La Federación Rusa
Agencia Federal para la Educación
institución educativa estatal
educación profesional superior
Universidad Estatal de Briansk
lleva el nombre del académico I.G. petrovsky
Facultad de Derecho
Departamento de Disciplinas Civiles
TRABAJO DEL CURSO
"VALORES COMO OBJETO DE DERECHO CIVIL"
Realizado
Eroshova Galina Vladímirovna
III curso, OZO
Consejero científico -
Arte. profesor
Rodina Tatiana Yurievna
Briansk, 2009
| Introducción ………………………………………………………………………………… 3 |
| Capítulo I. Valores en el sistema de objetos derechos civiles…………..…5 |
| 1.1 El concepto de valor …………………………………………………..….5 |
| 1.2. Clasificación de valores ………………………………..…………..8 |
| 1.3. Tipos separados de valores ……………………………………………….12 |
| Capitulo dos. Procedimiento para la circulación de valores ………………..………………22 |
| 2.1. La historia del desarrollo de la circulación de valores………………..………….22 |
2.2. Emisión y circulación de valores……………………………………24 2.3. Ejecución sobre valores…………………….………………..32 |
| Conclusión…………………………………………………………………………..…36 |
Fuentes………………………………………………………………..………….38 |
INTRODUCCIÓN
La regulación jurídica de los valores es una de las instituciones más importantes del derecho civil. En el Código Civil Federación Rusa(Código Civil de la Federación de Rusia) se dedica un capítulo especial a los valores: capítulo 7 (artículos 142-149).
La legislación que regula el mercado de valores es imperfecta. Sin embargo, el mercado en sí existe, funciona, se desarrolla, influye en el estado de cosas en el estado y contribuye al desarrollo del espíritu empresarial.
Los valores son un atributo necesario de cualquier economía de mercado. Anteriormente en el ámbito doméstico circulación civil sólo existía un número mínimo de valores, emitidos principalmente por el Estado: bonos, libretas al portador y cartas de crédito que ganaban billetes de lotería, y en las liquidaciones entre entidades legales se puede usar el cheque. Con la transición a una economía de mercado, la rotación de valores aumentó considerablemente y su mercado comenzó a tomar forma. Las tareas más importantes del mercado de valores son garantizar la redistribución flexible de los recursos de inversión entre industrias, atraer inversiones a las empresas rusas, crear condiciones para estimular el ahorro y su posterior inversión. Para resolver estos problemas, se necesita un marco legal confiable. Ley Federal (FZ) "Sobre el Mercado de Valores" (del 22 de abril de 1996) - la primera ley rusa sobre valores, lo que trae orden y estabilidad al mercado de valores.
El mercado de valores es un ámbito de relaciones que sigue desarrollándose en la actualidad. En este sentido, el tema de este trabajo de curso es relevante. Numerosas deficiencias y errores en la legislación conducen no solo a dificultades en la aplicación de la ley, sino también a fraudes y estafas. Determinar el rol, identificar el grado de importancia regulacion legal valores - este problema está dedicado este trabajo. El objeto del trabajo del curso son los valores en el sistema de derecho civil. El tema son las características de los valores como objetos de derecho civil.
El objetivo es considerar los conceptos básicos, propiedades fundamentales, clasificación y características, así como los problemas de la teoría jurídica de los valores como objetos de los derechos civiles. El objetivo se logra resolviendo las siguientes tareas:
1. Estudiar y analizar la literatura educativa y jurídica sobre temas de conceptos básicos, propiedades fundamentales, clasificación, características, así como problemas de la teoría jurídica de los valores como objeto de los derechos civiles.
2. Analizar legislatura actual sobre el tema de esta tesis.
3. Considerar integralmente ciertos tipos de valores como objetos de derecho civil.
4. Estudiar la práctica jurídica en materia de regulación jurídica de la emisión y circulación de valores.
El trabajo consta de una introducción, dos capítulos, una conclusión, una lista de fuentes. Para una solución más completa del conjunto de tareas, métodos tales como el análisis de actos jurídicos, literatura jurídica, análisis practica legal, sistematización y generalización del material.
Para escribir este trabajo de curso se utilizaron y analizaron trabajo científico abogados eruditos en este tema, como V.A. Belova, G. N. Shevchenko, M. N. Kuzmina, G. S. Shapkina, IA Kondrákova, etc.
Capítulo I. DE LOS VALORES EN EL SISTEMA DE OBJETOS DE DERECHO CIVIL
1.1. El concepto de seguridad
Entre los objetos de los derechos civiles relacionados con las cosas, el artículo 128 del Código Civil de la Federación Rusa también nombra valores.
De conformidad con el art. 142 del Código Civil de la Federación Rusa, una seguridad es "un documento que certifica el cumplimiento de la forma establecida y detalles requeridos derechos de propiedad, cuyo ejercicio o transmisión sólo es posible mediante su presentación. Con la transferencia de un valor, pasan todos los derechos certificados por él en conjunto. Así, un valor es un documento estrictamente formal. La ausencia de los datos obligatorios previstos para este tipo de garantía, o la no conformidad de la garantía con la forma establecida para la misma, dará lugar a su nulidad. Por ejemplo, si se emite una letra de cambio en violación del formulario (la mayoría de las veces, la fecha de pago de la letra se indica incorrectamente), dicho documento no puede considerarse una letra de cambio.
De conformidad con el art. 145 del Código Civil de la Federación Rusa, los derechos certificados por una garantía pueden pertenecer a:
Al portador de un valor (valor al portador);
A la persona nombrada en el valor (valor registrado);
A la persona nombrada en la garantía que puede ejercer estos derechos por sí misma o designar a otra persona autorizada (garantía de orden) por su orden (orden).
De acuerdo con el artículo 143 del Código Civil de la Federación Rusa, los valores incluyen: un bono del gobierno, un bono, una letra de cambio, un cheque, un certificado de depósito y ahorro, una libreta de ahorro bancaria al portador, un conocimiento de embarque, un acciones, valores de privatización y demás documentos que se rijan por las leyes sobre valores o de conformidad con su clasificación como valores.
Así, el estudio del concepto de valores como objeto de los derechos civiles juega un papel especial en la determinación del régimen jurídico de los valores y no es de poca importancia a la hora de celebrar transacciones con ellos.
La cláusula 1 del artículo 142 del Código Civil de la Federación de Rusia contiene una definición de garantía como un documento estrictamente formal que certifica los derechos de propiedad, cuyo ejercicio o transferencia solo es posible mediante la presentación de este documento. Por tanto, un valor es, en primer lugar, un documento que acredite una determinada derecho de propiedad(incluyendo el derecho a exigir el pago de ciertos suma de dinero, transferencia de cierta propiedad); en segundo lugar, este documento tiene una forma estricta y detalles obligatorios, la ausencia de al menos uno de los cuales (o su indicación incorrecta) anula el papel (cláusula 2 del artículo 144 del Código Civil de la Federación Rusa); en tercer lugar, este documento está inextricablemente vinculado con el derecho consagrado en él, ya que este derecho puede ejercerse o transferirse a otra persona únicamente mediante el uso de este documento.
Los valores en el sentido legal son documentos que no tienen valor en sí mismos, como los papeles son objetos materiales: en virtud de sus propiedades naturales, pero en virtud del derecho a algún valor contenido en ellos.
Cualquier valor se caracteriza por una conexión estrecha e inseparable entre los derechos "a" el valor y los derechos "fuera" de este valor. Por lo tanto, la implementación del "derecho de una garantía" solo es posible previa presentación del documento original: una garantía.
Los valores tienen las siguientes propiedades:
Representar documentos monetarios, que acredite un derecho de propiedad en forma de título de propiedad (acciones de sociedades, letras de cambio, cheques, etc.) o un derecho de propiedad como la relación del préstamo del titular del documento a la persona que lo emitió ( bonos de sociedades y del estado, certificados, etc.);
Actuar como documentos que acrediten la inversión de fondos;
Reflejan los requisitos para los activos reales (acciones, cheques, documentos de privatización, certificados de vivienda y etc.);
Generan renta, son capital para los propietarios;
Tienen la propiedad de liquidez, es decir, pueden convertirse en dinero en efectivo por venta;
Negociabilidad, es decir, la capacidad de los valores para actuar como objeto de venta (acciones, bonos) o instrumento de pago (cheques, letras de cambio);
Serialización y estandarización;
La participación en la circulación civil, es decir, la capacidad de ser objeto no sólo de compraventa, sino también de otros relaciones de propiedad(operaciones de prenda, depósito, donación, comisión, préstamo, herencia, etc.).
La cuestión del concepto de valores no ha recibido una solución unívoca ni en la legislación ni en la literatura jurídica. Hay dos conceptos principales para comprender los valores. El primer concepto es el documental, cuyos representantes, con base principalmente en el Código Civil vigente, reconocen como valores únicamente los valores documentales. VIRGINIA. Belov señala que “bajo valores como objetos relaciones civiles sólo pueden entenderse los documentos, pero no los derechos civiles subjetivos en ellos incorporados.
Los valores no documentarios son considerados en el marco del concepto documental no como valores, sino sólo como derechos de propiedad o una forma de fijación de derechos, y por lo tanto no pueden ser reconocidos como cosas, y por lo tanto, objetos de derechos de propiedad.
Los defensores del segundo concepto de valores, el no documentario, señalan que los valores no documentarios se caracterizan porque su contenido (un conjunto de derechos patrimoniales y no patrimoniales) se refleja en la decisión de emisión, y su pertenencia a ciertas personas se inscriben en el registro de tenedores de valores registrados. Los valores son considerados como un conjunto de derechos de propiedad, y al mismo tiempo su expresión (carcasa de papel, el documento mismo) es algo externo en relación a la esencia del valor.
En la literatura legal moderna, se expresa la opinión de que no es posible desarrollar una comprensión común de un valor, por lo tanto, los valores de anotaciones en cuenta pueden definirse como objeto especial derechos civiles, concebidos como un caparazón ideal para los derechos contenidos en un valor.
1.2. Clasificación de valores
Los valores pueden clasificarse en tipos separados por varios motivos.
I. Sobre la base de la propiedad de los derechos (artículo 145 del Código Civil de la Federación Rusa):
Valores al portador (un valor es un documento al portador cuando se desprende de su contenido o forma que una persona que posee un documento es reconocida como sujeto de derecho. Se pueden emitir bonos, libretas de ahorro bancarias al portador, certificados de depósito como valores al portador, etc.) ;
Valores registrados (contener la designación del sujeto de la ley en el texto del documento. De conformidad con el párrafo 2 del Artículo 146 del Código Civil de la Federación de Rusia, los derechos certificados por valores registrados se transfieren de la manera establecida para la asignación de un crédito (cesión).La persona que transfiere el derecho bajo la garantía es responsable de la nulidad del requisito correspondiente, pero no de su ejecución.
Ordenar valores (emitidos a nombre del primer adquirente o "su orden". Esto significa que los derechos indicados en ellos pueden transferirse dependiendo del endoso hecho en papel: el endoso. La persona que hace tal endoso se llama el endosante, y la persona en cada uno de los propietarios del papel, que lo transfirió con la ayuda del endoso, se hace responsable ante la persona autorizada por el papel no solo de la validez del derecho, sino también de su ejecución (inciso 3 del artículo 146 del Código Civil de la Federación Rusa) Los valores de pedido pueden ser conocimientos de embarque, cheques, letras de cambio y otros.
