Ang pre-emptive na karapatang bumili ng mga pagbabahagi ay ang nag-iisang shareholder. Pagbebenta o alienation ng mga pagbabahagi sa JSC (mga nuances)

"Pahayagang pinansyal", N 16, 2004

Mga pamantayan batas sibil Pederasyon ng Russia itatag na ang mga shareholder ng isang closed joint-stock company (CJSC) ay may pre-emptive na karapatan na kumuha ng mga share na ibinebenta ng ibang mga shareholder ng kumpanyang ito (Artikulo 97 ng Civil Code ng Russian Federation, Artikulo 7 pederal na batas na may petsang 26.12.1995 N 208-FZ "Sa joint-stock na kumpanya", na may mga susog at mga karagdagan, pagkatapos ay tinutukoy bilang Batas).

Ang umiiral na pagkakaiba sa pagitan ng dalawang uri ng joint-stock na kumpanya - bukas at sarado - ay humantong sa paglitaw ng institusyon ng karapatan ng preemptive na pagbili ng mga pagbabahagi para sa isang joint-stock na kumpanya. Ang kakanyahan nito ay ang mga shareholder ay may pre-emptive na karapatan na kumuha ng mga pagbabahagi na ibinebenta ng ibang mga miyembro ng kumpanya. Habang ang mga miyembro ng isang OJSC ay hindi kinakailangang ipaalam sa JSC mismo o sa mga shareholder nito ang kanilang intensyon na magbenta ng mga bahagi, ang mga miyembro ng isang CJSC ay maaaring magbenta ng kanilang mga pagbabahagi napapailalim lamang sa ilang mga pormal na kinakailangan. Sila ay kumulo sa mga sumusunod.

Kapag nagbebenta o kung hindi man ay nag-aalis ng mga share para sa kabayaran sa mga ikatlong partido (ibig sabihin, hindi mga shareholder ng kumpanyang ito), ang natitirang mga shareholder at ang kumpanya ay may pre-emptive na karapatan na makuha ang mga share na ito. Mayroon ding pre-emptive na karapatan ng CJSC mismo na kumuha ng mga share na ibinebenta ng mga shareholder nito. Itinakda ng Batas na ang charter ng isang kumpanya ay maaaring magbigay ng pre-emptive na karapatan nito upang makakuha ng mga share na ibinebenta ng mga shareholder, kung ang ibang mga shareholder ay hindi ginamit ang kanilang pre-emptive na karapatan. Kaya, sa isang CJSC, maaaring italaga ng isang shareholder ang kanyang mga pagbabahagi gamit ang mga panuntunan sa pag-iwas sa alinman sa mga shareholder o sa kumpanya mismo. Inilalaan ng Kumpanya ang pre-emptive na karapatang bilhin ang mga ito, maliban sa mga kaso kung saan inilipat ng mga mamamayan ang kanilang mga bahagi sa pamamagitan ng mana o sa ilalim ng isang kasunduan sa donasyon.

Ang shareholder na gumagamit ng pre-emptive na karapatan ay dapat, sa loob ng panahon na tinukoy sa charter, magtapos ng isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili sa nagbebenta. Kung ang mga pagbabahagi sa presyo na ipinahiwatig ng shareholder ay sumang-ayon na bilhin ng mga kalahok ng joint-stock na kumpanya at mga ikatlong partido, kung gayon ang mga pagbabahagi ay dapat ibenta sa mga miyembro ng joint-stock na kumpanya. Ang isang shareholder ay hindi maaaring magbenta ng isang bahagi sa isang tao na hindi isang CJSC shareholder sa isang presyo na mas mababa kaysa sa kung saan ito ay inaalok para ibenta sa mga shareholder. Kung nangyari ito, ang mga shareholder ay may karapatang hamunin ang pagbebenta sa korte.

Dahil dito, kung ang mga shareholder at JSC ay tumanggi na bumili ng mga share o hindi gamitin ang kanilang pre-emptive na karapatan sa loob ng panahong itinatag ng charter, kung gayon ang shareholder ng JSC ay may karapatang ibenta ang mga ito sa isang tagalabas, isang ikatlong partido na walang kaugnayan sa kumpanya. Gayunpaman, ang pagbili at pagbebenta (paghahatid) ng mga pagbabahagi ay dapat na isagawa ng eksklusibo sa mga tuntuning tinukoy sa paunawa ng shareholder na ipinadala ng JSC.

Preemptive right ang pagkuha ng mga pagbabahagi ay hindi nalalapat sa mga kaso ng kanilang walang bayad na alienation ng isang shareholder (sa ilalim ng isang kasunduan sa donasyon) o ang paglipat ng mga pagbabahagi sa pagmamay-ari ng ibang tao sa pagkakasunud-sunod ng unibersal na paghalili. Kung ang kasunduan sa donasyon ay kinikilala bilang isang pakunwaring transaksyon, ang tao na may nalabag na pre-emptive na karapatan upang makakuha ng mga pagbabahagi ay maaaring sa kasong ito ay humiling na ang mga karapatan at obligasyon ng bumibili ng mga bahagi sa ilalim ng transaksyon na natapos sa isang ikatlong partido ay ilipat sa kanya. Ang probisyong ito ay nakumpirma sa Decree of the Federal Antimonopoly Service ng Moscow District na may petsang Mayo 12, 2003 sa kaso No. KG-A41 / 2519-03.

Sa kabila ng katotohanan na ang dami ng mga pre-emptive na karapatan na ibinigay para sa Artikulo 250 ng Civil Code ng Russian Federation ay medyo makabuluhan, ang pormal na pagkakapareho ng artikulong ito at Clause 2 ng Artikulo 97 ng Civil Code ng Russian Federation ay hindi dapat humantong sa amin sa katotohanan na sa kaso ng isang pre-emptive na karapatang bumili ng mga bahagi sa isang CJSC, ang mga probisyon ng artikulong ito bilang pangkalahatang tuntunin(ito ay nakumpirma sa FAS Resolution Northwestern District na may petsang 06/19/2000 sa kaso No. A05-8075/99-477/17, kung saan nakasaad na Artikulo 250 ng Civil Code ng Russian Federation, na kumokontrol sa pagbebenta ng isang bahagi sa kabuuang fractional na pagmamay-ari, ay hindi mailalapat sa pinagtatalunang mga legal na relasyon, dahil ang mga shareholder ay hindi mga may-ari ng common shared property).

