice, care reprezintă o mică parte din numerar (2-3% în țările dezvoltate), permit persoanelor fizice să facă tranzacții mici. Aceste monede sunt de obicei bătute din metale ieftine. Valoarea reală a monedei este semnificativ mai mică decât valoarea nominală, pentru a preveni topirea lor în scopul vânzării profitabile sub formă de lingouri. Notele de trezorerie sunt bani de hârtie emise de Trezorerie. Rolul predominant revine bancnotelor.

Agregatul M1 constă din agregatul M0 și fondurile din conturile bancare curente. Fondurile din conturi pot fi folosite pentru plăți fără numerar, prin transformare în numerar și fără transfer în alte conturi. Pentru a efectua plăți folosind fondurile din aceste conturi, proprietarii acestora emit ordine de plată (forma predominantă de plată în economia rusă) sau cecuri și scrisori de credit. Este unitatea M1 care deservește operațiunile de vânzare a produsului intern brut (PIB), distribuția și redistribuirea venitului național, acumularea și consumul.

Agregatul M2 conține totalul M1, depozite la termen și de economii în băncile comerciale, precum și titluri de stat pe termen scurt. Acestea din urmă nu funcționează ca mijloc de schimb, dar pot fi convertite în numerar sau conturi curente. Depozitele de economii în băncile comerciale sunt retrase în orice moment și convertite în numerar. Depozitele la termen sunt disponibile pentru deponent numai după o anumită perioadă de timp și, prin urmare, au mai puțină lichiditate decât depozitele de economii.

Agregatul M3 conține agregatul M2, depozite de economii în instituții de credit specializate, precum și valori mobiliare tranzacționate pe piața monetară, inclusiv cambii comerciale emise de întreprinderi. Această parte a fondurilor investite în valori mobiliare nu este creată de sistemul bancar, ci se află sub controlul acestuia, întrucât transformarea unei cambii într-un mijloc de plată necesită, de regulă, acceptarea băncii, adică. garanții de plată de către bancă în caz de insolvență a emitentului.

Agregatul M4 este egal cu agregatul M3 plus diverse forme de depozite în instituțiile de credit.

Trebuie să existe un echilibru între agregate, altfel va exista o încălcare a circulației monetare. Practica sugerează că echilibrul apare atunci când M2 > M1; se intareste la M2 + M3 > M1. În acest caz, capitalul monetar trece de la circulația de numerar la circulația non-numerar. Dacă această relație între agregatele din circulația monetară este încălcată, încep complicațiile: deficit de bancnote, creșterea prețurilor etc.

În Rusia, agregatele M0, M1, M2 M3 sunt utilizate pentru a calcula masa monetară totală. Agregatele monetare includ; M0 - numerar în circulație; M1, pe lângă M0 - fonduri ale întreprinderilor în decontare, conturi curente, speciale în bănci, depozite ale populației în casele de economii la cerere, fonduri ale companiilor de asigurări; M2; este egal cu M1 plus depozitele la termen ale populației în casele de economii, inclusiv compensații; M3 este format din M2 și certificate, obligațiuni guvernamentale.

Cu stimă, tânăr analist