ang Russian Federation
Pederal na Ahensya para sa Edukasyon
Institusyong pang-edukasyon ng estado
Mas mataas na propesyonal na edukasyon
Bryansk State University
ipinangalan sa akademikong I.G. Petrovsky
Faculty of Law
Kagawaran ng Disiplina Sibil
TRABAHO NG KURSO
"SECURITIES AS OBJECTS OF CIVIL LAW"
Ginanap
Eroshova Galina Vladimirovna
III kurso, OZO
Superbisor -
Art. guro
Rodina Tatyana Yurievna
Bryansk, 2009
| Panimula ……………………………………………………………………………3 |
| Kabanata I. Mga seguridad sa sistema ng mga bagay karapatang sibil…………..…5 |
| 1.1 Ang konsepto ng isang seguridad ………………………………………………………..5 |
| 1.2. Pag-uuri ng mga seguridad ………………………………………………………..8 |
| 1.3. Mga hiwalay na uri ng mga securities …………………………………………….12 |
| Kabanata II. Pamamaraan para sa sirkulasyon ng mga mahalagang papel ………………..………………22 |
| 2.1. Ang kasaysayan ng pag-unlad ng sirkulasyon ng mga securities………………………………………….22 |
2.2. Isyu at sirkulasyon ng mga securities…………………………………………24 2.3. Pagpapatupad sa mga securities……………………………………………………..32 |
| Konklusyon………………………………………………………………….…36 |
Mga Pinagmulan……………………………………………………………………….38 |
PANIMULA
Ang ligal na regulasyon ng mga seguridad ay isa sa pinakamahalagang institusyon ng batas sibil. Sa Civil Code Pederasyon ng Russia(Civil Code of the Russian Federation) isang espesyal na kabanata ay nakatuon sa mga seguridad - kabanata 7 (artikulo 142-149).
Ang batas na kumokontrol sa merkado ng mga mahalagang papel ay hindi perpekto. Gayunpaman, ang merkado mismo ay umiiral, gumagana, umuunlad, nakakaimpluwensya sa estado ng mga gawain sa estado at nag-aambag sa pag-unlad ng entrepreneurship.
Ang mga seguridad ay isang kinakailangang katangian ng anumang ekonomiya ng merkado. Kanina sa domestic sirkulasyon ng sibil mayroon lamang isang minimum na bilang ng mga securities, pangunahing inisyu ng estado: mga bono, mga passbook ng maydala at mga letter of credit na nanalo ng mga tiket sa lottery, at sa mga pakikipag-ayos sa pagitan mga legal na entity maaaring gamitin ang tseke. Sa paglipat sa isang ekonomiya ng merkado, ang turnover ng mga securities ay tumaas nang husto, at ang kanilang merkado ay nagsimulang magkaroon ng hugis. Ang pinakamahalagang gawain ng merkado ng mga seguridad ay upang matiyak ang nababaluktot na muling pamamahagi ng cross-industriya ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, maakit ang pamumuhunan sa mga negosyo ng Russia, lumikha ng mga kondisyon para sa pagpapasigla ng pagtitipid at ang kanilang kasunod na pamumuhunan. Upang malutas ang mga problemang ito, kinakailangan ang isang maaasahang legal na balangkas. Pederal na Batas (FZ) "Sa Securities Market" (na may petsang Abril 22, 1996) - ang una batas ng Russia tungkol sa mga securities, na nagdudulot ng kaayusan at katatagan sa stock market.
Ang merkado ng seguridad ay isang saklaw ng mga relasyon na patuloy na umuunlad sa kasalukuyang panahon. Kaugnay nito, may kaugnayan ang paksa ng gawaing pang-kurso na ito. Maraming mga pagkukulang at pagkakamali sa batas ay humahantong hindi lamang sa mga kahirapan sa pagpapatupad ng batas, kundi pati na rin sa pandaraya at mga scam. Tukuyin ang tungkulin, tukuyin ang antas ng kahalagahan legal na regulasyon securities - ang problemang ito ay nakatuon gawaing ito. Ang layunin ng gawaing kurso ay mga seguridad sa sistema ng batas sibil. Ang paksa ay ang mga tampok ng mga seguridad bilang mga bagay ng batas sibil.
Ang layunin ay isaalang-alang ang mga pangunahing konsepto, pangunahing katangian, pag-uuri at mga tampok, pati na rin ang mga problema ng legal na teorya ng mga seguridad bilang mga bagay ng mga karapatang sibil. Ang layunin ay nakamit sa pamamagitan ng paglutas ng mga sumusunod na gawain:
1. Upang pag-aralan at pag-aralan ang pang-edukasyon at legal na literatura sa mga isyu ng mga pangunahing konsepto, pangunahing katangian, pag-uuri, mga tampok, pati na rin ang mga problema ng legal na teorya ng mga seguridad bilang mga bagay ng mga karapatang sibil.
2. Suriin kasalukuyang lehislatura patungkol sa paksa ng thesis na ito.
3. Komprehensibong isaalang-alang ang ilang uri ng mga mahalagang papel bilang mga bagay ng batas sibil.
4. Upang pag-aralan ang legal na kasanayan sa mga isyu ng legal na regulasyon ng isyu at sirkulasyon ng mga mahalagang papel.
Ang gawain ay binubuo ng isang panimula, dalawang kabanata, isang konklusyon, isang listahan ng mga mapagkukunan. Para sa isang mas kumpletong solusyon ng mga gawain na itinakda, tulad ng mga pamamaraan tulad ng pagsusuri ng mga ligal na kilos, ligal na panitikan, pagsusuri legal na kasanayan, systematization at generalization ng materyal.
Upang isulat ang gawaing kursong ito ay ginamit at sinuri gawaing siyentipiko mga iskolar na abogado sa isyung ito, tulad ng V.A. Belova, G.N. Shevchenko, M.N. Kuzmina, G.S. Shapkina, I.A. Kondrakova, atbp.
Kabanata I. SECURITIES SA SISTEMA NG MGA OBJECTS OF CIVIL RIGHTS
1.1. Ang konsepto ng isang seguridad
Kabilang sa mga bagay ng mga karapatang sibil na may kaugnayan sa mga bagay, ang artikulo 128 ng Civil Code ng Russian Federation ay pinangalanan din ang mga securities.
Alinsunod sa Art. 142 ng Civil Code ng Russian Federation, ang seguridad ay "isang dokumentong nagpapatunay sa pagsunod sa itinatag na form at mga kinakailangang detalye mga karapatan sa ari-arian, ang paggamit o paglilipat nito ay posible lamang sa pagtatanghal nito. Sa paglipat ng isang seguridad, lahat ng mga karapatan na pinatunayan nito sa pinagsama-samang pass. Kaya, ang isang seguridad ay isang mahigpit na pormal na dokumento. Ang kawalan ng mga obligadong detalye na ibinigay para sa ganitong uri ng seguridad, o ang hindi pagsunod ng seguridad sa form na itinatag para dito, ay dapat magsama ng walang bisa nito. Halimbawa, kung ang isang bill ng palitan ay iginuhit na lumalabag sa form (madalas na ang petsa ng pagbabayad ng bill ay hindi wastong ipinahiwatig), kung gayon ang naturang dokumento ay hindi maaaring ituring bilang isang bill ng palitan.
Alinsunod sa Art. 145 ng Civil Code ng Russian Federation, ang mga karapatang pinatunayan ng isang seguridad ay maaaring kabilang sa:
Sa maydala ng isang seguridad (bearer security);
Sa taong pinangalanan sa seguridad (nakarehistrong seguridad);
Sa taong pinangalanan sa seguridad na maaaring gamitin ang mga karapatang ito sa kanyang sarili o humirang ng isa pang awtorisadong tao (order security) sa pamamagitan ng kanyang utos (order).
Ayon sa artikulo 143 ng Civil Code ng Russian Federation, ang mga securities ay kinabibilangan ng: isang bono ng gobyerno, isang bono, isang bill ng palitan, isang tseke, isang deposito at sertipiko ng pag-iimpok, isang libro sa pagtitipid sa bangko sa maydala, isang bill of lading, isang share, pribatization securities at iba pang mga dokumento na kinokontrol ng mga batas sa securities o alinsunod sa kanilang inuri bilang mga securities.
Kaya, ang pag-aaral ng konsepto ng mga seguridad bilang mga bagay ng mga karapatang sibil ay gumaganap ng isang espesyal na papel sa pagtukoy ng ligal na rehimen ng mga seguridad at hindi gaanong mahalaga kapag nagtatapos ng mga transaksyon sa kanila.
Ang Clause 1 ng Artikulo 142 ng Civil Code ng Russian Federation ay naglalaman ng isang kahulugan ng isang seguridad bilang isang mahigpit na pormal na dokumento na nagpapatunay sa mga karapatan sa pag-aari, ang paggamit o paglipat nito ay posible lamang sa pagtatanghal ng dokumentong ito. Samakatuwid, ang isang seguridad ay, una, isang dokumento na nagpapatunay ng isang tiyak Karapatan sa ari-arian(kabilang ang karapatang humiling ng pagbabayad ng ilang Kabuuang Pera, paglipat ng ilang pag-aari); pangalawa, ang dokumentong ito ay may mahigpit na anyo at ipinag-uutos na mga detalye, ang kawalan ng hindi bababa sa isa sa mga ito (o ang maling indikasyon nito) ay ginagawang walang bisa ang papel (sugnay 2 ng artikulo 144 ng Civil Code ng Russian Federation); pangatlo, ang dokumentong ito ay hindi mapaghihiwalay na nauugnay sa karapatang nakapaloob dito, dahil ang karapatang ito ay maaaring gamitin o ilipat sa ibang tao sa pamamagitan lamang ng paggamit ng dokumentong ito.
Ang mga securities sa legal na kahulugan ay mga dokumento na hindi mahalaga sa kanilang sarili, tulad ng mga papel ay materyal na bagay: sa pamamagitan ng kanilang likas na pag-aari, ngunit sa pamamagitan ng karapatan sa ilang halaga na nakapaloob sa kanila.
Ang anumang seguridad ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang malapit at hindi mapaghihiwalay na koneksyon sa pagitan ng mga karapatan "sa" seguridad at mga karapatang "out" ng seguridad na ito. Kaya, ang pagpapatupad ng "karapatan mula sa isang seguridad" ay posible lamang sa pagtatanghal ng orihinal na dokumento - isang seguridad.
Ang mga seguridad ay may mga sumusunod na katangian:
Kinakatawan mga dokumento ng pera, pagpapatunay ng isang karapatan sa ari-arian sa anyo ng isang titulo ng pagmamay-ari (mga bahagi ng mga korporasyon, mga bill of exchange, mga tseke, atbp.) o isang karapatan sa ari-arian bilang ratio ng utang ng may-ari ng dokumento sa taong nagbigay nito ( mga bono ng mga korporasyon at estado, mga sertipiko, atbp.);
Kumilos bilang mga dokumento na nagpapatunay sa pamumuhunan ng mga pondo;
Sinasalamin nila ang mga kinakailangan para sa mga tunay na asset (mga pagbabahagi, mga tseke, mga dokumento sa pribatisasyon, mga sertipiko ng pabahay at iba pa.);
Gumagawa sila ng kita, ay kapital para sa mga may-ari;
Mayroon silang pag-aari ng pagkatubig, iyon ay, maaari silang gawing cash sa pamamagitan ng pagbebenta;
Negotiability, iyon ay, ang kakayahan ng mga securities na kumilos bilang o isang bagay ng pagbebenta (mga stock, mga bono) o isang instrumento sa pagbabayad (mga tseke, mga bill ng palitan);
Serialization at standardization;
Pakikilahok sa sirkulasyon ng sibil, iyon ay, ang kakayahang maging paksa ng hindi lamang pagbebenta at pagbili, kundi pati na rin ang iba pang relasyon sa ari-arian(mga transaksyon ng pledge, storage, donation, commission, loan, inheritance, atbp.).
Ang isyu ng konsepto ng mga securities ay hindi nakatanggap ng isang hindi malabo na solusyon alinman sa batas o sa legal na panitikan. Mayroong dalawang pangunahing konsepto ng pag-unawa sa mga seguridad. Ang unang konsepto ay dokumentaryo, na ang mga kinatawan, batay pangunahin sa kasalukuyang Civil Code, ay kinikilala lamang ang mga documentary securities bilang mga securities. V.A. Sinabi ni Belov na "sa ilalim ng mga seguridad bilang mga bagay relasyong sibil mga dokumento lamang ang mauunawaan, ngunit hindi ang mga pansariling karapatang sibil na nakapaloob sa mga ito.
Ang mga non-documentary securities ay isinasaalang-alang sa loob ng balangkas ng dokumentaryo na konsepto hindi bilang mga securities, ngunit bilang mga karapatan sa pag-aari lamang o isang paraan ng pag-aayos ng mga karapatan, at samakatuwid ay hindi makikilala bilang mga bagay, at samakatuwid, mga bagay ng mga karapatan sa pag-aari.
Itinuturo ng mga tagapagtaguyod ng pangalawang - hindi dokumentaryo - konsepto ng mga seguridad na ang mga hindi dokumentaryo na mga mahalagang papel ay nailalarawan sa pamamagitan ng katotohanan na ang kanilang nilalaman (isang hanay ng mga karapatan sa ari-arian at hindi ari-arian) ay makikita sa desisyon na mag-isyu, at ang kanilang pag-aari sa ang ilang mga tao ay naitala sa rehistro ng mga rehistradong may hawak ng mga mahalagang papel. Ang mga seguridad ay itinuturing bilang isang hanay ng mga karapatan sa pag-aari, at sa parehong oras ang pagpapahayag nito (papel shell, ang dokumento mismo) ay isang bagay na panlabas na may kaugnayan sa kakanyahan ng seguridad.
Sa modernong legal na literatura, ang opinyon ay ipinahayag na hindi posible na bumuo ng isang karaniwang pag-unawa sa isang seguridad, kaya ang book-entry securities ay maaaring tukuyin bilang espesyal na bagay mga karapatang sibil, na ipinaglihi bilang isang perpektong shell para sa mga karapatang nakapaloob sa isang seguridad.
1.2. Pag-uuri ng mga seguridad
Ang mga seguridad ay maaaring uriin sa magkakahiwalay na uri sa iba't ibang batayan.
I. Sa batayan ng pagmamay-ari ng mga karapatan (Artikulo 145 ng Civil Code ng Russian Federation):
Bearer securities (ang security ay isang bearer paper kapag ito ay sumusunod mula sa nilalaman o anyo nito na ang isang taong nagtataglay ng isang dokumento ay kinikilala bilang isang paksa ng batas. Ang mga bono, mga libro sa pag-iimpok ng maydala sa bangko, mga sertipiko ng bodega ay maaaring maibigay bilang mga securities ng tagapagdala at iba pa.) ;
Mga rehistradong securities (naglalaman ng pagtatalaga ng paksa ng batas sa teksto ng dokumento. Alinsunod sa talata 2 ng Artikulo 146 ng Civil Code ng Russian Federation, ang mga karapatan na pinatunayan ng mga rehistradong securities ay inililipat sa paraang itinatag para sa pagtatalaga ng isang paghahabol (cession). Ang taong naglilipat ng karapatan sa ilalim ng seguridad ay mananagot para sa kawalan ng bisa ng nauugnay na kinakailangan, ngunit hindi para sa pagpapatupad nito.
Order securities (ibinigay sa pangalan ng unang nakakuha o "kanyang order." Nangangahulugan ito na ang mga karapatan na nakasaad sa mga ito ay maaaring ilipat depende sa pag-endorso na ginawa sa papel - ang pag-endorso. Ang taong gumagawa ng naturang pag-endorso ay tinatawag na endorser, at ang tao sa bawat isa sa mga may-ari ng papel, na naglipat nito sa tulong ng pag-endorso, ay nagiging responsable sa taong pinahintulutan ng papel hindi lamang para sa bisa ng karapatan, kundi pati na rin para sa pagpapatupad nito (sugnay 3 ng artikulo 146 ng Civil Code ng Russian Federation). Ang order securities ay maaaring bill of lading, tseke, bill of exchange at iba pa.
II. Ayon sa pamantayan ng layunin o layunin ng pagpapalaya:
Mga panandaliang securities (ang kanilang circulation period ay isang araw hanggang isang taon. Kabilang dito ang mga commercial, bank at treasury bill, mga tseke, deposito at mga savings certificate, atbp. Ang mga ito ay batay sa mga relasyon sa pautang. Ang layunin ng isyu ay upang matiyak ang pagpapatuloy ng pagbabayad at sirkulasyon ng pera;
Ang pamumuhunan, na maaari ding hatiin sa dalawang kategorya: una, ito ay mga security securities batay sa mga relasyon sa pautang at kinakatawan ang obligasyon ng nag-isyu na magbayad ng interes at bayaran ang pangunahing halaga ng utang sa loob ng napagkasunduang takdang panahon (bond); pangalawa, ito ay mga securities na nagpapahayag ng mga relasyon sa pagmamay-ari at mga ebidensya ng bahagi ng may-ari sa kapital ng korporasyon (shares).