II. Según el criterio de finalidad o finalidad de la liberación:
Valores a corto plazo (su período de circulación es de un día a un año. Incluyen efectos comerciales, bancarios y del tesoro, cheques, certificados de depósito y ahorro, etc. Se basan en relaciones de préstamo. El objeto de la emisión es asegurar la continuidad de pago y circulación de dinero;
Inversión, que también se puede dividir en dos categorías: primero, son títulos de deuda basados en relaciones de préstamo y que incorporan la obligación del emisor de pagar intereses y reembolsar el monto principal de la deuda en el plazo acordado (bonos); en segundo lugar, son valores que expresan relaciones de propiedad y son evidencia de la participación del propietario en el capital de la sociedad (acciones).
tercero En función de las operaciones para las que se emitan los valores:
Acciones (negociadas en bolsas de valores - acciones, bonos) Incluyendo estatus legal los valores de acciones del emisor se dividen en tres grupos: estatal (letras del tesoro, bonos del estado y préstamos de ahorro) y entidades constitutivas de la Federación Rusa, municipal (obligaciones de deuda de las autoridades locales) y no estatal (obligaciones de empresas, organizaciones, bancos );
Negociación (diseñado principalmente para la liquidación de transacciones comerciales y el servicio del proceso de movimiento de mercancías).
IV. Según las características de la negociabilidad en el mercado:
Mercado (puede venderse y comprarse libremente en el mercado secundario);
No negociables (no cambian libremente de manos, por ejemplo, valores cuyo emisor fijó una condición en el momento de la emisión de que no pueden venderse y deben ser redimidos solo por el propio emisor).
V. Por función:
Principal (acciones, bonos): se basan en los derechos de propiedad de cualquier activo: bienes, dinero, capital, propiedad, recursos. Los valores principales también se pueden dividir en primarios y secundarios. Los activos primarios se basan en activos, que no incluyen los valores mismos (acciones, bonos, letras, hipotecas). Los valores secundarios son valores emitidos sobre la base de valores primarios, valores para los propios valores: warrants para valores, recibos de depósito y otros;
Auxiliar (cheques, letras, certificados) es una forma no documental de expresar un derecho de propiedad (obligación) que surge en relación con un cambio en el precio del activo negociado en bolsa subyacente a este valor, es decir, un valor derivado es un valor para cualquier activo de precio: sobre los precios de los bienes (generalmente bienes de cambio: cereales, carne, aceite, oro); sobre los precios de los valores subyacentes (sobre índices bursátiles); sobre los precios del mercado de crédito (tipos de cambio), etc.;
Derivados que certifiquen el derecho a comprar y vender valores subyacentes (warrants, opciones, futuros financieros), pueden proporcionar beneficios complementarios, estar asociado con la previsión de la tasa de valores (por ejemplo, opciones sobre un índice bursátil), asegurar la aparición del principal valor en los mercados bursátiles extranjeros (recibos de depósito, etc.), es decir, este es un valor para cualquier activo de precio : para los precios de los bienes (generalmente negociados en bolsa: cereales, carne, aceite, oro); sobre los precios de los valores subyacentes (generalmente sobre índices de acciones, bonos); sobre los precios del mercado de crédito (tasas de interés); sobre los precios del mercado de divisas (tipos de cambio), etc.
VI. Por período de validez:
Urgentes (tienen un período de existencia establecido en su emisión) Se dividen en de corto plazo, teniendo un período de circulación de hasta 1 año; mediano plazo, con un período de circulación de más de 1 año dentro de 5-10 años; a largo plazo, con un vencimiento de 5 a 10 años.
Perpetuos (su plazo de circulación no está regulado por nada).
VIII. Propósito de la inversión:
Inversión (capital) - son un objeto para la inversión de capital (acciones, bonos);
Sin inversión: sirve liquidaciones en efectivo en productos básicos u otros mercados (letras, cheques, conocimientos de embarque).
VIII. En términos de rentabilidad:
Rentable;
Sin ingresos.
Por regla general, los valores son rentables, pero también pueden ser no rentables, cuando la cantidad de ingresos para su propietario no se especifica al emitir un valor.
IX. Según el nivel de riesgo, los tipos de valores se ordenan de la siguiente manera: a mayor rendimiento, mayor riesgo, ya mayor seguridad del valor, menor riesgo.
X. Según el formulario de liberación:
Los valores emitidos (usualmente emitidos en grandes series, en grandes cantidades, y dentro de cada serie todos los valores son absolutamente idénticos) tienen características tales como 1) establece un conjunto de derechos de propiedad y no propiedad sujetos a certificación, cesión y ejercicio incondicional de conformidad con estatutario forma y orden; 2) se coloca en emisiones, las cuales se entienden como un conjunto de valores de un mismo emisor, otorgando la misma cantidad de derechos a los propietarios y las mismas condiciones de emisión (colocación inicial); 3) tiene igual volumen y plazos para el ejercicio de los derechos dentro de una misma emisión, independientemente del momento de adquisición del valor;
Sin edición: producido individualmente o en pequeñas series.
XI. Por vencimiento:
Títulos a plazo con vencimientos determinados y títulos cuyas obligaciones se cumplan a la vista;
Revocable e irrevocable;
Con renta fija y variable, etc.
Por lo tanto, los valores pueden clasificarse según varios motivos. El mercado de valores no es algo permanente, está en constante movimiento, en desarrollo, endeudándose y generando nuevos tipos de valores.
1.3. Ciertos tipos de valores
Considere algunos tipos de valores.
Una acción generalmente se entiende como un valor emitido por una sociedad anónima durante su creación (establecimiento), cuando una empresa u organización se transforma en una sociedad anónima, en el caso de una fusión (adquisición) de dos o más -sociedades anónimas, así como para captar fondos al aumentar el capital autorizado existente. Por lo tanto, una acción puede considerarse un certificado de hacer una determinada participación en capital autorizado sociedad Anónima. La Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores" (artículo 2) define una acción como un valor de emisión que garantiza los derechos de su propietario (accionista) a recibir parte de la utilidad de una sociedad anónima en forma de dividendos, a participar en la gestión de una sociedad anónima y a la parte de los bienes que queden después de su liquidación.
Las acciones tienen las siguientes propiedades: Representa un título de propiedad, es decir, el accionista es copropietario de una sociedad anónima con los derechos que de ésta se derivan; No tiene plazo de existencia, es decir, los derechos del accionista se conservan mientras exista la sociedad anónima; Indivisible, es decir, la propiedad conjunta de una acción no está asociada con la división de derechos entre los propietarios, todos actúan juntos como una sola persona; Puede dividirse y consolidarse. Al dividir, una acción se convierte en varias, lo que conduce a una disminución en el precio de mercado de una acción (por ejemplo, el precio de la acción A es de 100 unidades. En su lugar, se emiten 4 acciones B, para esto, se retira un certificado de el propietario (certificado de propiedad de un número determinado de acciones por parte de la persona nombrada en él), se emite uno nuevo a cambio, donde se indica un nuevo número de acciones, que es 4 veces más. El precio de la acción B será 25 unidades. Tras la consolidación, el número de acciones A se convierte en un número menor de acciones B, lo que conduce a un aumento correspondiente en el precio de mercado de una acción (por ejemplo, la acción A cuesta 5. En lugar de 100 acciones de A, 10 las acciones de B se emiten por valor de 50 unidades). Impone responsabilidad limitada (el accionista no es responsable de las deudas de la empresa). Las acciones se dividen en dos tipos: ordinarias y preferentes. Una acción ordinaria da a su titular el derecho a: Participación en reunión general accionistas de una sociedad anónima con derecho a voto en todos los asuntos de su competencia; Recibir dividendos; Recibo de una parte de la propiedad de una sociedad anónima en caso de su liquidación (valor de liquidación). Una acción preferida da a su propietario el derecho a: Recibir un cierto dividendo; derecho de preferencia para recibir dividendos; Prioridad de satisfacción del derecho a una parte de la propiedad de una sociedad anónima durante su liquidación; Falta del derecho a participar en la gestión de una sociedad anónima; No existe derecho a aprovechar la adquisición de acciones de nueva emisión. El pago de dividendos sobre las acciones ordinarias depende de los resultados de las actividades financieras y económicas de la empresa; el pago de dividendos sobre las acciones preferidas no depende de los resultados de las actividades financieras y económicas de la sociedad anónima. Cautiverio. Actual legislación rusa define un bono como “un valor de emisión que garantiza el derecho de su propietario a recibir del emisor del bono dentro del período especificado en él su valor nominal u otra propiedad equivalente. El bono también podrá prever el derecho de su titular a recibir un porcentaje fijo del valor nominal del bono u otros derechos de propiedad. (Artículo 2 de la Ley "Del Mercado de Valores"). Los bonos, a diferencia de otros valores de grado de emisión - acciones, son valores urgentes, formalizan relaciones de préstamo. Los bonos pagan principalmente intereses y pagan el costo al momento de la liquidación de la empresa. La Federación Rusa, entidades constitutivas de la Federación Rusa, municipios, personas jurídicas, generalmente sociedades anónimas. El procedimiento para la emisión de bonos. sociedades anónimas regulada por la Ley Federal del 25 de diciembre de 1995 No. 208-FZ "Sobre Sociedades Anónimas". Los bonos se pueden clasificar de la siguiente manera: I. Según los términos en que se emita un préstamo, los bonos se pueden dividir convencionalmente en: Bonos con fecha de vencimiento acordada; Bonos sin plazo fijo. II. Según el orden de propiedad: Nominal Portador tercero De acuerdo con los propósitos del préstamo garantizado: Ordinario, emitido para refinanciar la deuda del emisor o para captar recursos financieros adicionales; Target, cuyo producto de la venta se utiliza para financiar proyectos de inversión específicos o actividades específicas. IV. A modo de colocación: Préstamos en bonos colocados libremente; Préstamos forzosos (por ejemplo, tales son los préstamos en bonos del Estado de la URSS de los años 40-50). V. Según la forma en que se reembolse la cantidad prestada: Bonos con compensación en efectivo; Natural (bonos de préstamos de cereales de la URSS de los años 20, bonos AvtoVAZ emitidos en 1993). VI. Por método de redención: Bonos, cuyo rescate de valor nominal se hace en un solo pago; Bonos con redención a lo largo del tiempo; Bonos con redención sucesiva de una parte fija del número total de bonos (lotería o préstamos de circulación). VIII. Dependiendo del tipo de pagos realizados por el emisor en un préstamo en bonos: Bonos por los cuales solo se devuelve el valor nominal; Bonos que pagan solo intereses; Bonos sobre los cuales se pagan intereses y valor nominal al vencimiento; Bonos por los cuales se devuelve el valor nominal, y el pago de intereses no está garantizado y depende directamente del desempeño de la empresa cliente; Bonos que dan derecho a sus tenedores a recibir una renta fija pagada periódicamente. El valor nominal del bono se paga al vencimiento. VIII. Por la naturaleza del recurso: no convertible; Convertibles, otorgan a su propietario el derecho de canjearlos por acciones del mismo emisor (tanto ordinarias como preferentes). IX. Según la garantía: garantizado por garantía; Inseguro. |
X. Según el grado de protección de las inversiones de los inversionistas:
Bonos dignos de inversión;
Los bonos de desecho son de naturaleza especulativa.
XI. Por métodos de pago de ingresos de cupones (un cupón es un cupón recortado con el número de la tasa de cupón (interés) indicada en él):
Bonos con una tasa de cupón fija;
Bonos con tasa de cupón variable, cuando la tasa de cupón depende del nivel de interés del préstamo;
Bonos con una tasa de cupón que aumenta uniformemente a lo largo de los años del préstamo (indexados);
Bonos con cupón mínimo o cero (bonos de bajo interés o sin interés). El rendimiento de dicho bono deja la diferencia entre el precio de mercado y nominal (descuento);
Bonos sobre los cuales el propietario puede recibir ingresos por cupones o recibir bonos de una nueva emisión;
Bonos de tipo mixto, donde los ingresos se reciben durante un cierto tiempo a una tasa de cupón fija y durante un cierto tiempo a una tasa flotante.