Ang talata 3 ng Artikulo 7 ng Batas ay nagtatatag na ang isang shareholder ng isang kumpanya na nagnanais na ibenta ang kanyang mga bahagi sa isang ikatlong partido ay obligadong ipaalam sa iba pang mga shareholder ng kumpanyang ito at ang kumpanya mismo sa pamamagitan ng pagsulat, na nagpapahiwatig ng presyo at iba pang mga kondisyon para sa pagbebenta ng shares. Ang abiso ng mga shareholder ay isinasagawa, bilang isang patakaran, sa pamamagitan ng kumpanya, maliban kung ibinigay ng charter, at sa gastos ng shareholder na nagbebenta ng kanyang mga pagbabahagi.

Mula sa probisyong ito ng Batas mahirap maunawaan kung ano legal na kahulugan ng abisong ito. Ang Batas ay hindi nagsasaad na ang inaasahang mamimili - isang tagalabas - ay dapat banggitin sa paunawa. Nangangahulugan ito na hindi ito maaaring tukuyin sa lahat. Bukod dito, hindi kinakailangan para sa inaasahang mamimili na pumasok sa ilang uri ng paunang kontrata sa nagbebenta. Ito ay sumusunod mula dito na ang prospective na mamimili ay maaaring wala sa lahat: ang nagbebenta ng bahagi ay dapat na ipaalam lamang sa iba pang mga kalahok sa joint-stock na kumpanya na siya ay handa na ibenta ang kanyang bahagi sa anumang ikatlong partido.

Malamang, ang kahulugan ng abiso ay hindi lamang na inaabisuhan ng hinaharap na nagbebenta ang iba pang mga kalahok ng kanyang intensyon na ibenta ang kanyang bahagi sa isang ikatlong partido, ngunit na inaalok niya ang bawat isa sa iba pang mga kalahok na bilhin ito mula sa kanya. Nangangahulugan ito na ang naturang paunawa ay isang klasikong alok - isang panukala upang tapusin ang isang kasunduan para sa ilang kundisyon(Artikulo 435 ng Civil Code ng Russian Federation). Ang pagkabigong sumunod sa pamamaraan para sa pagpapadala ng mga abiso sa mga shareholder tungkol sa posibilidad ng paggamit ng pre-emptive na karapatan, sa partikular, paglabag sa mga kinakailangan ng charter ng kumpanya (halimbawa, hindi pagpapadala ng nakasulat na paunawa sa isang mahalagang liham o pagkabigo sa naghahatid laban sa pagtanggap), ay isinasaalang-alang din sa hudisyal na kasanayan bilang isang paglabag sa pre-emptive na karapatan sa pagbili (Resolution of the Federal Antimonopoly Service of the North-Western District of June 19 .2000 in case N A05-8075/99-477 /17).

Ang mga shareholder, at sa naaangkop na mga kaso, ang kumpanya mismo, ay maaaring gumamit ng pre-emptive na karapatan upang makakuha ng mga share na ibinebenta ng isang shareholder kung sumasang-ayon silang bilhin ang mga share na inaalok nila sa presyo at sa mga tuntuning tinukoy sa notice (presyo ng alok sa isang ikatlong partido). Kung ang presyo kung saan ang mga shareholder (kumpanya) ay nagpapahayag ng kanilang kahandaang kumuha ng mga pagbabahagi ay mas mababa kaysa sa inaalok ng isang ikatlong partido, o ang mga kalahok sa kumpanya (kumpanya) ay sumang-ayon na bumili lamang ng isang bahagi ng mga alienated na pagbabahagi, ang shareholder ay may karapatang ibenta ang mga ito sa isang ikatlong partido sa presyo at sa mga tuntuning ipinaalam niya sa ibang mga shareholder at kumpanya.

Ang probisyong ito ay tinukoy sa Resolusyon ng FAS Far Eastern District na may petsang Mayo 6, 2002 kung sakaling N F03-A51 / 02-1 / 691. Kasunod nito mula sa mga materyales ng kaso na ibinenta ng nagbebenta ang pinagtatalunang bahagi sa mamimili, na hindi isang shareholder ng ZAO Magistral-SP, sa presyong mas mababa kaysa sa inaalok sa mga shareholder. Alinsunod sa Artikulo 7 ng Batas, ang mga shareholder ng isang closed joint stock company ay tinatamasa ang pre-emptive na karapatan upang makakuha ng mga share na ibinebenta ng ibang mga shareholder ng kumpanyang ito sa presyo ng alok sa isang third party. Ang Court of First Instance ay wasto, alinsunod sa nasabing tuntunin ng batas, ay dumating sa konklusyon na ang State Unitary Enterprise "DVZhD" ay ibinenta ang mga bahagi ng CJSC "Agrokhim-Commerce" bilang paglabag sa pre-emptive na karapatang makakuha ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng iba pang mga shareholder ng saradong kumpanya sa presyo ng alok sa ibang tao (100 rubles bawat 1 bahagi), dahil sa presyo na iyon ay hindi niya inaalok ang mga ito sa mga shareholder. Ang paglabag na ito sa preemptive right ay humantong sa pag-aampon paghatol sa paglipat ng mga karapatan ng mamimili sa tamang tao.

Nangungunang abogado ng departamento

legal na payo

pag-audit at pagkonsulta

Kapag nag-isyu ng mga pagbabahagi ng isang pampublikong kumpanya sa merkado, ang mga tagapag-ayos ay obligadong bigyan ng priyoridad ilang mga kategorya mga tao, na kinabibilangan ng mga kasalukuyang may hawak mahahalagang papel. Ang priyoridad sa pagbili ay ibinibigay sa proporsyon sa kasalukuyang pagmamay-ari. Ang listahan ng mga mamimili na may kalamangan ay pinagsama-sama ng registrar, ang dokumentong ito ay kinakailangang kondisyon mga emisyon.