III. Depende sa mga transaksyon kung saan ibinibigay ang mga securities:
Stock (kinakalakal sa mga stock exchange - shares, bonds) Kasama legal na katayuan ang mga stock securities ng issuer ay nahahati sa tatlong grupo: estado (mga treasury bill, mga bono ng estado at mga savings na pautang) at mga constituent entity ng Russian Federation, munisipal (mga obligasyon sa utang ng mga lokal na awtoridad) at hindi estado (mga obligasyon ng mga negosyo, organisasyon, bangko );
Trading (pangunahing idinisenyo para sa mga settlement sa mga transaksyon sa kalakalan at pagseserbisyo sa proseso ng paglipat ng mga kalakal).
IV. Ayon sa mga tampok ng negotiability sa merkado:
Market (maaaring malayang ibenta at bilhin sa pangalawang merkado);
Non-marketable (huwag malayang magpalit ng mga kamay, halimbawa, mga securities, ang nagbigay nito ay nagtatakda ng kundisyon sa oras ng isyu na hindi sila maaaring ibenta at dapat tubusin lamang ng mismong nagbigay).
V. Ayon sa tungkulin:
Principal (shares, bonds) - ang mga ito ay batay sa mga karapatan sa ari-arian sa anumang asset - mga kalakal, pera, kapital, ari-arian, mga mapagkukunan. Ang pangunahing mga mahalagang papel ay maaari ding nahahati sa pangunahin at pangalawa. Ang mga pangunahing asset ay nakabatay sa mga asset, na hindi kasama ang mga securities mismo (mga stock, bond, bill, mortgage). Ang mga pangalawang securities ay mga securities na inisyu batay sa mga pangunahing securities, mga securities para sa mga securities mismo: mga warrant para sa mga securities, depositary receipts at iba pa;
Ang auxiliary (mga tseke, bill, certificate) ay isang hindi dokumentaryo na anyo ng pagpapahayag ng karapatan sa ari-arian (obligasyon) na nagmumula kaugnay ng pagbabago sa presyo ng exchange-traded asset na pinagbabatayan ng seguridad na ito, iyon ay, ang derivative na seguridad ay isang seguridad para sa anumang pag-aari ng presyo: sa mga presyo ng mga kalakal (karaniwang palitan ng mga kalakal: butil, karne, langis, ginto); sa mga presyo ng pinagbabatayan ng mga mahalagang papel (sa mga indeks ng bahagi); sa mga presyo ng credit market (exchange rate), atbp.;
Ang mga derivatives na nagpapatunay ng karapatang bumili at magbenta ng pinagbabatayan na mga securities (mga warrant, opsyon, financial futures), maaari nilang ibigay palawit na benepisyo, maiugnay sa pagtataya ng rate ng mga securities (halimbawa, mga opsyon sa isang stock index), tiyakin ang paglitaw ng pangunahing seguridad sa mga dayuhang stock market (mga deposito na resibo, atbp.), iyon ay, ito ay isang seguridad para sa anumang asset ng presyo : para sa mga presyo ng mga kalakal (karaniwang exchange-traded: butil, karne, langis, ginto); sa mga presyo ng pinagbabatayan ng mga mahalagang papel (karaniwan ay sa mga indeks ng mga stock, mga bono); sa mga presyo ng credit market (mga rate ng interes); sa mga presyo ng foreign exchange market (exchange rates), atbp.
VI. Sa panahon ng bisa:
Apurahan (magkaroon ng panahon ng pag-iral na itinatag sa kanilang isyu) Sila ay nahahati sa panandaliang, pagkakaroon ng panahon ng sirkulasyon na hanggang 1 taon; medium-term, pagkakaroon ng panahon ng sirkulasyon na higit sa 1 taon sa loob ng 5-10 taon; pangmatagalan, na may kapanahunan ng 5-10 taon.
Perpetual (ang kanilang termino ng sirkulasyon ay hindi kinokontrol ng anumang bagay).
VII. Layunin ng pamumuhunan:
Pamumuhunan (kapital) - ay isang bagay para sa pamumuhunan ng kapital (mga stock, mga bono);
Non-investment - naghahatid ng mga cash settlement sa mga kalakal o iba pang mga pamilihan (mga bill, tseke, bill of lading).
VIII. Sa mga tuntunin ng kakayahang kumita:
kumikita;
Walang kita.
Bilang isang patakaran, ang mga mahalagang papel ay kumikita, ngunit maaari rin silang maging hindi kumikita, kapag ang halaga ng kita sa may-ari nito ay hindi tinukoy kapag nag-isyu ng isang seguridad.
IX. Ayon sa antas ng panganib, ang mga uri ng mga seguridad ay nakaayos tulad ng sumusunod: mas mataas ang ani, mas mataas ang panganib, at mas mataas ang seguridad ng seguridad, mas mababa ang panganib.
X. Ayon sa release form:
Ang mga inisyu na securities (karaniwan ay ibinibigay sa malalaking serye, sa malalaking dami, at sa loob ng bawat serye ang lahat ng mga securities ay ganap na magkapareho) ay may mga tampok tulad ng 1) nagtatatag ng isang hanay ng mga karapatan sa ari-arian at hindi ari-arian na napapailalim sa sertipikasyon, pagtatalaga at walang kondisyong paggamit bilang pagsunod sa ayon sa batas anyo at kaayusan; 2) ay inilalagay sa mga isyu, na kung saan ay nauunawaan bilang isang hanay ng mga mahalagang papel ng isang issuer, na nagbibigay ng parehong halaga ng mga karapatan sa mga may-ari at ang parehong mga kondisyon ng isyu (paunang paglalagay); 3) ay may pantay na dami at mga tuntunin para sa paggamit ng mga karapatan sa loob ng isang isyu, anuman ang oras ng pagkuha ng seguridad;
Hindi isyu - ginawa nang isa-isa o sa maliit na serye.
XI. Sa pamamagitan ng kapanahunan:
Term securities na may mga tiyak na maturity at securities, ang mga obligasyon nito ay natutupad sa paningin;
Maaaring bawiin at hindi mababawi;
Sa fixed at fluctuating income, etc.
Kaya, ang mga mahalagang papel ay maaaring maiuri sa iba't ibang mga batayan. Ang merkado ng mga mahalagang papel ay hindi isang bagay na permanente, ito ay patuloy na gumagalaw, sa pagbuo, paghiram at pagbuo ng mga bagong uri ng mga mahalagang papel.
1.3. Ilang uri ng mga securities
Isaalang-alang ang ilang uri ng mga securities.
Ang isang bahagi ay karaniwang nauunawaan bilang isang seguridad na inisyu ng isang joint-stock na kumpanya sa panahon ng paglikha nito (establishment), kapag ang isang enterprise o organisasyon ay nabago sa isang joint-stock na kumpanya, sa kaganapan ng isang merger (pagkuha) ng dalawa o higit pang pinagsamang -mga kumpanya ng stock, pati na rin upang makalikom ng mga pondo kapag dinadagdagan ang kasalukuyang awtorisadong kapital. Samakatuwid, ang isang bahagi ay maaaring ituring na isang sertipiko ng paggawa ng isang tiyak na bahagi sa awtorisadong kapital magkakasamang kompanya. Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" (Artikulo 2) ay tumutukoy sa isang bahagi bilang isang pagpapalabas ng seguridad na sinisiguro ang mga karapatan ng may-ari nito (shareholder) na makatanggap ng bahagi ng kita ng isang joint-stock na kumpanya sa anyo ng mga dibidendo, upang lumahok sa pamamahala ng isang joint-stock na kumpanya at sa bahagi ng ari-arian na natitira pagkatapos ng pagpuksa nito.
Ang mga pagbabahagi ay may mga sumusunod na katangian: Kumakatawan sa isang titulo ng pagmamay-ari, iyon ay, ang shareholder ay isang kapwa may-ari ng isang joint-stock na kumpanya na may mga karapatan na nagmumula dito; Wala itong termino ng pag-iral, iyon ay, ang mga karapatan ng shareholder ay pinapanatili hangga't umiiral ang joint-stock na kumpanya; Hindi mahahati, iyon ay, ang magkasanib na pagmamay-ari ng isang bahagi ay hindi nauugnay sa paghahati ng mga karapatan sa pagitan ng mga may-ari, lahat sila ay magkakasamang kumikilos bilang isang tao; Maaaring hatiin at pagsamahin. Kapag nahati, ang isang bahagi ay nagiging marami, na humahantong sa pagbaba sa presyo ng merkado ng isang bahagi (halimbawa, ang presyo ng bahagi A ay 100 mga yunit. Sa halip, 4 na bahagi B ang inisyu, para dito, ang isang sertipiko ay binawi mula sa ang may-ari (sertipiko ng pagmamay-ari ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi ng taong pinangalanan dito ), ang isang bago ay inisyu bilang kapalit, kung saan ang isang bagong bilang ng mga pagbabahagi ay ipinahiwatig, na 4 na beses na mas malaki. Ang presyo ng bahagi B ay magiging 25 na mga yunit. Sa pagsasama-sama, ang bilang ng mga pagbabahagi A ay nagiging mas maliit na bilang ng mga pagbabahagi B, na humahantong sa isang kaukulang pagtaas sa presyo ng merkado ng isang bahagi (halimbawa, ang pagbabahagi ng A ay nagkakahalaga ng 5. Sa halip na 100 pagbabahagi ng A, 10 shares ng B ay inisyu na nagkakahalaga ng 50 units). Nagpapataw ng limitadong pananagutan (ang shareholder ay hindi mananagot para sa mga utang ng kumpanya). Ang mga pagbabahagi ay nahahati sa dalawang uri: karaniwan at ginustong. Ang isang ordinaryong bahagi ay nagbibigay sa may hawak nito ng karapatan na: Pakikilahok sa pangkalahatang pulong mga shareholder ng isang joint-stock na kumpanya na may karapatang bumoto sa lahat ng mga isyu ng kanyang kakayahan; Pagtanggap ng mga dibidendo; Pagtanggap ng isang bahagi ng ari-arian ng isang joint-stock na kumpanya sa kaganapan ng pagpuksa nito (liquidation value). Ang isang ginustong bahagi ay nagbibigay sa may-ari nito ng karapatan na: Pagtanggap ng isang tiyak na dibidendo; Preemptive na karapatang tumanggap ng mga dibidendo; Priyoridad ng kasiyahan ng karapatan sa isang bahagi ng ari-arian ng isang joint-stock na kumpanya sa panahon ng pagpuksa nito; Kakulangan ng karapatang lumahok sa pamamahala ng isang joint-stock na kumpanya; Walang karapatang samantalahin ang pagkuha ng mga bagong inisyu na bahagi. Ang pagbabayad ng mga dibidendo sa mga ordinaryong pagbabahagi ay nakasalalay sa mga resulta ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng kumpanya; Ang pagbabayad ng mga dibidendo sa mga ginustong pagbabahagi ay hindi nakasalalay sa mga resulta ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng kumpanya ng joint-stock. Mga bono. kasalukuyang batas ng Russia tumutukoy sa isang bono bilang “isang pagpapalabas ng seguridad na sinisiguro ang karapatan ng may-ari nito na tumanggap mula sa nagbigay ng bono sa loob ng panahong tinukoy dito ang halaga nito o iba pang katumbas ng ari-arian. Ang bono ay maaari ding magbigay ng karapatan ng may-ari nito na makatanggap ng isang nakapirming porsyento ng nominal na halaga ng bono o iba pang mga karapatan sa ari-arian. (Artikulo 2 ng Batas "Sa Securities Market"). Ang mga bono, hindi tulad ng iba pang mga issue-grade securities - pagbabahagi, ay mga kagyat na securities, gawing pormal ang mga relasyon sa pautang. Ang mga bono ay pangunahing nagbabayad ng interes at binabayaran ang gastos sa pagpuksa ng negosyo. Ang Russian Federation, mga nasasakupang entidad ng Russian Federation, mga munisipalidad, mga legal na entity, kadalasang joint-stock na kumpanya. Ang pamamaraan para sa pagpapalabas ng mga bono joint-stock na kumpanya kinokontrol ng Pederal na Batas ng Disyembre 25, 1995 No. 208-FZ "Sa Pinagsamang Mga Kumpanya ng Stock". Ang mga bono ay maaaring uriin bilang mga sumusunod: I. Depende sa mga tuntunin kung saan inisyu ang isang loan, ang mga bono ay karaniwang nahahati sa: Mga bono na may napagkasunduang petsa ng kapanahunan; Mga bono nang walang nakapirming termino. II. Depende sa pagkakasunud-sunod ng pagmamay-ari: Nominal Tagadala III. Ayon sa mga layunin ng bonded loan: Ordinaryo, na inisyu upang muling tustusan ang utang ng nagbigay o upang makaakit ng karagdagang mga mapagkukunang pinansyal; Target, ang mga nalikom mula sa pagbebenta nito ay ginagamit upang tustusan ang mga partikular na proyekto sa pamumuhunan o mga partikular na aktibidad. IV. Sa paraan ng paglalagay: Malayang inilagay ang mga naka-bond na pautang; Sapilitang mga pautang (halimbawa, tulad ng mga naka-bond na pautang ng Estado ng USSR noong 40-50s). V. Depende sa anyo kung saan binabayaran ang hiniram na halaga: Mga bono na may kabayaran sa cash; Natural (mga bono ng mga pautang sa butil ng USSR noong 20s, mga bono ng AvtoVAZ na inisyu noong 1993). VI. Sa pamamagitan ng paraan ng pagtubos: Mga Bono, ang pagtubos ng halaga ng mukha na ginawa sa pamamagitan ng iisang pagbabayad; Mga bono na may spread sa paglipas ng panahon na pagtubos; Mga bono na may sunud-sunod na pagtubos ng isang nakapirming bahagi ng kabuuang bilang ng mga bono (mga pautang sa lottery o sirkulasyon). VII. Depende sa uri ng mga pagbabayad na ginawa ng nagbigay sa isang bonded loan: Mga bono kung saan ibinabalik lamang ang halaga ng mukha; Mga bono na nagbabayad lamang ng interes; Mga bono kung saan ang interes at halaga ng mukha ay binabayaran sa kapanahunan; Mga bono kung saan ibinalik ang nominal na halaga, at ang pagbabayad ng interes ay hindi ginagarantiyahan at direktang umaasa sa pagganap ng kumpanya ng kliyente; Mga bono na nagbibigay karapatan sa kanilang mga may hawak na makatanggap ng isang nakapirming kita na binabayaran sa pana-panahon. Ang halaga ng mukha ng bono ay binabayaran sa kapanahunan. VIII. Sa likas na katangian ng apela: hindi mapapalitan; Convertible, bigyan ang kanilang may-ari ng karapatang palitan sila ng mga share ng parehong issuer (parehong ordinaryo at mas gusto). IX. Depende sa collateral: sinigurado ng collateral; Hindi secured. |
X. Depende sa antas ng proteksyon ng mga pamumuhunan ng mga namumuhunan:
Mga bono na karapat-dapat sa pamumuhunan;
Ang mga waste bond ay speculative sa kalikasan.
XI. Sa pamamagitan ng mga paraan ng pagbabayad ng kita ng kupon (ang kupon ay isang cut-out na kupon na may bilang ng rate ng kupon (interes) na nakasaad dito):
Mga bono na may nakapirming rate ng kupon;
Mga bono na may lumulutang na rate ng kupon, kapag ang rate ng kupon ay nakasalalay sa antas ng interes ng pautang;
Mga bono na may pare-parehong pagtaas ng rate ng kupon sa mga taon ng pautang (na-index);
Mga bono na may minimum o zero na kupon (mga bono na mababa ang interes o walang interes). Ang ani ng naturang bono ay nag-iiwan ng pagkakaiba sa pagitan ng merkado at nominal na presyo (diskwento);
Mga bono kung saan ang may-ari ay maaaring makatanggap ng alinman sa kita ng kupon o makatanggap ng mga bono ng isang bagong isyu;
Mga bono ng isang halo-halong uri, kung saan ang kita ay natanggap para sa isang tiyak na oras sa isang nakapirming rate ng kupon, at para sa isang tiyak na oras - sa isang lumulutang na rate.
Ang mga bono ay may nominal at halaga sa pamilihan. Ang halaga ng mukha ay naka-print sa mismong bono at nagpapahiwatig ng halaga na hiniram at maaaring bayaran sa pagtatapos ng utang sa bono. Ang presyo sa merkado ay itinakda sa panahon ng buhay ng bono - mula sa sandali ng isyu hanggang sa sandali ng pagtubos. Maaari itong mas mababa sa par, katumbas ng par o higit sa par at natutukoy batay sa sitwasyong umiiral sa merkado ng bono at ang merkado sa pananalapi sa kabuuan sa panahon ng pagbebenta at depende sa mga prospect ng isang bonded loan, ang pagiging maaasahan at kakayahang kumita nito. . Ang nakapirming kasalukuyang kita ay isang permanenteng annuity - ang karapatang tumanggap nakapirming halaga taun-taon sa loob ng ilang taon. Bilang isang tuntunin, ang interes sa mga bono ay binabayaran ng 1-2 beses sa isang taon. Kasabay nito, kapag mas madalas ang pagbabayad ng interes, mas maraming potensyal na kita ang hatid ng bono, dahil ang mga natanggap na pagbabayad ng interes ay maaaring muling mamuhunan.
