Cenné papiere ako predmety občianskych práv právnych vzťahov. Test: Cenné papiere ako predmety občianskych práv

Ruskej federácie

Federálna agentúra pre vzdelávanie

Štátna vzdelávacia inštitúcia

Vyššie odborné vzdelanie

Brjanská štátna univerzita

pomenovaný po akademikovi I.G. Petrovský

Fakulta práva

Katedra občianskych disciplín

KURZOVÁ PRÁCA

"CENNÉ PAPIERE AKO PREDMET OBČIANSKÉHO PRÁVA"

Vykonané

Eroshova Galina Vladimirovna

III kurz, OZO

Vedecký poradca -

čl. učiteľ

Rodina Tatyana Yurievna

Bryansk, 2009

Úvod ………………………………………………………………………………… 3

Kapitola I. Cenné papiere v sústave objektov občianske práva…………..…5

1.1 Pojem cenného papiera ………………………………………………..….5

1.2. Klasifikácia cenných papierov ………………………………..………………..8

1.3. Samostatné druhy cenných papierov ………………………………………………….12

Kapitola II. Postup pri obehu cenných papierov ………………………………………22

2.1. História vývoja obehu cenných papierov……………………………………….22

2.2. Vydávanie a obeh cenných papierov…………………………………………24 2.3. Exekúcia na cenné papiere………………………………………………..32

Záver………………………………………………………………………..…36

Zdroje ………………………………………………………………………….. 38

ÚVOD

Právna úprava cenných papierov je jedným z najdôležitejších inštitútov občianskeho práva. V Občianskom zákonníku Ruská federácia(Občiansky zákonník Ruskej federácie) cenným papierom je venovaná osobitná kapitola - kapitola 7 (články 142-149).

Legislatíva regulujúca trh s cennými papiermi je nedokonalá. Napriek tomu samotný trh existuje, funguje, rozvíja sa, ovplyvňuje stav v štáte a prispieva k rozvoju podnikania.

Cenné papiere sú nevyhnutným atribútom každej trhovej ekonomiky. Skôr v domácich civilný obeh existoval len minimálny počet cenných papierov, hlavne emitovaných štátom: dlhopisy, vkladné knižky na doručiteľa a akreditívy, ktoré vyhrali žreby, a pri vyrovnaní medzi právnických osôb možno použiť šek. S prechodom na trhovú ekonomiku sa obrat cenných papierov prudko zvýšil a ich trh sa začal formovať. Najdôležitejšími úlohami trhu s cennými papiermi je zabezpečiť flexibilné medziodvetvové prerozdelenie investičných zdrojov, prilákať investície do ruských podnikov, vytvárať podmienky pre stimuláciu úspor a ich následné investovanie. Na vyriešenie týchto problémov je potrebný spoľahlivý právny rámec. Federálny zákon (FZ) „O trhu s cennými papiermi“ (z 22. apríla 1996) – prvý ruské právo o cenných papieroch, čo prináša poriadok a stabilitu na akciový trh.

Trh cenných papierov je oblasťou vzťahov, ktorá sa v súčasnosti neustále rozvíja. V tomto ohľade je téma tejto práce v kurze relevantná. Početné nedostatky a chyby v právnych predpisoch vedú nielen k ťažkostiam pri presadzovaní práva, ale aj k podvodom a podvodom. Určiť rolu, určiť mieru významnosti právna úprava cenné papiere - tejto problematike je venovaná táto práca. Predmetom práce sú cenné papiere v systéme občianskeho práva. Predmetom sú znaky cenných papierov ako predmetov občianskeho práva.

Cieľom je zvážiť základné pojmy, základné vlastnosti, klasifikáciu a znaky, ako aj problémy právnej teórie cenných papierov ako predmetov občianskych práv. Cieľ sa dosiahne riešením nasledujúcich úloh:

1. Preštudovať a analyzovať odbornú a právnickú literatúru k problematike základných pojmov, základných vlastností, klasifikácie, znakov, ako aj problémov právnej teórie cenných papierov ako predmetov občianskych práv.

2. Analyzujte súčasného zákonodarného zboru k téme tejto diplomovej práce.

3. Komplexne považovať určité druhy cenných papierov za predmety občianskeho práva.

4. Preštudovať si právnu prax v problematike právnej úpravy vydávania a obehu cenných papierov.

Práca pozostáva z úvodu, dvoch kapitol, záveru, zoznamu prameňov. Pre komplexnejšie riešenie stanovených úloh sú metódy ako analýza právnych aktov, právna literatúra, analýza právnu prax, systematizácia a zovšeobecnenie materiálu.

Na napísanie tohto kurzu boli použité a analyzované práce vedecká práca odborní právnici na túto tému, ako napríklad V.A. Belová, G.N. Ševčenko, M.N. Kuzminová, G.S. Shapkina, I.A. Kondraková atď.

Kapitola I. CENNÉ PAPIERE V SYSTÉME OBJEKTOV OBČIANSKYCH PRÁV

1.1. Koncept cenného papiera

Medzi predmetmi občianskych práv súvisiacich s vecami sú v článku 128 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie uvedené aj cenné papiere.

V súlade s čl. 142 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie cenný papier je „dokument osvedčujúci v súlade s ustanovenou formou a požadované podrobnosti majetkové práva, ktorých výkon alebo prevod je možný len po jeho predložení. Prevodom cenného papiera prechádzajú všetky ním certifikované práva v súhrne. Cenný papier je teda prísne formálny dokument. Neexistencia povinných údajov uvedených pre tento druh zábezpeky alebo nesúlad zábezpeky s formou, ktorá je pre ňu stanovená, má za následok jej neplatnosť. Napríklad, ak je zmenka vyhotovená v rozpore s formou (najčastejšie je nesprávne uvedený dátum zaplatenia zmenky), tak takýto doklad nemožno považovať za zmenku.

V súlade s čl. 145 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie môžu práva certifikované cenným papierom patriť:

Na doručiteľa cenného papiera (cenný papier na doručiteľa);

Na osobu uvedenú v cennom papieri (registrovaný cenný papier);

Osobe uvedenej v cennom papieri, ktorá môže tieto práva vykonávať sama alebo svojim príkazom (objednávkou) ustanoviť inú oprávnenú osobu (zabezpečenie príkazu).

Podľa článku 143 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie cenné papiere zahŕňajú: štátny dlhopis, dlhopis, zmenku, šek, vkladový a sporiaci certifikát, vkladnú knižku na doručiteľa, konosament, akcie, privatizačné cenné papiere a iné dokumenty, ktoré upravujú zákony o cenných papieroch alebo v súlade s ich klasifikáciou ako cenné papiere.

Štúdium pojmu cenné papiere ako predmety občianskych práv teda zohráva osobitnú úlohu pri určovaní právneho režimu cenných papierov a nemá malý význam pri uzatváraní obchodov s nimi.

Odsek 1 článku 142 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie obsahuje definíciu cenného papiera ako prísne formálneho dokumentu osvedčujúceho vlastnícke práva, ktorého výkon alebo prevod je možný len po predložení tohto dokumentu. Cenný papier je teda v prvom rade dokument osvedčujúci určitú vec vlastnícke právo(vrátane práva požadovať zaplatenie určitých suma peňazí, prevod určitého majetku); po druhé, tento dokument má prísnu formu a povinné údaje, pričom absencia aspoň jedného z nich (alebo jeho nesprávne označenie) robí papier neplatným (článok 2 článku 144 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie); po tretie, tento dokument je neoddeliteľne spojený s právom v ňom obsiahnutým, pretože toto právo možno uplatniť alebo previesť na inú osobu iba použitím tohto dokumentu.

Cenné papiere v právnom zmysle sú dokumenty, ktoré samy osebe nie sú hodnotné, podobne ako papiere sú materiálnymi predmetmi: na základe ich prirodzených vlastností, ale na základe práva na určitú hodnotu, ktorá je v nich obsiahnutá.

Každý cenný papier sa vyznačuje úzkym a neoddeliteľným spojením medzi právami „na“ cenný papier a právami „von“ z tohto cenného papiera. Realizácia „práva z cenného papiera“ je teda možná len po predložení originálneho dokumentu – cenného papiera.

Cenné papiere majú nasledujúce vlastnosti:

zastupovať peňažné dokumenty osvedčenie vlastníckeho práva vo forme vlastníckeho práva (akcie obchodných spoločností, zmenky, šeky a pod.) alebo vlastníckeho práva ako pomer pôžičky majiteľa listiny osobe, ktorá listinu vystavila ( dlhopisy korporácií a štátu, certifikáty atď.);

Pôsobiť ako dokumenty preukazujúce investovanie finančných prostriedkov;

Odrážajú požiadavky na nehnuteľný majetok (akcie, šeky, privatizačné dokumenty, certifikáty bývania atď.);

Vytvárajú príjem, sú kapitálom pre vlastníkov;

Majú vlastnosť likvidity, to znamená, že sa dajú premeniť hotovosť predajom;

Obchodovateľnosť, to znamená schopnosť cenných papierov pôsobiť ako predmet predaja (akcie, dlhopisy) alebo platobný nástroj (šeky, zmenky);

Serializácia a štandardizácia;

Účasť v civilnom obehu, to znamená schopnosť byť predmetom nielen predaja a nákupu, ale aj iného majetkových pomerov(transakcie záložného práva, skladu, darovania, provízie, pôžičky, dedičstva a pod.).

Problematika pojmu cenné papiere nedostala jednoznačné riešenie ani v legislatíve, ani v právnej literatúre. Existujú dva hlavné koncepty chápania cenných papierov. Prvým pojmom je listinný, ktorého predstavitelia, vychádzajúc najmä zo súčasného Občianskeho zákonníka, uznávajú za cenné papiere len listinné cenné papiere. V.A. Belov poznamenáva, že „pod cennými papiermi ako predmetmi občianske vzťahy možno pochopiť iba dokumenty, ale nie subjektívne občianske práva, ktoré sú v nich obsiahnuté.

Nedokumentárne cenné papiere sa v rámci dokumentárneho konceptu nepovažujú za cenné papiere, ale len za majetkové práva alebo spôsob fixácie práv, a preto ich nemožno považovať za veci, a teda za predmety vlastníctva.

Priaznivci druhej - nelistinnej - koncepcie cenných papierov poukazujú na to, že nelistinné cenné papiere sú charakteristické tým, že ich obsah (súbor majetkových a nemajetkových práv) sa premieta do rozhodnutia o vydaní a ich vlastníctvo k niektoré osoby sa evidujú v registri majiteľov cenných papierov na meno. Cenné papiere sú považované za súbor vlastníckych práv a zároveň jeho vyjadrenie (papierová obálka, samotná listina) je vo vzťahu k podstate cenného papiera niečím vonkajším.

V modernej právnickej literatúre zaznieva názor, že nie je možné vypracovať spoločné chápanie cenného papiera, preto možno zaknihované cenné papiere definovať ako špeciálny predmet občianske práva, koncipované ako ideálny obal pre práva obsiahnuté v cennom papieri.

1.2. Klasifikácia cenných papierov

Cenné papiere možno klasifikovať do samostatných typov z rôznych dôvodov.

I. Na základe vlastníctva práv (článok 145 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie):

Cenné papiere na doručiteľa (cenný papier je list na doručiteľa, ak z jeho obsahu alebo formy vyplýva, že osoba vlastniaca listinu je uznaná za subjekt zákona. Ako cenné papiere na doručiteľa možno vydať dlhopisy, vkladné knižky na doručiteľa, skladové listy a pod.) ;

Zaknihované cenné papiere (obsahujú označenie predmetu zákona v texte dokumentu. V súlade s odsekom 2 článku 146 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie sa práva osvedčené cennými papiermi na meno prevádzajú spôsobom ustanoveným pre postúpenie Za neplatnosť príslušnej požiadavky zodpovedá osoba, ktorá prevádza právo z cenného papiera, nie však za jej vykonanie.

Objednávkové cenné papiere (vydané na meno prvého nadobúdateľa alebo „jeho príkaz.“ To znamená, že práva v nich uvedené možno previesť v závislosti od indosamentu vyhotoveného na papieri – indosamentu. Osoba, ktorá takýto indosament robí, sa nazýva indosant, indosament). a osoba v každom z vlastníkov listu, ktorá ho previedla rubopisom, sa stáva zodpovednou osobou poverenou listom nielen za platnosť práva, ale aj za jeho realizáciu (čl. 3 čl. 146 ods. Občianskeho zákonníka Ruskej federácie). Objednávkovými cennými papiermi môžu byť nákladné listy, šeky, zmenky a iné.

II. Podľa kritéria účelu alebo účelu uvoľnenia:

Krátkodobé cenné papiere (obdobie ich obehu je jeden deň až jeden rok. Patria sem obchodné, bankové a pokladničné poukážky, šeky, vkladové a sporiace certifikáty a pod. Sú založené na úverových vzťahoch. Účelom emisie je zabezpečiť kontinuitu platby a peňažného obehu;

Investície, ktoré možno tiež rozdeliť do dvoch kategórií: po prvé sú to dlhové cenné papiere založené na úverových vzťahoch a stelesňujúce záväzok emitenta zaplatiť úrok a splatiť istinu dlhu v dohodnutom termíne (dlhopisy); v druhom rade ide o cenné papiere, ktoré vyjadrujú vlastnícke vzťahy a sú dokladom o podiele majiteľa na základnom imaní korporácie (akcie).