Los bonos tienen un valor nominal y valor de mercado. El valor nominal está impreso en el propio bono e indica el monto prestado y reembolsable al vencimiento del préstamo del bono. El precio de mercado se fija durante la vida del bono, desde el momento de emisión hasta el momento de redención. Puede ser inferior a la par, igual a la par o superior a la par y se determina en función de la situación prevaleciente en el mercado de bonos y el mercado financiero en su conjunto en el momento de la venta y depende de las perspectivas de un préstamo en garantía, su fiabilidad y rentabilidad. . La renta corriente fija es una renta vitalicia permanente - el derecho a recibir cantidad fija anualmente durante varios años. Como regla general, los intereses de los bonos se pagan 1-2 veces al año. Al mismo tiempo, cuanto más a menudo se realizan los pagos de intereses, más ingresos potenciales genera el bono, porque los pagos de intereses recibidos pueden reinvertirse.
La regulación legal de las relaciones de letra de cambio se lleva a cabo por la Ley Federal "Sobre pagarés transferibles y pagarés". Una factura como valor se caracteriza por las siguientes características:
Es un documento estrictamente formal que tiene ciertos detalles, en ausencia de al menos uno de los cuales el papel emitido no se reconoce como letra de cambio;
Una letra certifica una obligación abstracta que no depende de su base, por lo que, por regla general, el tenedor de una letra no puede ser opuesto por objeciones derivadas de facultades ajenas a la letra de cambio. Hay una excepción a esta regla: si el deudor prueba la mala fe del tenedor de la letra, que adquirió, por ejemplo, una letra robada a sabiendas, no dineraria o no mercantilizable, está exento del pago de la deuda de la letra;
Una letra de cambio se transfiere generalmente por medio de un endoso.
Hay dos tipos de facturas. Un pagaré (solo-billete) es un título valor que certifica una obligación unilateral e incondicional del librador de pagar dinero al vencimiento del plazo estipulado por el pagaré. Una letra de cambio (giro) es un valor emitido y firmado por un acreedor (girador) y representa una orden para un deudor (giratorio) de pagar dentro de un período de tiempo específico la cantidad indicada en la letra a un tercero - el remitente El librado no asume ninguna responsabilidad por la letra de cambio hasta que sea aceptada (aceptada). Después de eso, el aceptante se convierte en el deudor principal, y la función de garantía permanece con el librador.
Una letra de cambio contiene una indicación de tres sujetos: el librador, el tenedor de la letra y el pagador. El librador y el tenedor de la letra se hacen partícipes de la obligación de la letra de cambio desde el momento de su emisión. La transmisión de una letra se formaliza mediante el endoso, que suele hacerse sobre la misma. La persona que transfiere la letra se denomina endosante, y la persona que recibe la letra se llama endosante.El endoso implica una transferencia simple e incondicional de todos los derechos de la letra del endosante al endosatario.
Los endosos son nominales y en blanco. En el nominal, junto con la firma del endosante, se indica la persona a quien se transfiere la letra. El endoso en blanco no contiene indicación del nombre del adquirente, consta únicamente de la firma del endosante, por lo tanto, en el futuro, tal letra podrá transferirse por simple entrega, pero la letra no se convierte en al portador. título valor, ya que cualquier adquirente posterior puede transmitirlo por endoso nominal.
La fiabilidad de la ejecución de la obligación de remo se incrementa con la avalización. La valoración es una operación unilateral de un tercero con relación a cualquiera de los sujetos obligados por una letra de cambio, que consiste en asegurar el pago total o parcial del importe de la letra por parte de este obligado. Un aval se constituye haciendo la inscripción “para contar como aval”, “a costa de tal o cual”, “doy fe de tal o cual” en una letra. Si el aval no contiene indicación a cargo de quién se da, se considera que fue dado para el librador. En la práctica, los bancos suelen dar aval. El aval conserva su fuerza legal independientemente del destino de la obligación principal (por ejemplo, si el aval se hizo para una persona que no podía obligarse por una letra, el avalista aún debe responder de acuerdo con las condiciones de este aval) .
Además de dividirse en tipos, simples y transferibles, existen varias formas de facturas:
Las letras de cambio mercantiles (o comerciales) se utilizan en la relación entre el comprador y el vendedor en transacciones reales con el suministro de productos o servicios;
Las facturas financieras se basan en un préstamo emitido por una empresa a expensas de los fondos libres disponibles para otra empresa;
Facturas bancarias que certifiquen que la empresa ha realizado un depósito en el banco por el importe indicado en la factura. El Banco se compromete a reembolsar dicha letra al presentarla al pago dentro del plazo indicado en la misma. Al mismo tiempo, se carga un cierto ingreso de intereses en la factura;
No se puede endosar una letra recta o una letra nominal;
En una letra de cambio en blanco, el comprador acepta una forma vacía de la letra, que luego será completada por el vendedor. Esta situación es posible cuando el precio final de los bienes (o puede cambiar como resultado de la entrega) y el tiempo de entrega no se establecen durante las negociaciones. Tal pagaré sólo puede ser girado por partes que confían entre sí, porque si en él se consigna una cantidad diferente a la convenida con el pagador, éste seguirá estando obligado a pagarla.
Las facturas amistosas son emitidas por personas que confían incondicionalmente entre sí. Al mismo tiempo, una persona, para ayudar a una empresa que atraviesa dificultades financieras, acepta su letra de cambio para que ésta pague a sus deudores o la tome en cuenta en un banco. Se supone que el librador del billete más tarde encontrará fondos para pagarlo él mismo.
Un pagaré de bronce es un pagaré que no tiene una garantía real y está dirigido a una persona ficticia. Los billetes de bronce también se pueden emitir a empresas reales. Al mismo tiempo, dos empresas intercambian letras de cambio y las toman en cuenta en diferentes bancos. Antes de la fecha de vencimiento de las primeras letras, vuelven a emitir letras entre sí y, con la ayuda de su contabilidad, intentan pagar el préstamo anterior. En Rusia, los billetes de bronce y amistosos están prohibidos.
Se emite una nota de seguridad para garantizar un préstamo de un prestatario poco confiable. Se mantiene en la cuenta depositada del prestatario y no está destinado a una mayor rotación. Si el pago se realiza a tiempo, la factura se reembolsa; de lo contrario, se presentan reclamaciones al deudor.
De conformidad con el artículo 877 del Código Civil de la Federación Rusa, un cheque se reconoce como un valor que contiene una orden incondicional del librador del cheque al banco para pagar la cantidad indicada en él al tenedor del cheque. Un cheque es muy similar a una letra de cambio. La diferencia fundamental entre ellos desde un punto de vista teórico se expresa en el hecho de que una letra es un instrumento de crédito y un cheque es un instrumento de pago. El que emite el cheque tiene dinero, y el que emite el billete necesita dinero él mismo. Asignar cheques al portador (cheque al portador), que se transfiere por simple entrega; un cheque de pedido (en el artículo 880 del Código Civil de la Federación de Rusia se denomina cheque "transferible"), que se transfiere con la ayuda de un endoso; cheque nominal. También es posible destacar recibo de caja pagadero en efectivo; liquidación, pagada únicamente por transferencia bancaria; cruzados, que pueden ser pagados por el pagador únicamente al banco o a su cliente.
Los partícipes de las relaciones en el cheque son el librador, el tenedor del cheque y el pagador. El librador es la persona que emitió el cheque; tenedor de un cheque - una persona que es el propietario del cheque emitido. Sólo un banco en el que el librador tenga fondos y de los que tenga derecho a disponer mediante la emisión de cheques puede ser pagador en virtud de una obligación de cheque. La obligación de pagar un cheque nace del banco en relación con el librador en virtud del contrato de cuenta bancaria celebrado entre el banco y el librador, según el cual el banco se obliga a cumplir las instrucciones del cliente de transferir y emitir las cantidades correspondientes y realizar otras operaciones en la cuenta.
Un conocimiento de embarque es una garantía de título que certifica el derecho de su titular a disponer de la carga especificada en el conocimiento de embarque y recibir la carga después de la finalización del transporte.
Certificado de depósito (ahorro): una garantía que certifica el monto del depósito realizado en el banco y los derechos del depositante (titular del certificado) a recibir, después del vencimiento del período establecido, el monto del depósito y los intereses estipulados en el certificado en el banco que emitió el certificado, o en cualquier sucursal de este banco. Se emite un certificado de ahorro a los depositantes, personas físicas, un certificado de depósito, a los depositantes, personas jurídicas.
El tipo de contrato de almacenaje es el de almacenaje (depósito en depósito). El Código Civil prevé tres tipos de documentos de depósito. Este es un recibo de almacén, un recibo de almacén simple y un recibo de almacén doble. Un recibo de depósito certifica la conclusión de un acuerdo de almacenamiento y no es una garantía. Los recibos de depósito son documentos causales de título. “La causa (la base para la emisión del papel) es la aceptación por parte del almacén para el almacenamiento de un determinado producto.” El certificado de depósito simple es un valor al portador, y los certificados de depósito dobles son títulos a la orden y constan de dos partes: un certificado de depósito y un certificado de prenda (warrant), que pueden transferirse juntos o por separado mediante endoso, es decir, también son títulos a la orden. valores. Ambas partes del certificado de depósito doble deben tener firmas idénticas de la persona autorizada y sellos del depósito.
Una hipoteca es un valor registrado que certifica el derecho de su propietario legal a recibir el cumplimiento de una obligación monetaria garantizada por una hipoteca, así como el derecho a dar en prenda bienes gravados con una hipoteca. Además, la presencia de una hipoteca emitida de acuerdo con el procedimiento establecido por la ley confirma los derechos de su legítimo propietario sin aportar otra prueba de la existencia de esta obligación.
Los sujetos obligados de la hipoteca son el deudor de la obligación garantizada con hipoteca y el pignorante. La fianza hipotecaria es constituida por el deudor hipotecario, y si es un tercero, también por el deudor en virtud de la obligación garantizada por la hipoteca. El bono hipotecario es emitido a favor del acreedor prendario original por el organismo que ejerce registro estatal derechos, después del registro estatal de la hipoteca. En la mayoría de los casos, la hipoteca es redactada por el banco y ya está firmada por el deudor, la persona a quien se le otorga el préstamo, en el momento en que se recibe el préstamo del banco. Por ello, es especialmente importante comprobar todas las condiciones especificadas en la hipoteca para el cumplimiento del contrato de préstamo. Como muestra la práctica, un error tipográfico menor en uno de condiciones esenciales una hipoteca puede resultar en la suspensión del registro estatal de propiedad de la propiedad adquirida. El dueño de la hipoteca adquiere el derecho a recibir en cumplimiento de una obligación dineraria garantizada con hipoteca, sin aportar otra prueba de la existencia de esta obligación, la prenda sobre bienes gravados con hipoteca.