Ang mga miyembro ng isang hindi pampublikong asosasyon ay may karapatan pre-emption pagbabahagi. Bago ang pagbebenta ng mga mahalagang papel, ang transaksyon ay inaalok sa kanila sa unang lugar. Ang pamamaraan ay nakapaloob sa Artikulo 7 ng Batas Blg. 208-FZ. Dapat ipaalam ng nagbebenta sa kumpanya ang intensyon, pati na rin ipaalam ang tungkol sa mga kondisyon para sa alienation ng asset. Ang impormasyon ay ipinadala sa ibang mga may-ari sa loob ng 2 araw. Mayroon kang 2 buwan para magdesisyon. Sa pagtatapos ng panahong ito, ang isang transaksyon ay pinapayagang tapusin sa isang ikatlong partido.

Inuna ng mambabatas ang magkakasamang kompanya. Ang Kumpanya ay may karapatan na bumili muli ng mga mahalagang papel sa gastos ng mga reserba o napanatili na kita. Sa kasong ito awtorisadong kapital tumataas ang asosasyon, at tumataas ang tunay na halaga ng mga pagbabahagi.

Mga tampok ng pagpapatupad ng mekanismo sa isang pampublikong lipunan

Ang pagsunod sa mga pre-emptive na karapatan ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagpapadala ng mga abiso. Ang paunawa ay dapat maglaman ng:

ang opisyal na pangalan ng pang-ekonomiyang kumpanya;
ang bilang ng mga pagbabahagi na inisyu para sa pagbebenta;
ang halaga ng mga mahalagang papel at ang pamamaraan para sa pagkalkula nito;
ang prinsipyo ng pagtukoy sa pinakamataas na bilang ng mga pagbabahagi na maaaring makuha ng isang kalahok;
deadline para sa pagsusumite ng purchase order.

Ang batas ay nagtatatag ng pinakamababang panahon para sa paggawa ng desisyon sa transaksyon, kung saan ang may hawak ng pre-emptive na karapatan ay binibigyan ng hindi bababa sa 8 araw ng trabaho. Kung ang presyo o ang pamamaraan para sa pagkalkula nito ay hindi naaprubahan, ang panahon ay pinalawig sa 20 araw, 12 nito ay dapat bilangin mula sa petsa ng pagsisiwalat ng impormasyong pinansyal. Magsisimula ang countdown mula sa petsa ng paghahatid ng nakasulat na paunawa o publikasyon ng isang opisyal na anunsyo.

Ang isang aplikasyon para sa pagbili ng mga pagbabahagi mula sa may-ari ng pre-emptive na karapatan ay tinatanggap ayon sa mga patakaran ng Artikulo 41 ng Batas Blg. 208-FZ. Mandatory na kinakailangan sa dokumento ay ang pagkakakilanlan ng aplikante. Ang pagtanggap ay dapat ihatid sa registrar ng kumpanya nang personal o ipadala email. Sa huling kaso, ang aplikasyon ay dapat na digital na nilagdaan.

Ang araw ng pagsasakatuparan ng karapatang bumili ng mga securities ay ang petsa ng pagtanggap ng aplikasyon ng registrar. Ang batas ay nag-uutos na magbayad para sa pagbili sa loob ng 5 araw ng trabaho. Ang mga tagapag-ayos ng isyu ay may karapatang palawigin ang panahon ng pag-aayos.

Mga kahihinatnan ng paglabag sa preemptive right

Kung ang kundisyon ay hindi natugunan, ang mga transaksyon ay pinagtatalunan. Karapatan na magsampa ng claim mga taong interesado. Kabilang sa mga kinakailangan, dapat igiit ng mga aplikante ang paglipat ng mga obligasyon sa ilalim ng kontrata sa kanilang sarili. Ang kundisyong ito ay hindi kasama ang pang-aabuso.

Aayusin ang mga hindi pagkakaunawaan mga korte ng arbitrasyon bilang pagsunod sa mga tuntunin sa pamamaraan at batay sa pagsasanay. Ang isang reference point, halimbawa, ay ang desisyon ng Supreme Arbitration Court ng Russia No. 19 na may petsang 11/18/03. Ang dokumento ay na-update noong Mayo 2014 at patuloy na nag-aaplay pagkatapos ng reporma ng sistema ng mas matataas na hukuman.

Kapansin-pansin na ang kundisyon ng pre-emptive right ay hindi kailangang sundin kapag nag-donate, nagmana o naglilipat ng mga share sa pagkakasunud-sunod ng succession.

V Ang artikulong ito isasaalang-alang ang mga pangunahing kaalaman at tuntunin para sa pagtatapos ng isang kasunduan sa pagbebenta ng mga pagbabahagi, kasama ang pagsisiwalat ng konsepto ng "karapatan ng unang pagtanggi" hanggang sa sandaling magawa ang mga pagbabago sa rehistro.

Ang legal na saklaw ng pagbebenta at pagbili ng mga share ay kinokontrol ng Federal Law "On Joint Stock Companies" No. 208-FZ na may petsang Disyembre 26, 1995 (mula rito ay tinutukoy bilang ang JSC Law) at Kabanata 30 Civil Code Pederasyon ng Russia.

Isinasaalang-alang na ang proseso pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi naaangkop pangkalahatang mga pamantayan ng batas sibil ng Russian Federation sa pagbebenta at pagbili, pagkatapos ay ipinapayong tapusin ang isang paunang kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng bahagi bago ang pangunahing pagbili o pagbebenta ng mga pagbabahagi.