III. V závislosti od transakcií, na ktoré sa cenné papiere vydávajú:

Akcie (obchodované na burzách - akcie, dlhopisy) Vrátane právny stav akciové cenné papiere emitenta sú rozdelené do troch skupín: štátne (pokladničné poukážky, dlhopisy štátnych a sporiacich úverov) a subjekty Ruskej federácie, komunálne (dlhové záväzky miestnych orgánov) a neštátne (záväzky podnikov, organizácií, bánk) ;

Obchodovanie (určené hlavne na zúčtovanie obchodných transakcií a obsluhu procesu pohybu tovaru).

IV. Podľa vlastností obchodovateľnosti na trhu:

Trh (možno voľne predávať a kupovať na sekundárnom trhu);

Neobchodovateľné (voľne nemenia majiteľa, napr. cenné papiere, ktorých emitent pri emisii stanovil podmienku, že ich nemožno predať a musí ich odkúpiť len samotný emitent).

V. Podľa roly:

Istina (akcie, dlhopisy) – sú založené na vlastníckych právach k akémukoľvek aktívu – tovaru, peniazom, kapitálu, majetku, zdrojom. Hlavné cenné papiere možno rozdeliť aj na primárne a sekundárne. Primárne aktíva sú založené na aktívach, ktoré nezahŕňajú samotné cenné papiere (akcie, dlhopisy, zmenky, hypotéky). Sekundárne cenné papiere sú cenné papiere vydané na základe primárnych cenných papierov, cenné papiere za samotné cenné papiere: opčné listy na cenné papiere, vkladové potvrdenky a iné;

Pomocný (šeky, zmenky, certifikáty) je nedokumentárna forma vyjadrenia vlastníckeho práva (záväzku) vznikajúceho v súvislosti so zmenou kurzu burzovo obchodovateľného aktíva, na ktorom je tento cenný papier založený, to znamená, že derivátový cenný papier je cenným papierom. za akékoľvek cenové aktívum: na cenách tovarov (zvyčajne výmenný tovar: obilie, mäso, ropa, zlato); o cenách podkladových cenných papierov (o akciových indexoch); o cenách na úverovom trhu (výmenné kurzy) atď.;

Deriváty osvedčujúce právo nakupovať a predávať podkladové cenné papiere (warranty, opcie, finančné futures), ktoré môžu poskytnúť okrajové výhody, byť spojené s predpovedaním kurzu cenných papierov (napríklad opcií na akciový index), zabezpečiť výskyt hlavného cenného papiera na zahraničných akciových trhoch (vkladové potvrdenky atď.), to znamená, že ide o cenný papier pre nejaké cenové aktívum : za ceny tovarov (zvyčajne obchodovaných na burze: obilie, mäso, ropa, zlato); na cenách podkladových cenných papierov (zvyčajne na indexy akcií, dlhopisov); o cenách na úverovom trhu (úrokových sadzbách); o cenách devízového trhu (kurzové kurzy) a pod.

VI. Podľa doby platnosti:

Urgentné (majú stanovenú dobu existencie pri ich vydaní) Delia sa na krátkodobé, s dobou obehu do 1 roka; strednodobé, s dobou obehu viac ako 1 rok počas 5-10 rokov; dlhodobé, so splatnosťou 5-10 rokov.

Perpetual (ich doba obehu nie je ničím regulovaná).

VII. Účel investície:

Investície (kapitál) - sú predmetom kapitálového investovania (akcie, dlhopisy);

Neinvestičné – slúžia na vyrovnanie hotovosti na komoditných alebo iných trhoch (zmenky, šeky, nákladné listy).

VIII. Z hľadiska ziskovosti:

Ziskové;

Bez príjmov.

Cenné papiere sú spravidla ziskové, ale môžu byť aj nerentabilné, keď pri emisii cenného papiera nie je určená výška príjmu jeho majiteľovi.

IX. Podľa miery rizika sú druhy cenných papierov usporiadané nasledovne: čím vyšší výnos, tým vyššie riziko a čím vyššia bezpečnosť cenného papiera, tým nižšie riziko.

X. Podľa formulára na vydanie:

Vydané cenné papiere (spravidla vydávané vo veľkých sériách, vo veľkých množstvách a v rámci každej série sú všetky cenné papiere úplne identické) majú také znaky, ako sú 1) zakladajú súbor majetkových a nemajetkových práv podliehajúcich certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnému výkonu v súlade s štatutárne forma a poradie; 2) sa umiestňuje do emisií, ktorými sa rozumie súbor cenných papierov jedného emitenta, poskytujúci rovnaký počet práv vlastníkom a rovnaké emisné podmienky (prvotné umiestnenie); 3) má rovnaký objem a podmienky na uplatnenie práv v rámci jednej emisie bez ohľadu na čas nadobudnutia cenného papiera;

Nevydané - vyrábané jednotlivo alebo v malých sériách.

XI. Podľa zrelosti:

Termínované cenné papiere s určitými splatnosťami a cenné papiere, ktorých záväzky sú splnené na videnie;

Odvolateľné a neodvolateľné;

S pevným a kolísavým príjmom atď.

Cenné papiere teda možno klasifikovať na základe rôznych dôvodov. Trh cenných papierov nie je niečo trvalé, je neustále v pohybe, vo vývoji, požičiavaní a vytváraní nových druhov cenných papierov.

1.3. Určité druhy cenných papierov

Zvážte niektoré typy cenných papierov.

Akciou sa spravidla rozumie cenný papier vydaný akciovou spoločnosťou pri jej vzniku (vzniku), pri transformácii podniku alebo organizácie na akciovú spoločnosť, v prípade zlúčenia (nadobudnutia) dvoch alebo viacerých spoločných -akciové spoločnosti, ako aj získavanie finančných prostriedkov pri zvyšovaní existujúceho základného imania. Podiel teda možno považovať za osvedčenie o vytvorení určitého podielu v overený kapitál akciová spoločnosť. Spolkový zákon „o trhu s cennými papiermi“ (článok 2) definuje akciu ako emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje práva svojho majiteľa (akcionára) na získanie časti zisku akciovej spoločnosti vo forme dividend, na účasť na zisku akciovej spoločnosti. v správe akciovej spoločnosti a na časť majetku, ktorý zostane po jej likvidácii.

Akcie majú nasledujúce vlastnosti: Predstavuje vlastnícky titul, to znamená, že akcionár je spolumajiteľom akciovej spoločnosti s právami z toho vyplývajúcimi; Nemá lehotu existencie, to znamená, že práva akcionára sú zachované, pokiaľ existuje akciová spoločnosť; Nedeliteľné, teda spoluvlastníctvo podielu nie je spojené s rozdelením práv medzi vlastníkov, všetci vystupujú spoločne ako jedna osoba; Môže sa rozdeliť a spevniť. Pri rozdelení sa jedna akcia zmení na viacero, čo vedie k zníženiu trhovej ceny jednej akcie (napr. cena akcie A je 100 jednotiek. Namiesto toho sa vydajú 4 akcie B, za to sa odoberie certifikát z vlastníka (osvedčenie o vlastníctve určitého počtu akcií osobou v ňom uvedenou ), obratom je vydaný nový, kde je uvedený nový počet akcií, ktorý je 4-krát väčší. Cena akcie B bude 25 jednotiek. Pri konsolidácii sa počet akcií A zmení na menší počet akcií B, čo vedie k zodpovedajúcemu zvýšeniu trhovej ceny jednej akcie (napríklad akcia A stojí 5. Namiesto 100 akcií A je 10 akcie B sú vydané v hodnote 50 jednotiek). Ukladá obmedzené ručenie (spoločník neručí za dlhy spoločnosti). Akcie sa delia na dva typy: bežné a prednostné. Bežná akcia dáva svojmu držiteľovi právo: Účasť na valné zhromaždenie akcionári akciovej spoločnosti s právom hlasovať o všetkých otázkach jej pôsobnosti; Prijímanie dividend; Prijatie časti majetku akciovej spoločnosti v prípade jej likvidácie (likvidačná hodnota). Preferovaná akcia dáva jej vlastníkovi právo: Príjem určitej dividendy; Predkupné právo na príjem dividend; Prednosť uspokojenia práva na podiel na majetku akciovej spoločnosti pri jej likvidácii; Nedostatok práva podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti; Neexistuje právo na získanie výhod z nadobudnutia novovydaných akcií. Výplata dividend z kmeňových akcií závisí od výsledkov finančnej a hospodárskej činnosti spoločnosti; výplata dividend z prioritných akcií nezávisí od výsledkov finančnej a hospodárskej činnosti akciovej spoločnosti. dlhopisy. prúd Ruská legislatíva definuje dlhopis ako „emisný cenný papier, ktorý zabezpečuje právo jeho majiteľa dostať od emitenta dlhopisu v lehote v ňom uvedenej jeho menovitú hodnotu alebo iný majetkový ekvivalent. Dlhopis môže ustanoviť aj právo jeho majiteľa na pevné percento menovitej hodnoty dlhopisu alebo iných majetkových práv. (§ 2 zákona „o trhu s cennými papiermi“). Dlhopisy, na rozdiel od iných cenných papierov emisného stupňa - akcií, sú urgentné cenné papiere, formalizujú úverové vzťahy. Z dlhopisov sa predovšetkým platia úroky a náklady pri likvidácii podniku. Ruská federácia, zakladajúce subjekty Ruskej federácie, obce, právnické osoby, spravidla akciové spoločnosti. Postup pri vydávaní dlhopisov akciové spoločnosti upravené federálnym zákonom z 25. decembra 1995 č. 208-FZ „o akciových spoločnostiach“. Dlhopisy možno klasifikovať takto: I. V závislosti od podmienok, za ktorých sa úver vydáva, možno dlhopisy konvenčne rozdeliť na: Dlhopisy s dohodnutým dátumom splatnosti; Dlhopisy bez viazanosti. II. V závislosti od poradia vlastníctva: Nominálny Nosič III. Podľa účelu viazaného úveru: Obyčajné, vydané na refinancovanie dlhu emitenta alebo na prilákanie dodatočných finančných zdrojov; Target, ktorej výťažok z predaja slúži na financovanie konkrétnych investičných projektov alebo konkrétnych aktivít. IV. Podľa umiestnenia: Voľne umiestnené viazané pôžičky; Nútené pôžičky (napríklad štátne viazané pôžičky ZSSR zo 40-50-tych rokov). V. V závislosti od formy, akou je požičaná suma uhradená: Dlhopisy s náhradou v peniazoch; Prírodné (dlhopisy obilných pôžičiek ZSSR z 20. rokov, dlhopisy AvtoVAZ vydané v roku 1993). VI. Spôsobom odkúpenia: Dlhopisy, ktorých splatenie menovitej hodnoty sa uskutoční jednorazovou platbou; Dlhopisy s rozpätím v čase splatenia; Dlhopisy s postupným splatením fixného podielu na celkovom počte dlhopisov (úvery v lotérii alebo obeh). VII. V závislosti od typu platieb vykonaných emitentom na viazanom úvere: Dlhopisy, za ktoré sa vracia len nominálna hodnota; Dlhopisy, ktoré platia len úrok; Dlhopisy, z ktorých sa pri splatnosti platí úrok a nominálna hodnota; Dlhopisy, pri ktorých sa vracia nominálna hodnota a výplata úrokov nie je garantovaná a je priamo závislá od výkonnosti klientskej spoločnosti; Dlhopisy, ktoré oprávňujú ich držiteľov dostávať pravidelne vyplácaný pevný príjem. Nominálna hodnota dlhopisu sa vypláca pri splatnosti. VIII. Podľa povahy odvolania: nekonvertibilné; Konvertibilné, dávajú ich vlastníkovi právo vymeniť ich za akcie toho istého emitenta (bežné aj prioritné). IX. V závislosti od kolaterálu: zaistené kolaterálom; Nezabezpečené.

X. V závislosti od stupňa ochrany investícií investorov:

Dlhopisy hodné investície;

Odpadové dlhopisy majú špekulatívny charakter.

XI. Spôsobmi vyplácania kupónového príjmu (kupón je vystrihnutý kupón s číslom kupónovej (úrokovej) sadzby):

Dlhopisy s pevnou kupónovou sadzbou;

Dlhopisy s pohyblivou kupónovou sadzbou, kedy kupónová sadzba závisí od výšky úroku z úveru;

Dlhopisy s rovnomerne rastúcou kupónovou sadzbou v priebehu rokov pôžičky (indexované);

Dlhopisy s minimálnym alebo nulovým kupónom (nízko úročené alebo bezúročné dlhopisy). Výnosom takéhoto dlhopisu zostáva rozdiel medzi trhovou a nominálnou cenou (diskont);

Dlhopisy, na ktoré môže vlastník získať buď výnos z kupónu, alebo získať dlhopisy novej emisie;

Dlhopisy zmiešaného typu, kde sa príjem prijíma na určitý čas s pevnou kupónovou sadzbou a na určitý čas - s pohyblivou sadzbou.

Dlhopisy majú nominálny a Trhová hodnota. Nominálna hodnota je vytlačená na samotnom dlhopise a označuje sumu, ktorá je požičaná a splatná po uplynutí doby platnosti dlhopisu. Trhová cena sa stanovuje počas životnosti dlhopisu – od momentu emisie až po moment splatenia. Môže byť pod nominálnou hodnotou, rovná sa nominálnej hodnote alebo nad nominálnou hodnotou a je určená na základe situácie prevládajúcej na trhu dlhopisov a na finančnom trhu ako celku v čase predaja a závisí od perspektívy viazaného úveru, jeho spoľahlivosti a ziskovosti. . Pevný bežný príjem je trvalá renta – nárok na príjem pevná suma ročne niekoľko rokov. Úroky z dlhopisov sa vyplácajú spravidla 1-2 krát ročne. Zároveň platí, že čím častejšie sa vyplácajú úroky, tým väčší potenciálny výnos dlhopis prináša, pretože prijaté úroky je možné reinvestovať.