Ang ligal na regulasyon ng bill ng mga relasyon sa palitan ay isinasagawa ng Pederal na Batas "Sa naililipat at promissory na mga tala". Ang isang bill bilang isang seguridad ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na tampok:
Ito ay isang mahigpit na pormal na dokumento na may ilang mga detalye, sa kawalan ng hindi bababa sa isa kung saan ang inilabas na papel ay hindi kinikilala bilang isang bill of exchange;
Ang isang panukalang batas ay nagpapatunay ng isang abstract na obligasyon na hindi nakasalalay sa batayan nito, at samakatuwid, bilang panuntunan, ang may hawak ng isang panukalang batas ay hindi maaaring tutulan ng mga pagtutol na nagmumula sa mga kapangyarihan na nasa labas ng bill of exchange. May isang pagbubukod sa panuntunang ito: kung ang may utang ay nagpapatunay ng masamang pananampalataya ng may-ari ng kuwenta, na nakakuha, halimbawa, ng isang sadyang ninakaw, hindi cash o hindi nabibili na bayarin, siya ay hindi nabayaran sa pagbabayad ng utang na bayarin;
Ang isang bill of exchange ay karaniwang inililipat sa pamamagitan ng pag-endorso.
Mayroong dalawang uri ng mga bayarin. Ang promissory note (solo-bill) ay isang seguridad na nagpapatunay ng unilaterally unconditional na obligasyon ng drawer na magbayad ng pera sa takdang petsa ng bill na itinakda ng bill. Ang bill of exchange (draft) ay isang seguridad na inisyu at nilagdaan ng isang pinagkakautangan (drawer) at kumakatawan sa isang utos sa isang may utang (drawee) na bayaran sa loob ng isang tinukoy na tagal ng panahon ang halagang ipinahiwatig sa bill sa isang ikatlong partido - ang remitter. Ang drawee ay walang pananagutan para sa bill of exchange hanggang sa ito ay tinanggap (tinanggap). Pagkatapos nito, ang tumatanggap ay nagiging pangunahing may utang, at ang pag-andar ng garantiya ay nananatili sa drawer.
Ang bill of exchange ay naglalaman ng indikasyon ng tatlong paksa: ang drawer, ang may hawak ng bill at ang nagbabayad. Ang drawer at ang may hawak ng bill ay nagiging mga kalahok sa bill of exchange obligation mula sa sandali ng pagpapalabas nito. Ang paglipat ng isang panukalang batas ay pormal na ginawa sa pamamagitan ng pag-endorso, na kadalasang ginagawa dito. Ang taong naglipat ng bill ay tinatawag na endorser, at ang taong nakatanggap ng bill ay tinatawag na endorser. Kasama sa pag-endorso ang isang simple at walang kondisyong paglilipat ng lahat ng mga karapatan sa bill mula sa endorser patungo sa endorsee.
Ang mga pag-endorso ay nominal at blangko. Sa nominal, kasama ang pirma ng nag-endorso, ang taong pinaglipatan ng bill ay ipinahiwatig. Ang blangko na pag-endorso ay hindi naglalaman ng isang indikasyon ng pangalan ng nakakuha, ito ay binubuo lamang ng pirma ng nag-endorso, samakatuwid, sa hinaharap, ang naturang panukalang batas ay maaaring ilipat sa pamamagitan ng simpleng paghahatid, ngunit ang bayarin ay hindi nagiging isang tagadala. seguridad, dahil maaaring ilipat ito ng sinumang kasunod na nakakuha sa pamamagitan ng pag-endorso ng pangalan.
Ang pagiging maaasahan ng pagpapatupad ng obligasyon sa sagwan ay nadagdagan ng avalization. Ang Avalization ay isang unilateral na transaksyon ng isang third party na may kaugnayan sa alinman sa mga entity na obligado sa ilalim ng bill of exchange, na binubuo sa pag-secure ng pagbabayad ng halaga ng bill ng obligadong taong ito nang buo o bahagi. Binubuo ang isang aval sa pamamagitan ng pagguhit ng inskripsiyon na "mabilang bilang isang aval", "sa gastos ng ganito at ganoon", "para sa ganito at ganoon ay tinitiyak ko" sa kuwenta. Kung ang aval ay hindi naglalaman ng isang indikasyon sa gastos kung kanino ito ibinigay, kung gayon ito ay isinasaalang-alang na ito ay ibinigay para sa drawer. Sa pagsasagawa, ang aval ay kadalasang ibinibigay ng mga bangko. Ang aval ay nagpapanatili ng legal na puwersa nito anuman ang kapalaran ng pangunahing obligasyon (halimbawa, kung ang aval ay ginawa para sa isang tao na hindi nakatali sa isang panukalang batas, ang avalist ay dapat pa ring tumugon ayon sa mga kondisyon ng aval na ito) .
Bilang karagdagan sa paghahati sa mga uri - simple at maililipat, mayroong ilang mga anyo ng mga bill:
Ang mga commodity (o komersyal) na bill of exchange ay ginagamit sa relasyon sa pagitan ng bumibili at ng nagbebenta sa mga tunay na transaksyon sa supply ng mga produkto o serbisyo;
Ang mga singil sa pananalapi ay batay sa isang pautang na ibinigay ng isang negosyo sa gastos ng magagamit na libreng mga pondo sa isa pang negosyo;
Bank bills na nagpapatunay na ang kumpanya ay nagdeposito sa bangko sa halagang nakasaad sa bill. Ang Bangko ay nangangako na bayaran ang naturang bayarin sa pagharap nito para sa pagbabayad sa loob ng panahong nakasaad dito. Kasabay nito, ang isang tiyak na kita ng interes ay sinisingil sa singil;
Ang isang recta bill o isang nominal na bill ay hindi maaaring i-endorso;
Sa isang blangkong bill of exchange, tinatanggap ng mamimili ang isang walang laman na anyo ng bill, na pupunan mamaya ng nagbebenta. Ang sitwasyong ito ay posible kapag ang huling presyo ng mga kalakal (o maaaring magbago bilang resulta ng paghahatid) at ang oras ng paghahatid ay hindi naitatag sa panahon ng negosasyon. Ang nasabing promissory note ay maaari lamang ilabas ng mga partidong nagtitiwala sa isa't isa, dahil kung magdeposito ka dito ng halagang iba sa napagkasunduan ng nagbabayad, mapipilitan pa rin ang huli na bayaran ito.
Ang mga Friendly bill ay ibinibigay ng mga taong walang kondisyon na nagtitiwala sa isa't isa. Kasabay nito, ang isang tao, upang matulungan ang isang negosyo na nakakaranas ng mga paghihirap sa pananalapi, ay tumatanggap ng bill of exchange nito upang ang huli ay magbabayad sa mga may utang o isinasaalang-alang ito sa isang bangko. Ipinapalagay na ang drawer ng bill ay makakahanap ng mga pondo upang bayaran ito sa kanyang sarili.
Ang bronze promissory note ay isang promissory note na walang tunay na collateral at iginuhit sa isang fictitious na tao. Ang mga bronze bill ay maaari ding ibigay sa mga tunay na kumpanya. Sa parehong oras, ang dalawang kumpanya ay nagpapalitan ng mga bill ng palitan at isinasaalang-alang ang mga ito sa magkaibang mga bangko. Bago ang petsa ng kapanahunan ng mga unang bill, muli silang naglalabas ng mga singil sa isa't isa at, sa tulong ng kanilang accounting, subukang bayaran ang lumang utang. Sa Russia, ipinagbabawal ang bronze at friendly bill.
Ang isang talang panseguridad ay ibinibigay upang makakuha ng pautang mula sa isang hindi mapagkakatiwalaang nanghihiram. Ito ay itinatago sa idineposito na account ng nanghihiram at hindi inilaan para sa karagdagang paglilipat. Kung ang pagbabayad ay ginawa sa oras, pagkatapos ay ang bayarin ay binabayaran, kung hindi, ang may utang ay iniharap sa mga paghahabol.
Alinsunod sa Artikulo 877 ng Civil Code ng Russian Federation, ang isang tseke ay kinikilala bilang isang seguridad na naglalaman ng isang walang kondisyon na utos ng drawer ng tseke sa bangko upang bayaran ang halagang ipinahiwatig dito sa may hawak ng tseke. Ang isang tseke ay halos kapareho sa isang bill of exchange. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga ito mula sa isang teoretikal na pananaw ay ipinahayag sa katotohanan na ang isang kuwenta ay isang instrumento ng kredito, at ang isang tseke ay isang instrumento ng pagbabayad. Ang nag-isyu ng tseke ay may pera, at ang nag-isyu ng kuwenta ay nangangailangan ng pera mismo. Maglaan ng mga tseke sa maydala (bearer check), na inililipat sa pamamagitan ng simpleng paghahatid; isang tseke ng order (sa Artikulo 880 ng Civil Code ng Russian Federation ito ay tinatawag na isang "maililipat" na tseke), na inilipat sa tulong ng isang pag-endorso; nominal check. Posible ring i-highlight resibo maaaring bayaran sa cash; settlement, binabayaran lamang sa pamamagitan ng bank transfer; crossed, na maaaring bayaran ng nagbabayad lamang sa bangko o sa kanyang kliyente.
Ang mga kalahok ng mga relasyon sa tseke ay ang drawer, ang may hawak ng tseke at ang nagbabayad. Ang drawer ay ang taong nagbigay ng tseke; may hawak ng tseke - isang tao na may-ari ng ibinigay na tseke. Tanging isang bangko kung saan ang drawer ay may mga pondo at kung saan siya ay may karapatang itapon sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga tseke ang maaaring maging isang nagbabayad sa ilalim ng isang obligasyong tseke. Ang obligasyon na magbayad ng tseke ay nagmumula sa bangko na may kaugnayan sa drawer sa pamamagitan ng kasunduan sa bank account na natapos sa pagitan ng bangko at ng drawer, ayon sa kung saan ang bangko ay nagsasagawa upang matupad ang mga tagubilin ng kliyente na ilipat at mag-isyu ng kaukulang mga halaga at pag-uugali. iba pang mga operasyon sa account.
Ang bill of lading ay isang seguridad ng titulo na nagpapatunay sa karapatan ng may hawak nito na itapon ang kargamento na tinukoy sa bill of lading at tanggapin ang kargamento pagkatapos makumpleto ang transportasyon.
Sertipiko ng deposito (savings) - isang seguridad na nagpapatunay sa halaga ng deposito na ginawa sa bangko, at ang mga karapatan ng depositor (may-hawak ng sertipiko) na makatanggap, pagkatapos ng pag-expire ng itinatag na panahon, ang halaga ng deposito at interes na itinakda sa sertipiko sa ang bangko na nagbigay ng sertipiko, o sa alinmang sangay ng bangkong ito. Ang isang sertipiko ng pagtitipid ay ibinibigay sa mga depositor - mga indibidwal, isang sertipiko ng deposito - sa mga depositor - mga legal na entidad.
Ang uri ng kasunduan sa imbakan ay warehousing (imbakan sa isang bodega). Ang Civil Code ay nagbibigay para sa tatlong uri ng mga dokumento ng bodega. Ito ay isang resibo ng warehouse, isang solong resibo ng warehouse at isang dobleng resibo ng warehouse. Ang isang resibo ng warehouse ay nagpapatunay sa pagtatapos ng isang kasunduan sa imbakan at hindi isang seguridad. Ang mga resibo sa bodega ay mga dokumentong sanhi ng titulo. "Ang dahilan (ang batayan para sa pag-isyu ng papel) ay ang pagtanggap ng bodega para sa pag-iimbak ng isang partikular na produkto." Ang isang simpleng sertipiko ng warehouse ay isang seguridad ng tagadala, at ang mga sertipiko ng dobleng warehouse ay mga seguridad ng order at binubuo ng dalawang bahagi - isang sertipiko ng warehouse at isang sertipiko ng pangako (warrant), na maaaring ilipat nang magkasama o hiwalay sa pamamagitan ng pag-endorso, iyon ay, sila ay order din mga seguridad. Ang parehong bahagi ng double warehouse certificate ay dapat may magkaparehong pirma ng awtorisadong tao at mga selyo ng warehouse.
Ang mortgage ay isang rehistradong seguridad na nagpapatunay sa karapatan ng legal na may-ari nito na tumanggap ng pagganap sa isang obligasyon sa pananalapi na sinigurado ng isang mortgage, pati na rin ang karapatang magsanla ng ari-arian na nababalot ng isang mortgage. Bilang karagdagan, ang pagkakaroon ng isang mortgage na inisyu alinsunod sa pamamaraang itinatag ng batas ay nagpapatunay sa mga karapatan ng nararapat na may-ari nito nang hindi nagbibigay ng iba pang ebidensya ng pagkakaroon ng obligasyong ito.
Ang mga taong mananagot sa ilalim ng mortgage ay ang may utang sa ilalim ng obligasyong sinigurado ng mortgage at ng nagsangla. Ang mortgage bond ay iginuhit ng mortgagor, at kung siya ay isang third party, gayundin ng may utang sa ilalim ng obligasyong sinigurado ng mortgage. Ang mortgage bond ay ibinibigay sa orihinal na pledgee ng katawan na nag-eehersisyo pagpaparehistro ng estado karapatan, pagkatapos ng pagpaparehistro ng estado ng mortgage. Sa karamihan ng mga kaso, ang mortgage ay iginuhit ng bangko, at nilagdaan na ng may utang - ang taong pinagkalooban ng utang, sa oras na ang mga pondo ng pautang ay natanggap mula sa bangko. Samakatuwid, ito ay lalong mahalaga upang suriin ang lahat ng mga kondisyon na tinukoy sa mortgage para sa pagsunod sa kasunduan sa pautang. Tulad ng ipinapakita sa pagsasanay, isang maliit na typo sa isa sa mahahalagang kondisyon ang isang mortgage ay maaaring magresulta sa pagsususpinde ng pagpaparehistro ng estado ng pagmamay-ari ng nakuhang ari-arian. Ang may-ari ng mortgage ay nakakakuha ng karapatang tumanggap ng pagganap sa ilalim ng isang pananalapi na obligasyon na sinigurado ng isang mortgage, nang hindi nagbibigay ng iba pang katibayan ng pagkakaroon ng obligasyong ito, isang pangako sa ari-arian na binibigyan ng isang mortgage.
Kabanata II. PAMAMARAAN PARA SA CIRCULATION OF SECURITIES
2.1. Kasaysayan ng pag-unlad ng sirkulasyon ng mga mahalagang papel
Sa periodization ng pag-unlad ng merkado ng seguridad sa Russia, ang mga sumusunod na yugto ay maaaring makilala:
panahon bago ang rebolusyonaryo. Sa XVIII-XIX na siglo at sa simula ng XX century, ang mga resibo ng negosyo, mga bono at mga treasury bill ay aktibong ginamit sa Russia. Sa simula ng ika-18 siglo, ang unang stock exchange ay itinatag sa St. Petersburg. AT pre-rebolusyonaryong Russia iba't ibang securities ang umiikot sa bawat probinsya. Mga promisory notes, mga bono, mga resibo ng mga treasury house, mga mahalagang papel ng mga kumpanya ng joint-stock (halimbawa, mga bono utang ng gobyerno, mga bono ng Southwestern Railways Society).
panahon ng Sobyet. Sa mga taon ng bagong patakaran sa ekonomiya, mayroong isang buong hanay ng iba't ibang mga seguridad, ang mga palitan ay aktibong gumagana. Sa panahon ng paghahari ni I.V. Stalin, ang mga bono ng state savings loan ay kusang-loob na inilagay sa bansa. May mga katotohanan nang ang mga bono na ito ay inisyu sa account sahod. Mahalaga na ang natitirang mga bono ay na-redeem sa loob ng 35-40 taon.
Noong 1990-1991, nagsimula ang muling pagkabuhay ng securities market sa Russia. Mayroong mga aksyon ng mga kolektibong manggagawa. Nagsisimula ang pag-unlad balangkas ng regulasyon stock market.
Panahon ng post-Sobyet. Noong 1992, pinagtibay ng Kataas-taasang Sobyet ng Russian Federation ang " Programa ng estado pribatisasyon ng estado at mga munisipal na negosyo sa Russia noong 1992", ay binuo balangkas ng pambatasan pagpapatupad ng programang ito at ang mga unang hakbang tungo sa pagpapatupad nito ay ginawa na. Sa pag-ampon ng programang ito, isang tahimik na rebolusyong pang-ekonomiya ang naganap sa Russia, bilang isang resulta kung saan nagkaroon ng pagbabago sa isang kaayusan sa lipunan iba pa.