*Ni pangkalahatang tuntunin ang paunang kasunduan para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi ay naglalaman ng lahat ng mahahalagang tuntunin ng pangunahing kasunduan, i.e. pangalan ng nagbebenta at bumibili, pangalan at bilang ng mga pagbabahagi, mga kategorya (uri) ng mga pagbabahagi, estado numero ng pagpaparehistro isyu ng pagbabahagi, paksa, presyo, anyo at termino ng pagbabayad. Kasabay nito, dapat tandaan na kasalukuyang batas Ang Russian Federation ay hindi nagbibigay ng iba pang mahahalagang tuntunin ng kasunduan sa pagbili ng bahagi.
*Ayon sa Art. 7 ng JSC Law, ang isang shareholder ng isang kumpanya na nagnanais na ibenta ang kanyang mga pagbabahagi sa isang ikatlong partido ay obligadong ipaalam sa iba pang mga shareholder at ang kumpanya mismo sa pamamagitan ng pagsulat, na nagpapahiwatig ng presyo at iba pang mga kondisyon para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi. Ang abiso ng mga shareholder ng kumpanya ay isinasagawa sa pamamagitan ng kumpanya. Maliban kung ibinigay ng charter ng kumpanya, ang abiso ng mga shareholder ay ginawa sa gastos ng shareholder na nagnanais na ibenta ang kanyang mga share.

Mahalaga na ang paunawa na ipinadala sa kumpanya at mga shareholder ay nagpapaalam lamang tungkol sa intensyon na ibenta ang mga pagbabahagi sa isang ikatlong partido at hindi ipahayag ang kalooban ng shareholder sa walang sablay na ibenta ang kanyang mga bahagi sa ibang mga shareholder ng kumpanya at/o sa mismong kumpanya. Kasabay nito, ang batas ay hindi naglalaman ng mga probisyon na mag-oobliga sa isang shareholder na magbenta ng mga bahagi sa mga shareholder na nagpahayag ng kanilang pahintulot na bilhin ang mga ito, at hindi nakikita na ang isang tao na nag-abiso sa mga shareholder ng isang CJSC ng kanyang intensyon upang magbenta ng mga pagbabahagi ay obligadong magtapos ng isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili sa isang shareholder na nagdeklara ng paggamit ng kanyang preemptive right.
*Dahil hindi ang Civil Code ng Russian Federation o ang Federal Law na "On the Securities Market" ay nagtatatag ng mga kinakailangang kinakailangan para sa anyo at nilalaman ng isang kasunduan sa pagbili ng bahagi, ang isang transfer order ay gagamitin bilang isang dokumento na nagpapatunay sa pagkumpleto ng isang pagbili ng bahagi at transaksyon sa pagbebenta. Ang mga entry sa paglipat ng pagmamay-ari ng mga mahalagang papel (pagbabahagi) ay ipinasok sa rehistro, kabilang ang kapag nagsumite ng isang order sa paglilipat. Kapag ang mga partido ay nagtapos ng isang oral na kasunduan para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi, ang pag-sign ng isang transfer order sa lahat mahahalagang kondisyon Ang transaksyon ay nagpapahiwatig ng katuparan ng nagbebenta ng kanyang obligasyon na ilipat ang pagbabahagi sa mamimili sa ilalim ng isang oral na transaksyon.

Konklusyon ng isang kasunduan para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi na may iba't ibang mga pagtutukoy

Ang iba't ibang detalye ng pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi ay nagbibigay para sa mga kaso na nakapaloob sa hudisyal na kasanayan at pagkakaroon ng dobleng pag-unawa sa kasalukuyang batas.

* Ang Artikulo 25 ng Federal Law No. 208-FZ ng Disyembre 26, 1995 "On Joint Stock Companies" ay naglalaman ng konsepto ng isang "fractional share", ibig sabihin, kung, sa paggamit ng pre-emptive na karapatang makakuha ng mga share na ibinebenta ng isang shareholder ng isang saradong kumpanya, sa paggamit ng pre-emptive na karapatan upang makakuha ng karagdagang mga pagbabahagi, at gayundin kapag pinagsama ang mga pagbabahagi, ang pagkuha ng isang shareholder ng isang buong bilang ng mga pagbabahagi ay imposible, ang mga bahagi ng pagbabahagi ay nabuo (mula dito ay tinutukoy bilang mga fractional na pagbabahagi ).
Ayon sa Letter of the Federal Securities Commission ng Russian Federation, ang mga fractional na pagbabahagi ay nabuo sa mga kaso kung saan ang pagkuha ng isang buong bilang ng mga pagbabahagi ay imposible, lalo na:

kapag ginagamit ang pre-emptive na karapatan upang makakuha ng mga pagbabahagi na ibinebenta ng isang shareholder ng isang saradong kumpanya;
kapag ginagamit ang pre-emptive na karapatan upang makakuha ng karagdagang mga bahagi;
kapag pinagsama-sama ang pagbabahagi.

Ang listahan ng mga kaso kung saan nabuo ang mga fractional shares ay kumpleto. Ang isang fractional na bahagi ay ipinakalat bilang isang buong bahagi. Kung ang isang tao ay nakakuha ng dalawa o higit pang fractional na bahagi ng parehong kategorya (uri), bumubuo sila ng isang buo at (o) fractional na bahagi na katumbas ng kabuuan ng mga fractional na bahaging ito.

Samakatuwid, kung ang kasunduan sa pagbili ng bahagi ay naglalaman ng isang kondisyon sa isang fractional na bahagi, ngunit ang naturang bahagi ay hindi nabuo alinsunod sa talata 3 ng Art. 25 ng Batas sa JSC sa pamamagitan ng hiwalay na accounting nito, kung gayon ang kontrata sa bahaging nauugnay sa fractional na bahagi ay kinikilala bilang hindi natapos.
Halimbawa: Kung ang kasunduan sa pagbebenta at pagbili para sa mga pagbabahagi ay nagbibigay para sa pagbebenta ng 350.45 ordinaryong rehistradong pagbabahagi sa pagpasok ng libro ng kumpanya, at ang JSC mismo ay walang hiwalay na accounting para sa isang fractional na bahagi (0.45), kung gayon ang pagbebenta at pagbili ang kasunduan para sa isang fractional na bahagi (0.45) ay makikilala bilang hindi maipapatupad.