Právnu úpravu zmenkových vzťahov vykonáva spolkový zákon „O prevoditeľných a zmenkových zmenkách“. Zmenka ako cenný papier sa vyznačuje týmito vlastnosťami:

Ide o prísne formálny dokument, ktorý má určité náležitosti, pri absencii aspoň jednej z nich nie je vydaný papier uznaný ako zmenka;

Zmenka osvedčuje abstraktný záväzok, ktorý nezávisí od jej základu, a preto majiteľovi zmenky spravidla nemôžu odporovať námietky vyplývajúce z právomocí, ktoré sú mimo zmenkového záväzku. Z tohto pravidla existuje jedna výnimka: ak dlžník preukáže zlý úmysel majiteľa zmenky, ktorý nadobudol napríklad vedome odcudzenú, nepeňažnú alebo nemeniteľnú zmenku, je oslobodený od platenia zmenkového dlhu;

Zmenka sa zvyčajne prevádza indosamentom.

Existujú dva typy účtov. Zmenka (sólozmenka) je cenný papier, ktorý osvedčuje jednostranne bezpodmienečný záväzok výstaviteľa zaplatiť peniaze po uplynutí zmenkovej lehoty. Zmenka (zmenka) je cenný papier, ktorý je vystavený a podpísaný veriteľom (zmenka) a predstavuje príkaz dlžníkovi (zmenke) zaplatiť v určenej lehote sumu uvedenú na zmenke tretej osobe - remitentovi. . Zmenka nenesie žiadnu zodpovednosť za zmenku až do jej prijatia (akceptovania). Potom sa príjemca stáva hlavným dlžníkom a ručiteľská funkcia zostáva na zásuvke.

Zmenka obsahuje označenie troch subjektov: výstavca, majiteľa zmenky a platiteľa. Výstavca a majiteľ zmenky sa stávajú účastníkmi zmenkového záväzku od okamihu jej vystavenia. Prevod zmenky sa formalizuje indosamentom, ktorý sa zvyčajne vykonáva na nej. Ten, kto zmenku prevádza, sa nazýva indosant a ten, kto zmenku prijal, sa nazýva indosant.Indosant zahŕňa jednoduchý a bezpodmienečný prevod všetkých zmenkových práv z indosanta na indosanta.

Potvrdenia sú menovité a prázdne. V mennom je spolu s podpisom indosanta uvedená osoba, na ktorú sa zmenka prevádza. Blankoindosament neobsahuje uvedenie mena nadobúdateľa, pozostáva len z podpisu indosanta, preto je možné v budúcnosti takúto zmenku previesť jednoduchým doručením, no zmenka sa nestane na doručiteľa. cenný papier, pretože každý nasledujúci nadobúdateľ ho môže previesť potvrdením na meno.

Spoľahlivosť plnenia záväzku vesla sa zvyšuje avalizáciou. Avalizácia je jednostranný obchod tretej osoby vo vzťahu ku ktorémukoľvek zo zmenkových záväzkov, ktorý spočíva v zabezpečení úhrady zmenkovej sumy touto povinnou osobou v celom rozsahu alebo sčasti. Aval sa tvorí napísaním nápisu „počítať sa za aval“, „na náklady toho a toho“, „ručím za toho a toho“ na účte. Ak aval neobsahuje označenie, na koho náklady sa dáva, má sa za to, že bol daný za zásuvku. V praxi aval najčastejšie dávajú banky. Aval si zachováva svoju právnu silu bez ohľadu na osud hlavného záväzku (napr. ak bol aval vyhotovený pre osobu, ktorá nebola schopná zmenky, avalista musí aj tak reagovať podľa podmienok tohto avalu).

Okrem rozdelenia na typy - jednoduché a prenosné, existuje niekoľko foriem účtov:

Komoditné (alebo obchodné) zmenky sa používajú vo vzťahu medzi kupujúcim a predávajúcim pri reálnych obchodoch s dodávkou produktov alebo služieb;

Finančné zmenky sú založené na pôžičke poskytnutej podnikom na úkor voľných finančných prostriedkov inému podniku;

Bankové zmenky osvedčujúce, že spoločnosť zložila v banke vklad vo výške uvedenej na zmenke. Banka sa zaväzuje takúto zmenku splatiť pri jej predložení na úhradu v lehote na nej uvedenej. Zároveň sa na zmenke účtuje určitý úrokový výnos;

Retabilná alebo menovitá zmenka nemôže byť indosovaná;

V blankozmenke kupujúci akceptuje prázdne tlačivo zmenky, ktoré neskôr vyplní predávajúci. Táto situácia nastáva vtedy, keď pri rokovaní nebude stanovená konečná cena tovaru (alebo sa môže zmeniť v dôsledku dodania) a dodacia lehota. Takúto zmenku môžu vystaviť len strany, ktoré si dôverujú, pretože ak do nej vložíte inú sumu, ako bola dohodnutá s platiteľom, ten bude aj tak nútený ju zaplatiť.

Priateľské účty vydávajú ľudia, ktorí si navzájom bezvýhradne dôverujú. Zároveň jedna osoba, aby pomohla podniku, ktorý sa dostal do finančných ťažkostí, akceptuje jeho zmenku, aby ten buď vyplatil svojich dlžníkov, alebo ju vzal do úvahy v banke. Predpokladá sa, že zámenár zmenky si neskôr nájde prostriedky na jej úhradu sám.

Bronzová zmenka je zmenka, ktorá nemá žiadne skutočné zabezpečenie a je vystavená na fiktívnu osobu. Bronzové bankovky môžu byť vydané aj skutočným firmám. Dve firmy si zároveň vymieňajú zmenky a berú ich do úvahy v rôznych bankách. Pred dátumom splatnosti prvých zmeniek si opäť navzájom vystavujú zmenky a pomocou účtovníctva sa snažia vyplatiť starý úver. V Rusku sú bronzové a priateľské účty zakázané.

Na zabezpečenie úveru od nespoľahlivého dlžníka sa vydáva záložný list. Je vedený na depozitnom účte dlžníka a nie je určený na ďalší obrat. Ak je platba vykonaná včas, potom je zmenka splatená, ak nie, potom sú dlžníkovi predložené pohľadávky.

V súlade s článkom 877 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie sa šek uznáva ako cenný papier, ktorý obsahuje bezpodmienečný príkaz vystaviteľa šeku banke zaplatiť v ňom uvedenú sumu držiteľovi šeku. Šek je veľmi podobný zmenke. Zásadný rozdiel medzi nimi z teoretického hľadiska je vyjadrený v tom, že zmenka je úverovým nástrojom a šek je platobným nástrojom. Ten, kto vystavuje šek, má peniaze a ten, kto vystavuje zmenku, peniaze sám potrebuje. Prideliť šeky na doručiteľa (šek na doručiteľa), ktorý sa prevádza jednoduchým doručením; kontrola objednávky (v článku 880 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie sa nazývala „prevoditeľná“) kontrola, ktorá sa prenáša pomocou potvrdenia; nominálna kontrola. Je možné aj zvýrazniť bloček splatné v hotovosti; zúčtovanie, platí sa len bankovým prevodom; prekrížené, ktoré môže platiteľ zaplatiť len banke alebo svojmu klientovi.

Účastníkmi vzťahov na šeku sú výstavca, majiteľ šeku a platiteľ. Vystaviteľ je osoba, ktorá šek vystavila; držiteľ šeku - osoba, ktorá je majiteľom vystaveného šeku. Platiteľom šekovej povinnosti môže byť len banka, v ktorej má výstavca finančné prostriedky a s ktorými má právo disponovať vystavením šekov. Povinnosť zaplatiť šek vzniká banke vo vzťahu k výstavcovi na základe zmluvy o bankovom účte uzatvorenej medzi bankou a výstavcom, podľa ktorej sa banka zaväzuje plniť príkazy klienta na prevod a vystavenie zodpovedajúcich súm a správať sa iné operácie na účte.

Náložný list je cenný papier, ktorý osvedčuje jeho držiteľovi právo disponovať s nákladom uvedeným v nákladnom liste a prevziať náklad po ukončení prepravy.

Vkladový (sporiaci) certifikát - cenný papier osvedčujúci výšku vkladu zloženého do banky a práva vkladateľa (majiteľa certifikátu) získať po uplynutí ustanovenej lehoty výšku vkladu a úroky stanovené v certifikáte v. v banke, ktorá certifikát vydala, alebo v ktorejkoľvek pobočke tejto banky. Sporiaci certifikát sa vydáva vkladateľom - fyzickým osobám, vkladový certifikát - vkladateľom - právnickým osobám.

Druh dohody o skladovaní je skladovanie (uskladnenie v sklade). Občiansky zákonník upravuje tri druhy skladových dokladov. Ide o skladový príjem, jednoduchý skladový príjem a dvojskladový príjem. Skladový list osvedčuje uzavretie zmluvy o skladovaní a nie je cenným papierom. Skladové doklady sú kauzálnymi dokladmi vlastníctva. "Príčinou (základom pre vydanie papiera) je prijatie určitého produktu skladom na uskladnenie." Jednoduchý skladový list je cenným papierom na doručiteľa a dvojskladové listy sú príkazové cenné papiere a pozostávajú z dvoch častí - skladového listu a záložného listu (warrantu), ktoré je možné prevádzať spolu alebo samostatne rubopisom, to znamená, že sú aj objednávkové. cenné papiere. Obe časti osvedčenia o dvojsklade musia mať zhodné podpisy oprávnenej osoby a pečiatky skladu.

Hypotéka je cenný papier na meno, ktorý osvedčuje právo jeho zákonného vlastníka na plnenie peňažného záväzku zabezpečeného hypotékou, ako aj právo založiť nehnuteľnosť zaťaženú hypotékou. Okrem toho existencia hypotéky vydanej v súlade s postupom stanoveným zákonom potvrdzuje práva jej právoplatného vlastníka bez toho, aby poskytoval ďalšie dôkazy o existencii tejto povinnosti.

Osoby ručiace z záložného práva sú dlžník zo záväzku zabezpečeného záložným právom a záložca. Hypotekárny záložný list vyhotovuje záložca, a ak je treťou osobou, aj dlžník zo záväzku zabezpečeného hypotékou. Hypotekárny záložný list vydá pôvodnému záložnému veriteľovi výkonný orgán štátna registrácia práv, po štátnej registrácii hypotéky. Hypotéku vo väčšine prípadov zostavuje banka a už v čase prijatia úveru od banky ju podpisuje dlžník – osoba, ktorej je úver poskytnutý. Preto je obzvlášť dôležité skontrolovať si všetky podmienky uvedené v hypotéke, či sú v súlade so zmluvou o úvere. Ako ukazuje prax, drobný preklep v jednom z nich základné podmienky hypotéka môže mať za následok pozastavenie štátnej registrácie vlastníctva nadobudnutého majetku. Vlastník záložného práva nadobudne právo na plnenie z peňažného záväzku zabezpečeného záložným právom bez doloženia iného dôkazu o existencii tohto záväzku, záložného práva k nehnuteľnosti zaťaženej záložným právom.

Kapitola II. POSTUP PRI OBEHU CENNÝCH PAPIEROV

2.1. História vývoja obehu cenných papierov

Pri periodizácii vývoja trhu cenných papierov v Rusku možno rozlíšiť tieto fázy:

predrevolučné obdobie. V XVIII-XIX storočia a na začiatku XX storočia sa v Rusku aktívne používali obchodné príjmy, dlhopisy a pokladničné poukážky. Začiatkom 18. storočia vznikla prvá burza v Petrohrade. V predrevolučné Rusko v každej provincii boli v obehu rôzne cenné papiere. Vlastné zmenky, dlhopisy, potvrdenky štátnych pokladníc, cenné papiere akciových spoločností (napríklad dlhopisy vládna pôžička, dlhopisy spoločnosti Southwestern Railways Society).

Sovietske obdobie. V rokoch novej hospodárskej politiky existoval celý rad rôznych cenných papierov, aktívne fungovali burzy. Za vlády I. V. Stalina boli v krajine dobrovoľne-povinne umiestnené dlhopisy štátnej sporiteľskej pôžičky. Existovali skutočnosti, keď boli tieto dlhopisy vydané na účet mzdy. Je dôležité, že zostávajúce dlhopisy boli splatené za 35-40 rokov.

V rokoch 1990-1991 sa začalo oživenie trhu cenných papierov v Rusku. Existujú akcie pracovných kolektívov. Vývoj začína regulačný rámec akciový trh.

Postsovietske obdobie. V roku 1992 prijal Najvyšší soviet Ruskej federácie „ Štátny program privatizácia štátu a komunálne podniky v Rusku v roku 1992“, boli vyvinuté legislatívneho rámca sa vykonali prvé kroky k jeho implementácii. Prijatím tohto programu prebehla v Rusku tichá ekonomická revolúcia, v dôsledku ktorej došlo k zmene v jednej sociálny poriadok iní.