Sa panahon ng 1993-1994. ang laganap na kalikasan ng pribatisasyon ay halos hinati ang lipunan sa magkasalungat na grupo - malalaking may-ari (may-ari ng kapital at malalaking shareholder ng mga negosyo), maliit at pinakamaliit; tunay at pormal na mga may-ari. Sa proseso ng malawakang pribatisasyon, nagkaroon ng pagbabago (pagbabago) ng mga relasyon sa ari-arian. Bilang resulta ng pribatisasyon at korporasyon, isang napakalaking bahagi ng mga negosyo ang pumasa mula sa estado patungo sa pribadong pagmamay-ari.
Ang kasalukuyang yugto ng pag-unlad ng merkado ng mga seguridad ay nailalarawan sa pamamagitan ng panloob na kawalang-tatag sa politika, krisis sa badyet, mga problema sa koleksyon ng buwis, labis na pag-asa para sa dayuhang pamumuhunan. Bilang resulta, mayroong pagbagsak sa halaga ng palitan ng ruble, pagtaas sa ani ng mga obligasyon sa utang ng estado, pagkalugi sa badyet ng estado, at banta ng isang sakuna sa ekonomiya. Nilikha legal na sistema sa regulasyon ng stock market ay hindi ganap na gumana dahil sa hindi magagamit para sa pagpapatupad mga legal na regulasyon sa panig ng gobyerno, na nasa estado ng permanenteng pag-ikot, at mga ahenteng pang-ekonomiya na walang aktibong political will para magsagawa ng mga pagbabagong istruktural ng ekonomiya. Maraming mga nakamit ng pagpapapanatag ng pananalapi sa Russia bago ang krisis ng pandaigdigang sistema ng pananalapi noong Oktubre-Nobyembre 1997. batay sa dayuhang pamumuhunan. Kalahati ng mga problema sa badyet ay nalutas alinman sa pamamagitan ng panlabas na mga pautang o sa pamamagitan ng pribatisasyon, kung saan ang papel ng mga dayuhang kalahok ay mahalaga din.
Matapos ang krisis ng Agosto 1998, sa kabila ng nagbabantang sitwasyon, ang stock market ng Russia ay hindi tumigil sa pag-iral, kahit na ang mga presyo ng stock sa loob ng ilang araw ay bumagsak ng 3-5 beses kumpara noong Hunyo 1998. at 10-15 beses kumpara noong Oktubre 1997. Ang mga pangunahing layunin ng bagong yugto sa pagbuo ng Russian stock market ay upang lumikha ng mga kondisyon para sa pag-akit ng pamumuhunan sa tunay na sektor ng ekonomiya at protektahan ang mga karapatan ng mga namumuhunan.
2.2. Isyu at sirkulasyon ng mga mahalagang papel
Ang mga equity securities alinsunod sa Artikulo 2 ng Federal Law "On the Securities Market" ay sabay-sabay na nailalarawan ng mga sumusunod na tampok:
Ayusin ang kabuuan ng mga karapatan sa ari-arian at hindi ari-arian na napapailalim sa sertipikasyon, pagtatalaga at walang kondisyong paggamit bilang pagsunod sa mga porma at pamamaraang itinatag ng batas;
Inilagay ng mga isyu;
Mayroon silang pantay na dami at mga tuntunin ng paggamit ng mga karapatan sa loob ng isang isyu, anuman ang oras ng pagbili ng seguridad.
Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" ay tumutukoy sa isang isyu bilang "isang pagkakasunud-sunod ng mga aksyon ng isang issuer upang maglagay ng mga securities", na nagsisimula sa desisyon na mag-isyu ng mga securities at nagtatapos sa pagpaparehistro ng isang ulat ng isyu. Ang paglalagay ng issue-grade securities ay isa sa mga yugto ng isyu, na binubuo sa alienation ng mga securities ng issuer sa mga unang may-ari sa pamamagitan ng pagtatapos ng mga transaksyon sa batas sibil. Circulation - ang pagtatapos ng mga transaksyon sa batas sibil, na nagsasangkot ng paglipat ng pagmamay-ari ng mga mahalagang papel.
Ang mga karapatan na nagmumula sa seguridad ay nagmumula sa nakakuha, at ang kaukulang mga obligasyon sa kanya mula sa nagbigay ay lilitaw lamang pagkatapos ng paglalagay ng mga seguridad. Hindi tulad ng mga non-emission securities, ang mga emissive securities ay dapat na kinakailangang pumasa sa yugto ng pagpaparehistro ng estado, samakatuwid, ang batayan para sa paglitaw ng mga karapatan mula sa emissive securities ay "isang kumplikadong legal na istraktura, kabilang ang, una, isang unilateral na transaksyon - ang pagtanggap ng issuer ng isang desisyon mag-isyu ng mga emissive securities; Pangalawa, administratibong gawain– pagpaparehistro ng estado ng isyu ng mga seguridad; pangatlo, alinman sa isang unilateral deal, o kontratang sibil, depende sa paraan ng paglalagay ng mga securities. Para sa mga rehistradong securities, kinakailangan ding ipahiwatig ang pangalan (pangalan) ng may-ari sa rehistro ng mga may-ari ng mga rehistradong securities.
Ang isang tampok ng lahat ng mga uri ng mga mahalagang papel ay ang posibilidad ng kanilang malawak na sirkulasyon, na nakakamit sa pamamagitan ng pinasimpleng pagkakasunud-sunod paglipat ng mga karapatan sa ilalim ng isang seguridad. Ang mga karapatang pinatunayan ng isang tagapagdala ng seguridad ay inililipat sa pamamagitan ng pagbibigay ng seguridad sa isang bagong may-ari. Ang mga karapatan sa ilalim ng isang order security ay inililipat sa tulong ng isang endorsement - isang endorsement. Ang inskripsiyon sa paglilipat sa isang seguridad ay nangangahulugan na ang lahat ng mga karapatan na pinatunayan ng seguridad na pagmamay-ari ng taong gumawa ng inskripsiyon - ang nag-endorso, ay inilipat sa paksa kung kanino inilipat ang mga karapatan sa ilalim ng seguridad - ang nag-endorso. Ang lahat ng tao na gumawa ng mga pag-endorso - nag-eendorso ng isang seguridad, ay magkakasama at magkakahiwalay na mananagot sa legal na may-ari nito, pati na rin ang taong nagbigay ng seguridad. Kaya, maaaring hingin ng legal na may-ari ng seguridad ang pagganap ng obligasyon na nagmumula sa seguridad mula sa taong nagbigay ng seguridad, o mula sa lahat. mga taong may obligasyon. Ang mga taong nakatupad sa obligasyong pinatunayan ng seguridad ay dapat magkaroon ng karapatang humingi ng tulong (recourse) laban sa iba pang mga tao na tumanggap ng obligasyon sa ilalim ng seguridad. Ang Artikulo 147 ng Civil Code ng Russian Federation ay nagtatatag na "ang pagtanggi na tuparin ang isang obligasyon na pinatunayan ng isang seguridad, na may kaugnayan sa kawalan ng isang batayan para sa obligasyon o kawalan ng bisa nito, ay hindi pinapayagan. Ang may-ari ng isang seguridad na nakatuklas ng isang pamemeke o pamemeke ng isang seguridad ay may karapatang ipakita sa taong naglipat ng papel sa kanya ng isang kahilingan para sa wastong pagganap ng obligasyong pinatunayan ng seguridad at para sa kabayaran para sa mga pagkalugi. Alinsunod sa Artikulo 28 ng Pederal na Batas "Sa Securities Market", ang mga karapatan ng mga may-ari sa inisyu na mga securities ng isang dokumentaryo na anyo ng isyu ay pinatunayan ng mga sertipiko (kung ang mga sertipiko ay hawak ng mga may-ari) o mga sertipiko at mga talaan ng account (kung ang mga sertipiko ay idineposito sa deposito). Ang sertipiko sa batas ay tinukoy bilang "isang dokumento na inisyu ng nagbigay at nagpapatunay sa kabuuan ng mga karapatan sa bilang ng mga mahalagang papel na tinukoy sa sertipiko" (Artikulo 2 ng Pederal na Batas "Sa Securities Market"). Sa legal na literatura, may iba't ibang opinyon tungkol sa kung ano ang bumubuo sa isang sertipiko at kung ano ang legal na katangian nito. Kaya, naniniwala si A. Barinov na ang isang sertipiko ng emissive securities ay ang parehong seguridad, "ang mga karapatan kung saan" siya ay nagpapatunay, samakatuwid ang konsepto ng isang sertipiko sa batas ay kalabisan. G.N. Naniniwala si Shevchenko na ang mga sertipiko ng seguridad ay hindi mga mahalagang papel. Ang isang sertipiko ng documentary emissive securities ay nagpapatunay hindi lamang sa mga karapatan na itinalaga dito, kundi pati na rin sa karapatan ng may-ari sa isang tiyak na bilang ng mga securities na ipinahiwatig sa sertipiko. Maaaring patunayan ng isang sertipiko ang karapatan sa isa, marami o lahat ng emissive securities (global na sertipiko). Ngunit ang kahulugan ng isang equity security ay nagsasaad na ang anumang equity security sa loob ng isang isyu ay dapat na patunayan ang parehong saklaw ng mga karapatan, at dahil ang isang sertipiko ay maaaring patunayan ang mga karapatan sa ibang bilang ng mga securities at magbigay ng ibang saklaw ng mga karapatan, kung gayon, ang isang equity magkaibang konsepto ang sertipiko ng seguridad at seguridad.
Ang mga karapatan ng mga may-ari sa mga hindi dokumentaryo na pagpapalabas ng mga securities ay pinatunayan sa sistema ng pagpapatala sa pamamagitan ng mga entry sa mga personal na account sa registrar o, sa kaso ng pagtatala ng mga karapatan sa mga securities sa isang deposito, sa pamamagitan ng mga entry sa mga depo account sa depositoryo (Artikulo 28 ng ang Pederal na Batas "Sa Securities Market") . Ang mga may hawak ng rehistro ng mga shareholder ay maaaring ang kumpanya na naglagay ng mga pagbabahagi, o isang dalubhasang registrar. Ang aktibidad ng deposito ay propesyonal sa merkado ng mga seguridad at binubuo sa pagbibigay ng mga serbisyo para sa pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad at accounting para sa paglipat ng mga karapatan sa mga mahalagang papel. Ang isang kasunduan sa deposito (kasunduan sa depo account) ay natapos sa pagitan ng deposito at ng depositor. Ang nominal na may-ari ay isang taong nakarehistro sa sistema ng pagpapatala, kabilang ang pagiging isang depositor na depositor, at hindi pagiging may-ari kaugnay ng mga mahalagang papel na ito (sugnay 2 ng Artikulo 8 ng Pederal na Batas "Sa Securities Market"), iyon ay, ang Ang nominal na may-ari ng mga securities ay isang tao na may hawak ng mga securities sa kanyang ngalan sa ngalan ng ibang tao, nang hindi siya ang may-ari ng mga securities na ito. Ang mga propesyonal na kalahok ng merkado ng mga mahalagang papel, mga broker, mga deposito ay maaaring kumilos bilang mga nominal na may hawak ng mga mahalagang papel.
Alinsunod sa Artikulo 29 ng Pederal na Batas "Sa Securities Market", ang karapatan sa isang rehistradong book-entry na seguridad ay ipinapasa sa nakakuha: sa kaso ng accounting para sa mga karapatan sa isang seguridad sa isang taong nakikibahagi sa mga aktibidad ng deposito, mula sa sa sandaling gumawa ng credit entry sa depo account ng acquirer; sa kaso ng accounting para sa mga karapatan sa mga mahalagang papel sa sistema ng pagpapatala - mula sa sandaling ang isang credit entry ay ginawa sa personal na account ng acquirer. Ang accounting para sa mga karapatan sa mga mahalagang papel, pagmuni-muni ng mga transaksyon na may kaugnayan sa paglipat ng mga karapatan sa mga mahalagang papel, ay maaaring isagawa alinman sa sistema ng pagpapatala o sa isang taong nagsasagawa ng mga aktibidad sa pag-deposito. Ang pagganap ng mga naturang aksyon ng ibang tao ay hindi ibinigay. Samakatuwid, upang maisagawa ang mga tungkulin ng isang nominal na may-ari, ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga mahalagang papel ay dapat magkaroon ng lisensya para sa karapatang magsagawa ng mga aktibidad sa deposito.
Ang nominal na may-ari ay maaaring gamitin ang mga karapatan na sinigurado ng seguridad kung natanggap niya ang naaangkop na awtorisasyon mula sa may-ari.
Ang paglipat ng mga karapatan sa ilalim ng isang seguridad ay ang paglipat ng karapatan sa seguridad mismo, gayundin sa kanan mula sa seguridad. Ang paglipat ng isang seguridad ay nagsasangkot ng paglipat sa isang bagong may-ari ng lahat ng mga karapatan na pinatunayan nito. Ibig sabihin:
Isang malapit at hindi mapaghihiwalay na relasyon sa pagitan ng seguridad mismo (ang karapatan sa papel) at ang karapatan na nakapaloob dito (ang karapatan mula sa papel);
Imposibilidad ng bahagyang paglipat ng mga karapatan na pinatunayan ng seguridad.