Ang pagtatapos ng isang kasunduan para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi para sa kanilang pagkuha ng nagbebenta sa hinaharap ay alinsunod sa batas.
Isinasaalang-alang na ang mga patakaran para sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi ay batay sa mga patakaran ng batas sibil, ang transaksyon sa paggalang sa mga pagbabahagi na makukuha sa ibang pagkakataon (sa hinaharap) ay hindi sumasalungat sa mga kinakailangan ng batas sa mga kumpanya ng joint-stock.
Ang transaksyon ay walang bisa kung ang OJSC ay nakakuha ng sarili nitong mga bahagi sa pamamaraan ng pribatisasyon, na nasa pederal na ari-arian.
Alinsunod sa Pederal na Batas ng Disyembre 21, 2001 No. 178-FZ "Sa pribatisasyon ng estado at ari-arian ng munisipyo» Ang mga JSC ay hindi maaaring maging mga mamimili ng kanilang mga bahagi, ang kanilang mga bahagi sa awtorisadong kapital, na isinapribado alinsunod sa Pederal na Batas.

Dahil dito, hindi karapat-dapat ang mga JSC na bumili ng mga share na pag-aari ng pederal, ang nagbigay nito ay ang JSC mismo, at ang pagbebenta nito ay isinasagawa sa proseso ng pribatisasyon. ari-arian ng estado, isang kasunduan para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng pampublikong alok ay magiging walang bisang transaksyon batay sa Art. 168 ng Civil Code ng Russian Federation bilang isang transaksyon na hindi sumusunod sa mga kinakailangan ng batas.

Bilang karagdagan, ang transaksyong ito ay lalabag sa mga probisyon ng talata 2 ng Art. 72 ng JSC Law, ayon sa kung saan ang kumpanya ay hindi karapat-dapat na gumawa ng desisyon sa pagkuha ng mga pagbabahagi ng kumpanya kung ang nominal na halaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya sa sirkulasyon ay mas mababa sa 90% ng awtorisadong kapital ng kumpanya. Ang naturang transaksyon ay walang bisa din.

Bahagyang transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi

Alinsunod sa Pederal na Batas Blg. 39-FZ ng Abril 22, 1996 "Sa Securities Market", ang mga karapatan ng mga may-ari sa mga hindi dokumentaryo na inisyu na mga securities ay pinatunayan ng mga talaan sa mga personal na account sa registrar at lumabas mula sa sandali ng isang credit entry ay ginawa sa personal na account ang nakakuha.

Kaya, sa kanyang sarili, ang konklusyon at pagpapatupad ng isang kasunduan sa pagbili ng bahagi nang walang may hawak ng rehistro ng mga shareholder na nagsasagawa ayon sa batas mga aksyon upang ayusin ang mga karapatan sa pagbabahagi sa loob ng kahulugan ng talata 1 ng Art. 223 ng Civil Code ng Russian Federation ay hindi nagbibigay ng karapatan sa pagmamay-ari ng bumibili.
Dahil dito, ang isang transaksyon para sa pagbebenta at pagbili ng mga pagbabahagi, na isinagawa sa mga tuntunin ng pagbabayad, ngunit nang walang pagpasok sa mga personal na account ng mga shareholder, ay hindi nagbibigay ng mga karapatan sa naturang mga pagbabahagi.

Mga kaso kung saan napanatili ng nagbebenta ang pagmamay-ari ng mga pagbabahagi

*Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga karapatan ng mga may-ari sa mga equity securities ng hindi dokumentaryo na anyo ng isyu ay pinatunayan ng mga entry sa mga personal na account sa registrar at lumitaw mula sa sandaling gumawa ng credit entry sa personal na account ng nakakuha. Kasabay nito, dapat tandaan na ang transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi ay napapailalim sa pangkalahatang probisyon sa pagbebenta at pagbili na itinatadhana ng batas sibil.

Alinsunod sa Artikulo 491 ng Civil Code ng Russian Federation, sa mga kaso kung saan ang kontrata ng pagbebenta ay nagbibigay na ang pagmamay-ari ng mga kalakal na inilipat sa bumibili ay pinanatili ng nagbebenta hanggang sa pagbabayad para sa mga kalakal o ang paglitaw ng iba pang mga pangyayari, ang ang mamimili ay walang karapatan na ihiwalay ang mga kalakal o itapon ang mga ito kung hindi man, maliban kung iba ang itinatadhana ng batas o kontrata o sumusunod sa layunin at mga ari-arian ng mga kalakal.

Sa mga kaso kung saan, sa loob ng panahon na itinakda ng kontrata, ang mga inilipat na kalakal ay hindi binayaran o ang iba pang mga pangyayari ay hindi naganap kung saan ang karapatan ng pagmamay-ari ay pumasa sa bumibili, ang nagbebenta ay may karapatang humiling na ibalik ng bumibili ang mga kalakal sa kanya, maliban kung itinakda ng kontrata.

Gayunpaman, sa larangan ng pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi, ang pangunahing bagay ay itala ang mga karapatan sa mga mahalagang papel sa sistema ng pagpapatala, i.e. tiyak na aksyon registrar na gumawa ng isang entry sa rehistro, at naaayon sa kinakailangan para sa pagbabalik ng mga pagbabahagi, batay sa mga probisyon ng Art. 491 ng Civil Code ng Russian Federation, ay hindi masisiyahan dahil sa imposibilidad ng paglalapat ng panuntunang ito sa mga legal na relasyon para sa pagbebenta at pagbili ng mga pagbabahagi sa pagpasok ng libro.

Kaya, ang pagpapatupad ng isang transaksyon para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi ay isang pagbubukod sa mga pamantayan ng Art. 491 ng Civil Code ng Russian Federation sa pagpapanatili ng pagmamay-ari ng nagbebenta at ang mga probisyon ng artikulo nito ay hindi nalalapat sa mga ligal na relasyon ng mga partido na nagmula sa kontrata para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi sa pagpasok ng libro.

Karapatan sa unang pagtanggi na bumili ng mga bahagi sa isang CJSC

Para sa pagbubukod iba't ibang interpretasyon Dapat isaalang-alang ng lehislasyon ang isyu ng karapatan ng unang pagtanggi na bumili ng mga bahagi ng isang CJSC sa kaganapan ng alienation ng mga pagbabahagi ng isang miyembro ng kumpanyang ito.
*Ang mga shareholder ng CJSC ay tinatamasa ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga share na ibinebenta ng ibang mga shareholder ng kumpanyang ito sa presyong alok sa isang third party na proporsyon sa bilang ng mga share na pagmamay-ari ng bawat isa sa kanila, maliban kung ang charter ng kumpanya ay nagbibigay ng ibang pamamaraan para sa paggamit ng karapatang ito. Ang charter ng isang saradong kumpanya ay maaaring magbigay ng pre-emptive na karapatan ng kumpanya na kumuha ng mga share na ibinebenta ng mga shareholder nito, kung hindi ginamit ng mga shareholder ang kanilang pre-emptive na karapatan upang makakuha ng mga share.