V období rokov 1993-1994. búrlivá povaha privatizácie prakticky rozdelila spoločnosť na opačné skupiny - veľkých vlastníkov (vlastníkov kapitálu a veľkých akcionárov podnikov), malých a najmenších; skutočných a formálnych vlastníkov. V procese masívnej privatizácie došlo k transformácii (zmene) majetkových pomerov. V dôsledku privatizácie a korporatizácie veľmi významná časť podnikov prešla zo štátneho do súkromného vlastníctva.

Súčasnú fázu vývoja trhu cenných papierov charakterizuje vnútropolitická nestabilita, rozpočtová kríza, problémy s výberom daní, prílišné nádeje na zahraničné investície. V dôsledku toho dochádza k poklesu kurzu rubľa, zvýšeniu výnosu záväzkov štátneho dlhu, stratám v štátnom rozpočte a hrozbe ekonomickej katastrofy. Vytvorené právny systém o regulácii akciového trhu nefunguje v plnom rozsahu z dôvodu nedostupnosti na realizáciu právne predpisy zo strany vlády, ktorá je v stave permanentnej rotácie, a ekonomických subjektov, ktorí nemajú aktívnu politickú vôľu vykonávať štrukturálne transformácie ekonomiky. Mnohé úspechy finančnej stabilizácie v Rusku pred krízou svetového finančného systému v októbri až novembri 1997. na základe zahraničných investícií. Polovica rozpočtových problémov sa riešila buď externými pôžičkami alebo privatizáciou, kde bola významná aj úloha zahraničných účastníkov.

Po kríze v auguste 1998, napriek hrozivej situácii, ruský akciový trh neprestal existovať, hoci ceny akcií v priebehu niekoľkých dní klesli v porovnaní s júnom 1998 3-5 krát. a 10-15 krát v porovnaní s októbrom 1997. Kľúčovými cieľmi novej etapy rozvoja ruského akciového trhu je vytvoriť podmienky pre prilákanie investícií do reálneho sektora ekonomiky a chrániť práva investorov.

2.2. Vydávanie a obeh cenných papierov

Majetkové cenné papiere v súlade s článkom 2 federálneho zákona „o trhu cenných papierov“ sa súčasne vyznačujú týmito vlastnosťami:

Fixovať súhrn vlastníckych a nemajetkových práv podliehajúcich certifikácii, postúpeniu a bezpodmienečnému výkonu v súlade s formami a postupmi ustanovenými zákonom;

Umiestnené problémami;

Majú rovnaký objem a podmienky výkonu práv v rámci jednej emisie bez ohľadu na čas nákupu cenného papiera.

Federálny zákon „o trhu s cennými papiermi“ definuje emisiu ako „sekvenciu akcií emitenta na umiestnenie cenných papierov“, ktorá začína rozhodnutím vydať cenné papiere a končí registráciou správy o emisii. Umiestňovanie cenných papierov emisného stupňa je jednou z etáp emisie, ktorá spočíva v scudzení cenných papierov emitentom prvým majiteľom prostredníctvom uzatvárania občianskoprávnych obchodov. Obeh - uzatváranie občianskoprávnych transakcií, ktoré zahŕňajú prevod vlastníctva cenných papierov.

Práva z cenného papiera vznikajú nadobúdateľovi a zodpovedajúce povinnosti mu voči emitentovi vznikajú až po umiestnení cenných papierov. Na rozdiel od neemisných cenných papierov musia emisné cenné papiere nevyhnutne prejsť fázou štátnej registrácie, preto základom pre vznik práv z emisných cenných papierov je „zložitá právna štruktúra, ktorá zahŕňa po prvé jednostrannú transakciu - prijatie rozhodnutia emitentom. vydávať emisné cenné papiere; po druhé, správny akt– štátna registrácia emisie cenných papierov; po tretie, buď jednostranný obchod, resp občianska zmluva, v závislosti od spôsobu umiestnenia cenných papierov. Pri cenných papieroch na meno je potrebné uviesť aj meno (názov) majiteľa v registri majiteľov cenných papierov na meno.

Charakteristickou črtou všetkých druhov cenných papierov je možnosť ich širokého obehu, čo je dosiahnuté prostredníctvom zjednodušená objednávka prevod práv z cenného papiera. Práva osvedčené cenným papierom na doručiteľa prechádzajú odovzdaním cenného papiera na nového majiteľa. Práva z objednávkového cenného papiera sa prevádzajú pomocou rubopisu - rubopisu. Prevodný zápis na cennom papieri znamená, že všetky práva osvedčené cenným papierom patriace osobe, ktorá zápis vykonala - indosantovi, prechádzajú na subjekt, na ktorý sa práva z cenného papiera prevádzajú - indosant. Všetky osoby, ktoré vykonali rubopisy - rubopisy cenného papiera, zodpovedajú spoločne a nerozdielne jeho zákonnému majiteľovi, ako aj osobe, ktorá cenný papier vydala. Zákonný majiteľ cenného papiera teda môže požadovať splnenie povinnosti vyplývajúcej z cenného papiera od toho, kto cenný papier vydal, alebo od všetkých povinné osoby. Osoby, ktoré splnili záväzok potvrdený cenným papierom, nadobúdajú právo na postih (regres) voči ostatným osobám, ktoré prevzali záväzok zo zabezpečenia. V článku 147 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie sa uvádza, že „odmietnutie splniť záväzok potvrdený cenným papierom s odkazom na neexistenciu základu pre záväzok alebo jeho neplatnosť nie je povolené. Majiteľ cenného papiera, ktorý zistil falzifikát alebo falzifikát cenného papiera, má právo predložiť tomu, kto mu listinu previedol, výzvu na riadne splnenie záväzku osvedčeného cenným papierom a na náhradu straty. V súlade s článkom 28 federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“ sú práva vlastníkov na vydané cenné papiere listinnej formy emisie potvrdené certifikátmi (ak sú certifikáty v držbe vlastníkov) alebo certifikátmi a účtovnými záznamami (ak certifikáty sú uložené u depozitára). Certifikát je v legislatíve definovaný ako „dokument vydaný emitentom a osvedčujúci súhrn práv na počet cenných papierov uvedený v certifikáte“ (článok 2 federálneho zákona „o trhu cenných papierov“). V právnej literatúre existujú rôzne názory na to, čo tvorí osvedčenie a aká je jeho právna povaha. A. Barinov sa teda domnieva, že osvedčenie o emisných cenných papieroch je tým istým cenným papierom, „práva, na ktoré“ osvedčuje, preto je pojem osvedčenia v zákone nadbytočný. G.N. Ševčenko sa domnieva, že cenné papiere nie sú cennými papiermi. Certifikát listinných emisných cenných papierov osvedčuje nielen práva s ním spojené, ale aj právo majiteľa na určitý počet cenných papierov uvedený v certifikáte. Jeden certifikát môže osvedčovať právo na jeden, niekoľko alebo všetky emisné cenné papiere (globálny certifikát). V definícii majetkového cenného papiera sa však uvádza, že každý majetkový cenný papier v rámci jednej emisie musí osvedčovať rovnaký rozsah práv, a keďže certifikát môže osvedčovať práva na iný počet cenných papierov a poskytovať iný rozsah práv, potom majetkový podiel cenný papier a certifikát cenných papierov sú rôzne pojmy.

Práva majiteľov k nedokumentárnym emisným CP sa osvedčujú v systéme registra zápisom na osobných účtoch u registrátora alebo v prípade evidencie práv k CP v depozitári zápismi na depozitných účtoch u depozitára (§ 28 ods. federálny zákon „o trhu cenných papierov“). Držiteľom registra akcionárov môže byť spoločnosť, ktorá akcie umiestnila, alebo špecializovaný registrátor. Depozitárska činnosť je odborná na trhu cenných papierov a spočíva v poskytovaní služieb úschovy cenných papierov a účtovania prevodu práv k cenným papierom. Medzi depozitárom a vkladateľom sa uzatvára zmluva o úschove (zmluva o vkladovom účte). Nominálny držiteľ je osoba registrovaná v systéme registra, vrátane toho, že je depozitárom a nie je vlastníkom vo vzťahu k týmto cenným papierom (článok 2 článku 8 federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“), t. nominálnym držiteľom cenných papierov je osoba, ktorá drží cenné papiere vo vlastnom mene na účet inej osoby bez toho, aby bola vlastníkom týchto cenných papierov. Ako nominálni držitelia cenných papierov môžu vystupovať profesionálni účastníci trhu cenných papierov, makléri, depozitári.

V súlade s § 29 spolkového zákona „O trhu s cennými papiermi“ prechádza právo na zaknihovaný cenný papier na meno na nadobúdateľa: v prípade účtovania práv k cennému papieru osobou vykonávajúcou depozitársku činnosť od r. okamihom vykonania dobropisu na depo účte nadobúdateľa; v prípade účtovania práv k CP v systéme registra - od momentu vykonania dobropisu na osobnom účte nadobúdateľa. Účtovanie práv k cenným papierom, premietnutie transakcií súvisiacich s prevodom práv k cenným papierom, je možné vykonávať buď v systéme registra, alebo u osoby vykonávajúcej depozitársku činnosť. Vykonávanie takýchto úkonov inou osobou sa neposkytuje. Preto na výkon funkcií nominálneho držiteľa musí mať profesionálny účastník trhu s cennými papiermi licenciu na výkon depozitárskej činnosti.

Nominálny majiteľ môže vykonávať práva zabezpečené cenným papierom, len ak dostane od vlastníka príslušné oprávnenie.

Prevod práv z cenného papiera je prechodom práva k samotnému cennému papieru, ako aj k právu z cenného papiera. Prevod cenného papiera zahŕňa prevod všetkých ním osvedčených práv na nového majiteľa. To znamená:

Úzky a neoddeliteľný vzťah medzi cenným papierom samotným (právo na papier) a právom v ňom obsiahnutým (právo na papier);

Nemožnosť čiastočného prevodu práv osvedčených cenným papierom.

Prechod práv na emisiu cenných papierov, ako aj na všetky cenné papiere, závisí od toho, či je cenný papier na doručiteľa alebo na meno. Prevod práv na cenné papiere na doručiteľa sa uskutoční jednoduchým doručením listiny nadobúdateľovi, ak sú však listiny takýchto cenných papierov uložené v depozitári, potom práva prechádzajú na nadobúdateľa v momente vykonania dobropisu na depozitný účet nadobúdateľa. Prevod práv na cenné papiere na meno si vyžaduje splnenie určitých formalít. Podľa článku 29 federálneho zákona „o trhu cenných papierov“ právo na registrovaný cenný papier prechádza na nadobúdateľa:

Ak sú v systéme zohľadnené práva nadobúdateľa k cenným papierom, je evidencia vedená od momentu prevodu cenného papiera na neho po vykonaní príjmového zápisu na osobný účet nadobúdateľa;

V prípade účtovania o právach nadobúdateľa k cenným papierom u osoby vykonávajúcej depozitársku činnosť, s uložením CP u depozitára, od momentu vykonania dobropisu na depozitnom účte nadobúdateľa. K prevodu práv zabezpečených cenným papierom na meno musí byť priložené oznámenie registrátorovi alebo depozitárovi alebo nominálnemu držiteľovi cenných papierov. V literatúre sa takéto oznámenie nazýva prevod. Prestup sa konsoliduje. Pred jeho dokončením (alebo jeho nedostatkom) sa nadobúdateľ nestáva vlastníkom akcií. Pri prevode práv na cenný papier musia byť dodržané všetky formálne úkony. Z praxe možno uviesť nasledujúci príklad:

Korobov S.M. je víťazom kupónovej aukcie na akcie podniku ruskej akciovej spoločnosti Gazprom a bola zaregistrovaná ako držiteľ 51 300 úplne splatených kmeňových akcií tejto spoločnosti. Po zhrnutí výsledkov aukcií poukážok v januári 1995 boli úplné údaje o pase a adrese Korobova S.M. prevedené na držiteľa registra na vytvorenie registra akcionárov RAO Gazprom. Pri vytváraní registra akcionárov Korobov S.M. bol otvorený osobný účet č.838/130830 V decembri 2001 sa žalobca dozvedel, že z jeho osobného účtu bolo odpísaných 51 300 akcií Gazpromu, ktoré registrátor previedol na osobný účet č.838/001-L v Komerčnej banke spoločnosti s ručením obmedzeným. plynárenského priemyslu "Gazprombank" (ďalej len "Gazprombank") a ten - na depo účet č. 883W / 21122153, vlastnený otvorenou akciovou spoločnosťou "Niagor". Gazprombank informovala Korobov S.M. o vyplatení 24. januára 2001 dividend z akcií OAO Gazprom občanovi Radkovi O.A. splnomocnením vydaným v mene Korobov S.M. Ale tvrdí, že nedal príkazy na prevod akcií, nedal Radkovi O.A. splnomocnenia na transakcie s akciami a prijímanie dividend. Súd pri posudzovaní prípadu zistil, že v januári 2001 boli sporné akcie prevedené na osobný účet otvorený v Gazprombank na základe prevodného príkazu, ktorý registrátorovi predložil fyzická osoba - občan Radko OA, ktorý konal na základe splnomocnenie zo dňa 18.08.2000 vystavené mu v mene Korobov S.M., na právo vykonávať všetky zákonom povolené transakcie s 51 300 akciami OAO Gazprom. Splnomocnenie bolo overené notárom Staroyurevského okresu v regióne Tambov Ledeneva Z.A. Registrátor poukázal na nedostatok dôvodov na odmietnutie vykonania obchodu, keďže podpis žalobcu na plnomocenstve bol overený notárom; správca (Radko O.A.) predložil všetky doklady potrebné na zápis prevodu vlastníctva akcií; Korobov S.M. nepredložil registrátorovi dotazník registrovanej osoby so vzorom jej podpisu, ako je ustanovené v bode 6.1 a 7.1 nariadenia o vedení registra majiteľov cenných papierov na meno (ďalej len nariadenie), schváleného uznesením č. 27 Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi Ruskej federácie zo dňa 2.10.1997 č. 27. Žalovaný sa preto domnieva, že by nemal niesť zodpovednosť za škody, ktoré žalobcovi vzniknú. Súd poprel pohľadávku a poukázal na to, že Korobov nepredstavil S. M. listiny svedčiace o nezákonnosti konania občana Radka Oh.A. o zápise prevodu vlastníckeho práva zo žalobcu na nového nadobúdateľa. V súlade s odsekom 5 vykonávacieho poriadku je matrikár povinný odmietnuť vykonať zápisy do registra, ak matrika neobsahuje dotazník zapísanej osoby so vzorom jej podpisu, ak listiny neposkytne osobne. registrovanej osoby, podpis na objednávke nie je overený jedným zo spôsobov ustanovených v tomto nariadení. Podľa bodu 7.3 Poriadku, ak matrika nemá vzor podpisu, zapísaná osoba sa musí osobne dostaviť na matriku alebo osvedčiť pravosť svojho podpisu u notára. Overenie podpisu zapísanej osoby na objednávkach odovzdaných matrikárovi sa vykoná porovnaním podpisu evidovanej osoby so vzorom podpisu matrikárky v dotazníku evidovanej osoby. Matrikár však nemal ani dotazník registrovanej osoby, ani vzor podpisu Korobova S.M. Splnomocnenia pre občana Radko Oh.A. žalobca nevydal, čo potvrdzuje aj rozhodnutie Staroyurevského Okresný súd Tambovského kraja zo dňa 12.11.2002, ktorým bolo menované plnomocenstvo vyhlásené za neplatné odo dňa vystavenia (18.8.2000) ako falošné. V dôsledku toho registrátor nemal žiadne dôvody na vykonanie zápisov do registra. Odpisom sporných akcií z osobného účtu Korobov S.M. žalovaný porušil požiadavky odseku 5 Poriadku, keďže prevodom akcií z účtu Korobov S.M. neoprávnená osoba. Za týchto okolností nemožno súhlasiť s argumentáciou súdu, že obžalovaný nie je vinný, resp. príčinná súvislosť medzi spáchaným porušením a škodami, ktoré utrpel žalobca.

Teda podľa časti 1 čl. 145 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie môžu práva potvrdené registrovaným cenným papierom patriť „osobe uvedenej v papieri“. Len tento fakt však nestačí. Na legitimáciu osoby pre registrované emisné CP je potrebné, aby jej identifikačné znaky boli zapísané na účtoch majiteľa evidencie majiteľov CP alebo na účtoch depozitára.

Je možné rozlíšiť niektoré znaky prevodu cenných papierov príkazov. Zabezpečenie objednávky je papier vydaný na meno určitej osoby, ktorá má právo preniesť svoje právomoci na inú osobu (článok 145 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie). Prevod cenného papiera príkazu sa uskutočňuje formou jednostranného obchodu - indosamentu. Indosamentom sa prevádzajú práva z týchto dokumentov z jednej osoby (indosatér) na inú (indosatér). Indosament sa považuje za prevod, ktorý vykonáva nielen prevod práv, ale aj funkciu záruky, to znamená, že rubopis zakladá zodpovednosť prevodcu za vykonanie cenného papiera. Indosament je rubopis na samotnom cennom papieri (na rube), ktorý indosant vykoná na indosamenta, teda na osobu, na ktorú (alebo na koho príkaz) prechádzajú práva z listiny. Občiansky zákonník ustanovuje tri možné typy rubopisov na príkazové cenné papiere – blanko, príkaz a mandát. Ak bianko indosament neobsahuje označenie osoby, v prospech ktorej (alebo na koho príkaz) sa má plnenie vykonať, uvedie sa táto osoba v objednávkovom (nominálnom) indosamente. Ak je posledný rubopis na rubopise prázdny, potom takýto dokument prechádza ako papier na doručiteľa, kým jeden z nadobúdateľov nepremení prázdny nápis na menovitý nápis, pričom tam uvedie svoje meno alebo meno inej osoby alebo ho neprevedie menovitým potvrdenie . Ak je rubopis na základe splnomocnenia, nadobúdateľ (indosament) neprevádza práva obsiahnuté v objednávke. Výkonom týchto práv je poverený. Indosant vystupuje v takýchto vzťahoch ako zástupca. Cenný papier sa musí previesť ako súvislý rad potvrdení. Pri absencii indosamentu prvého majiteľa zmenky nedochádza k prevodu práv z cenného papiera a jeho majiteľ nemôže byť považovaný za zákonného majiteľa.

2.3. Exekúcia na cenné papiere

V súlade s článkom 147 ods. 1 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie osoba, ktorá cenný papier vydala, a všetky osoby, ktoré ho schválili, sú spoločne a nerozdielne zodpovední jeho zákonnému majiteľovi. Tak napríklad podľa bodu 47 zmenkového a zmenkového poriadku všetci, ktorí zmenku vystavili, prijali, indosovali alebo na ňu dali aval, sú spoločne a nerozdielne povinní voči majiteľovi zmenky. účet. Držiteľ má právo podať žalobu proti všetkým týmto osobám, každej samostatne a všetkým spolu, bez toho, aby bol nútený dodržiavať poradie, v ktorom sa zaviazali. Rovnaké právo má každý, kto podpísal zmenku po jej zaplatení. Ak je uspokojená pohľadávka zákonného majiteľa cenného papiera na splnenie ním potvrdeného záväzku jednou alebo viacerými osobami z tých, ktoré sa mu zaviazali podľa cenného papiera, vzniká im právo na vrátenie (regres) ostatné strany sa zaväzujú v rámci záruky. Regresné právo platí nielen v prípade exekúcie na zmenku, ale aj na niektoré iné cenné papiere, najmä na šek. Po vykonaní exekúcie na cenný papier prechádza právo na neho na toho, kto exekúciu vykonal. Posledné pravidlo je potvrdené aj v súdnej praxi (rozhodnutie č. 81V-99 pr-8 Review súdna prax Najvyššieho súdu Ruskej federácie za tretí štvrťrok 1999 podľa občianske záležitosti(schválené rozhodnutím Prezídia Najvyššieho súdu Ruskej federácie z 29. decembra 1999)). Pri predložení zábezpeky na vykonanie, ako vyplýva z odseku 2 článku 147 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie, nie je dovolené odmietnuť splnenie záväzku s odkazom na neexistenciu základu pre záväzok alebo jeho neplatnosť. Hovoríme o takzvanej „verejnej spoľahlivosti“. Povinná osoba musí cenný papier vyhotoviť, pričom sa presvedčí len o tom, že obsahuje potrebné náležitosti a jeho majiteľ nesmie overovať dôvody, na základe ktorého bol vydaný, dôverovať mu. formálne znaky. Z tohto pravidla existuje jedna výnimka. Vychádzajúc z článku 17 zmenkového a zmenkového poriadku má osoba, voči ktorej sa uplatňuje zmenkový nárok, právo uplatniť námietky vyplývajúce z jej osobného vzťahu k zákonnému majiteľovi zmenky, ktorý túto zmenku predložil. nárokovať si. Dlžník má právo odvolávať sa na svoje osobné vzťahy s inými osobami, vrátane predchádzajúcich majiteľov zmenky, len ak majiteľ zmenky pri nadobúdaní zmenky konal úmyselne v neprospech dlžníka, t. vedel o absencii zákonných dôvodov na vystavenie (prevod) zmenky pred alebo pri kúpe. Prítomnosť týchto okolností, ktoré svedčia o zlej viere majiteľa zmenky, preukazuje osoba, proti ktorej sa nárok uplatňuje. To sa potvrdzuje aj v praxi: Zmenkový povinný je oslobodený od platenia, ak preukáže, že veriteľ, ktorý si pohľadávku uplatnil, vedel alebo mal vedieť v čase zakúpenia zmenky o neplatnosti zmenky alebo o absencii zmenky. záväzku, ktorý je základom jej vystavenia, alebo prijal zmenku v dôsledku podvodu alebo krádeže, alebo sa podieľal na podvode alebo krádeži zmenky, alebo o týchto okolnostiach vedel alebo mal vedieť v čase nákupu zmenky ( Nariadenie spol rozhodcovský súd Moskovský okres z 1. októbra 2002 č. KG-A40 / 6491-02) . Majiteľ cenného papiera, ktorý zistil falzifikát alebo falzifikát cenného papiera, má právo predložiť tomu, kto mu listinu previedol, výzvu na riadne splnenie záväzku osvedčeného cenným papierom a na náhradu straty. Popri vyššie uvedených požiadavkách môže majiteľ cenného papiera, ktorý zistil falzifikát alebo falzifikát cenného papiera, podať žalobu na uplatnenie dôsledkov neplatnosti transakcie, ktorá je základom prevodu cenných papierov. Realizácia práv zo sporného cenného papiera je teda možná len po jeho predložení. Zároveň treba v premlčacej dobe prejednať spor o možnosť splnenia záväzku osvedčeného cenným papierom.

ZÁVER

Moderný ekonomický obrat je ťažké si predstaviť bez trhu cenných papierov. Prechod na trhovú ekonomiku si vyžiadal oživenie a využitie celej palety cenných papierov. Cenný papier je listina osvedčujúca vlastnícke práva, ktorej výkon alebo prevod je možný len po predložení tejto listiny. Z toho vyplýva, že cenný papier je po prvé listina obsahujúca určité vlastnícke právo. Obsahuje informácie o predmete tohto práva a o povinnej osobe. Po druhé, hovoríme o dokumente, teda úradnom zázname, ktorý má presne stanovenú formu a povinné náležitosti. Po tretie, tento dokument je neoddeliteľne spojený s vlastníckym právom, ktoré je v ňom obsiahnuté, pretože toto právo možno uplatniť alebo previesť na inú osobu iba primeraným použitím samotného tohto dokumentu. Druhy majetkových práv, ktoré možno osvedčiť cennými papiermi, ako aj ich povinné náležitosti a náležitosti formy určuje zákon. V dôsledku toho nie všetky typy občianskych práv môžu byť certifikované cennými papiermi alebo oblečené v ich podobe – to si vyžaduje označenie zákona a nie vôľu strán. Pokiaľ ide o rozdelenie cenných papierov do druhov, bez ohľadu na klasifikáciu z rôznych dôvodov praktického významu, osobitné rozlíšenie by sa malo vykonať v súlade s článkom 143 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie. Vo vývoji regulačného právneho rámca je potrebné naďalej dodržiavať princípy kontinuity; využitie občianskeho práva na rozvoj akciového trhu v kombinácii s formovaním nových právnych inštitútov, ktoré prispievajú k jeho formovaniu a rozvoju; je dôležité mať na pamäti, že jednou z hodnôt stability a poriadku na trhu cenných papierov je preferenčná a komplexná ochrana zákonné práva a záujmy investorov; potlačenie nelegálne aktivity; zvýšenie zodpovednosti profesionálnych účastníkov trhu cenných papierov a emitentov za výsledky ich činnosti.

Prevaha cenných papierov v rozvinutom obrate domácností je spôsobená tým, že majú určitú hodnotu a slúžia spolu s peniazmi ako pohodlný obeh a platobný prostriedok, plnia úlohu úverového nástroja a umožňujú zjednodušený prevod práva na rôzne výhody.

Ekonomika Ruskej federácie sa posilnila a rozvíja rôzne druhy cenných papierov; organizácie sa slobodne podieľajú na nadobúdaní cenných papierov aj na ich vydávaní. Civilizovaný trh s cennými papiermi je však možný len s náležitou legislatívnou úpravou, so všetkou rozmanitosťou cenných papierov, s prihliadnutím na vlastnosti každého jednotlivého druhu. V súčasnosti sú na právnu úpravu inštitútu cenných papierov zamerané desiatky a stovky normatívnych aktov rôznych úrovní: Občiansky zákonník Ruskej federácie, zákon „o trhu s cennými papiermi“, osobitné zákony o obchodných spoločnostiach, zákony spolkovej Provízia pre trh s cennými papiermi atď. Cenné papiere sa čoraz viac využívajú v civilnom obehu a zároveň v ich právnej povahy, právna úprava – veľa zostáva nejasných.

Ak to zhrnieme, môžeme povedať, že trh cenných papierov nie je niečím stálym, je neustále v pohybe, vo vývoji, požičiavaní a vytváraní nových foriem a typov cenných papierov.