Ang paglipat ng mga karapatan sa pagpapalabas ng mga securities, gayundin sa lahat ng mga securities, ay depende sa kung ang seguridad ay maydala o nakarehistro. Ang paglilipat ng mga karapatan sa maydala ng mga seguridad ay isinasagawa sa pamamagitan lamang ng paghahatid ng dokumento sa nakakuha, ngunit kung ang mga sertipiko ng naturang mga mahalagang papel ay itinatago sa deposito, kung gayon ang mga karapatan ay ililipat sa nakakuha sa oras ng paggawa ng isang credit entry sa depo account ng acquirer. Ang paglipat ng mga karapatan sa mga rehistradong securities ay nangangailangan ng pagsunod sa ilang mga pormalidad. Ayon sa Artikulo 29 ng Pederal na Batas "Sa Securities Market", ang karapatan sa isang rehistradong seguridad ay ipinapasa sa nakakuha:
Kung ang mga karapatan ng acquirer sa mga securities ay isinasaalang-alang sa system, ang rehistro ay pinananatili mula sa sandaling ang sertipiko ng securities ay inilipat sa kanya matapos ang entry ng resibo ay ginawa sa personal na account ng acquirer;
Sa kaso ng accounting para sa mga karapatan ng acquirer sa mga securities sa isang taong nagsasagawa ng mga aktibidad ng deposito, na may deposito ng isang sertipiko ng seguridad na may isang depositoryo, mula sa sandaling ang isang credit entry ay ginawa sa depo account ng acquirer. Ang paglipat ng mga karapatan na sinigurado ng isang nakarehistrong seguridad ay dapat na sinamahan ng isang paunawa sa registrar o depositary o nominal na may-ari ng mga securities. Sa panitikan, ang naturang abiso ay tinatawag na paglipat. Ang paglipat ay pinagsama-sama. Bago ito makumpleto (o kakulangan nito), ang nakakuha ay hindi magiging may-ari ng mga pagbabahagi. Kapag naglilipat ng mga karapatan sa isang seguridad, dapat sundin ang lahat ng pormal na aksyon. Ang sumusunod na halimbawa mula sa pagsasanay ay maaaring ibigay:
Korobov S.M. ay ang nagwagi ng isang voucher auction para sa mga namamahagi ng isang enterprise ng Russian Joint Stock Company Gazprom, at nakarehistro bilang may-hawak ng 51,300 na ganap na binayaran na ordinaryong pagbabahagi ng kumpanyang ito. Matapos mabuo ang mga resulta ng mga auction ng voucher noong Enero 1995, ang buong detalye ng pasaporte at address ng Korobov S.M. inilipat sa may hawak ng rehistro para sa pagbuo ng rehistro ng mga shareholder ng RAO Gazprom. Kapag bumubuo ng rehistro ng mga shareholder Korobov S.M. Binuksan ang personal na account No. 838/130830. Noong Disyembre 2001, nalaman ng nagsasakdal na 51,300 na bahagi ng Gazprom ang na-debit mula sa kanyang personal na account, na inilipat ng registrar sa personal na account No. 838/001-L sa Limited Liability Company Commercial Bank ng Gas industry "Gazprombank" (simula dito - Gazprombank), at ang huli - sa depo account No. 883W / 21122153, na pag-aari ng open joint-stock company na "Niagor". Ipinaalam ng Gazprombank kay Korobov S.M. sa pagbabayad noong Enero 24, 2001 ng mga dibidendo sa pagbabahagi ng OAO Gazprom sa mamamayan Radko O.A. sa pamamagitan ng kapangyarihan ng abugado na inisyu sa ngalan ni Korobov S.M. Ngunit inaangkin niya na hindi siya nagbigay ng mga utos na maglipat ng mga pagbabahagi, hindi binigyan si Radko O.A. kapangyarihan ng abogado para sa mga transaksyon na may mga pagbabahagi at pagtanggap ng mga dibidendo. Kapag isinasaalang-alang ang kaso, itinatag ng korte na noong Enero 2001, ang mga pinagtatalunang pagbabahagi ay inilipat sa isang personal na account na binuksan sa Gazprombank batay sa isang transfer order na isinumite sa registrar ng isang indibidwal - mamamayan Radko O.A., na kumilos batay sa isang kapangyarihan ng abogado na may petsang 18.08.2000 na ibinigay sa kanya sa ngalan ng Korobov S.M., para sa karapatang gawin ang lahat ng mga transaksyon na pinahihintulutan ng batas na may 51,300 na bahagi ng OAO Gazprom. Ang kapangyarihan ng abogado ay pinatunayan ng notaryo ng distrito ng Staroyurevsky ng rehiyon ng Tambov na Ledeneva Z.A. Tinukoy ng registrar ang kawalan ng mga batayan para sa pagtanggi na magsagawa ng transaksyon, dahil ang pirma ng nagsasakdal sa kapangyarihan ng abugado ay notarized; ang tagapangasiwa (Radko O.A.) ay nagpakita ng lahat ng mga dokumento na kinakailangan para sa pagpaparehistro ng paglipat ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi; Korobov S.M. hindi nagsumite sa registrar ng talatanungan ng rehistradong tao na may sample ng kanyang pirma, gaya ng itinatadhana sa mga sugnay 6.1 at 7.1 ng Regulasyon sa pagpapanatili ng rehistro ng mga rehistradong may hawak ng securities (mula dito ay tinutukoy bilang Regulasyon), na inaprubahan ng Resolution No. 27 ng Federal Commission para sa Securities Market ng Russian Federation na may petsang 02.10.1997 No. 27. Samakatuwid, naniniwala ang nasasakdal na hindi siya dapat managot sa mga pagkalugi na natamo ng nagsasakdal. Ang pagtanggi sa paghahabol, tinukoy ng korte ang kabiguan ni Korobov na iharap si S. M. mga dokumentong nagpapatotoo sa pagiging ilegal ng mga aksyon ng isang mamamayan Radko Oh.A. sa pagpaparehistro ng paglipat ng pagmamay-ari mula sa nagsasakdal sa isang bagong acquirer. Samantala, alinsunod sa talata 5 ng Mga Regulasyon, obligado ang registrar na tumanggi na gumawa ng mga entry sa rehistro kung ang rehistro ay hindi naglalaman ng questionnaire ng isang rehistradong tao na may sample ng kanyang lagda, ang mga dokumento ay hindi personal na ibinigay ng isang rehistradong tao, ang lagda sa order ay hindi pinatunayan ng isa sa mga pamamaraan na ibinigay para sa Regulasyon na ito. Ayon sa talata 7.3 ng Mga Regulasyon, kung ang registrar ay walang sample na lagda, ang rehistradong tao ay dapat magpakita ng personal sa registrar o patunayan ang pagiging tunay ng kanyang pirma ng isang notaryo. Ang pagpapatunay ng pirma ng rehistradong tao sa mga order na isinumite sa registrar ay isinasagawa sa pamamagitan ng paghahambing ng pirma ng rehistradong tao sa sample na lagda na hawak ng registrar sa questionnaire ng rehistradong tao. Ngunit ang rehistro ay walang alinman sa talatanungan ng nakarehistrong tao, o ang sample na lagda ng Korobov S.M. Powers of attorney sa mamamayan Radko Oh.A. hindi nag-extradite ang nagsasakdal, na kinumpirma ng desisyon ni Staroyurevsky hukuman ng distrito Ang rehiyon ng Tambov na may petsang 12/11/2002, kung saan ang pinangalanang kapangyarihan ng abogado ay idineklara na hindi wasto mula sa petsa ng isyu (08/18/2000) bilang pekeng. Dahil dito, ang registrar ay walang batayan para sa paggawa ng mga entry sa rehistro. Sa pamamagitan ng pagtanggal ng mga pinagtatalunang bahagi mula sa personal na account ng Korobov S.M., nilabag ng nasasakdal ang mga kinakailangan ng talata 5 ng Mga Regulasyon, dahil ang paglipat ng mga pagbabahagi mula sa account ng Korobov S.M. hindi awtorisadong tao. Sa pagkakaroon ng mga pangyayaring ito, imposibleng sumang-ayon sa mga argumento ng korte na ang nasasakdal ay hindi nagkasala, at gayundin sanhi sa pagitan ng nagawang paglabag at ang mga pagkalugi na natamo ng nagsasakdal.
Kaya, ayon sa bahagi 1 ng Art. 145 ng Civil Code ng Russian Federation, ang mga karapatan na pinatunayan ng isang rehistradong seguridad ay maaaring kabilang sa "taong pinangalanan sa papel". Ngunit ang katotohanang ito lamang ay hindi sapat. Upang gawing lehitimo ang isang tao para sa mga rehistradong emissive securities, kinakailangan na ang kanyang mga tampok na pagkilala ay maipasok sa mga account ng may-ari ng rehistro ng mga may-ari ng mga securities o sa mga account ng deposito.
Ang ilang mga tampok ng paglilipat ng mga seguridad ng order ay maaaring makilala. Ang isang order security ay isang papel na inisyu sa pangalan ng isang tiyak na tao na may karapatang ilipat ang kanyang mga kapangyarihan sa ibang tao (Artikulo 145 ng Civil Code ng Russian Federation). Ang paglilipat ng seguridad ng order ay isinasagawa sa pamamagitan ng unilateral na transaksyon - pag-endorso. Ang isang pag-endorso ay naglilipat ng mga karapatan sa ilalim ng mga dokumentong ito mula sa isang tao (ang nag-endorso) patungo sa isa pa (ang nag-endorso). Ang isang pag-endorso ay itinuturing na isang transaksyon sa paglilipat na nagsasagawa hindi lamang ng paglilipat ng mga karapatan, kundi pati na rin ng isang function ng garantiya, iyon ay, ang pag-endorso ay nagtatatag ng responsibilidad ng naglilipat para sa pagpapatupad ng seguridad. Ang pag-endorso ay isang pag-endorso sa seguridad mismo (sa likod), na isinasagawa ng nag-endorso sa nag-endorso, iyon ay, sa taong kanino (o kung kaninong order) inilipat ang mga karapatan sa ilalim ng papel. Ang Civil Code ay nagbibigay ng tatlong posibleng uri ng pag-endorso para sa order securities - blangko, order at mandato. Kung ang blangkong pag-endorso ay hindi naglalaman ng indikasyon ng taong pabor (o kung kaninong utos) ang gagawin, ang taong iyon ay dapat ipahiwatig sa pagkakasunud-sunod (nominal) na pag-endorso. Kung blangko ang huling pag-endorso sa pag-endorso, ang naturang dokumento ay ipapasa bilang papel sa maydala hanggang ang isa sa mga nakakuha ng blangkong inskripsiyon ay gawing isang nominal na inskripsiyon, na inilalagay ang kanyang pangalan o ang pangalan ng ibang tao doon, o inilipat ito sa pamamagitan ng nominal. pag-endorso. Kung ang pag-endorso ay sa pamamagitan ng proxy, hindi ililipat ng nakakuha (endor) ang mga karapatan na nakapaloob sa seguridad ng order. Siya ay ipinagkatiwala sa paggamit ng mga karapatang ito. Ang endorser ay kumikilos bilang isang kinatawan sa mga naturang relasyon. Ang isang seguridad ay dapat ilipat bilang isang tuluy-tuloy na serye ng mga pag-endorso. Sa kawalan ng pag-endorso ng unang may hawak ng bill, walang paglilipat ng mga karapatan sa ilalim ng seguridad, at ang may-ari nito ay hindi maituturing na legal na may hawak.
2.3. Pagpapatupad sa mga securities
Alinsunod sa talata 1 ng Artikulo 147 ng Civil Code ng Russian Federation, ang taong nagbigay ng seguridad, at lahat ng mga taong nag-endorso nito, ay magkakasama at magkakahiwalay na mananagot sa legal na may-ari nito. Kaya, halimbawa, ayon sa sugnay 47 ng Mga Regulasyon sa isang promissory note at isang bill of exchange, ang lahat ng nag-isyu, tumanggap, nag-endorso ng bill of exchange o naglagay ng aval dito, ay magkakasama at magkakahiwalay na obligado sa may hawak ng ang babayaran. Ang may-ari ay may karapatang magsampa ng aksyon laban sa lahat ng mga taong ito, bawat isa nang hiwalay at magkakasama, nang hindi napipilitang sumunod sa pagkakasunud-sunod kung saan sila nagsagawa. Ang parehong karapatan ay pagmamay-ari ng lahat na pumirma sa isang bill of exchange pagkatapos niyang bayaran ito. Kung ang paghahabol ng legal na may-ari ng seguridad sa katuparan ng obligasyong pinatunayan nito ng isa o ilang mga tao mula sa mga nangako sa kanya sa ilalim ng seguridad ay nasiyahan, nakuha nila ang karapatan ng isang return claim (recourse) sa ang iba pang mga partido na nagsasagawa sa ilalim ng seguridad. Ang karapatan ng recourse ay may bisa hindi lamang sa kaso ng pagpapatupad sa isang bill of exchange, kundi pati na rin sa ilang iba pang mga mahalagang papel, lalo na sa isang tseke. Pagkatapos ng pagpapatupad sa isang seguridad, ang karapatan dito ay ipinapasa sa taong nagsagawa ng pagpapatupad. Ang huling tuntunin ay nakumpirma rin sa hudisyal na kasanayan (Determinasyon Blg. 81V-99 pr-8 Review hudisyal na kasanayan ng Korte Suprema ng Russian Federation para sa ikatlong quarter ng 1999 ayon sa mga usaping sibil(inaprubahan ng desisyon ng Presidium ng Korte Suprema ng Russian Federation noong Disyembre 29, 1999)). Kapag nagtatanghal ng isang seguridad para sa pagpapatupad, tulad ng sumusunod mula sa sugnay 2 ng artikulo 147 ng Civil Code ng Russian Federation, hindi pinapayagan na tumanggi na tuparin ang isang obligasyon, na may kaugnayan sa kawalan ng isang batayan para sa obligasyon o kawalan ng bisa nito. Pinag-uusapan natin ang tinatawag na "public reliability". Dapat isagawa ng obligadong tao ang seguridad, siguraduhin lamang na naglalaman ito ng mga kinakailangang detalye, at maaaring hindi suriin ng may-ari nito ang mga batayan kung saan ito inisyu, na nagtitiwala dito pormal na katangian. May isang pagbubukod sa panuntunang ito. Mula sa artikulo 17 ng Mga Regulasyon sa isang promissory note at isang bill ng palitan, ang isang tao laban sa kanino ang isang paghahabol ay dinala sa ilalim ng isang bill ng palitan ay may karapatang humiling ng mga pagtutol na nagmumula sa kanyang personal na relasyon sa legal na may hawak ng bill na nagharap nito paghahabol. Ang may utang ay may karapatang sumangguni sa kanyang mga personal na relasyon sa ibang mga tao, kabilang ang mga naunang may hawak ng panukalang batas, kung ang may hawak ng panukalang batas, kapag nakuha ang kuwenta, ay sadyang kumilos sa kapinsalaan ng may utang, iyon ay, kung siya alam ang tungkol sa kawalan ng mga legal na batayan para sa pag-isyu (paglipat) ng singil bago o sa oras ng pagbili. Ang pagkakaroon ng mga pangyayaring ito, na nagpapahiwatig ng masamang pananampalataya ng may hawak ng panukalang batas, ay pinatutunayan ng taong laban sa kanino ang pag-aangkin ay dinala. Ito ay kinumpirma din sa pagsasanay: Ang isang taong mananagot sa ilalim ng isang bill ng palitan ay pinalaya mula sa pagbabayad kung pinatunayan niya na ang nagpautang na nag-claim ay alam o dapat na alam sa oras ng pagbili ng bill ng kawalan ng bisa ng bill o ang kawalan ng isang obligasyon na pinagbabatayan ng pagpapalabas nito, o natanggap ang bill bilang resulta ng pandaraya o pagnanakaw, o lumahok sa pandaraya o pagnanakaw ng isang bill of exchange, o alam o dapat na alam ang tungkol sa mga pangyayaring ito sa oras ng pagbili ng bill ( Regulasyon ng Pederal hukuman ng arbitrasyon Moscow District na may petsang Oktubre 1, 2002 No. KG-A40 / 6491-02) . Ang may-ari ng isang seguridad na nakatuklas ng isang pamemeke o pamemeke ng isang seguridad ay may karapatang ipakita sa taong naglipat ng papel sa kanya ng isang kahilingan para sa wastong pagganap ng obligasyong pinatunayan ng seguridad at para sa kabayaran para sa mga pagkalugi. Kasama ng mga nabanggit na kinakailangan, ang may-ari ng isang seguridad na nakatuklas ng isang pamemeke o pamemeke ng isang seguridad ay maaaring maghain ng isang paghahabol para sa aplikasyon ng mga kahihinatnan ng kawalan ng bisa ng transaksyon na pinagbabatayan ng paglilipat ng mga seguridad. Kaya, ang pagsasakatuparan ng mga karapatan sa ilalim ng pinagtatalunang seguridad ay posible lamang sa pagtatanghal nito. Kasabay nito, ang isang hindi pagkakaunawaan tungkol sa posibilidad ng pagtupad sa isang obligasyong pinatunayan ng isang seguridad ay dapat isaalang-alang sa loob ng panahon ng limitasyon. |
KONGKLUSYON
Mahirap isipin ang modernong paglilipat ng ekonomiya nang walang merkado ng mga mahalagang papel. Ang paglipat sa isang ekonomiya ng merkado ay nangangailangan ng muling pagbabangon at paggamit ng buong iba't ibang mga mahalagang papel. Ang seguridad ay isang dokumentong nagpapatunay ng mga karapatan sa ari-arian, ang paggamit o paglilipat nito ay posible lamang sa pagtatanghal ng dokumentong ito. Ito ay sumusunod mula dito na ang isang seguridad ay, una, isang dokumento na naglalaman ng isang tiyak na karapatan sa ari-arian. Naglalaman ito ng impormasyon tungkol sa paksa ng karapatang ito at tungkol sa obligadong tao. Pangalawa, pinag-uusapan natin ang tungkol sa isang dokumento, iyon ay, isang opisyal na talaan na may mahigpit na tinukoy na form at mga mandatoryong detalye. Pangatlo, ang dokumentong ito ay hindi mapaghihiwalay na nauugnay sa karapatan sa ari-arian na nakapaloob dito, dahil ang karapatang ito ay maaaring gamitin o ilipat sa ibang tao sa pamamagitan lamang ng naaangkop na paggamit ng dokumentong ito mismo. Ang mga uri ng mga karapatan sa ari-arian na maaaring ma-certify ng mga securities, pati na rin ang kanilang mga mandatoryong detalye at mga kinakailangan sa form, ay tinutukoy ng batas. Dahil dito, hindi lahat ng uri ng karapatang sibil ay maaaring sertipikado ng mga seguridad o damitan sa kanilang anyo - nangangailangan ito ng indikasyon ng batas, at hindi ang kalooban ng mga partido. Tungkol sa paghahati ng mga securities sa mga uri, anuman ang pag-uuri sa iba't ibang mga batayan ng praktikal na kahalagahan, ang tiyak na pagkakaiba ay dapat gawin alinsunod sa Artikulo 143 ng Civil Code ng Russian Federation. Kinakailangang patuloy na sundin ang mga prinsipyo ng pagpapatuloy sa pagbuo ng balangkas ng regulasyong ligal; ang paggamit ng batas sibil para sa pag-unlad ng stock market kasabay ng pagbuo ng mga bagong ligal na institusyon na nag-aambag sa pagbuo at pag-unlad nito; mahalagang tandaan na ang isa sa mga halaga ng katatagan at kaayusan sa merkado ng mga seguridad ay ang kagustuhan at komprehensibong proteksyon legal na karapatan at interes ng mga namumuhunan; pagpigil ilegal na aktibidad; pagtaas ng responsibilidad ng mga propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad at mga tagapagbigay para sa mga resulta ng kanilang mga aktibidad.
Ang pagkalat ng mga mahalagang papel sa isang binuo na paglilipat ng sambahayan ay dahil sa ang katunayan na, sa pagkakaroon ng isang tiyak na halaga, sila, kasama ng pera, ay nagsisilbing isang maginhawang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad, gumaganap ng papel ng isang instrumento ng kredito at nagbibigay ng isang pinasimple na paglipat ng karapatan sa iba't ibang benepisyo.