Walang alinlangan, ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga bahagi sa isang CJSC ay may bisa kapag ang isang miyembro ng kumpanyang ito ay naghiwalay ng mga pagbabahagi sa ilalim lamang ng isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili, ibig sabihin. Partikular na nakasaad sa batas na maaari itong ibenta. Ang iba pang mga paraan ng pagbebenta ng mga bahagi ng isang CJSC, tulad ng isang kasunduan sa palitan o isang kasunduan sa donasyon, ay hindi itinatadhana ng batas.

Dahil dito, sa bisa ng isang direktang indikasyon ng batas, ang karapatan ng pre-emptive na pagbili ng mga pagbabahagi sa isang CJSC ay pagmamay-ari ng mga shareholder ng eksklusibo sa mga transaksyon na may kaugnayan sa pagbebenta ng naturang mga pagbabahagi batay sa isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili.

Ayon sa batas, kapag ang mga pagbabahagi ay iniambag sa awtorisadong kapital ng ibang kumpanya na hindi isang mamimili, ang paglipat na ito ng mga pagbabahagi ay hindi kinikilala bilang isang pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi.

Binigay yung uniform kasanayang panghukuman, ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga pagbabahagi ay lumitaw lamang kapag ang mga pagbabahagi ay nahiwalay sa pamamagitan ng pagbebenta at hindi nalalapat sa mga kaso ng paglilipat ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng pag-aambag sa kanila sa awtorisadong kapital ng ibang kumpanya.

Kapag nagbebenta ng mga pagbabahagi sa mga auction na gaganapin noong mga paglilitis sa bangkarota, ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga share ay maaaring gamitin ng isang shareholder sa pamamagitan ng paglahok sa auction at pagdedeklara ng pahintulot na bilhin ang mga share sa isang presyong nabuo sa panahon ng auction.

Bilang bahagi ng pamamaraan ng pagkabangkarote, ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga pagbabahagi ay umaabot sa mga kaso ng kanilang pagbebenta.
Samakatuwid, kapag nagbebenta ng mga pagbabahagi sa auction sa panahon ng mga paglilitis sa bangkarota, kinakailangang ipaalam sa iba pang mga shareholder ng kumpanya nang nakasulat.

Alinsunod sa Art. 126 ng Federal Law ng Oktubre 26, 2002 No. 127-FZ "Sa Insolvency (Bankruptcy)" mula sa petsa ng pag-aampon ng korte ng arbitrasyon ng desisyon sa pagdedeklara ng may utang na bangkarota at sa pagbubukas ng mga paglilitis sa pagkabangkarote, ang mga transaksyon na nauugnay sa pag-aalis ng ari-arian ng may utang o nangangailangan ng paglipat ng kanyang ari-arian sa mga ikatlong partido para magamit ay pinapayagan lamang sa paraang itinatag ng batas tungkol sa bangkarota.

Ang Artikulo 131 ng Batas sa Pagkabangkarote ay nagtatadhana na ang lahat ng ari-arian ng may utang, na makukuha sa petsa ng pagsisimula ng mga paglilitis sa pagkabangkarote at ipinahayag sa kurso ng mga paglilitis sa pagkabangkarote, ay bumubuo sa ari-arian ng bangkarota.

Ang mga pagbabahagi ng ibang kumpanya na pag-aari ng isang kumpanya na nasa proseso ng pagkabangkarote ay kasama sa pag-aari ng kumpanyang ito at, samakatuwid, ang kanilang alienation ay umaabot espesyal na order itinatag ng batas sa pagkabangkarote para sa pagbebenta ng ari-arian ng isang taong idineklara na insolvent (bangkarote). Walang ibang pamamaraan ang naaangkop.

Ang batas sa pagkalugi ay hindi nagbibigay ng posibilidad ng impluwensya ng mga shareholder ng isang kumpanya na ang mga pagbabahagi ay nahiwalay ng isa sa mga kalahok, idineklara na bangkarota, sa mga kondisyon at pamamaraan para sa pagbebenta ng ari-arian ng isang bangkarota na kalahok. Ang ganitong pagbebenta ng ari-arian ay nangyayari sa loob ng balangkas ng isang kaso ng bangkarota.

Batay sa nabanggit, kung ang mga bahagi ng CJSC ay ibinebenta sa loob ng balangkas ng isang kaso ng pagkabangkarote ng isang taong nagmamay-ari ng mga naturang pagbabahagi, ang batas sa pagkabangkarote ay sasailalim sa aplikasyon, at ang pre-emptive na karapatan ng mga shareholder ng CJSC na kumuha ng mga naturang pagbabahagi ay hindi nalalapat.

Bilang bahagi ng mga paglilitis sa pagpapatupad ang pre-emptive na karapatang makakuha ng mga bahagi ay umaabot sa mga kaso ng kanilang pagbebenta.

Kapag nagbebenta ng mga share ng isang closed joint-stock company sa mga auction na ginanap bilang bahagi ng enforcement proceedings o sa proseso ng bankruptcy proceedings, ang pre-emptive right to acquire shares ay maaaring gamitin ng shareholder ng closed joint-stock company sa pamamagitan ng paglahok sa ang auction at pagdedeklara ng pahintulot na bumili ng mga share sa isang presyong nabuo sa panahon ng auction.

Ayon sa talata 5 ng Art. 7 ng JSC Law, ang tagapag-ayos ng auction, kapag nagbebenta ng mga pagbabahagi sa auction sa kurso ng mga paglilitis sa pagpapatupad, ay obligadong magpadala ng paunawa ng auction sa CJSC nang hindi bababa sa tatlumpung araw bago ito gaganapin, bilang pagsunod sa mga probisyon ng Art . 448 ng Civil Code ng Russian Federation.