ZOZNAM PREDPISOV

1. Občiansky zákonník (v znení účinnom zo dňa 9.2.2009) / ruské noviny zo dňa 13. februára 2009

2. Komentár k Občianskemu zákonníku Ruskej federácie / System Consultant Plus

3. Zákon Ruskej federácie „O trhu cenných papierov“ z 22. apríla 1996 č. 39-FZ (v znení zmien a doplnkov z 28. apríla 2009) / Rossijskaja Gazeta zo dňa 5. mája 2009

4. Zákon Ruskej federácie z 11. marca 1997 č. 48-FZ „O prevoditeľnej a zmenke“ / Rossijskaja Gazeta z 18. marca 1997

5. Zákon Ruskej federácie z 26. decembra 1995 č. 208-FZ „O akciových spoločnostiach“ (v znení zmien a doplnkov zo 7. mája 2009) / Rossijskaja Gazeta z 13. mája 2009

6. Zákon Ruskej federácie z 19. júla 1998 č. 136-FZ „O charakteristikách emisie a obehu štátnych a komunálnych cenných papierov“ (v znení zmien a doplnkov z 26. apríla 2007) / Rossijskaja Gazeta, č. 148-149 , 08.06.1998

7. Federálny zákon Ruskej federácie zo 16. júla 1998 č. 102-FZ „O hypotéke (základe nehnuteľností)“ / Rossijskaja Gazeta z 26. decembra 2008

8. List Centrálnej banky Ruskej federácie z 10. februára 1992 č. 14-3-20 „Nariadenia „O sporiacich a vkladových certifikátoch úverových inštitúcií“ / System Consultant Plus

ARBITRÁŽNA PRAX

1. Výnos Prezídia Najvyššieho arbitrážneho súdu Ruskej federácie zo 17. augusta 2004 č. 2701/04 / System Consultant Plus

2. Výnos Prezídia Najvyššieho arbitrážneho súdu Ruskej federácie z 24. februára 2004 č. 13290/03 / System Consultant Plus

3. Preskúmanie súdnej praxe Najvyššieho súdu Ruskej federácie za tretí štvrťrok 1999 (o občianskych veciach) (Schválené uznesením Prezídia Najvyššieho súdu Ruskej federácie z 29. decembra 1999) / Bulletin Najvyššieho súdu Ruskej federácie č. 5, 2000

4. Vyhláška pléna Najvyššieho súdu Ruskej federácie a pléna Najvyššieho rozhodcovského súdu Ruskej federácie zo 4. decembra 2000 č. 33/14 „O niektorých otázkach praxe prejednávania sporov súvisiacich s obehom zmeniek“ / Bulletin Najvyššieho arbitrážneho súdu Ruskej federácie č. 2, 2001

5. Výnos Federálneho arbitrážneho súdu Moskovského okresu z 1. októbra 2002 č. KG * A40 / 6491-02

6. Výnos Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi z 2. októbra 1997 č. 27 „O schválení nariadení o zavedení registra majiteľov cenných papierov na meno“ / System Consultant Plus

7. Rozhodnutie Federálneho arbitrážneho súdu Ďaleký východný obvod zo dňa 12. marca 2003 č. Ф03-А73 / 03-2 / 280

8. Výnos Federálneho arbitrážneho súdu Uralského okresu z 28. augusta 2003 č. F09-2336/03GK

BIBLIOGRAFIA

1. Belov V.A. Cenné papiere v ruskom práve - M.: YurInfoR, 1996

2. Ševčenko G.N. Právna úprava cenných papierov. - M., 2003

3. Belov V.A. Nedokumentárne cenné papiere: Vedecká a praktická esej. M., 2001.

4. Kuzmina M.N. Cenné papiere v Ruskej federácii. Právna úprava vydávania a obehu. – M.: Yurlitinform, 2006

5. Trh cenných papierov / Ed. Galánová V.A., Bašová A.I. - M.: Financie a štatistika, 2006

6. Tupikin E. Ruský akciový trh: trendy a vyhliadky / Trh cenných papierov - 2006 - č. 16

7. Lebedev K.K. Ochrana práv držiteľov zaknihovaných cenných papierov. – Vydavateľstvo Wolters Kluver, 2007

8. Abramová E.N. Praktický komentár k zmenkovej legislatíve. – Vydavateľstvo Wolters Kluver, 2007

9. Neresov N.O. O listinách na doručiteľa z pohľadu občianskeho práva. - V knihe: Vybrané práce o zastupovaní a cenných papieroch v občianskom práve. - M.: Štatút, 1998

10. Kolesnikov V.I., Torkanovskiy V.S. cenné papiere. - M, 1999

11. Barinov A. Pojem a právnej povahy cenné papiere. Právnik.2001 č.10

12. Latiev A. Bezpapierové cenné papiere a peniaze ako predmety vecné práva // ruská spravodlivosť. – 2004. - №4

13. Agarkov M.M. Doktrína cenných papierov. – M.: Finstatinform, 1993

14. Braginsky O.L. Predmety občianskych práv / Ekonomika a právo, č. 5, 1995

15. Demushkina E.K. cenné papiere. – M.: YurInfoR, 1996

16. Právny encyklopedický slovník - M. Sovietska encyklopédia, 1987

17. Trofimenko A. Známky bezpečnosti / Ruská spravodlivosť - 1997, č.

18. Ševčenko G.N. Zdieľať ako firemná bezpečnosť / časopis ruské právoč. 1, 2005

19. Ševčenko G.N. Listinné a nedokumentárne cenné papiere v modernom občianskom práve / Journal of Russian Law - 2004., No. 9

20. Kondráková I.A. Právo akcionárov na dividendy / Civil Law Journal, č. 2, 2006

21. Shapkina G.S. Ochrana práv na akcie / Journal of Russian Law No. 12, 2006

22. Murzin D.V. Cenné papiere sú nehmotné veci. Právne otázky moderná teória cenných papierov. - M., 1998.

23. Občianske právo. 2. časť / zodpovedné vyd. V.P. Mozolin. - M.: Právnik, 2004

24. Agarkov M. M. Základy bankového práva. Doktrína cenných papierov - M., 1994

25. G.N. Shevchenko Právna úprava veľkých transakcií s cennými papiermi / Časopis "Občianske právo" č. 3, 2005

26. Trh cenných papierov Učebnica / Pod redakciou V. A. Galanovej, A. I. Basov - M., 2001

27. Astakhov V.P. cenné papiere. - M., 1995

28. Laptev V.V. Akcionárske právo. - M., 1999

30. Aktuálne problémy občianskeho práva / Pod vedením M. I. Braginského. - M., 2002

31. Urukov V. Zmenka a cesia / Právo a ekonomika č. 3, 2003

32. Stepanov D. Otázky teórie a praxe vydávania cenných papierov / Ekonomika a zákon č. 3, 2002

33. Trušová O.S. Zdieľať sľub. - Petrohrad, 2002

34. Yuldashbaeva L.R. Právna úprava majetkových cenných papierov (akcie, dlhopisy). - M., 1999

35. Občianske právo. Učebnica / Ed. Sergeeva A.P., Tolstoy Yu.K. - M.: Prospekt, 2006

36. Grudtsyna L.Yu., Spektor A.A. Občianske právo Ruska: Učebnica pre univerzity. - "Yusticinform", 2007

37. Zmenka. Návod(pod redakciou Yarkov V.V.) - Vydavateľstvo Fakulta právaŠtátna univerzita v Petrohrade, 2006

Neresov N.O. O listinách na doručiteľa z pohľadu občianskeho práva. - V knihe: Vybrané práce o zastupovaní a cenných papieroch v občianskom práve. - M .: Štatút, 1998. S. 140

Kolesnikov V.I., Torkanovskiy V.S. cenné papiere. - M .: Financie a štatistika, 1999, s.5

Belov V.A. Nedokumentárne cenné papiere: Vedecká a praktická esej. M., 2001. S.14 Vyhláška Ústredného výkonného výboru a Rady ľudových komisárov ZSSR zo 7. augusta 1937 č. Zákony ZSSR. - v.5. - str.586.

Preskúmanie súdnej praxe Najvyššieho súdu Ruskej federácie za tretí štvrťrok 1999 (o občianskych veciach) (Schválené rozhodnutím Prezídia Najvyššieho súdu Ruskej federácie z 29. decembra 1999) // Bulletin z r. Najvyšší súd Ruskej federácie. - č. 5. - 2000

ŠTÁTNY VÝBOR RUSKEJ FEDERÁCIE PRE VYSOKÉ ŠKOLSTVO

ŠTÁTNA UNIVERZITA TYUMEN

EXTRAMURAL

FAKULTA PRÁVA

CENNÉ PAPIERE AKO PREDMETY OBČIANSKYCH PRÁV

práca v kurze

žiaci 2. ročníka 059 gr.

korešpondenčné oddelenie

Zueva I.V.

vedecký riaditeľ:

R.N. Mirgazizovej

TYUMEN - 1997

Pracovný plán

Úvod 3 – 5

Pojem a druhy cenných papierov 6 - 16

1. Charakter a charakteristika cenných papierov 6 - 11

a) Dualita cenných papierov 6 - 8

b) Charakteristiky cenných papierov 8 - 11

2. Klasifikácia cenných papierov 12 - 16

Zdroje. Obeh cenných papierov 17 - 23

1.Obrat CP 17 - 19

2. Pramene právnej úpravy

emisia a obeh CP 20 - 23

Záver 24. - 25

Literatúra 26 - 27

Úvod

Legislatíva regulujúca trh s cennými papiermi má ďaleko k dokonalosti. Napriek tomu samotný trh existuje, funguje a rozvíja sa; ovplyvňuje stav vecí v štáte a podporuje rozvoj podnikania.

Predtým, pred nástupom trhových vzťahov, v plne štátnom hospodárstve, bol obrat cenných papierov veľmi malý a predstavovali ho dlhopisy (cieľové aj necieľové), vkladné knižky na doručiteľa, výherné žreby, akreditívy od štátu. pracovné sporiteľne. Medzi právnickými osobami sa používali šeky. S rozvojom trhových vzťahov narastal počet druhov cenných papierov a začal sa formovať akciový trh.

Pomerne vážne začal v Rusku v roku 1991 fungovať trh s cennými papiermi a zároveň sa v tejto oblasti začala aktívna tvorba zákonov. Do roku 1993 už v Ruskej federácii platilo asi 100 normatívnych aktov upravujúcich túto oblasť činnosti.

Vo všeobecnosti súčasná právna úprava najúplnejšie upravuje otázky, akými sú prijímanie určitých osôb na trh cenných papierov, postup a podmienky udeľovania licencií profesionálnym účastníkom. V poslednej dobe sa objavuje čoraz viac regulácií v otázkach ochrany práv a záujmov investorov, ako aj posilňovania štátna kontrola v tejto oblasti.

Dôležitým medzníkom vo vývoji legislatívy v oblasti cenných papierov bolo 30. novembra 1994 prijatie I. časti Občianskeho zákonníka Ruskej federácie, ktorý bol vypracovaný na základe praktických skúseností z právnej úpravy trhových vzťahov.

Občiansky zákonník Ruskej federácie obsahoval jasne definované kategórie právnych inštitúcií upravujúcich vlastnícke práva, ktorých výkon alebo prevod je možný po predložení cenného papiera.

V porovnaní s predchádzajúcou úpravou inštitútu cenných papierov (v Základoch občianskej legislatívy ZSSR a republiky z roku 1991) v novom Občianskom zákonníku Ruskej federácie existuje niekoľko významných noviniek. Patria sem: 1) nová definícia pojmu cenný papier v čl. 142 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie (úvod k nemu povinné tlačivo a podrobnosti; potreba predložiť cenný papier na jeho prevod; dostatok dôkazu o zapísaní cenných papierov do registra (bežného alebo počítačového) na výkon a prevod práv potvrdených cenným papierom; 2) ako kritérium pre delenie cenných papierov na doručiteľa, na rad a na meno zákonodarca zvolil princíp spojenia dvoch spôsobov - označenie a legitimácia oprávnenej osoby - čl. 145 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie; 3) postup pri obnove cenného papiera - čl. 148 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie; 4) oddelenie inštitútu nedokumentárnych cenných papierov - čl. 149 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie.

Cenné papiere sú nevyhnutným atribútom každej trhovej ekonomiky. Predtým bolo v domácom civilnom obehu len minimálne množstvo cenných papierov, ktoré vydáva (emitoval) najmä štát: dlhopisy, vkladné knižky na doručiteľa a výherné akreditívy v lotérii a pri vyrovnaní medzi právnickými osobami sa dali použiť šeky na vyrovnanie.

S prechodom na trhovú ekonomiku sa obrat cenných papierov prudko zvýšil a ich trh sa začal formovať. Pravda, týkalo sa to len takzvaných „akciových“ alebo „investičných“ cenných papierov – akcií a dlhopisov, a čo je najdôležitejšie, dostali mimoriadne nevyhovujúce právna úprava, ktorého nedostatky tvorili základ pre mnohé zneužitia.

Najdôležitejšími úlohami trhu s cennými papiermi je zabezpečiť flexibilné medziodvetvové prerozdelenie investičných zdrojov, prilákať investície do ruských podnikov, vytvárať podmienky pre stimuláciu úspor a ich následné investovanie. Na vyriešenie týchto problémov bolo potrebné vytvoriť spoľahlivé právny rámec.

Federálny zákon „o trhu s cennými papiermi“ je prvým ruským zákonom o cenných papieroch.

Jednou z hlavných úloh, ktoré mal zákon riešiť, bola maximálna ochrana práv investorov a zabezpečenie právneho štátu na trhu, pri ktorom jeho účastníci jednoznačne spĺňajú požiadavky zákona.

Jedným z princípov zakotvených v Zákone je kombinácia vertikálne-mocný štátna regulácia so samoreguláciou. Samoregulačné organizácie dostávajú blok právomocí a právny štatút a jednotný verejná politika na burze je zabezpečená sústredením právomocí v tejto oblasti do jedného orgánu - Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi, pričom množstvo funkcií si ponecháva Banka Ruska. Komisia podlieha priamo prezidentovi Ruskej federácie a táto skutočnosť svedčí o význame, ktorý sa burze v ekonomike pripisuje.