Capitulo dos. PROCEDIMIENTO PARA LA CIRCULACIÓN DE VALORES
2.1. Historia del desarrollo de la circulación de valores.
En la periodización del desarrollo del mercado de valores en Rusia, se pueden distinguir las siguientes etapas:
período prerrevolucionario. En los siglos XVIII-XIX y principios del siglo XX, en Rusia se utilizaron activamente recibos comerciales, bonos y letras del tesoro. A principios del siglo XVIII, se estableció la primera bolsa de valores en San Petersburgo. V Rusia prerrevolucionaria en cada provincia circulaban valores diferentes. Pagarés, bonos, recibos de casas de tesorería, valores de sociedades anónimas (por ejemplo, bonos préstamo del gobierno, bonos de la Southwestern Railways Society).
período soviético. Durante los años de la nueva política económica, había toda una gama de diversos valores, los intercambios funcionaban activamente. Durante el reinado de IV Stalin, los bonos del préstamo de ahorro estatal se colocaron voluntaria y obligatoriamente en el país. Hubo hechos cuando se emitieron estos bonos a cuenta salarios. Es significativo que los bonos restantes se redimieron en 35-40 años.
En 1990-1991, comenzó la reactivación del mercado de valores en Rusia. Hay acciones de colectivos laborales. Comienza el desarrollo marco normativo bolsa de Valores.
Período postsoviético. En 1992, el Soviet Supremo de la Federación Rusa adoptó “ programa estatal privatización del estado y empresas municipales en Rusia para 1992”, se desarrollaron Marco legislativo implementación de este programa y se han dado los primeros pasos hacia su implementación. Con la adopción de este programa, se produjo una revolución económica silenciosa en Rusia, como resultado de lo cual hubo un cambio en uno. orden social otros.
Durante el período 1993-1994. la naturaleza desenfrenada de la privatización prácticamente dividió a la sociedad en grupos opuestos: grandes propietarios (propietarios de capital y grandes accionistas de empresas), pequeños y pequeños; dueños reales y formales. En el proceso de privatización masiva, hubo una transformación (cambio) de las relaciones de propiedad. Como resultado de la privatización y la corporativización, una parte muy importante de las empresas pasó de propiedad estatal a propiedad privada.
La etapa actual de desarrollo del mercado de valores se caracteriza por inestabilidad política interna, crisis presupuestaria, problemas con la recaudación de impuestos, esperanzas excesivas de inversión extranjera. Como resultado, hay una caída en el tipo de cambio del rublo, un aumento en el rendimiento de las obligaciones de la deuda estatal, pérdidas en el presupuesto estatal y la amenaza de una catástrofe económica. Creado sistema legal sobre la regulación del mercado de valores no opera plenamente debido a la falta de disponibilidad para su implementación regulaciones legales por parte del gobierno, que se encuentra en un estado de rotación permanente, y de agentes económicos que no tienen una voluntad política activa para llevar a cabo transformaciones estructurales de la economía. Muchos logros de estabilización financiera en Rusia antes de la crisis del sistema financiero mundial en octubre-noviembre de 1997. basado en la inversión extranjera. La mitad de los problemas presupuestarios se resolvieron mediante préstamos externos o mediante privatizaciones, donde el papel de los participantes extranjeros también fue importante.
Después de la crisis de agosto de 1998, a pesar de la situación amenazante, el mercado de valores ruso no dejó de existir, aunque los precios de las acciones en cuestión de días cayeron de 3 a 5 veces en comparación con junio de 1998. y 10-15 veces en comparación con octubre de 1997. Los objetivos clave de la nueva etapa en el desarrollo del mercado de valores ruso son crear condiciones para atraer inversiones en el sector real de la economía y proteger los derechos de los inversores.
2.2. Emisión y circulación de valores
Los valores de renta variable de conformidad con el artículo 2 de la Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores" se caracterizan simultáneamente por las siguientes características:
Fijar la totalidad de los derechos reales y no reales sujetos a certificación, cesión y ejercicio incondicional de conformidad con las formas y procedimientos que establezca la ley;
Colocado por problemas;
Tienen igual volumen y plazos de ejercicio de derechos dentro de una misma emisión, independientemente del momento de adquisición del valor.
La Ley Federal “Del Mercado de Valores” define emisión como “una secuencia de acciones de un emisor para colocar valores”, que comienza con la decisión de emitir valores y termina con el registro de un informe de emisión. La colocación de valores de grado de emisión es una de las etapas de la emisión, que consiste en la enajenación de valores por parte del emisor a los primeros propietarios mediante la celebración de operaciones de derecho civil. Circulación: la conclusión de transacciones de derecho civil, que implican la transferencia de la propiedad de valores.
Los derechos derivados del valor nacen del adquirente, y las obligaciones correspondientes a él del emisor aparecen solo después de la colocación de los valores. A diferencia de los valores que no emiten, los valores que emiten necesariamente deben pasar la etapa de registro estatal, por lo tanto, la base para el surgimiento de derechos de los valores que emiten es "una estructura legal compleja, que incluye, en primer lugar, una transacción unilateral: la aceptación de una decisión por parte del emisor". emitir valores emisivos; En segundo lugar, acto administrativo– registro estatal de la emisión de valores; en tercer lugar, un acuerdo unilateral o contrato civil, según el método de colocación de los valores. Para valores registrados, también es necesario indicar el nombre (nombre) del propietario en el registro de propietarios de valores registrados.
Una característica de todos los tipos de valores es la posibilidad de su amplia circulación, que se logra mediante orden simplificado transferencia de derechos en virtud de un valor. Los derechos certificados por un valor al portador se transfieren mediante la entrega del valor a un nuevo propietario. Los derechos bajo una orden de seguridad se transfieren con la ayuda de un endoso - un endoso. Una inscripción de transferencia sobre un valor significa que todos los derechos certificados por el valor pertenecientes a la persona que hizo la inscripción, el endosante, se transfieren al sujeto a quien se transfieren los derechos bajo el valor, el endosatario. Todas las personas que hayan hecho endosos - endosando un valor, son solidariamente responsables frente a su propietario legal, así como a la persona que emitió el valor. Así, el propietario legal del valor puede exigir el cumplimiento de la obligación derivada del valor de la persona que emitió el valor, o de todos personas obligadas. Las personas que hayan cumplido con la obligación certificada por la garantía adquirirán el derecho de recurso (recurso) contra las demás personas que hayan asumido la obligación bajo la garantía. El artículo 147 del Código Civil de la Federación Rusa establece que “no se permite la negativa a cumplir una obligación certificada por una garantía, con referencia a la ausencia de una base para la obligación o su invalidez. El propietario de un valor que haya descubierto una falsificación o falsificación de un valor tiene derecho a presentar a la persona que le transfirió el papel una demanda por el debido cumplimiento de la obligación certificada por el valor y por compensación por pérdidas. De conformidad con el artículo 28 de la Ley Federal “Sobre el Mercado de Valores”, los derechos de los propietarios a los valores emitidos de forma documentaria se certifican mediante certificados (si los certificados están en posesión de los propietarios) o certificados y registros de cuentas (si los certificados se depositan en el depositario). El certificado en la legislación se define como “un documento emitido por el emisor y que acredite la totalidad de los derechos sobre el número de valores especificados en el certificado” (artículo 2 de la Ley Federal “Del Mercado de Valores”). En la literatura jurídica existen diferentes opiniones sobre lo que constituye un certificado y cuál es su naturaleza jurídica. Entonces, A. Barinov cree que un certificado de valores emisivos es el mismo valor, "los derechos a los que" certifica, por lo tanto, el concepto de un certificado en la ley es redundante. G. N. Shevchenko cree que los certificados de valores no son valores. Un certificado de valores emisivos documentales certifica no solo los derechos que se le asignan, sino también el derecho del propietario a una determinada cantidad de valores indicados en el certificado. Un mismo certificado puede acreditar el derecho a uno, varios o todos los valores emisores (certificado global). Pero la definición de un valor de renta variable establece que cualquier valor de renta variable dentro de una emisión debe certificar el mismo alcance de derechos, y dado que un certificado puede certificar derechos a un número diferente de valores y proporcionar un alcance diferente de derechos, entonces, por lo tanto, una valor y certificado de valores son conceptos diferentes.
Los derechos de los propietarios sobre valores de emisión no documentaria se certifican en el sistema de mantenimiento del registro mediante asientos en cuentas personales en el registrador o, en el caso de la inscripción de derechos sobre valores en un depósito, mediante asientos en cuentas de depósito en el depósito (artículo 28 de la Ley Federal “Del Mercado de Valores”). Los titulares del registro de accionistas pueden ser la sociedad que colocó las acciones, o un registrador especializado. La actividad depositaria es profesional en el mercado de valores y consiste en la prestación de servicios de depósito de títulos valores y de contabilidad de la transmisión de derechos sobre valores. Se celebra un acuerdo de depósito (acuerdo de cuenta de depósito) entre el depositario y el depositante. Un tenedor nominal es una persona inscrita en el sistema de registro, incluyendo ser depositario depositario, y no ser propietario en relación con estos valores (inciso 2 del artículo 8 de la Ley Federal “Del Mercado de Valores”), es decir, el tenedor nominal de valores es una persona que posee valores por cuenta propia en nombre de otra persona, sin ser el propietario de estos valores. Los participantes profesionales del mercado de valores, corredores, depositarios pueden actuar como tenedores nominales de valores.
De conformidad con el artículo 29 de la Ley Federal “Sobre el Mercado de Valores”, el derecho a un valor escritural nominativo pasa al adquirente: en el caso de contabilizar los derechos sobre un valor con una persona que ejerza actividades de depositario, a partir de el momento en que se realiza una entrada de crédito en la cuenta de depósito del adquirente; en el caso de la contabilización de derechos sobre valores en el sistema de registro, desde el momento en que se realiza una entrada de crédito en la cuenta personal del adquirente. La contabilización de los derechos sobre valores, reflejo de las transacciones relacionadas con la transferencia de derechos sobre valores, puede llevarse a cabo ya sea en el sistema de registro o con una persona que realice actividades de depositario. No está prevista la realización de tales acciones por otra persona. Por lo tanto, para desempeñar las funciones de tenedor nominal, un participante profesional en el mercado de valores debe tener una licencia para el derecho a realizar actividades de depositario.
El tenedor nominal podrá ejercer los derechos garantizados por el valor sólo si recibe la autorización correspondiente del propietario.
La transferencia de derechos bajo un valor es la transferencia del derecho al valor mismo, así como al derecho del valor. La transmisión de un valor implica la transmisión a un nuevo titular de todos los derechos certificados por el mismo. Significa:
Una estrecha e inextricable relación entre el valor en sí mismo (el derecho al papel) y el derecho contenido en él (el derecho del papel);
Imposibilidad de transmisión parcial de los derechos certificados por la garantía.