Ang mga presyo para sa mga serbisyo ng mga abogado at abogado ay nakasalalay sa mga gawain.

Tumawag ka ngayon! Magtulungan tayo!

Kapag nag-isyu ng mga pagbabahagi ng isang pampublikong kumpanya sa merkado, ang mga tagapag-ayos ay obligadong bigyan ng priyoridad ang ilang mga kategorya ng mga tao, na kinabibilangan ng mga kasalukuyang may hawak ng mga mahalagang papel. Ang priyoridad sa pagbili ay ibinibigay sa proporsyon sa kasalukuyang pagmamay-ari. Ang listahan ng mga mamimili na may kalamangan ay pinagsama-sama ng registrar, ang dokumentong ito ay isang kinakailangan para sa isyu.

Ang mga kalahok ng isang hindi pampublikong asosasyon ay binibigyan ng karapatan ng pre-emptive share buyback. Bago ang pagbebenta ng mga mahalagang papel, ang transaksyon ay inaalok sa kanila sa unang lugar. Ang pamamaraan ay nakapaloob sa Artikulo 7 ng Batas Blg. 208-FZ. Dapat ipaalam ng nagbebenta sa kumpanya ang intensyon, pati na rin ipaalam ang tungkol sa mga kondisyon para sa alienation ng asset. Ang impormasyon ay ipinadala sa ibang mga may-ari sa loob ng 2 araw. Mayroon kang 2 buwan para magdesisyon. Sa pagtatapos ng panahong ito, ang isang transaksyon ay pinapayagang tapusin sa isang ikatlong partido.

Inuna ng mambabatas ang mismong joint-stock company. Ang Kumpanya ay may karapatan na bumili muli ng mga mahalagang papel sa gastos ng mga reserba o napanatili na kita. Sa kasong ito, ang awtorisadong kapital ng asosasyon ay tumataas, at ang tunay na halaga ng mga pagbabahagi ay lumalaki.

Mga tampok ng pagpapatupad ng mekanismo sa isang pampublikong lipunan

Ang pagsunod sa mga pre-emptive na karapatan ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagpapadala ng mga abiso. Ang paunawa ay dapat maglaman ng:

ang opisyal na pangalan ng pang-ekonomiyang kumpanya;
ang bilang ng mga pagbabahagi na inisyu para sa pagbebenta;
ang halaga ng mga mahalagang papel at ang pamamaraan para sa pagkalkula nito;
ang prinsipyo ng pagtukoy sa pinakamataas na bilang ng mga pagbabahagi na maaaring makuha ng isang kalahok;
deadline para sa pagsusumite ng purchase order.

Ang isang aplikasyon para sa pagbili ng mga pagbabahagi mula sa may-ari ng pre-emptive na karapatan ay tinatanggap ayon sa mga patakaran ng Artikulo 41 ng Batas Blg. 208-FZ. Ang isang ipinag-uutos na kinakailangan para sa dokumento ay ang pagkakakilanlan ng aplikante. Ang pagtanggap ay dapat na maihatid sa registrar ng kumpanya nang personal o ipadala sa pamamagitan ng e-mail. Sa huling kaso, ang aplikasyon ay dapat na digital na nilagdaan.

Mga kahihinatnan ng paglabag sa preemptive right

Kung ang kundisyon ay hindi natugunan, ang mga transaksyon ay pinagtatalunan. Maaaring maghain ng claim ang mga interesadong partido. Kabilang sa mga kinakailangan, dapat igiit ng mga aplikante ang paglipat ng mga obligasyon sa ilalim ng kontrata sa kanilang sarili. Ang kundisyong ito ay hindi kasama ang pang-aabuso.

Ang mga hindi pagkakaunawaan ay isinasaalang-alang ng mga hukuman ng arbitrasyon bilang pagsunod sa mga deadline ng pamamaraan at batay sa kasanayan. Ang isang reference point, halimbawa, ay ang desisyon ng Supreme Arbitration Court ng Russia No. 19 na may petsang 11/18/03. Ang dokumento ay na-update noong Mayo 2014 at patuloy na nag-aaplay pagkatapos ng reporma ng sistema ng mas matataas na hukuman.

Kapansin-pansin na ang kundisyon ng pre-emptive right ay hindi kailangang sundin kapag nag-donate, nagmana o naglilipat ng mga share sa pagkakasunud-sunod ng succession.

Kung mayroon sila binigay ng tama, pagkatapos ay dapat itong obserbahan.

Dahil susundin ng shareholder ang mga paglabag sa pre-emptive right, maaaring lumitaw ang mga hindi kanais-nais na kahihinatnan.

1. Ano ang esensya ng preemptive right to purchase shares

Ang preemptive right ay katumbas ng konsepto ng priyoridad. Kaya, para sa mga share na ibinebenta, ang isang pila ay "naka-line up":

mauna ang mga shareholder
sa pangalawa - ang AO mismo at lamang
sa ikatlo - ang iminungkahing acquirer o, sa pangkalahatan, sinuman (hindi tinukoy) na tao na kumikilos bilang isang shareholder.

V kasong ito pinapayagan na magbenta ng mga pagbabahagi lamang sa pagkakasunud-sunod ng priyoridad: una kailangan mong ialok ang mga ito sa mga shareholder, pagkatapos (kung tumanggi ang mga shareholder) - sa kumpanya, at sa dulo - sa isang ikatlong partido.

Kung ang mga pagbabahagi ay direktang ibinebenta sa isang ikatlong partido, magkakaroon ng paglabag sa pre-emptive na karapatan ng mga shareholder at ng kumpanya (ibig sabihin, ang karapatang "kumuha sa pinakamalapit na lugar sa linya" para sa mga pagbabahagi).

2. Sa anong mga kaso ang mga shareholder at ang kumpanya ay may pre-emptive na karapatan

Ang pre-emptive na karapatan ay maaaring gumana sa isang hindi pampublikong JSC. V pampublikong lipunan hindi ito gumagana, kahit na ito ay ibinigay para sa charter (sugnay 5, artikulo 97 ng Civil Code ng Russian Federation).