Zákon začína zakladať zodpovednosť za použitie servisné informácie, ako aj zvýraznené informácie o trhu cenných papierov ako systéme vzťahov.

Zákon tak prináša na trh poriadok a stabilitu, bez ktorých je jeho intenzívny a kvalitný rozvoj prakticky nemožný.

Trh cenných papierov je oblasťou vzťahov, ktorá sa v posledných rokoch rýchlo rozvíja. Týka sa to nielen vzniku nových finančných nástrojov, nových segmentov trhovej infraštruktúry, ale aj početných pokusov o legislatívna úprava.

Pojem a druhy cenných papierov

1. Charakter a charakteristika cenných papierov

a) Dualita cenných papierov

Občiansky zákonník v porovnaní s Občianskym zákonníkom z roku 1964 obsahuje novú kapitolu o cenných papieroch ako predmetoch občianskych práv. V súlade s všeobecné zásady konštrukcie Občianskeho zákonníka, siedma hlava obsahuje ustanovenia, ktoré charakterizujú len emisie spoločné pre všetky druhy cenných papierov. Vlastnosti emisie a obehu určité typy cenné papiere upravujú osobitné zákony, ktorých ustanovenia spresňujú a dopĺňajú normy Občianskeho zákonníka.

Odsek 1 § 142 Občianskeho zákonníka obsahuje klasickú definíciu cenného papiera ako prísne formálneho dokumentu osvedčujúceho vlastnícke práva, ktorého výkon alebo prevod je možný len po predložení tohto dokumentu. Z toho vyplýva, že cenný papier je v prvom rade dokument, osvedčenie určitého vlastníckeho práva (vrátane práva požadovať zaplatenie určitej peňažnej sumy, prevod určitého majetku); Po druhé, tento dokument má prísny formulár a povinné údaje, absencia aspoň jedného z nich (alebo jeho nesprávne označenie) spôsobuje, že papier je neplatný (§ 144 ods. 2 Občianskeho zákonníka); po tretie, tento dokument neoddeliteľne spojené so zákonom, ktorý je v ňom obsiahnutý, pretože uplatniť toto právo alebo ho previesť na inú osobu je možné len primeraným použitím tohto dokumentu.

Cenné papiere v právnom zmysle sú cenné dokumenty, ktoré nie sú hodnotné samy osebe, podobne ako papiere sú materiálnymi predmetmi: na základe ich prirodzených vlastností, ale na základe práva na určitú hodnotu v nich obsiahnutú.

Každý cenný papier ako špecifický nástroj právnej úpravy možno posudzovať z dvoch hľadísk. Po prvé, ako nástroj na formalizáciu akéhokoľvek vzťahu, spravidla záväzkov. (Pre ruský trh cenných papierov nie je obeh cenných papierov s autorským obsahom relevantný.) Typy týchto práv môžu byť veľmi odlišné.

Vždy teda možno hovoriť o právach potvrdených cenným papierom alebo o právach „z“ cenného papiera.

Cenný papier je navyše majetkom, predmetom vlastníckych práv a môže byť predmetom rôznych zmlúv. Vždy teda možno hovoriť o právach „na“ cenný papier, pričom týmto pojmom rozumieme vlastnícke právo alebo iné vecné právo.

Každý cenný papier sa vyznačuje úzkym a neoddeliteľným spojením medzi právami „na“ cenný papier a právami „z“ tohto cenného papiera. Prejavuje sa to najmä v klasickej definícii cenného papiera, ktorá zakladá možnosť uplatnenia „práva z cenného papiera“ len pri predložení originálu listiny – cenného papiera.

V súčasnosti v súvislosti s vývojom bezhotovostných cenných papierov môžeme hovoriť o určitej modifikácii tejto definície.

Spojenie, ktoré zakladá možnosť výkonu práv z cenného papiera v závislosti od vlastníctva práv k cennému papieru, však musí existovať v akejkoľvek forme emisie. Toto je jedna z vlastností cenných papierov, ktorá umožňuje odlíšiť tento nástroj od majetkových práv vyplývajúcich zo zmlúv.

Z tohto hľadiska mnohé takzvané náhradné cenné papiere, ako sú zmenky na akcie, sú práve potvrdením akýchkoľvek zmluvných vzťahov a nenadobúdajú samostatný význam, oddelený od týchto vzťahov, teda akýkoľvek cenný papier osvedčuje majetok. právo, ale nie akékoľvek vlastnícke právo je certifikované ako cenný papier.

b) Vlastnosti cenných papierov

Pri tvorbe ustanovení zákona o vydávaní cenných papierov a ich formách boli zohľadnené dve koncepcie odrážajúce rozdielne prístupy k pojmu cenný papier. Podľa Občianskeho zákonníka Ruskej federácie je cenný papier dokument osvedčujúci súbor práv. V dôsledku toho existujú dva typy práv - vlastnícke ("na cenný papier" ako na vec, článok 128 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie) a povinnosti (práva "z cenného papiera") - súbor práv certifikovaných zabezpečenie (na príjem, na vedenie atď.).

Cenný papier je dokument osvedčujúci v súlade s

deniya stanovenej formy a podrobností o vlastníckych právach

wa, ktorého výkon alebo presun je možný len s jeho

prezentácia.

Cenný papier je hnuteľná vec bez ohľadu na to, či

aké právo vyjadruje (právo k nehnuteľnosti alebo k hnuteľnému majetku).

Vlastnosti cenných papierov:

prevodom cenného papiera prechádzajú všetky ním osvedčené práva;

prevod práv sa uskutoční jednoduchým odovzdaním cenného papiera

gi (zábezpeka na doručiteľa), vytvorením nápisu -

indosamentom (zábezpeka objednávky), postúpením pohľadávky

(cesie) (registrovaný cenný papier);

prevod práv potvrdený cenným papierom je stanovený v

špeciálny register;

len absencia povinných náležitostí má za následok neplatnosť

cenný papier;

práva zo stratených cenných papierov na doručiteľa resp

jadrové cenné papiere sú obnovené na súde.

Druhy cenných papierov sú: štátny dlhopis; o-

liga; podiel, účet; potvrdenie; vkladový a sporiaci certifikát

fiqáty; vkladná knižka banky na doručiteľa; kono-

sament; privatizačné cenné papiere; iné dokumenty,

zo zákona známe ako cenné papiere.

Subjekty občianskych práv môžu byť:

držiteľ cenného papiera;

osoba uvedená v cennom papieri (cenné papiere na meno);

osoba uvedená v cennom papieri, ktorá môže sama

vykonávať práva alebo splnomocniť inú osobu (objednať cenné papiere

Pre cenný papier na doručiteľa ním certifikované práva

va môže vykonávať každá osoba - držiteľ papiera. na opätovné

udelenie práv stačí na ich jednoduché odovzdanie. Nositeľ mo-

môžu to byť zmenky, dlhopisy, akcie, šeky, bankové certifikáty

vy nákladné listy.

Cenný papier na meno zabezpečuje práva osoby uvedenej v

jej. Pri vyhotovení takéhoto papiera je potrebné ho osvedčiť

Totožnosť držiteľa papiera a osoby na ňom uvedenej. Nominálne cenné

papier možno odcudziť v poradí postúpenia práv (cesia). názov-

Cennými papiermi môžu byť akcie, dlhopisy, zmenky,

šeky, nákladné listy.

Práva zo zábezpeky objednávky patria konkrétnej osobe

mu v ňom, môže ich realizovať aj samostatne, a

znamená pre to inú osobu. Na vyhotovenie takéhoto papiera

zisťuje totožnosť jeho držiteľa s osobou, ktorá je v ňom uvedená

text alebo posledný rubopis - rubopis. ta-

Aký prevod práv sa líši od postúpenia práv tým, že osoba, jeho

kto ho vykonal, zodpovedá spoločne a nerozdielne s tým, kto

pôvodného emitenta cenného papiera, čo zvyšuje dôveru

majiteľ v jej predstavení.

Potvrdenie môže byť:

príkaz - označuje osobu, na ktorú sa vykonáva exekúcia

hodnota cenného papiera;

prázdny - bez určenia osoby, ktorej má byť výroba

tento výkon.

peniaze - právo požadovať zaplatenie peňažnej sumy;

zásielka - právo na určité veci (kono-

sament, skladový list);

korporátne - právo zúčastňovať sa na záležitostiach spoločnosti (akcie).

Cenné papiere bez dokladov.

Môžu byť registrované a objednávať cenné papiere. rozdiel

z listinných cenných papierov je zvláštnym spôsobom ich

fixácia (pomocou elektronického výpočtového zariadenia

ki) osobami, ktoré majú na to osobitné povolenie. Ak je to inak

nie je ustanovené zákonom, na takéto papiere sa vzťahuje všeobecný zákon.

vidlica pre cenné papiere.

Právo zabezpečené cenným papierom je potvrdené listinou

zväzok vydaný oprávnenou osobou.

Akékoľvek operácie s takýmito cennými papiermi vykonáva

do autorizovaná osoba, čím sa dopĺňa zodpovedajúca

vedie záznamy a zodpovedá za ich bezpečnosť.

Moderná ruská legislatíva neobsahuje právnu definíciu „peniaze“.

Peniaze - zvláštny druh univerzálny tovar používaný ako univerzálny ekvivalent, ktorým sa vyjadruje hodnota všetkých ostatných tovarov. Peniaze sú tovar, ktorý plní funkcie prostriedku výmeny, platby, merania hodnoty, akumulácie bohatstva, obrazne povedané, „tovar všetkého tovaru“ (Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. "Moderný ekonomický slovník. - 6. vydanie, prepracované a doplnené - M." INFRA-M, 2011).

Charakteristické črty peňazí:

1. sú univerzálnym účtovným prostriedkom (záväzky a majetok ekonomických subjektov sú popisované výlučne v peňažnom vyjadrení);
2. platobná schopnosť peňažnej sumy nie je určená vlastnosťami materiálov použitých na zarábanie peňazí, nie ich hmotnosťou alebo množstvom, ale výlučne počtom peňažných jednotiek);
3. v občianskom práve sa dajú peniaze splatiť takmer všetky
   majetkový dlh alebo náhradu za porušenie nemajetkových úžitkov (v nemajetkových vzťahoch).

Hotovosť

Občianske právo zaobchádza s peniazmi ako

1. spotrebované (diskutabilné);
2. pohyblivý;
3. vymedzené generickými charakteristikami (aj keď je možná aj ich individualizácia) vecami (čl. 128, čl. 130 Občianskeho zákonníka).

Poznámka o spotrebiteľnosti peňazí

Peniaze sa považujú za spotrebné veci, pretože pri ich prevode od dlžníka veriteľovi (pri ich výmene za určitý tovar) pre dlžníka vlastne zanikajú. peniaze sú teda ekonomicky a sociálne spotrebným druhom vecí pre každého jednotlivého vlastníka.

Na druhej strane, peniaze, ako nespotrebiteľná vec, sa pri presune z jedného subjektu na druhý ani pri dlhšom používaní úplne nezničia. Táto vlastnosť peňazí nám umožňuje pripísať ich nekonzumovateľným veciam.

Z toho vidno, že hovoríme o bankovkách (bankovkách) a minciach, t.j. o hotovosti. V Ruskej federácii v súlade s časťou 1 čl. 75 ústavy hotovosť vydáva (vydáva) iba centrálna banka (Banka Ruska) vo forme papierových bankoviek (bankoviek) a kovových mincí Ruskej banky. Menovou jednotkou v Ruskej federácii je rubeľ.

Hlavnou funkciou peňazí je slúžiť ako platobný prostriedok. V civilnom obehu sa peniaze oceňujú počtom jednotiek, ktoré sú v nich vyjadrené, a nie počtom bankoviek alebo mincí. Rubeľ je jediným legálnym hotovostným platobným prostriedkom na území Ruskej federácie, a preto sa vyžaduje, aby boli solventné bankovky a mince, ktoré ho vyjadrujú, akceptované vo všetkých typoch platieb v ich nominálnej hodnote. Inými slovami, v tejto funkcii hotovosť peniaze môžu splatiť akýkoľvek peňažný dlh.

Na udržanie tejto vlastnosti peňazí orgány verejnej moci nielen zriaďujú monopol štátnej (centrálnej) banky na ich emisiu, ale aj vyhlasuje ich za bezpodmienečný záväzok takejto banky, zabezpečený celým jej majetkom(článok 30 federálny zákon zo dňa 10. júla 2002 N 86-FZ „O centrálnej banke Ruskej federácie (Banka Ruska)“). Zároveň aj obsah túto povinnosť sa zo zákona nezverejňuje (kedysi to spočívalo vo výmene hotovosti za zodpovedajúce množstvo drahých kovov). Táto okolnosť vylučuje možnosť uznania hotovosti (zmenky, bankovky) ako cenné papiere., pretože už neobsahujú žiadne právo vo vzťahu k emitentovi, ktorý ich vydal.