La transmisión de los derechos sobre los valores de emisión, así como sobre todos los valores, depende de si el valor es al portador o nominativo. La transmisión de derechos sobre valores al portador se realiza con la simple entrega del documento al adquirente, pero si los certificados de dichos valores se conservan en el depósito, entonces los derechos se transmiten al adquirente al momento de efectuar la anotación de crédito en el cuenta de depósito del adquirente. La transmisión de derechos sobre valores nominativos requiere el cumplimiento de ciertas formalidades. De acuerdo con el artículo 29 de la Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores", el derecho a un valor registrado pasa al adquirente:
Si los derechos del adquirente sobre los valores se tienen en cuenta en el sistema, el registro se lleva desde el momento en que se le transfiere el certificado de valores después de que se realiza un asiento de crédito en la cuenta personal del adquirente;
En el caso de la contabilización de los derechos del adquirente sobre valores con una persona que realiza actividades de depósito, con el depósito de un certificado de valor en un depositario, desde el momento en que se realiza un asiento de crédito en la cuenta de depósito del adquirente. La transferencia de derechos garantizados por un valor registrado debe ir acompañada de una notificación al registrador o depositario o tenedor nominal de los valores. En la literatura, tal notificación se denomina transferencia. La transferencia se está consolidando. Hasta su finalización (o falta de ella), el adquirente no se convierte en propietario de las acciones. Al transferir derechos sobre un valor, se deben observar todas las acciones formales. Se puede dar el siguiente ejemplo de la práctica:
Korobov S. M. es el ganador de una subasta de cupones para las acciones de una empresa de la sociedad anónima rusa Gazprom, y fue registrado como titular de 51.300 acciones ordinarias totalmente pagadas de esta empresa. Después de resumir los resultados de las subastas de cupones en enero de 1995, el pasaporte completo y los detalles de la dirección de Korobov S.M. transferido al titular del registro para la formación del registro de accionistas de RAO Gazprom. Al formar el registro de accionistas Korobov S.M. Se abrió la cuenta personal No. 838/130830. En diciembre de 2001, el demandante supo que se habían debitado de su cuenta personal 51.300 acciones de Gazprom, que el registrador transfirió a la cuenta personal No. 838/001-L en el Banco Comercial de Sociedades de Responsabilidad Limitada. de la industria del gas "Gazprombank" (en adelante - Gazprombank), y el último - a la cuenta de depósito No. 883W / 21122153, propiedad de la sociedad anónima abierta "Niagor". Gazprombank informó a Korobov S.M. sobre el pago el 24 de enero de 2001 de dividendos sobre las acciones de OAO Gazprom al ciudadano Radko O.A. por poder otorgado a nombre de Korobov S.M. Pero afirma que no dio órdenes de transferir acciones, no le dio a Radko O.A. poderes para operaciones con acciones y percepción de dividendos. Al considerar el caso, el tribunal estableció que en enero de 2001, las acciones en disputa se transfirieron a una cuenta personal abierta en Gazprombank sobre la base de una orden de transferencia presentada al registrador por un individuo, el ciudadano Radko OA, que actuó sobre la base de un poder de fecha 18.08.2000 otorgado a él en nombre de Korobov S.M., por el derecho a realizar todas las transacciones permitidas por la ley con 51.300 acciones de OAO Gazprom. El poder notarial fue certificado por el notario del distrito de Staroyuryevsky de la región de Tambov Ledeneva Z.A. El registrador se refirió a la inexistencia de causal para negarse a realizar la transacción, ya que la firma de la actora en el poder fue notariada; el síndico (Radko O.A.) presentó todos los documentos necesarios para el registro de la transferencia de propiedad de las acciones; Korobov S. M. no presentó al registrador un cuestionario de persona registrada con una muestra de su firma, según lo previsto en las cláusulas 6.1 y 7.1 del Reglamento sobre el mantenimiento del registro de tenedores de valores registrados (en adelante, el Reglamento), aprobado por Resolución No. 27 de la Comisión Federal para el Mercado de Valores de la Federación Rusa de fecha 02.10.1997 No. 27. Por lo tanto, el demandado cree que no debe ser responsable de las pérdidas sufridas por el demandante. Negando el reclamo, el tribunal se refirió al hecho de que Korobov no presentó a S. M. documentos que atestiguan la ilegalidad de las acciones de un ciudadano Radko Oh.A. en el registro de la transferencia de propiedad del demandante a un nuevo adquirente. Mientras tanto, de conformidad con el párrafo 5 del Reglamento, el registrador está obligado a negarse a realizar asientos en el registro si el registro no contiene un cuestionario de una persona registrada con una muestra de su firma, los documentos no son proporcionados personalmente por un persona registrada, la firma en la orden no está certificada por uno de los métodos previstos en este Reglamento. Según el apartado 7.3 del Reglamento, si el registrador no dispone de muestra de firma, la persona inscrita deberá comparecer personalmente ante el registrador o certificar ante notario la autenticidad de su firma. La verificación de la firma de la persona registrada en las órdenes enviadas al registrador se lleva a cabo comparando la firma de la persona registrada con la firma de muestra que tiene el registrador en el cuestionario de la persona registrada. Pero el registrador no tenía ni el cuestionario de la persona registrada ni la firma de muestra de Korobov S.M. Poderes para el ciudadano Radko Oh.A. el demandante no extraditó, lo que está confirmado por la decisión de Staroyurevsky Tribunal de Distrito región de Tambov de fecha 11/12/2002, por el cual el poder notarial mencionado fue declarado inválido desde la fecha de emisión (18/08/2000) como falso. En consecuencia, el registrador no tenía motivos para realizar asientos en el registro. Al cancelar las acciones en disputa de la cuenta personal de Korobov S.M., el demandado violó los requisitos del párrafo 5 del Reglamento, ya que la transferencia de acciones de la cuenta de Korobov S.M. persona no autorizada. En presencia de estas circunstancias, es imposible estar de acuerdo con los argumentos del tribunal de que el acusado no es culpable, y también causalidad entre la infracción cometida y las pérdidas sufridas por el demandante.
Así, según el apartado 1 del art. 145 del Código Civil de la Federación Rusa, los derechos certificados por un valor registrado pueden pertenecer a la "persona nombrada en el papel". Pero este hecho por sí solo no es suficiente. Para legitimar a una persona para valores emisivos inscritos, es necesario que sus señas de identidad se inscriban en las cuentas del titular del registro de propietarios de valores o en las cuentas del depositario.
Se pueden distinguir algunas características de la transferencia de valores de la orden. Una orden de seguridad es un documento emitido a nombre de una determinada persona que tiene derecho a transferir sus poderes a otra persona (artículo 145 del Código Civil de la Federación Rusa). La transferencia de un valor de pedido se realiza mediante una transacción unilateral - endoso. Un endoso transfiere los derechos bajo estos documentos de una persona (el endosante) a otra (el endosante). Se considera endoso una operación de transferencia que cumple no sólo la transmisión de derechos, sino también una función de garantía, es decir, el endoso establece la responsabilidad del cedente por la ejecución del valor. Un endoso es un endoso sobre el título valor mismo (en el reverso), realizado por el endosante sobre el endosatario, es decir, sobre la persona a quien (oa cuya orden) se transfieren los derechos derivados del papel. El Código Civil prevé tres posibles tipos de endosos para títulos valores a la orden: en blanco, a la orden y al mandato. Si el endoso en blanco no contiene una indicación de la persona a cuyo favor (oa cuya orden) se debe hacer la prestación, dicha persona se indicará en el endoso (nominal) de la orden. Si el último endoso del endoso está en blanco, dicho documento pasa como papel al portador hasta que uno de los adquirentes convierta la inscripción en blanco en una inscripción nominal, inscribiendo allí su nombre o el de otra persona, o lo transfiera por vía nominal. endoso Si el endoso es por apoderado, el adquirente (endor) no transfiere los derechos contenidos en la garantía de la orden. A él se le encomienda el ejercicio de estos derechos. El endosante actúa como representante en tales relaciones. Un valor debe transferirse como una serie continua de endosos. A falta del endoso del primer tenedor de la letra, no hay transferencia de derechos bajo el título valor, y su dueño no puede ser considerado como tenedor legal.
2.3. Ejecución sobre valores
De conformidad con el párrafo 1 del artículo 147 del Código Civil de la Federación de Rusia, la persona que emitió la garantía y todas las personas que la endosaron son responsables solidariamente ante su propietario legal. Así, por ejemplo, según el artículo 47 del Reglamento del pagaré y de la letra de cambio, todos los que emitieron, aceptaron, endosaron una letra de cambio o le pusieron un aval, están solidariamente obligados frente al tenedor de la factura. El titular tiene derecho a ejercitar la acción contra todas estas personas, cada una por separado y en conjunto, sin estar obligado a observar el orden en que se comprometieron. El mismo derecho pertenece a todo el que ha firmado una letra de cambio después de haberla pagado. Si el derecho del propietario legal del valor sobre el cumplimiento de la obligación certificada por él por una o varias personas de entre las que se han pignorado con él en virtud del valor es satisfecha, adquieren el derecho de un derecho de devolución (recurso) a el resto de las partes que se comprometen bajo la garantía. El derecho de recurso es válido no sólo en el caso de ejecución de una letra de cambio, sino también en algunos otros valores, en particular en un cheque. Después de la ejecución de un valor, el derecho a éste pasa a la persona que realizó la ejecución. La última regla también se confirma en la práctica judicial (Decisión No. 81V-99 pr-8 Revisión práctica judicial del Tribunal Supremo de la Federación de Rusia para el tercer trimestre de 1999 según asuntos civiles(aprobado por la decisión del Presidium de la Corte Suprema de la Federación Rusa del 29 de diciembre de 1999)). Al presentar una garantía para la ejecución, como se desprende de la cláusula 2 del artículo 147 del Código Civil de la Federación Rusa, no está permitido negarse a cumplir una obligación, con referencia a la ausencia de una base para la obligación o su invalidez. Estamos hablando de la llamada "confiabilidad pública". El obligado debe otorgar la garantía, asegurándose únicamente de que contenga los datos necesarios, y su dueño no podrá comprobar los fundamentos en que se emitió, confiando en ella. caracteristicas formales. Hay una excepción a esta regla. De conformidad con el artículo 17 del Reglamento sobre el pagaré y la letra de cambio, la persona contra la que se interponga un crédito en virtud de una letra de cambio tiene derecho a oponer objeciones derivadas de su relación personal con el tenedor legal de la letra que la presentó. afirmar. El deudor tiene derecho a referirse a sus relaciones personales con otras personas, incluidos los anteriores tenedores de la letra, sólo si el tenedor de la letra, al adquirir la letra, actuó deliberadamente en perjuicio del deudor, es decir, si sabía de la ausencia de fundamento legal para emitir (transferir) la letra antes o en el momento de la compra. La concurrencia de dichas circunstancias que acrediten la mala fe del tenedor de la letra de cambio se probará por la persona contra quien se ejercite la demanda. Esto también se confirma en la práctica: una persona responsable de una letra de cambio queda liberada del pago si prueba que el acreedor que hizo el crédito sabía o debería haber sabido en el momento de comprar la letra de la invalidez de la letra o la ausencia de una obligación subyacente a su emisión, o recibió la letra como resultado de fraude o robo, o participó en el fraude o robo de una letra de cambio, o sabía o debería haber sabido de estas circunstancias en el momento de la compra de la letra ( Reglamento de la Federación Corte de arbitraje Distrito de Moscú del 1 de octubre de 2002 No. KG-A40 / 6491-02) . El propietario de un valor que haya descubierto una falsificación o falsificación de un valor tiene derecho a presentar a la persona que le transfirió el papel una demanda por el debido cumplimiento de la obligación certificada por el valor y por compensación por pérdidas. Junto con los requisitos antes señalados, el titular de un valor que haya descubierto una falsedad o falsificación de un valor podrá presentar una demanda para la aplicación de las consecuencias de la nulidad de la operación objeto de la transmisión de valores. Por lo tanto, la realización de los derechos en virtud de un valor en disputa sólo es posible a partir de su presentación. Al mismo tiempo, una disputa sobre la posibilidad de cumplir una obligación certificada por un valor debe considerarse dentro del plazo de prescripción. |
CONCLUSIÓN
El movimiento económico moderno es difícil de imaginar sin el mercado de valores. La transición a una economía de mercado requirió la reactivación y el uso de toda la variedad de valores. Un valor es un documento que certifica los derechos de propiedad, cuyo ejercicio o transferencia sólo es posible mediante la presentación de este documento. De aquí se sigue que una garantía es, en primer lugar, un documento que contiene un cierto derecho de propiedad. Contiene información sobre el sujeto de este derecho y sobre la persona obligada. En segundo lugar, estamos hablando de un documento, es decir, un registro oficial que tiene una forma estrictamente definida y detalles obligatorios. En tercer lugar, este documento está indisolublemente ligado al derecho de propiedad consagrado en él, ya que este derecho puede ejercerse o transferirse a otra persona únicamente mediante el uso apropiado de este documento mismo. Los tipos de derechos de propiedad que pueden certificarse mediante valores, así como sus requisitos de forma y detalles obligatorios, están determinados por la ley. En consecuencia, no todos los tipos de derechos civiles pueden ser certificados por títulos o revestidos en su forma - esto requiere una indicación de la ley, y no de la voluntad de las partes. Con respecto a la división de valores en tipos, independientemente de la clasificación por varios motivos de importancia práctica, la distinción específica debe hacerse de conformidad con el artículo 143 del Código Civil de la Federación Rusa. Es necesario continuar siguiendo los principios de continuidad en el desarrollo del marco legal regulatorio; el uso del derecho civil para el desarrollo del mercado de valores en combinación con la formación de nuevas instituciones jurídicas que contribuyan a su formación y desarrollo; es importante recordar que uno de los valores de la estabilidad y el orden en el mercado de valores es la protección preferente e integral derechos legales e intereses de los inversores; supresión actividades ilegales; aumentar la responsabilidad de los participantes profesionales del mercado de valores y de los emisores por los resultados de sus actividades.