Ang ekonomiya ng Russian Federation ay lumakas at bumubuo ng iba't ibang uri ng mga mahalagang papel; malayang lumahok ang mga organisasyon kapwa sa pagkuha ng mga securities at sa kanilang isyu. Gayunpaman, ang isang sibilisadong pamilihan ng seguridad ay posible lamang sa wastong regulasyong pambatasan, kasama ang lahat ng iba't ibang mga mahalagang papel, na isinasaalang-alang ang mga katangian ng bawat indibidwal na uri. Sa kasalukuyan, dose-dosenang at daan-daang mga normative acts ng iba't ibang antas ay naglalayong ligal na regulasyon ng institusyon ng mga seguridad: ang Civil Code ng Russian Federation, ang Batas "Sa Securities Market", mga espesyal na batas sa mga korporasyon, mga gawa ng Federal Komisyon para sa Securities Market, atbp. Ang mga seguridad ay lalong ginagamit sa sirkulasyon ng sibil, sa parehong oras, sa kanilang legal na kalikasan, legal na regulasyon - marami ang nananatiling hindi malinaw.
Summing up, masasabi natin na ang securities market ay hindi isang bagay na permanente, ito ay patuloy na gumagalaw, sa pag-unlad, paghiram at pagbuo ng mga bagong anyo at uri ng mga securities.
LISTAHAN NG MGA REGULASYON
1. Kodigo Sibil (gaya ng sinusugan noong Pebrero 9, 2009) / pahayagang Ruso napetsahan noong Pebrero 13, 2009
2. Komentaryo sa Civil Code ng Russian Federation / System Consultant Plus
3. Batas ng Russian Federation "On the securities market" na may petsang Abril 22, 1996 No. 39-FZ (tulad ng susugan noong Abril 28, 2009) / Rossiyskaya Gazeta na may petsang Mayo 5, 2009
4. Batas ng Russian Federation ng Marso 11, 1997 No. 48-FZ "Sa isang naililipat at promissory note" / Rossiyskaya Gazeta ng Marso 18, 1997
5. Batas ng Russian Federation ng Disyembre 26, 1995 Blg. 208-FZ "Sa Pinagsamang Mga Kumpanya ng Stock" (tulad ng susugan noong Mayo 7, 2009) / Rossiyskaya Gazeta ng Mayo 13, 2009
6. Batas ng Russian Federation ng Hulyo 19, 1998 No. 136-FZ "Sa mga tampok ng isyu at sirkulasyon ng mga seguridad ng estado at munisipyo" (tulad ng sinusugan noong Abril 26, 2007) / Rossiyskaya Gazeta, No. 148-149 , 08/06/1998
7. Pederal na Batas ng Russian Federation ng Hulyo 16, 1998 No. 102-FZ "Sa Mortgage (Pledge of Real Estate)" / Rossiyskaya Gazeta ng Disyembre 26, 2008
8. Liham ng Bangko Sentral ng Russian Federation na may petsang Pebrero 10, 1992 Blg. 14-3-20 "Mga Regulasyon "Sa Mga Sertipiko ng Pagtitipid at Pagdeposito ng mga Institusyon ng Kredito" / System Consultant Plus
ARBITRAGE PRACTICE
1. Dekreto ng Presidium ng Supreme Arbitration Court ng Russian Federation noong Agosto 17, 2004 No. 2701/04 / System Consultant Plus
2. Dekreto ng Presidium ng Supreme Arbitration Court ng Russian Federation noong Pebrero 24, 2004 No. 13290/03 / System Consultant Plus
3. Pagrepaso ng hudisyal na kasanayan ng Korte Suprema ng Russian Federation para sa ikatlong quarter ng 1999 (sa mga kasong sibil) (Inaprubahan ng Resolusyon ng Presidium ng Korte Suprema ng Russian Federation noong Disyembre 29, 1999) / Bulletin ng Korte Suprema ng Russian Federation No. 5, 2000
4. Decree of the Plenum of the Supreme Court of the Russian Federation and the Plenum of the Supreme Arbitration Court of the Russian Federation of December 4, 2000 No. 33/14 "Sa ilang mga isyu ng kasanayan ng pagsasaalang-alang sa mga hindi pagkakaunawaan na may kaugnayan sa sirkulasyon of bills” / Bulletin ng Supreme Arbitration Court ng Russian Federation No. 2, 2001
5. Dekreto ng Federal Arbitration Court ng Moscow District na may petsang Oktubre 1, 2002 No. KG * A40 / 6491-02
6. Dekreto ng Federal Commission para sa Securities Market na may petsang Oktubre 2, 1997 No. 27 "Sa pag-apruba ng Mga Regulasyon sa pagpapakilala ng isang rehistro ng mga rehistradong may hawak ng securities" / System Consultant Plus
7. Ang desisyon ng Federal Arbitration Court Far Eastern District napetsahan noong Marso 12, 2003 No. Ф03-А73 / 03-2 / 280
8. Dekreto ng Federal Arbitration Court ng Urals District na may petsang Agosto 28, 2003 No. F09-2336/03GK
BIBLIOGRAPIYA
1. Belov V.A. Securities sa batas ng Russia - M .: YurInfoR, 1996
2. Shevchenko G.N. Legal na regulasyon ng mga securities. - M., 2003
3. Belov V.A. Non-documentary securities: Siyentipiko at praktikal na sanaysay. M., 2001.
4. Kuzmina M.N. Mga Seguridad sa Russian Federation. Legal na regulasyon ng isyu at sirkulasyon. – M.: Yurlitinform, 2006
5. Securities Market / Ed. Galanova V.A., Basova A.I. - M.: Pananalapi at istatistika, 2006
6. Tupikin E. Russian stock market: mga uso at prospect / Securities market - 2006 - No. 16
7. Lebedev K.K. Proteksyon ng mga karapatan ng mga may hawak ng book-entry securities. – Publishing house Wolters Kluver, 2007
8. Abramova E.N. Praktikal na komentaryo sa batas ng panukalang batas. – Publishing house Wolters Kluver, 2007
9. Neresov N.O. Tungkol sa mga papeles sa maydala mula sa punto ng view ng batas sibil. - Sa aklat: Mga napiling gawa sa representasyon at mga mahalagang papel sa batas sibil. - M.: Batas, 1998
10. Kolesnikov V.I., Torkanovskiy V.S. Mga seguridad. - M, 1999
11. Barinov A. Ang konsepto at legal na kalikasan mga sertipiko ng seguridad. Abogado.2001 Blg. 10
12. Latiev A. Walang papel na mga mahalagang papel at pera bilang mga bagay karapatan sa rem // Hustisya ng Russia. – 2004. - №4
13. Agarkov M.M. Ang doktrina ng mga seguridad. – M.: Fininstanform, 1993
14. Braginsky O.L. Mga layunin ng karapatang sibil / Ekonomiya at batas, No. 5, 1995
15. Demushkina E.K. Mga seguridad. – M.: YurInfoR, 1996
16. Legal Encyclopedic Dictionary - M. Soviet Encyclopedia, 1987
17. Trofimenko A. Mga palatandaan ng seguridad / hustisya ng Russia - 1997, No.
18. Shevchenko G.N. Ibahagi bilang isang corporate security / Journal batas ng Russia No. 1, 2005
19. Shevchenko G.N. Documentary at non-documentary securities sa modernong batas sibil / Journal of Russian Law - 2004., No. 9
20. Kondrakova I.A. Karapatan ng mga Shareholder sa Dividends / Civil Law Journal, No. 2, 2006
21. Shapkina G.S. Proteksyon ng mga karapatan sa pagbabahagi / Journal of Russian Law No. 12, 2006
22. Murzin D.V. Ang mga seguridad ay mga bagay na walang laman. Mga legal na isyu modernong teorya ng mga seguridad. - M., 1998.
23. Batas sibil. Bahagi 2 / responsableng ed. V.P. Mozolin. - M.: Jurist, 2004
24. Agarkov M.M. Mga Batayan ng batas sa pagbabangko. Doktrina ng mga seguridad - M., 1994
25. G.N. Shevchenko Legal na regulasyon ng malalaking transaksyon sa mga mahalagang papel / Journal "Civil Law" No. 3, 2005
26. Securities Market. Textbook / Sa ilalim ng editorship ng V.A. Galanova, A.I. Basov - M., 2001
27. Astakhov V.P. Mga seguridad. - M., 1995
28. Laptev V.V. Batas ng shareholder. - M., 1999
30. Mga aktwal na problema ng batas sibil / Sa ilalim ng pag-edit ni M.I. Braginsky. - M., 2002
31. Urukov V. Promissory note at cession / Batas at Economics No. 3, 2003
32. Stepanov D. Mga tanong tungkol sa teorya at kasanayan ng pagpapalabas ng mga seguridad / Ekonomiya at batas Blg. 3, 2002
33. Trusova O.S. Ibahagi ang pangako. - St. Petersburg, 2002
34. Yuldashbaeva L.R. Legal na regulasyon ng equity securities (shares, bonds). - M., 1999
35. Batas sibil. Teksbuk / Ed. Sergeeva A.P., Tolstoy Yu.K. - M.: Prospekt, 2006
36. Grudtsyna L.Yu., Spektor A.A. Batas Sibil ng Russia: Textbook para sa mga Unibersidad. - "Yusticinform", 2007
37. Bill of exchange. Pagtuturo(sa ilalim ng pag-edit ng Yarkov V.V.) - Publishing House Faculty of Law St. Petersburg State University, 2006
Neresov N.O. Tungkol sa mga papeles sa maydala mula sa punto ng view ng batas sibil. - Sa aklat: Mga napiling gawa sa representasyon at mga mahalagang papel sa batas sibil. - M .: Batas, 1998. P. 140
Kolesnikov V.I., Torkanovskiy V.S. Mga seguridad. - M .: Pananalapi at mga istatistika, 1999, p.5
Belov V.A. Non-documentary securities: Siyentipiko at praktikal na sanaysay. M., 2001. P.14 Dekreto ng Central Executive Committee at Konseho ng People's Commissars ng USSR na may petsang Agosto 7, 1937 No. 104/1341 "Sa Pagpapatibay ng Mga Regulasyon sa isang Transferable at Promissory Note" // Code of Mga batas ng USSR. - v.5. - p.586.
Pagsusuri ng hudisyal na kasanayan ng Korte Suprema ng Russian Federation para sa ikatlong quarter ng 1999 (sa mga kaso sibil) (Inaprubahan ng desisyon ng Presidium ng Korte Suprema ng Russian Federation noong Disyembre 29, 1999) // Bulletin of ang Korte Suprema ng Russian Federation. - Hindi. 5. - 2000
ESTADO COMMITTEE NG RUSSIAN FEDERATION FOR HIGHER EDUCATION
TYUMEN STATE UNIVERSITY
EXTRAMURAL
FACULTY OF LAW
SECURITIES BILANG MGA BAGAY NG MGA KARAPATAN SIBIL
gawaing kurso
2nd year students 059 gr.
departamento ng pagsusulatan
Zueva I.V.
siyentipikong direktor:
R.N. Mirgazizova
TYUMEN - 1997
Plano ng trabaho
Panimula 3 - 5
Konsepto at mga uri ng mga securities 6 - 16
1. Kalikasan at katangian ng mga securities 6 - 11
a) Duality ng mga securities 6 - 8
b) Mga tampok ng mga securities 8 - 11
2. Pag-uuri ng mga mahalagang papel 12 - 16
Mga pinagmumulan. Sirkulasyon ng mga mahalagang papel 17 - 23
1.Turnover ng mga securities 17 - 19
2. Mga mapagkukunan ng legal na regulasyon
mga isyu ng isyu at sirkulasyon ng mga mahalagang papel 20 - 23
Konklusyon 24 - 25
Mga Sanggunian 26 - 27
Panimula
Ang batas na kumokontrol sa merkado ng mga mahalagang papel ay malayo sa perpekto. Gayunpaman, ang merkado mismo ay umiiral, ito ay gumagana at umuunlad; ito ay nakakaimpluwensya sa estado ng mga gawain sa estado at nagtataguyod ng pag-unlad ng entrepreneurship.
Dati, bago ang pagsisimula ng mga relasyon sa merkado, sa isang ganap na ekonomiyang pag-aari ng estado, ang turnover ng mga securities ay napakaliit at kinakatawan ng mga bono (target at hindi target), mga libro sa pagtitipid ng nagdadala, mga nanalong tiket sa lottery, mga sulat ng kredito mula sa estado. mga bangko sa pagtitipid sa paggawa. Ginamit ang mga tseke sa pagitan ng mga legal na entity. Sa pag-unlad ng mga relasyon sa merkado, ang bilang ng mga uri ng mga securities ay tumaas at ang stock market ay nagsimulang magkaroon ng hugis.
Medyo seryoso, nagsimulang gumana ang securities market sa Russia noong 1991, at sa parehong oras, nagsimula ang aktibong paggawa ng batas sa lugar na ito. Noong 1993, humigit-kumulang 100 normative acts na kumokontrol sa lugar na ito ng aktibidad ay ipinatupad na sa Russian Federation.
Sa pangkalahatan, ang kasalukuyang batas ay pinaka-ganap na kinokontrol ang mga isyu tulad ng pagpasok ng ilang tao sa securities market, ang pamamaraan at kundisyon para sa paglilisensya ng mga propesyonal na kalahok. Kamakailan, parami nang parami ang mga regulasyon na lumitaw sa mga isyu ng pagprotekta sa mga karapatan at interes ng mga mamumuhunan, pati na rin ang pagpapalakas. kontrol ng estado sa lugar na ito.
Isang mahalagang milestone sa pagbuo ng mga securities legislation ay ang pag-ampon noong Nobyembre 30, 1994 ng Part I. Civil Code Russian Federation, na binuo batay sa praktikal na karanasan sa ligal na regulasyon ng mga relasyon sa merkado.
Kasama sa Civil Code ng Russian Federation ang malinaw na tinukoy na mga kategorya ng mga legal na institusyon na kumokontrol sa mga karapatan sa pag-aari, ang paggamit o paglipat nito ay posible sa pagtatanghal ng isang seguridad.
Kung ikukumpara sa nakaraang regulasyon ng institusyon ng mga securities (sa Fundamentals of Civil Legislation USSR at ang mga republika ng 1991) sa bagong Civil Code ng Russian Federation mayroong isang bilang ng mga makabuluhang novelties. Kabilang dito ang: 1) isang bagong kahulugan ng konsepto ng isang seguridad sa Art. 142 ng Civil Code ng Russian Federation (panimula dito mandatoryong anyo at mga detalye; ang pangangailangang magpakita ng seguridad para sa paglipat nito; ang sapat na patunay ng pag-aayos ng mga securities sa rehistro (regular o computerized) para sa paggamit at paglipat ng mga karapatan na sertipikado ng seguridad); 2) bilang isang pamantayan para sa paghahati ng mga mahalagang papel sa maydala, pagkakasunud-sunod at rehistradong mga mahalagang papel, pinili ng mambabatas ang prinsipyo ng pagsasama-sama ng dalawang pamamaraan - pagtatalaga at pagkalehitimo ng isang awtorisadong tao - Art. 145 ng Civil Code ng Russian Federation; 3) ang pamamaraan para sa pagpapanumbalik ng isang seguridad - Art. 148 ng Civil Code ng Russian Federation; 4) paghihiwalay ng institusyon ng mga non-documentary securities - art. 149 ng Civil Code ng Russian Federation.
Ang mga seguridad ay isang kinakailangang katangian ng anumang ekonomiya ng merkado. Dati, ang pinakamababang bilang lamang ng mga securities, na pangunahing inisyu (ibinigay) ng estado, ay nasa domestic civil circulation: mga bono, mga passbook ng maydala at mga letter of credit na nanalo ng mga tiket sa lottery, at mga settlement check ay maaaring gamitin sa mga pakikipag-ayos sa pagitan ng mga legal na entity.
Sa paglipat sa isang ekonomiya ng merkado, ang turnover ng mga securities ay tumaas nang husto, at ang kanilang merkado ay nagsimulang magkaroon ng hugis. Totoo, ito ay nag-aalala lamang sa tinatawag na "stock" o "investment" na mga securities - mga stock at mga bono, at higit sa lahat, nakatanggap ng isang lubhang hindi kasiya-siya legal na regulasyon, ang mga pagkukulang na naging batayan ng maraming pang-aabuso.
Ang pinakamahalagang gawain ng merkado ng mga seguridad ay upang matiyak ang nababaluktot na muling pamamahagi ng cross-industriya ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, maakit ang pamumuhunan sa mga negosyo ng Russia, lumikha ng mga kondisyon para sa pagpapasigla ng pagtitipid at ang kanilang kasunod na pamumuhunan. Upang malutas ang mga problemang ito, kinakailangan upang lumikha ng isang maaasahang legal na balangkas.
Ang Pederal na Batas "Sa Securities Market" ay ang unang batas ng Russia sa mga securities.
Ang isa sa mga pangunahing gawain na dapat lutasin ng Batas ay ang pinakamataas na proteksyon ng mga karapatan ng mga namumuhunan at pagtiyak ng panuntunan ng batas sa merkado, kung saan ang mga kalahok nito ay malinaw na sumusunod sa mga kinakailangan ng batas.