Ang mga shareholder ng isang non-public joint-stock na kumpanya ay pinagkalooban ng pre-emptive na karapatan sa dalawang kaso (pangkalahatan at pribado), at ang kumpanya mismo - sa isa lamang (pangkalahatan).

Ang pangkalahatang kaso - ang charter ng isang joint-stock na kumpanya ay nagpapahiwatig ng isang probisyon sa pre-emptive na karapatang bumili ng mga pagbabahagi (sugnay 3, artikulo 7 ng JSC Law). Nalalapat ang kasong ito sa lahat ng hindi pampublikong JSC, kabilang dito ang:

NAO, na pumasok sa operasyon noong Setyembre 1, 2014;
hindi pampublikong kumpanya kung saan muling nairehistro ang mga CJSC;
Ang mga CJSC na hindi pa muling nakarehistro, iyon ay, mga kumpanya na ang mga charter ay hindi pa naaayon sa ang kasalukuyang edisyon Kabanata 4 ng Civil Code ng Russian Federation.

Pansin: mga artikulo ng asosasyon ng kumpanyang nasa ilalim pangkalahatang kaso, ay makakapagbigay para sa isang pre-emptive na karapatan hindi lamang sa ilalim ng mga kontrata para sa pagbebenta ng mga pagbabahagi, kundi pati na rin para sa anumang bayad na alienation ng mga pagbabahagi.

Isang espesyal na kaso - ang charter ng isang CJSC ay hindi dapat maglaman ng mga probisyon sa mga pre-emptive na karapatan. Nalalapat ang kasong ito sa mga kumpanyang iyon na hindi pa muling nakarehistro pagkatapos ng Setyembre 1, 2014.

Ang mga shareholder ng naturang CJSC ay tinatamasa ang pre-emptive na karapatan:

sa presyong inaalok sa isang third party at
sa proporsyon sa bilang ng mga pagbabahagi na hawak ng isang ikatlong partido.

Nagbibigay kami ng lahat ng uri ng serbisyo sa pinakasikat na lugar ng aktibidad at sa pinakamaikling posibleng panahon.

3. Ano ang mangyayari kung hindi iginagalang ang pre-emptive right

Kung ang isang shareholder ay lumalabag sa pamamaraan para sa pag-obserba ng pre-emptive na karapatan, kung gayon siya:

ay hindi magagawang ibenta ang mga pagbabahagi sa isang ikatlong partido o kung hindi man;
ay haharap sa mga seryosong panganib (kapag nagtapos ng isang kontrata ng pagbebenta sa isang ikatlong partido).

Bakit mahirap magbenta ng shares sa isang third party?

Ang pangunahing nuance ay hindi posible na magbenta ng mga pagbabahagi sa isang ikatlong partido nang hindi sinusunod ang pre-emptive na karapatan. Kaya, ang nilalayong mamimili:

1) humingi sa shareholder ng kopya ng charter ng kumpanya kung saan siya miyembro;
2) pag-aralan ang mga probisyon nito at maunawaan na ang kumpanya ay may pre-emptive na karapatang bumili ng mga pagbabahagi;
3) humiling na magbigay ng katibayan na ang shareholder ay hindi lumabag sa mga kondisyon para sa pag-obserba ng pre-emptive na karapatan

Kung ang shareholder ay hindi magbibigay ng gayong katibayan, kung gayon ito ay magiging walang kabuluhan at mapanganib na makakuha ng mga pagbabahagi para sa sinasabing katapat.

Ano ang mga panganib kung namamahala kang magbenta ng mga bahagi sa isang ikatlong partido?

Kung ang isang ikatlong partido ay sumang-ayon na magtapos ng isang kasunduan sa pagbebenta at pagbili na mapanganib para sa kanya (halimbawa, dahil sa kawalan ng pansin), kung gayon ang mga shareholder ng kumpanya ay maaaring pumunta sa korte. Magagawa nilang humiling ng:

kunin ang mga obligasyon ng nakakuha at
ilipat ang mga pagbabahagi sa kanila (sa kasong ito, ang mga shareholder ay kakailanganing bayaran ang bumibili ng kanilang halaga)

Kung ang mga shareholder ay nanalo sa hindi pagkakaunawaan, pagkatapos ay seryoso Mga negatibong kahihinatnan una sa lahat para sa acquirer - siya ay bawian ng binili pagbabahagi.

Bilang resulta, ang lahat ay babalik sa orihinal na posisyon nito - matatanggap ng nakakuha ang kanyang pera pabalik, ngunit mawawala ang kanyang mga pagbabahagi at katayuan ng shareholder.

Kapansin-pansin na, kasama ang nakakuha, ang nagbebenta ay malamang na ang nasasakdal (sugnay 17 ng liham ng impormasyon ng Presidium ng Korte Suprema ng Arbitrasyon ng Russia na may petsang Hunyo 25, 2009 No. 131).

Nangangahulugan ito na ang nagbebenta ay magkakaroon din ng mga problema (kahit na hindi gaanong seryoso kaysa sa mga nakakuha) - kailangan nilang:

gumugol ng oras at pera pagsubok, pati na rin ang
ibalik ang mga legal na gastos.

Kasabay nito, ang pagkawala ng isang hindi pagkakaunawaan sa mga shareholder ay malayo sa pinakamasamang bagay na maaaring mangyari. Ang mga karagdagang paglilitis sa nakakuha ay nagdudulot ng mas malubhang banta.

Matapos mawala ng acquirer ang mga share, maaari niyang hanapin na mabawi ang mga pinsala at/o mga parusa mula sa nagbebenta. Kaya, ang mamimili ay maaaring sumangguni sa hindi pagiging maaasahan ng mga kasiguruhan na ibinigay ng nagbebenta (Artikulo 431.2 ng Civil Code ng Russian Federation). Ito ay totoo lalo na kung sa kontrata ang mga partido ay nagsulat ng isang kondisyon tulad ng: "Ang nagbebenta ay tinitiyak ang nakakuha, sa kondisyon na siya ay wala ang katayuan ng isang shareholder."