El predominio de los valores en el volumen de negocios de un hogar desarrollado se debe al hecho de que, al tener un cierto valor, sirven, junto con el dinero, como un medio conveniente de circulación y pago, desempeñan el papel de un instrumento de crédito y proporcionan una transferencia simplificada de derechos a diversos beneficios.
La economía de la Federación Rusa se ha fortalecido y está desarrollando una variedad de tipos de valores; Las organizaciones participan libremente tanto en la adquisición de valores como en su emisión. Sin embargo, un mercado de valores civilizado solo es posible con una regulación legislativa adecuada, con toda la variedad de valores, teniendo en cuenta las características de cada tipo individual. En la actualidad, docenas y cientos de actos normativos de diferentes niveles tienen como objetivo la regulación legal de la institución de valores: el Código Civil de la Federación Rusa, la Ley "Sobre el Mercado de Valores", leyes especiales sobre corporaciones, actos del Federal Comisión del Mercado de Valores, etc. Los valores se utilizan cada vez más en la circulación civil, al mismo tiempo, en su naturaleza juridica, regulación legal - queda mucho por aclarar.
Resumiendo, podemos decir que el mercado de valores no es algo permanente, está en constante movimiento, en desarrollo, endeudándose y generando nuevas formas y tipos de valores.
LISTA DE REGLAMENTOS
1. Código Civil (modificado el 9 de febrero de 2009) / periódico ruso de 13 de febrero de 2009
2. Comentario sobre el Código Civil de la Federación Rusa / System Consultant Plus
3. Ley de la Federación de Rusia "Sobre el mercado de valores" del 22 de abril de 1996 No. 39-FZ (modificada el 28 de abril de 2009) / Rossiyskaya Gazeta del 5 de mayo de 2009
4. Ley de la Federación Rusa del 11 de marzo de 1997 No. 48-FZ "Sobre un pagaré transferible y promisorio" / Rossiyskaya Gazeta del 18 de marzo de 1997
5. Ley de la Federación Rusa del 26 de diciembre de 1995 No. 208-FZ "Sobre Sociedades Anónimas" (modificada el 7 de mayo de 2009) / Rossiyskaya Gazeta del 13 de mayo de 2009
6. Ley de la Federación Rusa del 19 de julio de 1998 No. 136-FZ "Sobre las características de la emisión y circulación de valores estatales y municipales" (modificada el 26 de abril de 2007) / Rossiyskaya Gazeta, No. 148-149 , 06/08/1998
7. Ley Federal de la Federación Rusa del 16 de julio de 1998 No. 102-FZ "Sobre la hipoteca (prenda de bienes inmuebles)" / Rossiyskaya Gazeta del 26 de diciembre de 2008
8. Carta del Banco Central de la Federación de Rusia del 10 de febrero de 1992 No. 14-3-20 "Reglamentos "Sobre los certificados de ahorro y depósito de las instituciones de crédito" / System Consultant Plus
PRÁCTICA DE ARBITRAJE
1. Decreto del Presidium del Tribunal Supremo de Arbitraje de la Federación Rusa del 17 de agosto de 2004 No. 2701/04 / System Consultant Plus
2. Decreto del Presidium del Tribunal Supremo de Arbitraje de la Federación Rusa del 24 de febrero de 2004 No. 13290/03 / System Consultant Plus
3. Revisión de la práctica judicial del Tribunal Supremo de la Federación Rusa para el tercer trimestre de 1999 (sobre casos civiles) (Aprobado por Resolución del Presidium del Tribunal Supremo de la Federación Rusa del 29 de diciembre de 1999) / Boletín del Tribunal Supremo de la Federación Rusa No. 5, 2000
4. Decreto del Pleno del Tribunal Supremo de la Federación Rusa y el Pleno del Tribunal Supremo de Arbitraje de la Federación Rusa del 4 de diciembre de 2000 No. 33/14 “Sobre algunas cuestiones de la práctica de considerar disputas relacionadas con la circulación de proyectos de ley” / Boletín de la Corte Suprema de Arbitraje de la Federación Rusa No. 2, 2001
5. Decreto del Tribunal Federal de Arbitraje del Distrito de Moscú del 1 de octubre de 2002 No. KG * A40 / 6491-02
6. Decreto de la Comisión Federal del Mercado de Valores del 2 de octubre de 1997 N° 27 “Por la aprobación del Reglamento sobre la implantación de un registro de tenedores de valores registrados” / System Consultant Plus
7. Sentencia del Tribunal Federal de Arbitraje Distrito del Lejano Oriente del 12 de marzo de 2003 No. Ф03-А73 / 03-2 / 280
8. Decreto del Tribunal Federal de Arbitraje del Distrito de los Urales del 28 de agosto de 2003 No. F09-2336/03GK
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COMITÉ ESTATAL DE LA FEDERACIÓN DE RUSIA PARA LA EDUCACIÓN SUPERIOR
UNIVERSIDAD ESTATAL DE TIUMEN
EXTRAMUROS
FACULTAD DE DERECHO
LOS VALORES COMO OBJETO DE DERECHOS CIVILES
trabajo de curso
Estudiantes de 2º año 059 gr.
Departamento de correspondencia
Zueva IV
director científico:
RN Mirgazizova
TIUMEN - 1997
El plan de trabajo
Introducción 3 - 5
Concepto y tipos de valores 6 - 16
1. Naturaleza y características de los valores 6 - 11
a) Dualidad de valores 6 - 8
b) Características de los valores 8 - 11
2. Clasificación de valores 12 - 16
Fuentes. Circulación de valores 17 - 23
1.Rotación de valores 17 - 19
2. Fuentes de regulación jurídica
emisiones de emisión y circulación de valores 20 - 23
Conclusión 24 - 25
Referencias 26 - 27
Introducción
La legislación que regula el mercado de valores dista mucho de ser perfecta. Sin embargo, el mercado mismo existe, funciona y se desarrolla; influye en el estado de cosas en el estado y promueve el desarrollo del espíritu empresarial.
Anteriormente, antes del inicio de las relaciones de mercado, en una economía totalmente estatal, la rotación de valores era muy pequeña y estaba representada por bonos (objetivo y no objetivo), libretas de ahorro al portador, boletos de lotería ganadores, cartas de crédito del estado cajas de ahorro laborales. Se utilizaban cheques entre personas jurídicas. Con el desarrollo de las relaciones de mercado, aumentó el número de tipos de valores y comenzó a tomar forma el mercado de valores.
Con relativa seriedad, el mercado de valores comenzó a funcionar en Rusia en 1991 y, al mismo tiempo, comenzó la legislación activa en esta área. Para 1993, ya estaban en vigor en la Federación Rusa alrededor de 100 actos normativos que regulaban esta área de actividad.
En general, la legislación vigente regula de forma más completa cuestiones tales como la admisión de determinadas personas al mercado de valores, el procedimiento y condiciones para la autorización de participantes profesionales. Recientemente, han aparecido más y más regulaciones sobre los temas de protección de los derechos e intereses de los inversores, así como el fortalecimiento control del Estado en esta área.
Un hito importante en el desarrollo de la legislación sobre valores fue la adopción el 30 de noviembre de 1994 de la Parte I Código Civil Federación de Rusia, que se desarrolló sobre la base de la experiencia práctica en la regulación legal de las relaciones de mercado.
El Código Civil de la Federación de Rusia incluye categorías claramente definidas de instituciones jurídicas que regulan los derechos de propiedad, cuyo ejercicio o transferencia es posible mediante la presentación de una garantía.
Frente a la anterior regulación de la institución de valores (en los Fundamentos de Derecho Civil URSS y las repúblicas de 1991) en el nuevo Código Civil de la Federación de Rusia hay una serie de novedades importantes. Estos incluyen: 1) una nueva definición del concepto de un valor en el art. 142 del Código Civil de la Federación Rusa (introducción a la misma formulario obligatorio y detalles; la necesidad de presentar una garantía para su transferencia; la suficiencia de la prueba de que los valores se encuentran inscritos en el registro (regular o informatizado) para el ejercicio y transmisión de los derechos certificados por el valor); 2) como criterio para dividir los valores en valores al portador, a la orden y nominativos, el legislador eligió el principio de combinar dos métodos - designación y legitimación de una persona autorizada - art. 145 del Código Civil de la Federación Rusa; 3) el procedimiento para la restauración de una garantía - art. 148 del Código Civil de la Federación Rusa; 4) separación de la institución de valores no documentarios - art. 149 del Código Civil de la Federación Rusa.
Los valores son un atributo necesario de cualquier economía de mercado. Anteriormente, solo un número mínimo de valores, principalmente emitidos (emitidos) por el estado, estaban en circulación civil nacional: bonos, libretas al portador y cartas de crédito que ganaron boletos de lotería, y los cheques de liquidación podían utilizarse en las liquidaciones entre personas jurídicas.
Con la transición a una economía de mercado, la rotación de valores aumentó considerablemente y su mercado comenzó a tomar forma. Es cierto que se refería solo a los llamados valores de "acciones" o "inversión": acciones y bonos, y lo más importante, recibió una calificación extremadamente insatisfactoria. regulacion legal, cuyas deficiencias formaron la base de muchos abusos.
Las tareas más importantes del mercado de valores son garantizar la redistribución flexible de los recursos de inversión entre industrias, atraer inversiones a las empresas rusas, crear condiciones para estimular el ahorro y su posterior inversión. Para solucionar estos problemas, era necesario crear un sistema fiable marco legal.
La Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores" es la primera ley rusa sobre valores.
Una de las principales tareas que la Ley debía resolver era la máxima protección de los derechos de los inversionistas y asegurar el estado de derecho en el mercado, en el que sus participantes cumplieran estrictamente con los requisitos de la ley.
Uno de los principios consagrados en la Ley es una combinación de verticalmente poderosos regulación estatal con autorregulación. Las organizaciones de autorregulación reciben un bloque de poderes y estatus legal, y un política pública en el mercado de valores se garantiza concentrando los poderes en esta área en un solo organismo: la Comisión Federal para el Mercado de Valores, mientras que el Banco de Rusia retiene una serie de funciones. La Comisión informa directamente al Presidente de la Federación Rusa, y este hecho atestigua la importancia atribuida al mercado de valores en la economía.