Isa sa mga prinsipyong nakasaad sa Batas ay ang kumbinasyon ng vertically-powerful regulasyon ng estado na may regulasyon sa sarili. Ang mga organisasyong self-regulatory ay tumatanggap ng isang bloke ng mga kapangyarihan at legal na katayuan, at isang pinag-isang Patakarang pampubliko sa stock market ay sinisiguro sa pamamagitan ng pag-concentrate ng mga kapangyarihan sa lugar na ito sa isang katawan - ang Federal Commission para sa Securities Market, habang ang isang bilang ng mga function ay pinanatili ng Bank of Russia. Ang Komisyon ay direktang nag-uulat sa Pangulo ng Russian Federation, at ang katotohanang ito ay nagpapatotoo sa kahalagahan na nakalakip sa stock market sa ekonomiya.
Nagsisimula ang batas na magtatag ng pananagutan para sa paggamit impormasyon ng serbisyo, pati na rin ang naka-highlight na impormasyon sa merkado ng mga mahalagang papel bilang isang sistema ng mga relasyon.
Kaya, ang Batas ay nagdudulot ng kaayusan at katatagan sa merkado, kung wala ang masinsinang at mataas na kalidad na pag-unlad nito ay halos imposible.
Ang securities market ay isang globo ng mga relasyon na mabilis na umuunlad sa nakalipas na ilang taon. Nalalapat ito hindi lamang sa paglitaw ng mga bagong instrumento sa pananalapi, mga bagong bahagi ng imprastraktura ng merkado, kundi pati na rin sa maraming mga pagtatangka na regulasyong pambatas.
Ang konsepto at uri ng mga securities
1. Kalikasan at katangian ng mga securities
a) Duality ng mga securities
Ang Kodigo Sibil, kung ihahambing sa Kodigo Sibil ng 1964, ay kinabibilangan ng isang bagong kabanata sa mga seguridad bilang mga bagay ng mga karapatang sibil. Alinsunod sa pangkalahatang mga prinsipyo pagbuo ng Civil Code, ang ikapitong kabanata ay naglalaman ng mga probisyon na nagpapakilala lamang sa mga isyu na karaniwan sa lahat ng uri ng mga mahalagang papel. Mga tampok ng isyu at sirkulasyon ibang mga klase Ang mga seguridad ay kinokontrol ng mga espesyal na kilos, ang mga probisyon na tumutukoy at nagdaragdag sa mga pamantayan ng Civil Code.
Ang talata 1 ng Artikulo 142 ng Civil Code ay naglalaman ng klasikal na kahulugan ng isang seguridad bilang isang mahigpit na pormal na dokumento na nagpapatunay sa mga karapatan sa ari-arian, ang paggamit o paglipat nito ay posible lamang sa pagtatanghal ng dokumentong ito. Ito ay sumusunod na ang isang seguridad ay, una, dokumento, pagpapatunay ng isang tiyak na karapatan sa ari-arian (kabilang ang karapatang humiling ng pagbabayad ng isang tiyak na halaga ng pera, ang paglipat ng ilang ari-arian); Pangalawa, ang dokumentong ito ay may mahigpit na anyo at mga kinakailangang detalye, ang kawalan ng hindi bababa sa isa sa kung saan (o ang maling indikasyon nito) ay nagpapawalang-bisa sa papel (talata 2 ng artikulo 144 ng Civil Code); pangatlo, ang dokumentong ito hindi mapaghihiwalay na nauugnay sa batas na nakapaloob dito, para gamitin ang karapatang ito o ilipat ito sa ibang tao ay posible lamang sa pamamagitan ng naaangkop na paggamit ng dokumentong ito.
Ang mga securities sa legal na kahulugan ay mga mahahalagang dokumento na hindi mahalaga sa kanilang sarili, tulad ng mga papel ay materyal na bagay: sa bisa ng kanilang mga likas na pag-aari, ngunit sa bisa ng karapatan sa ilang halagang nakapaloob sa kanila.
Anumang seguridad bilang isang tiyak na instrumento ng legal na regulasyon ay maaaring isaalang-alang sa dalawang aspeto. Una, bilang isang tool para sa pagpormal ng anumang relasyon, bilang panuntunan, mga obligasyon. (Para sa Russian securities market, ang sirkulasyon ng mga securities na may proprietary content ay hindi nauugnay.) Ang mga uri ng mga karapatang ito ay maaaring ibang-iba.
Kaya, palaging masasabi ng isang tao ang mga karapatan na pinatunayan ng isang seguridad, o ng mga karapatang "mula sa" isang seguridad.
Bilang karagdagan, ang isang seguridad ay pag-aari, isang bagay ng mga karapatan sa pag-aari at maaaring maging object ng iba't ibang mga kasunduan. Kaya, palaging masasabi ng isa ang mga karapatan "sa" isang seguridad, na nauunawaan sa terminong ito ang karapatan ng pagmamay-ari o iba pang tunay na karapatan.
Ang anumang seguridad ay nailalarawan sa pamamagitan ng malapit at hindi mapaghihiwalay na koneksyon sa pagitan ng mga karapatan "sa" seguridad at mga karapatan "mula" sa seguridad na ito. Ito, sa partikular, ay ipinakita sa klasikal na kahulugan ng isang seguridad, na nagtatatag ng posibilidad ng paggamit ng isang "karapatan mula sa isang seguridad" lamang kung ang orihinal na dokumento ay ipinakita - isang seguridad.
Sa kasalukuyan, may kaugnayan sa pagbuo ng mga non-cash securities, maaari nating pag-usapan ang ilang pagbabago ng kahulugan na ito.
Gayunpaman, ang koneksyon na nagtatatag ng posibilidad ng paggamit ng mga karapatan mula sa isang seguridad depende sa pagkakaroon ng mga karapatan sa isang seguridad ay dapat na umiiral sa anumang anyo ng isyu. Ito ay isa sa mga katangian ng mga securities na ginagawang posible na makilala ang instrumento na ito mula sa mga karapatan sa ari-arian na nagmumula sa mga kontrata.
Mula sa puntong ito ng pananaw, maraming mga tinatawag na surrogate securities, tulad ng mga bill ng pagbebenta para sa mga pagbabahagi, ay tiyak na kumpirmasyon ng anumang mga relasyon sa kontraktwal at hindi nakakakuha ng isang independiyenteng kahulugan, diborsiyado mula sa mga relasyon na ito, iyon ay, ang anumang seguridad ay nagpapatunay ng isang ari-arian karapatan, ngunit walang anumang karapatan sa ari-arian ang napatunayang isang mahalagang papel.
b) Mga tampok ng mga securities
Kapag binuo ang mga probisyon ng Batas sa pagpapalabas ng mga seguridad at ang kanilang mga anyo, dalawang konsepto ang isinasaalang-alang, na sumasalamin sa iba't ibang mga diskarte sa konsepto ng isang seguridad. Ayon sa Civil Code ng Russian Federation, ang isang seguridad ay isang dokumento na nagpapatunay ng isang hanay ng mga karapatan. Dahil dito, mayroong dalawang uri ng mga karapatan - tunay ("sa isang seguridad" bilang isang bagay, Artikulo 128 ng Civil Code ng Russian Federation) at mga obligasyon (mga karapatan "mula sa isang seguridad") - isang hanay ng mga karapatan na pinatunayan ng isang seguridad (sa kita, sa pamamahala, at iba pa).
Ang seguridad ay isang dokumentong nagpapatunay sa pagsunod sa
deniya ng itinatag na anyo at mga detalye ng mga karapatan sa ari-arian
wa, ang ehersisyo o paglilipat nito ay posible lamang kasama nito
pagtatanghal.
Ang seguridad ay isang bagay na palipat-lipat, hindi alintana kung
anong karapatan ang ipinahahayag nito (ang karapatan sa real estate o movable property).
Mga tampok ng mga seguridad:
sa paglipat ng isang seguridad, ang lahat ng mga karapatan na pinatunayan nito ay pumasa;
ang paglilipat ng mga karapatan ay isinasagawa sa pamamagitan ng simpleng paghahatid ng isang seguridad
gi (bearer security), sa pamamagitan ng paggawa ng inskripsiyon -
pag-endorso (seguridad ng order), sa pamamagitan ng pagtatalaga ng isang paghahabol
(mga sesyon) (nakarehistrong seguridad);
ang paglipat ng mga karapatan na pinatunayan ng isang seguridad ay naayos sa
espesyal na rehistro;
ang kawalan lamang ng mga mandatoryong kinakailangan ay nagsasangkot ng kawalang-bisa
isang seguridad;
mga karapatan sa ilalim ng mga nawalang securities sa maydala o
ang mga nuclear securities ay naibalik sa korte.
Ang mga uri ng securities ay: government bond; tungkol sa-
liga; share, bill; suriin; sertipiko ng deposito at pagtitipid
fiqats; maydalang aklat sa pagtitipid sa bangko; kono-
sament; mga seguridad sa pribatisasyon; iba pang mga dokumento,
kilala sa batas bilang mga securities.
Ang mga paksa ng karapatang sibil ay maaaring:
ang maydala ng seguridad;
ang taong ipinahiwatig sa seguridad (mga rehistradong securities);
ang taong pinangalanan sa seguridad, na maaari mismo
gamitin ang mga karapatan o pahintulutan ang ibang tao (mag-order ng mga securities
Para sa isang tagapagdala ng seguridad, ang mga karapatan na pinatunayan nito
va ay maaaring isagawa ng sinumang tao - ang may hawak ng papel. Para sa muling-
ang pagbibigay ng karapatan ay sapat na para lamang ibigay ang mga ito. Tagapagdala mo-
maaaring mga bill, bond, stock, tseke, bank certificate
kayong mga bill of lading.
Sinisiguro ng isang rehistradong seguridad ang mga karapatan ng isang taong tinukoy sa
kanya. Kapag nagsasagawa ng naturang papel, kinakailangan na patunayan ang pareho
Ang pagkakakilanlan ng may hawak ng papel at ang taong pinangalanan dito. Nominal na halaga
ang papel ay maaaring ihiwalay sa pagkakasunud-sunod ng pagtatalaga ng mga karapatan (cession). pangalan-
Ang mga securities ay maaaring mga stock, bond, bill,
mga tseke, bill of lading.
Ang mga karapatan sa ilalim ng order security ay pagmamay-ari ng taong tinukoy-
mu sa loob nito, maaari itong parehong ipatupad ang mga ito nang nakapag-iisa, at
ibig sabihin para sa ibang tao na ito. Para sa pagpapatupad ng naturang papel,
nagtatatag ng pagkakakilanlan ng may hawak nito sa taong nakasaad dito
text o ang huling pag-endorso - pag-endorso. Ta-
Anong paglilipat ng mga karapatan ang naiiba sa pagtatalaga ng mga karapatan na ang tao, kanya
ang nagsagawa nito ay magkakasama at magkakahiwalay na mananagot sa taong
ang orihinal na nagbigay ng seguridad, na nagpapataas ng kumpiyansa
may-ari sa kanyang pagganap.
Ang isang pag-endorso ay maaaring:
order - nagsasaad ng tao kung kanino ginawa ang pagpapatupad
halaga ng isang seguridad;
blangko - nang hindi tinukoy ang tao kung kanino dapat ang produksyon
pagtatanghal na ito.
pera - ang karapatang humiling ng pagbabayad ng isang kabuuan ng pera;
consignment - ang karapatan sa ilang bagay (kono-
sament, sertipiko ng bodega);
korporasyon - ang karapatang lumahok sa mga gawain ng kumpanya (pagbabahagi).
Mga hindi dokumentadong securities.
Maaari silang mairehistro at mag-order ng mga seguridad. pagkakaiba
mula sa documentary securities ay sa isang espesyal na paraan sila
fixation (sa tulong ng electronic computing equipment
ki) ng mga taong may espesyal na lisensya para gawin ito. Kung hindi man
ay hindi itinatag ng batas, ang pangkalahatang batas ay nalalapat sa mga naturang papel.
tinidor para sa mga securities.
Ang karapatan na sinigurado ng isang seguridad ay kinumpirma ng isang dokumento
volume na inilabas ng isang awtorisadong tao.
Ang anumang mga operasyon na may ganitong mga mahalagang papel ay isinasagawa ng
sa awtorisadong tao, na kumukumpleto sa kaukulang
pagpapanatili ng mga rekord at responsable para sa kanilang kaligtasan.
Ang modernong batas ng Russia ay hindi naglalaman ng legal na kahulugan ng "pera".
Pera - espesyal na uri isang unibersal na kalakal na ginagamit bilang isang unibersal na katumbas kung saan ang halaga ng lahat ng iba pang mga kalakal ay ipinahayag. Ang pera ay isang kalakal na gumaganap ng mga function ng isang paraan ng palitan, pagbabayad, pagsukat ng halaga, akumulasyon ng yaman, sa makasagisag na pagsasalita, "ang kalakal ng lahat ng mga kalakal" (Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. "Modern Dictionary of Economics. - Ika-6 na ed., binago at dinagdagan - M." INFRA-M, 2011).
Mga natatanging katangian ng pera:
- ay isang unibersal na paraan ng accounting (mga pananagutan at mga ari-arian ng mga pang-ekonomiyang entity ay inilarawan nang eksklusibo sa mga tuntunin sa pananalapi);
- ang solvency ng halaga ng pera ay tinutukoy hindi ng mga katangian ng mga materyales na ginamit upang kumita ng pera, hindi sa kanilang timbang o dami, ngunit sa pamamagitan lamang ng bilang ng mga yunit ng pananalapi);
- sa batas sibil ang pera ay maaaring bayaran halos kahit ano
utang ng ari-arian o magbayad para sa paglabag sa mga hindi nasasalat na benepisyo (sa mga relasyong hindi ari-arian).
Cash
Tinatrato ng batas sibil ang pera bilang
- natupok (debatable);
- magagalaw;
- tinukoy sa pamamagitan ng mga generic na katangian (bagaman ang kanilang indibidwalisasyon ay posible rin) mga bagay (Artikulo 128, Artikulo 130 ng Civil Code).
Isang tala sa consumability ng pera
Ang pera ay itinuturing na mga bagay na maubos, dahil kapag ang mga ito ay inilipat mula sa may utang sa pinagkakautangan (kapag sila ay ipinagpalit para sa isang tiyak na produkto), sila ay talagang tumigil sa pag-iral para sa may utang. kaya, ang pera ay isang uri ng bagay na nauubos sa ekonomiya at panlipunan para sa bawat indibidwal na may-ari.
Sa kabilang banda, ang pera, tulad ng isang bagay na hindi nauubos, ay hindi ganap na nasisira kapag inilipat mula sa isang paksa patungo sa isa pa, kahit na may matagal na paggamit. Ang pag-aari ng pera na ito ay nagpapahintulot sa amin na maiugnay ang mga ito sa mga bagay na hindi nagagamit.
Makikita mula dito na pinag-uusapan natin ang mga banknotes (banknotes) at mga barya, i.e. tungkol sa cash. Sa Russian Federation, alinsunod sa Bahagi 1 ng Art. 75 ng Konstitusyon, ang cash ay ibinibigay (ibinigay) lamang ng Central Bank (Bank of Russia) sa anyo ng mga papel na papel (mga tala sa bangko) at mga metal na barya ng Bank of Russia. Ang yunit ng pananalapi sa Russian Federation ay ang ruble.
Ang pangunahing tungkulin ng pera ay upang magsilbi bilang isang paraan ng pagbabayad. Sa sibil na sirkulasyon, ang pera ay pinahahalagahan sa pamamagitan ng bilang ng mga yunit na ipinahayag sa kanila, at hindi sa bilang ng mga banknote o barya. Ang ruble ay ang tanging legal na paraan ng pagbabayad ng cash sa teritoryo ng Russian Federation, at samakatuwid ang mga solvent na banknote at mga barya na nagpapahayag nito ay kinakailangang tanggapin sa lahat ng uri ng mga pagbabayad sa kanilang halaga ng mukha. Sa madaling salita, sa kapasidad na ito, cash kayang bayaran ng pera ang anumang utang na pera.
Upang mapanatili ang ari-arian ng pera, ang mga pampublikong awtoridad ay hindi lamang nagtatag ng isang monopolyo ng estado (gitnang) bangko sa kanilang isyu, kundi pati na rin ipinapahayag sa kanila ang isang walang kondisyong obligasyon ng naturang bangko, na sinigurado ng lahat ng mga ari-arian nito(art. 30 pederal na batas na may petsang Hulyo 10, 2002 N 86-FZ "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)"). Kasabay nito, ang nilalaman ang obligasyong ito ay hindi isiniwalat ng batas (sa sandaling ito ay binubuo sa pagpapalitan ng pera para sa kaukulang halaga ng mahahalagang metal). Ang sitwasyong ito ay hindi kasama ang posibilidad na kilalanin ang cash (mga bill, banknotes) bilang mga securities., dahil wala na silang anumang karapatan na may kaugnayan sa nagbigay ng mga ito.