Peniaze zároveň môžu vystupovať aj ako špeciálny tovar – samostatný predmet niektorých transakcií, akými sú pôžičky a úvery (pre druhé ide v podstate o obchod s peniazmi). Hotovosť nie je možné požadovať od ich dobromyseľného kupujúceho (článok 3 § 302 Občianskeho zákonníka), a to ani za podmienky ich individualizácie.

bezhotovostné peniaze

Pri rozvinutom majetkovom obrate sa väčšina vysporiadaní vykonáva bezhotovostným spôsobom s použitím prostriedkov na bankových účtoch a vkladov. Bezhotovostné peniaze sú tiež široko používané v obehu ako platobný prostriedok, tak aj ako špeciálny tovar. Dajú sa relatívne ľahko premeniť na hotovosť (majú, ako hovoria finančníci, „vysoký stupeň likvidity“) a v mnohých prípadoch ich veriteľské protistrany ľahko prijímajú pri platbe dlhu. Vykonávajú teda bežné funkcie peňazí. Peniaze sa preto v ekonomickom zmysle chápu nielen ako hotovosť, ale aj ako prostriedky na bankových účtoch a na vkladoch.

ale zo svojej právnej (občianskoprávnej) povahy „nepeňažné peniaze“ nie sú vecou, ​​ale pohľadávkou(pre ich označenie civilné právo zvyčajne používa výraz „hotovosť“). Nemožno ich považovať za legálne (t. j. povinné) platobné prostriedky. V Ruskej federácii je v mnohých prípadoch možnosť ich prevodu na hotovosť obmedzená a samotné použitie je povolené v súlade s poradím platieb stanoveným zákonom, a nie vlastníkom (napríklad článok 855 ods. Občiansky zákonník). Okrem toho existuje riziko platobnej neschopnosti bánk, za ktorými sú evidované zodpovedajúce sumy (a hodnota „bezhotovostných peňazí“ v týchto podmienkach nemôže zodpovedať hodnote rovnakej sumy hotovosti). Ako právo na vyžiadanie možno „nepeňažné peniaze“ zahrnúť do pojmu majetku a dokonca aj do zloženia takých objektov, ako sú majetkové komplexy (podniky). Avšak ich občiansky právny režim ako predmetov obligačného a nie vlastníckeho práva vylučuje možnosť ich stotožnenia s vecami.

Cenné papiere ako predmety občianskych práv

1. 1. nosič;
   2. objednávka (povinná);
   3. nominálny.

• • peniaze (alebo záväzkové právo), vyjadrujúce právo požadovať zaplatenie určitej peňažnej sumy (napríklad dlhopisu, zmenky, šeku);
  • zásielka(alebo majetkové) vyjadrujúce právo na určité veci (tovar) (zástava, nákladný list, skladový list);
  • korporátne, vyjadrujúce právo zúčastňovať sa na záležitostiach akciovej spoločnosti (akcie a ich listy).

Viac o typoch cenných papierov

Zabezpečením na doručiteľa (papier na doručiteľa) ním osvedčené práva môže vykonávať ktorýkoľvek z jeho držiteľov. Oprávnená osoba je tu legitimovaná už samotným predložením listiny, inak povedané, za oprávnenú osobu sa považuje ktorýkoľvek z jej vlastníkov. Na prevod práv vyjadrených v listine na doručiteľa na inú osobu postačí, ak ho tejto osobe jednoducho odovzdá (§ 146 ods. 2 Občianskeho zákonníka). Inými slovami, „právo papiera nasleduje po práve papiera“. Takýto zjednodušený postup pri odcudzení dokladov na doručiteľa naznačuje ich zvýšenú obchodovateľnosť. Listinami na doručiteľa môžu byť zmenky (s bianko rubopisom), dlhopisy, akcie, šeky, bankové certifikáty, nákladné listy (doklady potvrdzujúce prijatie nákladu na námornú prepravu).

Práva vyplývajúce zo zabezpečenia objednávky môže vykonať len osoba v ňom uvedená, ktorá je zároveň oprávnená svojim príkazom (objednávkou, príkazom) určiť inú oprávnenú osobu. Takýto cenný papier obsahuje vopred možnosť ďalšieho scudzenia (obratu). Pre legitimáciu príkazovým listom je potrebné overiť totožnosť jeho držiteľa u osoby uvedenej buď v jeho texte, alebo v poslednom rubopise (navyše viacero takýchto potvrdení musí byť súvislých). Klasickým príkladom takéhoto papiera je zmenka (zmenka).

Práva na cenný papier objednávky sa prenášajú vytvorením špeciálneho prevodného nápisu na tomto samotnom papieri - indosament (z talianskeho indosso - na zadnej strane, na zadnej strane, ako sa to zvyčajne robí na zadnej strane dokumentu). Indosament sa líši od postúpenia (prevodu) práv v tom, že osoba, ktorá ho urobila (indosant), zostáva zákonnému vlastníkovi listu zodpovedná za výkon práva v ňom vyjadreného a je voči nemu zodpovedná spoločne a nerozdielne so všetkými ostatnými podpisovateľmi. a osobou, ktorá papier pôvodne vydala (§ 146 ods. 1 § 147 ods. 3 Občianskeho zákonníka). V dôsledku toho prítomnosť indosamentov zvyšuje dôveru vlastníka príkazového listu v jeho vykonanie, pretože zvyšuje okruh povinných osôb, a preto robí držbu takéhoto papiera veľmi atraktívnym. Indosant však môže byť oslobodený od zodpovednosti voči majiteľovi listiny tým, že sa v rubrike vytvorí osobitná klauzula „bez odvolania sa na mňa“, čím sa zbaví zodpovednosti voči všetkým nasledujúcim majiteľom, s výnimkou jeho protistrany – nadobúdateľa (indosanta).

Práva certifikované registrovaný cenný papier, patrí priamo osobe, ktorá je v ňom uvedená. Spôsobom legitimácie oprávnenej osoby je tu preto overenie totožnosti držiteľa listiny s osobou na nej určenou (a niekedy aj v evidencii dlžníka, zvyčajne vedenej vo forme osobitných kníh alebo registrov, ako napr. akcionárov). Zaknihované cenné papiere sa scudzujú spôsobom ustanoveným pre postúpenie práva - cesiou (čl. 2 § 146 Občianskeho zákonníka), pokiaľ nehovoríme o „bežných listinách na meno“ zbavených tohto vlastníctva. Na ich prevod na iné osoby je potrebné vybaviť osobitné formality (uskutočniť prevod (zmenu, prechod) zápisu vlastníka v knihe alebo registri dlžníka). Preto treba obrat takýchto cenných papierov považovať za komplikovaný. Cenné papiere na meno môžu byť akcie investičných fondov; môžu to byť niektoré druhy dlhopisov, zmeniek, šekov, náložných listov.

Tieto skupiny cenných papierov sú spojené derivátovými (doplnkovými) cennými papiermi, ktoré zabezpečujú právomoci odvodené od hlavných požiadaviek certifikovaných hlavnými (hlavnými) cennými papiermi. Tieto zvyčajne zahŕňajú kupóny na akcie a dlhopisy, ktoré potvrdzujú právo na pravidelný príjem. Kupóny sú často na doručiteľa, napriek tomu, že podkladový papier je nominálny alebo rádový. To ukazuje ich nezávislú povahu ako osobitného druhu cenných papierov. Derivátovými cennými papiermi sú aj depozitné potvrdenky osvedčujúce právo ich držiteľov premeniť tieto cenné papiere na nastav čas do cenných papierov iného druhu a akciových warrantov (nami nazývaných opčné certifikáty), ktoré osvedčujú právo kúpiť alebo predať určitý počet cenných papierov (akcií alebo dlhopisov) v stanovenom období za vopred stanovenú cenu.

Z hľadiska totožnosti osôb zodpovedných za cenný papier sa rozlišujú štátne a komunálne listiny, ktoré sú oproti súkromným listinám právnických a jednotlivcov, vrátane podnikových cenných papierov (emitovaných podnikateľskými, najmä akciovými spoločnosťami). Pri bežnom majetkovom obrate sa predpokladá vyšší stupeň bezpečnosti a spoľahlivosti verejných cenných papierov (a teda aj vyššia dôvera oprávnených osôb k nim).

Známe je aj delenie cenných papierov na konštitutívne a deklaratívne. Právo fixované konštitutívnym cenným papierom sa objavuje len spolu so vzhľadom (výstavou) samotného papiera (zmenky a šeku). Deklaračné cenné papiere sú už fixné existujúceho zákona, ktoré sa objavili pred objavením sa cenného papiera (skladové potvrdenky a nákladné listy).

2.1666666666667

Podstatná charakteristika kategórie „bezpečnosť“ určuje metodologické pozície prístupov rôznych autorov k skúmaniu jej obsahu a dynamiky. Väčšina z nich považuje cenný papier za právny dokument, ktorým sa upravuje právny vzťah medzi osobou, ktorá ho vlastní, a osobou, ktorá ho vydáva do obehu a/alebo je zaň zodpovedná.

Z týchto pozícií sa formulujú majetkové a nemajetkové práva vlastníka, cenný papier pôsobí ako materiálny nositeľ práva, právo je v ňom akoby posvätené. To je rozumný postoj, keďže cenné papiere, ktoré majú viac ako tisícročnú históriu, sa považovali predovšetkým za dlhové obligácie.

Cenné papiere môžu byť v súlade s normami Občianskeho zákonníka predmetom vlastníckych práv a v prvom rade vlastníckych práv. Osvetlenie problému vzniku a výkonu týchto práv si v prvom rade vyžaduje objasnenie toho, aké cenné papiere sú predmetom vlastníckeho práva. V súčasnosti aj civilné právo Kazašskej republiky stanovuje určitý právny režim pre cenné papiere, ktorý je určený úrovňou ekonomického rozvoja republiky.

§ 115 Občianskeho zákonníka odsek 2 klasifikuje cenné papiere ako majetok, ktorý môže pôsobiť v majetkovom obehu ako predmet občianskych práv.

Zároveň tento odsek (ako aj odsek 3 117 Občianskeho zákonníka) priamo nezaraďuje cenné papiere medzi veci, hoci to potvrdzujú aj ďalšie články Občianskeho zákonníka.

V § 129 Občianskeho zákonníka sa uvádza, že „cenný papier je listina,

osvedčuje pri dodržaní ustanovenej formy a povinných náležitostí majetkové práva, ktorých výkon je možný len po jeho predložení.“ Z tejto definície vyplývajú osobitné znaky cenného papiera, ktoré ho odlišujú od iných právne významných listín a sú základom právnej úpravy obeh cenných papierov ako predmet občianskych práv Takéto znaky cenného papiera sú tieto:

cenný papier - dokument, na ktorého vyhotovenie sú kladené prísne požiadavky právnych predpisov na jeho formu a obsah;

cenný papier osvedčuje právo jeho majiteľa požadovať od subjektu uvedeného v jeho texte poskytnutie vlastníctva k presne vymedzenému majetku (peniaze, tovar, iné cenné papiere), v ojedinelých prípadoch aj poskytnutie iných príležitostí (napr. , v oblasti správy a riadenia spoločností). To znamená, že je to obsah zabezpečenia, ktorý dáva tento dokument sociálno-ekonomická hodnota;

cenný papier (listina) a ním osvedčené vlastnícke právo sú navzájom nerozlučne spojené tak, že výkon (vrátane prevodu) tohto práva si vyžaduje predloženie a prevod (alebo len predloženie v prípade neúplného plnenia) pôvodného cenného papiera. Tu treba mať vždy na pamäti, že cenný papier potvrdzuje právo jeho majiteľa požadovať od neho plnenie a tomu zodpovedajúcu povinnosť druhej zmluvnej strany toto plnenie poskytnúť. Žiadny cenný papier nemôže slúžiť ako potvrdenie vzájomných práv a povinností účastníkov tohto právneho vzťahu, pretože takéto ustanovenie odporuje samotnej právnej povahe zabezpečenia.

Občiansky zákonník nazýva cenným papierom dokument, čím naznačuje, že ide o vec, pretože každý dokument je predmetom hmotného sveta, ktorý obsahuje určité informácie, ktoré sú vyjadrené písmenami, číslicami a inými tlačenými alebo ručne písanými znakmi. Zároveň nie je uznaný ako cenný papier každý dokument, ale len taký, ktorý je vyhotovený za splnenia podmienok (náležitostí) ustanovených zákonom a ktorého skutočné vlastníctvo dáva právo požadovať poskytnutie výhody uvedenej v dokument.

Povinné náležitosti cenného papiera sú uvedené v osobitných regulačných dokumentoch. právne úkony. Právna sila požiadavkou na dodržanie všetkých týchto náležitostí je, že ich absencia v obsahu listiny má za následok neplatnosť cenného papiera (článok 2 § 131 Občianskeho zákonníka).

Náležitosti cenného papiera sú spravidla jeho názov, séria, číslo, doba obehu, označenie osoby povinnej z cenného papiera, nominálna hodnota, výška príjmu (dividendy) alebo odmeny (úroky), miesto výkonu na bezpečnosť a ďalšie podmienky. A aj v prípade hromadnej emisie majú cenné papiere jednej emisie aspoň jeden atribút (napríklad číslo), ktorý by ich od seba odlišoval.Predovšetkým v rámci akejkoľvek emisie akcií každý z týchto cenných papierov zodpovedá určitému podielu v overený kapitál emitenta a potvrdzuje príslušné oprávnenia jeho vlastníka. Na základe podrobností, ktoré sú súčasťou tohto cenného papiera, bude môcť jeho vlastník vykonávať svoje právomoci.

Cennými papiermi sú: štátny dlhopis, dlhopis, zmenka, šek, vkladový a sporiteľný list, vkladná knižka v banke na doručiteľa, nákladná listina, akcia, privatizačné cenné papiere a iné dokumenty, ktoré sú klasifikované ako cenné papiere podľa cenných papierov alebo spôsobom nimi ustanoveným.

Trh cenných papierov nie je niečo trvalé, je neustále v pohybe, vo vývoji, požičiavaní a vytváraní nových foriem a typov cenných papierov.

objekt občianske právo Kazachstan