La ley comienza a establecer la responsabilidad por el uso servicio de información, así como destacada información sobre el mercado de valores como sistema de relaciones.
Así, la Ley aporta orden y estabilidad al mercado, sin las cuales es prácticamente imposible su desarrollo intensivo y de calidad.
El mercado de valores es un ámbito de relaciones que se ha desarrollado rápidamente en los últimos años. Esto se aplica no solo a la aparición de nuevos instrumentos financieros, nuevos segmentos de la infraestructura del mercado, sino también a los numerosos intentos de regulación legislativa.
El concepto y tipos de valores
1. Naturaleza y características de los valores
a) Dualidad de valores
El Código Civil, en comparación con el Código Civil de 1964, incluye un nuevo capítulo sobre los valores como objeto de los derechos civiles. De acuerdo con principios generales construcción del Código Civil, el capítulo séptimo contiene disposiciones que caracterizan únicamente las emisiones comunes a todas las clases de valores. Características de emisión y circulación. ciertos tipos los valores están regulados por leyes especiales, cuyas disposiciones especifican y complementan las normas del Código Civil.
El párrafo 1 del artículo 142 del Código Civil contiene la definición clásica de garantía como un documento estrictamente formal que acredite derechos de propiedad, cuyo ejercicio o transferencia sólo es posible mediante la presentación de este documento. De ello se deduce que un valor es, en primer lugar, documento, certificar un cierto derecho de propiedad (incluido el derecho a exigir el pago de una cierta cantidad de dinero, la transferencia de cierta propiedad); En segundo lugar, este documento tiene forma estricta y detalles obligatorios, la ausencia de al menos uno de los cuales (o su indicación incorrecta) hace nulo el papel (párrafo 2 del artículo 144 del Código Civil); en tercer lugar, este documento inextricablemente vinculado con la ley incorporada en él, ya que ejercer este derecho o transferirlo a otra persona solo es posible mediante el uso adecuado de este documento.
Los valores en el sentido legal son documentos valiosos que no lo son en sí mismos, como los papeles son objetos materiales: en virtud de sus propiedades naturales, pero en virtud del derecho a algún valor contenido en ellos.
Cualquier título valor como instrumento específico de regulación jurídica puede ser considerado en dos aspectos. En primer lugar, como herramienta para formalizar cualquier relación, por regla general, obligaciones. (Para el mercado de valores ruso, la circulación de valores con contenido propietario no es relevante). Los tipos de estos derechos pueden ser muy diferentes.
Así, siempre se puede hablar de derechos certificados por un valor, o de derechos “fuera de” un valor.
Además, un valor es propiedad, objeto de derechos de propiedad y puede ser objeto de diversos acuerdos. Así, siempre se puede hablar de derechos “a” un valor, entendiendo por este término el derecho de dominio u otro derecho real.
Cualquier valor se caracteriza por una conexión estrecha e inseparable entre los derechos "a" el valor y los derechos "de" este valor. Esto, en particular, se manifiesta en la definición clásica de una garantía, que establece la posibilidad de ejercer un "derecho de una garantía" solo si se presenta el documento original: una garantía.
En la actualidad, en relación con el desarrollo de valores no monetarios, podemos hablar de alguna modificación de esta definición.
Sin embargo, la conexión que establece la posibilidad de ejercer derechos sobre un valor en función de la posesión de derechos sobre un valor debe existir en cualquier forma de emisión. Esta es una de las características de los valores que permite distinguir este instrumento de los derechos reales derivados de los contratos.
Desde este punto de vista, muchos de los llamados valores sustitutos, como las letras de compraventa de acciones, son precisamente una confirmación de cualquier relación contractual y no adquieren un significado independiente, divorciado de estas relaciones, es decir, cualquier valor certifica una propiedad. derecho, pero no cualquier derecho de propiedad se certifica un papel valioso.
b) Características de los valores
Al desarrollar las disposiciones de la Ley sobre emisión de valores y sus formas, se tomaron en cuenta dos conceptos que reflejan diferentes enfoques del concepto de valor. De acuerdo con el Código Civil de la Federación Rusa, una seguridad es un documento que certifica un conjunto de derechos. En consecuencia, hay dos tipos de derechos - reales ("a un valor" como una cosa, Artículo 128 del Código Civil de la Federación Rusa) y obligaciones (derechos "de un valor") - un conjunto de derechos certificados por un valor (a los ingresos, a la gestión, etc.).
Un valor es un documento que certifica el cumplimiento de
deniya de la forma establecida y detalles de los derechos de propiedad
wa, cuyo ejercicio o transferencia sólo es posible con su
presentación.
Un valor es una cosa mueble, independientemente de si
qué derecho expresa (el derecho a bienes inmuebles o muebles).
Características de los valores:
con la transferencia de un valor, pasan todos los derechos certificados por él;
la transmisión de derechos se efectúa mediante la simple entrega de un título valor
gi (garantía al portador), haciendo una inscripción -
endoso (garantía de pedido), mediante cesión de un crédito
(cesiones) (valor registrado);
la transferencia de derechos certificada por un valor se fija en
registro especial;
sólo la ausencia de los requisitos obligatorios implica la nulidad
una garantia;
derechos bajo valores perdidos al portador o
las garantías nucleares se restauran en los tribunales.
Los tipos de valores son: bonos del gobierno; acerca de-
liga; compartir, facturar; recibo; certificado de deposito y ahorro
fiqats; libreta de ahorro bancaria al portador; kono-
mismo; valores de privatización; otros documentos,
conocidos por la ley como títulos valores.
Los sujetos de los derechos civiles pueden ser:
el portador de la garantía;
la persona indicada en el valor (valores registrados);
la persona nombrada en la garantía, que puede a su vez
ejercer derechos o autorizar a otra persona (pedir valores
Para un valor al portador, los derechos certificados por él
va puede ser realizado por cualquier persona - el titular del papel. para re-
dar derechos es suficiente para simplemente entregarlos. Portador mo-
pueden ser letras, bonos, acciones, cheques, certificados bancarios
sus conocimientos de embarque.
Un valor registrado asegura los derechos de una persona especificada en
ella. Al otorgar dicho papel, es necesario certificar el mismo
La identidad del titular del papel y de la persona nombrada en él. valor nominal
El papel puede enajenarse en el orden de cesión de derechos (cesión). nombre-
Los valores pueden ser acciones, bonos, letras,
cheques, conocimientos de embarque.
Los derechos bajo la orden de seguridad pertenecen a la persona especificada-
mu en él, puede implementarlos de forma independiente y
significa para esta otra persona. Para la ejecución de dicho papel,
establece la identidad de su titular con la persona indicada en su
texto o el último endoso - endoso. Ejército de reserva-
¿Qué transferencia de derechos difiere de la cesión de derechos en que la persona, su
quien lo realizó será solidariamente responsable con la persona que
el emisor original del valor, lo que aumenta la confianza
dueña en su actuación.
Un endoso puede ser:
orden - indica la persona a quien se realiza la ejecución
valor de un valor;
en blanco - sin especificar la persona a quien se debe enviar la producción
esta actuación.
dinero - el derecho a exigir el pago de una suma de dinero;
consignación - el derecho a ciertas cosas (kono-
mismo, certificado de depósito);
corporativo: el derecho a participar en los asuntos de la empresa (acciones).
Valores no documentados.
Pueden ser registrados y ordenar valores. diferencia
de valores documentarios es de una manera especial su
fijación (con la ayuda de equipos informáticos electrónicos
ki) por personas que tengan una licencia especial para hacerlo. si de lo contrario
no está establecido por la ley, la ley general se aplica a tales papeles.
tenedor para valores.
El derecho garantizado por una garantía se confirma mediante un documento
volumen emitido por una persona autorizada.
Las operaciones con dichos valores se realizan por
a Persona autorizada, que completa el correspondiente
mantenimiento de registros y es responsable de su seguridad.
La legislación rusa moderna no contiene una definición legal de "dinero".
Dinero - tipo especial una mercancía universal utilizada como un equivalente universal mediante el cual se expresa el valor de todas las demás mercancías. El dinero es una mercancía que cumple las funciones de medio de intercambio, pago, medición del valor, acumulación de riqueza, en sentido figurado, "la mercancía de todos los bienes". (Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. "Diccionario moderno de economía. - 6ª ed., revisada y complementada - M." INFRA-M, 2011).
Características distintivas del dinero:
- son un medio universal de contabilidad (los pasivos y activos de las entidades económicas se describen exclusivamente en términos monetarios);
- la solvencia de la cantidad de dinero no está determinada por las propiedades de los materiales utilizados para hacer dinero, no por su peso o cantidad, sino únicamente por el número de unidades monetarias);
- en el derecho civil, el dinero se puede devolver casi cualquier
deuda de propiedad o compensar la infracción de beneficios intangibles (en relaciones no patrimoniales).
Dinero en efectivo
El derecho civil trata el dinero como
- consumado (discutible);
- móvil;
- definidas por características genéricas (aunque también es posible su individualización) las cosas (artículo 128, artículo 130 del Código Civil).
Una nota sobre la consumibilidad del dinero.
El dinero se considera una cosa consumible, porque cuando se transfiere del deudor al acreedor (cuando se cambia por un determinado producto), en realidad deja de existir para el deudor. así, el dinero es un tipo de cosa consumible económica y socialmente para cada propietario individual.
Por otro lado, el dinero, como una cosa no consumible, no se destruye por completo cuando se transfiere de un sujeto a otro, incluso con un uso prolongado. Esta propiedad del dinero nos permite atribuirlas a cosas no consumibles.
De esto se puede ver que estamos hablando de billetes (billetes) y monedas, es decir sobre efectivo En la Federación Rusa, de acuerdo con la Parte 1 del art. 75 de la Constitución, el efectivo es emitido (emitido) solo por el Banco Central (Banco de Rusia) en forma de billetes de papel (billetes de banco) y monedas de metal del Banco de Rusia. La unidad monetaria en la Federación Rusa es el rublo.
La función principal del dinero es servir como medio de pago. En circulación civil, el dinero se valora por el número de unidades expresadas en ellas, y no por el número de billetes o monedas. El rublo es el único medio legal de pago en efectivo en el territorio de la Federación Rusa y, por lo tanto, los billetes y monedas solventes que lo expresen deben aceptarse en todos los tipos de pagos por su valor nominal. En otras palabras, en esta capacidad, el efectivo el dinero puede pagar cualquier deuda monetaria.
Para mantener esta propiedad del dinero, las autoridades públicas no sólo establecen un monopolio del banco estatal (central) sobre su emisión, sino también los declara una obligación incondicional de dicho banco, garantizada por todos sus activos(artículo 30 ley Federal de fecha 10 de julio de 2002 N 86-FZ "Sobre el Banco Central de la Federación Rusa (Banco de Rusia)"). Al mismo tiempo, el contenido esta obligación no está divulgada por la ley (una vez que consistió en el intercambio de dinero en efectivo por la cantidad correspondiente de metales preciosos). Esta circunstancia excluye la posibilidad de reconocer el efectivo (billetes, billetes) como valores., porque ya no contienen ningún derecho en relación con el emisor que los emitió.