Kasabay nito, ang pera ay maaari ding kumilos bilang isang espesyal na kalakal - isang independiyenteng paksa ng ilang mga transaksyon, tulad ng isang pautang at kredito (para sa huli ay mahalagang kalakalan sa pera). Ang pera ay hindi maaaring i-claim mula sa kanilang bona fide purchaser (clause 3 ng artikulo 302 ng Civil Code), kasama ang kondisyon ng kanilang indibidwalisasyon.
hindi cash na pera
Sa isang binuo na paglilipat ng ari-arian, karamihan sa mga pag-aayos ay isinasagawa sa paraang hindi cash, gamit ang mga pondo sa mga bank account at deposito. Ang di-cash na pera ay malawak ding ginagamit sa sirkulasyon bilang isang paraan ng pagbabayad at bilang isang espesyal na kalakal. Ang mga ito ay medyo madaling i-convert sa cash (sa pagkakaroon, gaya ng sinasabi ng mga financier, "isang mataas na antas ng pagkatubig") at sa maraming mga kaso ay madaling tinatanggap ng mga katapat na pinagkakautangan sa pagbabayad ng isang utang. Kaya, ginagawa nila ang karaniwang mga tungkulin ng pera. Samakatuwid, sa pang-ekonomiyang kahulugan, ang pera ay naiintindihan hindi lamang bilang cash, kundi pati na rin bilang mga pondo sa mga bank account at sa mga deposito.
Gayunpaman ayon sa kanilang ligal (batas sibil), ang "hindi cash na pera" ay hindi isang bagay, ngunit isang paghahabol(para sa kanilang pagtatalaga batas sibil karaniwang gumagamit ng terminong "cash"). Hindi sila maaaring ituring na legal (i.e. obligado) na paraan ng pagbabayad. Sa Russian Federation, sa ilang mga kaso, ang posibilidad ng kanilang paglipat sa cash ay limitado, at ang paggamit mismo ay pinapayagan bilang pagsunod sa pagkakasunud-sunod ng mga pagbabayad na itinatag ng batas, at hindi ng may-ari (halimbawa, Artikulo 855 ng ang Civil Code). Bilang karagdagan, mayroong isang panganib ng kawalan ng utang sa mga bangko sa likod kung saan ang mga kaukulang halaga ay nakarehistro (at ang halaga ng "di-cash na pera" sa mga kundisyong ito ay hindi maaaring tumutugma sa halaga ng parehong halaga ng cash). Bilang mga karapatan ng demand, ang "di-cash na pera" ay maaaring isama sa konsepto ng ari-arian at maging sa komposisyon ng mga bagay tulad ng mga complex ng ari-arian (mga negosyo). Gayunpaman, ang kanilang sibil legal na rehimen dahil ang mga bagay na obligado sa halip na mga karapatan sa pag-aari ay hindi kasama ang posibilidad ng kanilang pagkakakilanlan sa mga bagay.
Securities bilang mga bagay ng mga karapatang sibil
- tagadala;
- order (sapilitan);
- nominal.
- pera (o batas ng mga obligasyon), na nagpapahayag ng karapatang humiling ng pagbabayad ng isang tiyak na halaga ng pera (halimbawa, isang bono, isang kuwenta, isang tseke);
- padala(o pagmamay-ari) na nagpapahayag ng karapatan sa ilang bagay (mga kalakal) (mortgage, bill of lading, warehouse certificate);
- korporasyon, na nagpapahayag ng karapatang lumahok sa mga gawain ng isang joint-stock na kumpanya (mga pagbabahagi at kanilang mga sertipiko).
Higit pa tungkol sa mga uri ng securities
Sa pamamagitan ng tagapagdala ng seguridad (may dalang papel) ang mga karapatang pinatunayan nito ay maaaring gamitin ng sinuman sa mga may hawak nito. Ang isang awtorisadong tao ay lehitimo dito sa pamamagitan lamang ng paglalahad ng isang papel, o, sa madaling salita, sinuman sa mga may-ari nito ay ipinapalagay na isang awtorisadong tao. Upang ilipat sa ibang tao ang mga karapatan na ipinahayag sa isang papel na may hawak, sapat na ibigay lamang ito sa taong ito (talata 2 ng artikulo 146 ng Civil Code). Sa madaling salita, "ang karapatan ng papel ay sumusunod sa karapatan ng papel." Ang ganitong pinasimple na pamamaraan para sa alienation ng mga papeles ng maydala ay nagpapahiwatig ng kanilang pagtaas ng negotiability. Ang mga papeles ng maydala ay maaaring mga bill of exchange (na may blangkong pag-endorso), mga bono, pagbabahagi, mga tseke, mga sertipiko ng bangko, mga bill of lading (mga dokumentong nagpapatunay sa pagtanggap ng kargamento para sa karwahe sa pamamagitan ng dagat).
Mga karapatan sa ilalim ng isang order security ay maaaring isagawa lamang ng taong nakasaad dito, na may karapatan ding humirang ng isa pang awtorisadong tao sa pamamagitan ng kanyang utos (order, order). Ang ganitong seguridad ay naglalaman nang maaga ng posibilidad ng karagdagang alienation (turnover). Para sa lehitimo sa pamamagitan ng order paper, kinakailangan na i-verify ang pagkakakilanlan ng may hawak nito sa taong ipinahiwatig alinman sa teksto nito o sa huling pag-endorso (bukod dito, ang ilang mga naturang pag-endorso ay dapat na tuluy-tuloy). Ang isang klasikong halimbawa ng naturang papel ay isang bill of exchange (draft).
Ang mga karapatan sa ilalim ng isang order security ay inililipat sa pamamagitan ng paggawa ng isang espesyal na inskripsiyon sa paglilipat sa mismong papel na ito - isang pag-endorso (mula sa Italian indosso - sa likod, sa likod, tulad ng karaniwang ginagawa sa likod ng dokumento). Ang isang pag-endorso ay naiiba sa isang pagtatalaga (paglipat) ng mga karapatan dahil ang taong gumawa nito (ang nag-endorso) ay nananatiling responsable sa legal na may-ari ng papel para sa paggamit ng karapatang ipinahayag dito at magkakasama at magkakahiwalay na mananagot sa kanya kasama ng lahat ng iba pang pumirma. at ang taong orihinal na nagbigay ng papel (talata 3 ng Art. 146, talata 1 ng artikulo 147 ng Civil Code). Dahil dito, ang pagkakaroon ng mga pag-endorso ay nagpapataas ng kumpiyansa ng may-ari ng isang order paper sa pagkuha ng pagpapatupad dito, dahil pinapataas nito ang bilog ng mga obligadong tao, at samakatuwid ay ginagawang talagang kaakit-akit ang pagkakaroon ng naturang papel. Gayunpaman, ang nag-endorso ay maaaring palayain mula sa pananagutan sa may hawak ng papel sa pamamagitan ng paggawa ng isang espesyal na sugnay sa pag-endorso na "nang walang paghingi ng tulong sa akin", na nagpapalaya sa kanya mula sa pananagutan sa lahat ng kasunod na may hawak, maliban sa kanyang counterparty-acquirer (endor).
Na-certify ang mga karapatan rehistradong seguridad, direktang nabibilang sa taong pinangalanan dito. Samakatuwid, ang paraan para gawing lehitimo ang awtorisadong tao dito ay ang pag-verify ng pagkakakilanlan ng may hawak ng papel kasama ang taong nakatalaga dito (at kung minsan ay nasa mga talaan ng may utang, kadalasang itinatago sa anyo ng mga espesyal na libro o mga rehistro, tulad ng isang rehistro ng mga shareholder). Ang mga rehistradong securities ay inalis sa paraang itinatag para sa pagtatalaga ng karapatan - cession (sugnay 2 ng artikulo 146 ng Civil Code), maliban kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa "ordinaryong rehistradong (lehitimong) mga papeles" na binawian ng ari-arian na ito. Upang mailipat ang mga ito sa ibang tao, kinakailangan na kumpletuhin ang mga espesyal na pormalidad (upang gumawa ng paglipat (pagbabago, paglipat) ng isang entry tungkol sa may-ari sa aklat o rehistro ng may utang). Samakatuwid, ang turnover ng naturang mga mahalagang papel ay dapat ituring na kumplikado. Ang mga rehistradong securities ay maaaring mga bahagi ng mga pondo sa pamumuhunan; ang mga ito ay maaaring ilang uri ng mga bono, bill of exchange, tseke, bill of lading.
Ang mga grupong ito ng mga securities ay sinalihan ng mga derivative (karagdagang) securities, na nagse-secure ng mga kapangyarihang nagmula sa mga pangunahing kinakailangan na pinatunayan ng mga pangunahing (pangunahing) securities. Karaniwang kinabibilangan ng mga kupon para sa mga stock at bono, na nagpapatunay ng karapatan sa pana-panahong kita. Ang mga kupon ay madalas na nagdadala, sa kabila ng katotohanan na ang pinagbabatayan na papel ay nominal o order. Ipinapakita nito ang kanilang independiyenteng kalikasan bilang isang espesyal na uri ng mga mahalagang papel. Ang mga derivative securities ay mga depositary receip din na nagpapatunay sa karapatan ng kanilang mga may hawak na i-convert ang mga securities na ito sa takdang oras sa mga securities ng ibang uri, at mga stock warrant (tinatawag naming mga option certificate), na nagpapatunay ng karapatang bumili o magbenta ng isang tiyak na bilang ng mga securities (shares o bonds) sa loob ng isang tinukoy na panahon sa isang paunang natukoy na presyo.
Mula sa punto ng view ng pagkakakilanlan ng mga mananagot para sa isang seguridad, ang mga papeles ng estado at munisipyo ay nakikilala, na sumasalungat sa mga pribadong papeles ng legal at mga indibidwal, kabilang ang mga corporate securities (ibinigay ng negosyo, pangunahin sa mga joint-stock na kumpanya). Sa isang normal na paglilipat ng ari-arian, ang isang mas mataas na antas ng seguridad at pagiging maaasahan ng mga pampublikong securities (at, nang naaayon, mas mataas na kumpiyansa sa kanila sa bahagi ng mga awtorisadong tao) ay ipinapalagay.
Kilala rin itong hatiin ang mga securities sa constitutive at declarative. Ang karapatan na itinakda ng isang constitutive security ay lilitaw lamang kasama ang hitsura (exhibition) ng mismong papel (isang bill at isang tseke). Naayos na ang mga declarative securities umiiral na batas, na lumitaw bago ang paglitaw ng seguridad (mga resibo ng bodega at mga bill of lading).
2.1666666666667
Ang mahahalagang katangian ng kategoryang "seguridad" ay tumutukoy sa mga metodolohikal na posisyon ng mga diskarte ng iba't ibang mga may-akda sa pag-aaral ng nilalaman at dinamika nito. Karamihan sa kanila ay itinuturing na isang seguridad bilang legal na dokumento, pag-aayos ng legal na relasyon sa pagitan ng taong nagmamay-ari nito at ng taong nag-isyu nito sa sirkulasyon, at/o mananagot para dito.
Mula sa mga posisyon na ito, ang mga karapatan sa ari-arian at hindi ari-arian ng may-ari ay nabalangkas, ang seguridad ay kumikilos bilang isang materyal na tagadala ng karapatan, ang karapatan ay, parang ito, na inilaan dito. Ito ay isang makatwirang posisyon, dahil ang mga securities, na may kasaysayan ng higit sa isang libong taon, ay itinuturing na pangunahing mga obligasyon sa utang.
Ang mga seguridad, alinsunod sa mga pamantayan ng Civil Code, ay maaaring maging mga bagay ng mga karapatan sa pag-aari, at sa unang lugar - mga karapatan sa pag-aari. Ang pag-iilaw ng problema ng paglitaw at paggamit ng mga karapatang ito, una sa lahat, ay nangangailangan ng paglilinaw kung ano ang bumubuo ng mga mahalagang papel bilang isang bagay ng mga karapatan sa pag-aari. Sa kasalukuyan, ang batas sibil ng Republika ng Kazakhstan ay nagtatatag din ng isang tiyak na ligal na rehimen para sa mga seguridad, na tinutukoy ng antas ng pag-unlad ng ekonomiya ng republika.
Ang Artikulo 115 ng Civil Code, paragraph 2, ay nag-uuri ng mga securities bilang ari-arian na maaaring kumilos sa sirkulasyon ng ari-arian bilang isang object ng mga karapatang sibil.
Kasabay nito, ang talatang ito (pati na rin ang talata 3 ng Artikulo 117 ng Civil Code) ay hindi direktang nag-uuri ng mga securities bilang mga bagay, bagaman ito ay kinumpirma ng iba pang mga artikulo ng Civil Code.
Ang Artikulo 129 ng Civil Code ay tumutukoy na "ang seguridad ay isang dokumento,
nagpapatunay, bilang pagsunod sa itinatag na anyo at mga mandatoryong detalye, mga karapatan sa pag-aari, na ang paggamit nito ay posible lamang sa pagtatanghal nito. ang sirkulasyon ng mga securities bilang isang bagay ng mga karapatang sibil Ang ganitong mga katangian ng isang seguridad ay ang mga sumusunod:
seguridad - isang dokumento, ang pagbalangkas nito ay napapailalim sa mahigpit na mga kinakailangan ng batas sa anyo at nilalaman nito;
pinatutunayan ng isang seguridad ang karapatan ng may-ari nito na humingi mula sa paksang tinukoy sa teksto nito, ang pagkakaloob ng pagmamay-ari ng isang mahigpit na tinukoy na ari-arian (pera, kalakal, iba pang mga mahalagang papel), at sa ilang mga bihirang kaso, ang pagkakaloob ng iba pang mga pagkakataon (halimbawa , sa larangan ng corporate governance). Iyon ay, ito ay ang nilalaman ng seguridad na nagbibigay dokumentong ito socio-economic na halaga;
ang isang seguridad (dokumento) at ang karapatan sa ari-arian na pinatunayan nito ay hindi mapaghihiwalay na nauugnay sa isa't isa upang ang pagpapatupad (kabilang ang paglipat) ng karapatang ito ay nangangailangan ng pagtatanghal at paglipat (o pagtatanghal lamang sa kaso ng hindi kumpletong pagpapatupad) ng orihinal na seguridad. Dito dapat palaging isaisip na kinukumpirma ng isang seguridad ang karapatan ng may-ari nito na hingin ang pagganap dito at ang kaukulang obligasyon ng kabilang partido na ibigay ang pagganap na ito. Walang seguridad ang maaaring magsilbing kumpirmasyon ng magkaparehong mga karapatan at obligasyon ng mga partido sa legal na relasyong ito, dahil ang naturang probisyon ay sumasalungat sa mismong legal na katangian ng seguridad.
Ang pagtawag sa isang seguridad ng isang dokumento, ang Civil Code sa gayon ay nagpapahiwatig na ito ay isang bagay, dahil ang anumang dokumento ay isang bagay ng materyal na mundo na naglalaman ng ilang impormasyon, na ipinahayag sa mga titik, numero at iba pang naka-print o sulat-kamay na mga character. Kasabay nito, hindi lahat ng dokumento ay kinikilala bilang isang seguridad, ngunit isa lamang na iginuhit bilang pagsunod sa mga kondisyon (mga kinakailangan) na itinatag ng batas at ang aktwal na pagmamay-ari nito ay nagbibigay ng karapatang humiling ng pagkakaloob ng benepisyo na ipinahiwatig sa ang dokumento.
Ang mga kinakailangang detalye ng isang seguridad ay ang mga nakalista sa mga espesyal na dokumento ng regulasyon. mga legal na gawain. Legal na puwersa ang kinakailangan upang sumunod sa lahat ng naturang mga detalye ay na ang kanilang kawalan sa nilalaman ng dokumento ay nangangailangan ng kawalan ng bisa ng seguridad (sugnay 2 ng artikulo 131 ng Civil Code).
Ang mga detalye ng isang seguridad, bilang panuntunan, ay ang pangalan nito, serye, numero, panahon ng sirkulasyon, isang indikasyon ng paksa na obligado ng seguridad, ang nominal na halaga, ang halaga ng kita (dividends) o bayad (interes), ang lugar ng pagganap sa papel, at iba pang kundisyon. At kahit na sa kaso ng mass issue, ang mga securities ng isang isyu ay may hindi bababa sa isang katangian (halimbawa, isang numero) na magpapakilala sa kanila sa isa't isa. tumutugma sa isang tiyak na bahagi sa awtorisadong kapital issuer at kinukumpirma ang kaukulang kapangyarihan ng may-ari nito. Batay sa mga detalyeng likas lamang sa seguridad na ito, magagamit ng may-ari nito ang kanyang mga kapangyarihan.
Kasama sa mga seguridad ang: isang bono ng gobyerno, isang bono, isang bill ng palitan, isang tseke, isang deposito at sertipiko ng pag-iimpok, isang libro sa pag-iimpok sa bangko sa maydala, isang bill of lading, isang bahagi, mga seguridad sa pribatisasyon at iba pang mga dokumento na inuri bilang mga mahalagang papel ayon sa mga batas sa seguridad o sa paraang itinakda ng mga ito. mga papeles.
Ang merkado ng mga mahalagang papel ay hindi isang bagay na permanente, ito ay patuloy na gumagalaw, sa pagbuo, paghiram at pagbuo ng mga bagong anyo at uri ng mga mahalagang papel.
object batas sibil kazakhstan