Al mismo tiempo, el dinero también puede actuar como una mercancía especial, un sujeto independiente de ciertas transacciones, como un préstamo y un crédito (ya que este último es esencialmente un comercio de dinero). No se puede reclamar dinero en efectivo a su comprador de buena fe (inciso 3 del artículo 302 del Código Civil), incluso a condición de su individualización.
dinero no en efectivo
En una rotación inmobiliaria desarrollada, la mayoría de las liquidaciones se realizan sin efectivo, utilizando fondos en cuentas y depósitos bancarios. El dinero que no es en efectivo también se usa ampliamente en circulación como medio de pago y como mercancía especial. Son relativamente fáciles de convertir en efectivo (con, como dicen los financieros, "un alto grado de liquidez") y, en muchos casos, las contrapartes acreedoras los aceptan fácilmente en el pago de una deuda. Por lo tanto, realizan las funciones habituales del dinero. Por lo tanto, en el sentido económico, el dinero se entiende no solo como efectivo, sino también como fondos en cuentas bancarias y en depósitos.
pero por su naturaleza legal (derecho civil), el "dinero no monetario" no es una cosa, sino un derecho(por su designación ley civil suele utilizar el término "efectivo"). No pueden considerarse medios de pago legales (es decir, obligatorios). En la Federación Rusa, en varios casos, la posibilidad de su transferencia a efectivo está limitada, y el uso en sí está permitido de conformidad con el orden de pago establecido por ley, y no por el propietario (por ejemplo, el artículo 855 de el Código Civil). Además, existe el riesgo de insolvencia de los bancos detrás de los cuales se registran las cantidades correspondientes (y el valor del "dinero no monetario" en estas condiciones no puede corresponder al valor de la misma cantidad de efectivo). Como derechos de reclamación, el "dinero no monetario" puede incluirse en el concepto de propiedad e incluso en la composición de objetos tales como complejos de propiedad (empresas). Sin embargo, sus derechos civiles régimen jurídico como objetos de derechos obligatorios más que de propiedad excluye la posibilidad de su identificación con las cosas.
Los valores como objetos de los derechos civiles
- portador;
- orden (obligatorio);
- nominal.
- dinero (o ley de obligaciones), que expresa el derecho a exigir el pago de una cierta cantidad de dinero (por ejemplo, un bono, una letra, un cheque);
- envío(o propietario) que expresa el derecho a ciertas cosas (bienes) (hipoteca, conocimiento de embarque, certificado de depósito);
- corporativo, que expresa el derecho a participar en los asuntos de una sociedad anónima (acciones y sus certificados).
Más sobre tipos de valores
Por valor al portador (papel al portador) los derechos por ella acreditados pueden ser ejercitados por cualquiera de sus titulares. La persona autorizada se legitima aquí por el mero hecho de presentar el trabajo, o lo que es lo mismo, se presume que cualquiera de sus titulares es una persona autorizada. Para transferir a otra persona los derechos expresados en un documento al portador, basta simplemente entregarlo a esta persona (párrafo 2 del artículo 146 del Código Civil). En otras palabras, "el derecho de papel sigue al derecho de papel". Un procedimiento tan simplificado para la enajenación de títulos al portador indica su mayor negociabilidad. Los papeles al portador pueden ser letras de cambio (con endoso en blanco), bonos, acciones, cheques, certificados bancarios, conocimientos de embarque (documentos que certifican la aceptación de la carga para el transporte marítimo).
Derechos bajo una orden de seguridad solo puede ser realizado por la persona indicada en él, quien también tiene derecho a designar a otra persona autorizada por su orden (orden, orden). Tal seguridad contiene de antemano la posibilidad de una mayor enajenación (rotación). Para la legitimación por papel de orden, se requiere acreditar la identidad de su titular con la persona indicada en su texto o en el último endoso (además, un número de tales endosos debe ser continuo). Un ejemplo clásico de dicho papel es una letra de cambio (giro).
Los derechos de una orden de seguridad se transfieren al hacer una inscripción de transferencia especial en este papel, un endoso (del italiano indosso, en el reverso, en el reverso, como generalmente se hace en el reverso del documento). Un endoso se diferencia de una cesión (transferencia) de derechos en que la persona que lo hizo (el endosante) sigue siendo responsable ante el propietario legal del papel por ejercer el derecho expresado en él y es solidariamente responsable ante él con todos los demás firmantes. y la persona que emitió originalmente el papel (inciso 3 del art. 146, inciso 1 del artículo 147 del Código Civil). En consecuencia, la presencia de endosos aumenta la confianza del titular de un documento de orden en obtener ejecución sobre el mismo, ya que aumenta el círculo de personas obligadas, y por tanto hace muy atractiva la posesión de dicho documento. Sin embargo, el endosante puede liberarse de responsabilidad frente al tenedor del papel haciendo una cláusula especial en el endoso “sin recurso a mí”, liberándolo de responsabilidad frente a todos los tenedores posteriores, excepto su contraparte-comprador (endosante).
Derechos certificados seguridad registrada, pertenecen directamente a la persona nombrada en él. Por lo tanto, la forma de legitimar a la persona autorizada aquí es verificar la identidad del titular del papel con la persona designada en él (y, a veces, en los registros del deudor, generalmente llevados en forma de libros o registros especiales, como un registro de accionistas). Los valores nominativos se enajenan en la forma establecida para la cesión del derecho - cesión (inciso 2 del artículo 146 del Código Civil), salvo que se trate de "títulos ordinarios nominativos (legítimos)" privados de esta propiedad. Para transferirlos a otras personas, se requieren trámites especiales (realizar una transferencia (cambio, transición) de un asiento sobre el propietario en el libro o registro del deudor). Por lo tanto, la rotación de dichos valores debe considerarse complicada. Los valores registrados pueden ser acciones de fondos de inversión; pueden ser algunos tipos de bonos, letras de cambio, cheques, conocimientos de embarque.
A estos grupos de valores se suman los valores derivados (adicionales), que garantizan las facultades derivadas de los requisitos principales certificados por los valores principales (principales). Suelen incluir cupones de acciones y bonos, acreditando el derecho a rentas periódicas. Los cupones suelen ser al portador, a pesar de que el papel subyacente es nominal o de orden. Esto demuestra su naturaleza independiente como un tipo especial de valores. Los valores derivados son también recibos de depósito que certifican el derecho de sus tenedores a convertir estos valores en fijar tiempo en valores de otro tipo, y warrants sobre acciones (llamados por nosotros certificados de opciones), que certifican el derecho a comprar o vender una cierta cantidad de valores (acciones o bonos) dentro de un período específico a un precio predeterminado.
Desde el punto de vista de la identidad de los sujetos pasivos de un valor, se distinguen los papeles estatales y municipales, que se contraponen a los papeles privados de derecho y individuos, incluidos valores corporativos (emitidos por empresas, principalmente sociedades anónimas). En la rotación normal de la propiedad, se supone un mayor grado de seguridad y confiabilidad de los valores públicos (y, en consecuencia, una mayor confianza en ellos por parte de las personas autorizadas).
También se sabe dividir los valores en constitutivos y declarativos. El derecho fijado por un valor constitutivo sólo aparece junto con la apariencia (exhibición) del papel mismo (un billete y un cheque). Los valores declarativos ya están fijados ley existente, que apareció antes de la aparición de la garantía (recibos de depósito y conocimientos de embarque).
2.1666666666667
La característica esencial de la categoría "seguridad" determina las posiciones metodológicas de los enfoques de varios autores al estudio de su contenido y dinámica. La mayoría de ellos consideran un valor como documento legal, fijándose la relación jurídica entre quien lo posee y quien lo pone en circulación, y/o responde por él.
Desde estas posiciones se formulan los derechos reales y no reales del propietario, la garantía actúa como portador material del derecho, el derecho es, por así decirlo, santificado en ella. Esta es una posición razonable, ya que los valores, que tienen una historia de más de mil años, fueron considerados principalmente como obligaciones de deuda.
Los valores, de acuerdo con las normas del Código Civil, pueden ser objeto de derechos de propiedad y, en primer lugar, derechos de propiedad. Esclarecer el problema del surgimiento y ejercicio de estos derechos requiere, en primer lugar, aclarar qué son los valores como objeto de los derechos de propiedad. En la actualidad, la legislación civil de la República de Kazajstán también establece un determinado régimen jurídico para los valores, determinado por el nivel de desarrollo económico de la república.
El artículo 115 del Código Civil, inciso 2, clasifica los valores como bienes que pueden actuar en la circulación de bienes como objeto de los derechos civiles.
A su vez, este párrafo (así como el párrafo 3 del artículo 117 del Código Civil) no califica directamente los valores como cosas, aunque así lo confirman otros artículos del Código Civil.
El artículo 129 del Código Civil define que “una garantía es un documento,
que acredite, de conformidad con la forma establecida y los detalles obligatorios, derechos de propiedad, cuyo ejercicio sólo es posible mediante su presentación. "Esta definición implica las características especiales de un valor que lo distinguen de otros documentos legalmente significativos y subyacen a la regulación legal de la circulación de valores como objeto de derechos civiles Tales características de un valor son las siguientes:
seguridad - un documento, cuya redacción está sujeta a estrictos requisitos de la legislación en cuanto a su forma y contenido;
un valor certifica el derecho de su propietario a exigir del sujeto especificado en su texto, la provisión de la propiedad de una propiedad estrictamente definida (dinero, bienes, otros valores) y, en algunos casos raros, la provisión de otras oportunidades (por ejemplo , en el ámbito del gobierno corporativo). Es decir, es el contenido de la seguridad lo que da este documento valor socioeconómico;
un valor (documento) y el derecho de propiedad certificado por él están indisolublemente vinculados entre sí, por lo que el ejercicio (incluida la transferencia) de este derecho requiere la presentación y transferencia (o solo la presentación en caso de ejecución incompleta) del valor original. Aquí siempre debe tenerse en cuenta que un valor confirma el derecho de su propietario a exigir el cumplimiento del mismo y la correspondiente obligación de la otra parte de proporcionar este cumplimiento. Ninguna garantía puede servir como confirmación de los derechos y obligaciones mutuos de las partes en esta relación jurídica, porque tal disposición contradice la propia naturaleza jurídica de la garantía.
Al llamar documento a un valor, el Código Civil indica así que es una cosa, ya que todo documento es un objeto del mundo material que contiene cierta información, que se expresa en letras, números y otros caracteres impresos o manuscritos. Al mismo tiempo, no todo documento se reconoce como garantía, sino sólo aquel que se forma cumpliendo las condiciones (requisitos) establecidos por la ley y cuya posesión real da derecho a exigir la prestación del beneficio señalado en el documento.
Los datos obligatorios de un valor son los que figuran en los documentos reglamentarios especiales. actos legales. Fuerza legal el requisito de cumplir con todos esos detalles es que su ausencia en el contenido del documento conlleve la nulidad de la garantía (inciso 2 del artículo 131 del Código Civil).
Los requisitos de un valor, por regla general, son su nombre, serie, número, período de circulación, indicación de la persona responsable del valor, valor nominal, monto de los ingresos (dividendos) o remuneración (intereses), lugar de ejecución en el seguridad y otras condiciones. E incluso en el caso de una emisión masiva, los valores de una emisión tienen al menos un atributo (por ejemplo, un número) que los distinguiría entre sí. En particular, en el marco de cualquier emisión de acciones, cada uno de estos valores corresponde a una cierta participación en capital autorizado emisor y confirma los respectivos poderes de su titular. Con base en los detalles inherentes únicamente a este valor, su titular podrá ejercer sus facultades.
Los valores incluyen: un bono del gobierno, un bono, una letra de cambio, un cheque, un certificado de depósito y ahorro, una libreta de ahorro bancaria al portador, un conocimiento de embarque, una acción, valores de privatización y otros documentos que se clasifican como valores por leyes de valores o en la forma prescrita por ellas.
El mercado de valores no es algo permanente, está en constante movimiento, en desarrollo, endeudándose y generando nuevas formas y tipos de valores.
objeto derecho civil kazajstán